中信证券：逢高兑现收益为上

　在转债市场余额持续减少，新券发行还未展开的背景下，转债市场观察等候期将会延续，观察存量券赎回进程把握稀缺性溢价带来的短期机会，等候新券上市为打新做好准备。首先从整体趋势来看，在股市宽幅震荡的背景下，转债市场也难以迎来趋势性机会，依旧强调逢高坐实收益为上。短期来看，老券仍在陆续退市，目前通过证监会审核转债仅有澳洋顺昌与航天信息。近一两周稀缺性溢价继续为转债个券托底的概率较大，在坐实收益的同时辅以一定的波段操作。从具体标的来看，电气、宝钢EB、格力、歌尔、洛钼值得关注。

　华创证券：关注早周期行业转债

　目前转股溢价率为负的品种包括浙能、深机、齐翔、燕京，伴随转债赎回潮持续，绝大多数转债溢价率均在零附近，目前转债溢价率较高的品种均为近一年内上市品种。按照相对行业估值较便宜来排序，依次为齐峰、吉视、东华，这些转债目前对应股价滚动PE只有行业PE一半以下，洛钼、歌尔和格力不超过行业估值水平的60%。由于短期A股大盘震荡，推荐五月非银和有色的交易性机会，推荐宝钢EB、洛钼转债，中长期推荐齐峰、齐翔、电气转债。

　国泰君安证券：相对价值缺乏

　5月份部分转债将会陆续退市，即使加上过会的3只转债，月底市场规模可能也会下降至300亿以下，可选标的少、流动性差、防御性优势丧失使得后续转债估值难以提升，投资前景渺茫。虽然通鼎转债持续大涨，但毕竟规模较小，对于债券投资者的收益风险比不高。建议投资者后续操作仍以获利了结为主，积极关注新券申购。标的方面，给予电气、洛钼、歌尔、吉视“增持”评级。

　海通证券：静候新券申购机会

　随着权益市场节节走高，上周转债出现“神券”通鼎转债，一周表现大起大落。目前转债市场仅存的余额在50亿元左右或以上的转债仅有民生、浙能、电气和洛钼。随着民生和浙能发布提前赎回公告，大盘转债迎来了最后时光。当前转债存量券稀少，制约择券余地。提前赎回制约下，个券合理价格应与转股价值接近，价格过高个券需防范风险。澳洋顺昌转债已获证监会核准批文，航天信息转债获证监会发审通过，预计5月下旬或有新券发行，当前转债存量萎缩，建议积极申购新券。（张勤峰 整理）