“关键看这周监管层能否让市场信心回升，把市场稳住。现在需要‘输血’先让市场活过来，而不是‘治病’，等市场活过来再治理如配资等存在的问题。”上述信托机构人士表示，市场需要资金驰援，同时通过严格的风险控制后的资金入市也是机构对当前市场的一个判断。

　7月5日，华泰证券关于市场融资规模及银行理财配资入市估算的报告中指出，与股市融资相关的银行理财规模总额估计在2.1万亿元左右，相当于银行理财总规模的10%。数据显示，场内场外配资的总体规模在3.3万亿元左右。随着市场调整，场外配资近期下滑较快，场内部分也受到影响。银行理财资金流入场内的两融资金和场外配资总额估计在1.6万亿元左右，占3.3万亿元融资规模的50%左右。其中，场内融资约10000亿元，两融融资8000亿，收益互换2000亿元；场外融资约6000亿元。另外，股权质押项目吸收的银行理财资金约5000亿元，不属于配资。

　在场外配资方面，银行资金主要是通过信托通道运作的伞形配资和结构化产品，包括三部分：券商与信托对接的配资；商业银行对私募等机构进行的配资；信托自身发行结构化产品进行的配资。华泰证券认为，券商与信托对接的配资以HOMS和券商资管结构化产品为代表，前期监管部门清理了部分二级账户，预计目前存量规模在1500亿元左右。

　此外是银行对私募的配资以及信托自身发行的结构化产品。稍保守的银行在3月份就将杠杆比例降至1:3附近，近期平仓量不到10%。从草根调研来看预计这部分规模峰值在7500亿元，目前规模在5000亿元左右。在对信托自身发行的结构化产品进行的配资方面，主要是受托客户进行的主动型资产管理计划存在配资行为，预计这部分规模在1500亿元左右。

　招商证券分析师肖立强指出，如果沪指下跌到3300点以下，估计会有一个集中平仓密集发生的现象。当前风险尚未影响到银行理财资金的安全。按照风险承受能力及偿还顺序，在民间配资、信托、券商之后，银行理财才会接到风险传导的最后一棒。

　业内人士指出，券商方面的风险在于融资融券和股权质押的强制平仓，而银行方面的风险主要来自结构化产品、两融收益权以及股权质押。金融机构资产负债表的恶化将导致市场利率飙升，同时对资本市场的造血功能产生极大负面影响，从而影响实体经济的融资环境。如果3600点仍未到达市场底部，短期内存在快速大幅杀跌的可能性。届时“多杀多”升级将对包括银行和券商在内的金融机构资产负债表造成严重伤害。