□国都证券 孔文方

　本周市场巨幅震荡，权重股和题材股走势明显分化。全周上证指数下跌5.35%；中小板指数和创业板指数分别上涨1.83%和4.05%，创业板指数再创历史新高。权重股获利回吐，题材股强者恒强。“一带一路”等中字头基建股4月以来大幅上涨，短线面临获利回吐压力。受两融强制降杠杆等利空传闻影响，获利回吐压力超过新增资金承受极限，基建、航运、电力等权重股出现快速、大幅调整。国务院发文大力发展电商，鼓励互联网企境内上市；互联网+、软件、传媒等题材股走势非常活跃。

　经济持续下行，期待政策发力。技术上看，2月份春节以来，上证指数首次跌破BOLL线中轨，短线走势明显由强转弱。稳健投资者宜边打边撤，借反弹逐步减磅。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 4050-4300点

下周热点 互联网、传媒、国企改革

下周焦点 政策、成交量