□本报记者 任晓

　中国人民银行副行长潘功胜15日在国务院政策吹风会上表示，地方债纳入货币政策操作工具抵押品范围不意味着QE。商业银行的贷款置换成地方政府的债券，它在商业银行的资产负债表上表现为资产组合发生改变，原来是贷款变成了债券，是资产组合的改变，在这个过程中不涉及中央银行进行相应流动性的投放。

　他表示，将地方债纳入到部分货币政策操作工具的抵押品和质押品的范围，只是意味着地方政府债与国债，与政策性金融债这些金融产品一样，获得了抵押品的一种资格，但是它不意味着中央银行将因此开展相对应特定额度的流动性投放。这是两个概念，所以不能误读为量化宽松。

　对于信贷资产证券化的资产池范围，潘功胜表示，中国目前的信贷资产证券化的基础资产池结构中，一般的企业贷款占比90%。未来央行有两方面考虑：一方面，美国的信贷资产证券化市场的结构，90%的基础资产池是零售贷款，包括个人按揭贷款、学生贷款、个人消费贷款，银行卡消费贷款等，90%是零售类贷款。中国目前信贷资产市场的结构和美国有很大差异。这种零售贷款具有较高的同质性，比较适合用于证券化，所以未来发展个人住房按揭贷款等零售贷款的信贷资产证券化是一个方向。

　他表示，开展不良资产的证券化能够拓宽商业银行处置不良贷款渠道，加快不良贷款处置速度，有利于提高商业银行资产质量。同时，通过这种方式能更好发现不良资产价格，有利于提高银行对于不良资产回收率水平。下一步，央行将在总结前期试点经验以及严格防控风险的基础上，积极探索开展不良资产证券化工作。