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（1）拟转入的专利为保证与耗材业务相关的专利权全部注入发行人，珠海莱茵柯电子有限公司拟将其持有的3项境内专利，曾阳云拟将其持有的2项境内专利，Ninestar Image CO.,LTD拟将其持有的21项境外专利，Ninestar Image Int'l Limited拟将其持有的1项境外专利，珠海纳思达电子科技有限公司将其持有的103项境内专利、32项境外专利，凯威置业拟将其持有的1项境内专利无偿转让给珠海纳思达。
截至本报告书出具之日，前述各方已与珠海纳思达签订《专利转让协议》，相关转让过户手续尚在办理中。
（2）拟转出的专利
对于珠海纳思达亦持有的与耗材业务无关的33项专利（包括2项已取得专利证书的专利以及31项正在申请中的专利），珠海纳思达拟于本次交易前将该等专利全部转让给赛纳科技，转让价格为上述专利的账面净值。
截至本报告书书出具之日，海纳思达与赛纳科技已就上述专利转让事宜签订《专利转让协议》，相关转让过户手续尚在办理中。
4、域名情况
标的资产的主要域名情况如下：
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（九）标的资产研发及核心技术人员情况
1、研发模式
标的资产坚持自主研发为主、联合研发为辅的技术发展路线，研发体制主要由基础技术研究和新产品开发两部分组成。基础技术研究是以技术为导向，结合整个行业的发展方向进行的前瞻性分析研究；新产品开发则是以市场为导向进行的研发、生产、销售为一体的活动。基础技术研究成果可转化为新产品开发所需的成熟技术，同时新产品开发的需求也可以导入为基础技术研究的课题，两者相辅相成，通过市场和技术的双轮驱动促进标的资产成为快速发展的创新型企业。
2、创新机制
标的资产积极追踪最新技术动态、充分利用各渠道信息，注重新技术、新工艺推广应用；标的资产配备专门人员，查询行业技术，及时申报自主专利，尊重自主知识产权，杜绝侵权行为；标的资产以自主开发为主，合作开发为辅，积极研究核心技术、占领技术制高点；标的资产拥有一批较为系统的、具有自主知识产权的技术成果。
标的资产新产品开发是以市场为导向进行的研发、生产、销售为一体的活动，根据该产品在市场上的定位，尽可能地了解潜在客户的需求，确立标的资产开发此款产品需要达到的品质，不断提升各项指标，最终的目的是满足或超越客户的实际需求。所以最终的质量标准或产品性能标准是根据实际情况特别是从满足潜在客户的需要确定的。产品设计完成后通过试做和试产，模拟最终端客户的使用，根据产品试用的结果确定产品是否还有需要加以改进，是否可以进入市场。
3、联合研发情况
标的资产与大连理工大学建立了研发合作关系，目前与大连理工联合研发的压电喷头项目正处于研发中。
4、研发费用情况
标的资产投入的研发费用及占营业收入比例的情况如下：
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5、核心技术人员情况
（1）钦雷先生，1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2012年至今历任珠海赛纳打印科技股份有限公司耗材事业部一分厂技术部副经理、耗材事业部墨盒工厂技术部经理，现任珠海赛纳打印科技股份有限公司耗材事业部墨盒工厂副总监。
（2）吴连俊先生，1971年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2011年至今历任珠海赛纳打印科技股份有限公司硒鼓技术部经理、耗材事业部硒鼓技术部总监，现任珠海赛纳打印科技股份有限公司耗材事业部硒鼓技术部总监。
（3）杨正文先生，1978年生，中国国境，无境外永久居留权，大学本科学历。2011年1月—2014年12月期间，任职珠海赛纳打印科技股份有限公司耗材事业部，技术中心辊类研发部主任、技术副总监、耗材事业部辊类工厂副总经理。现任珠海赛纳打印科技股份有限公司耗材事业部辊类工厂副总经理。
（4）王桂英女士，1970年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2011年至今历任珠海爱丽达电子科技有限公司副总经理、总经理。现任珠海爱丽达电子科技有限公司总经理。
（十）境外生产经营情况
标的资产通过赛纳香港、赛纳美国、赛纳荷兰开展打印耗材的销售业务，其中，赛纳香港是标的资产为开拓国际市场而设立的全资子公司，赛纳美国、赛纳荷兰为标的资产开发经销商而设立的区域销售子公司。
标的资产通过赛纳香港下设子公司赛纳.从事打印耗材制造。赛纳马来西亚主要从事再生墨盒的生产业务，截至2014年12月31日，赛纳马来西亚未经审计的总资产约2,980万元，净资产1,883万元；2014年度营业收入1,339万元，净利润-215万元。标的资产于2014年6月开始将再生墨盒的生产迁往马来西亚，在搬迁的过程中，对赛纳马来西亚的生产、经营造成一定影响，导致其在2014年度出现小额亏损。
六、交易标的最近三年曾进行过的资产评估、交易、增资、改制等相关情况
（一）业务重组情况
2012年，赛纳科技对集团业务进行整合重组，分别向莱茵柯电子购买墨水业务资产和向珠海纳思达购买墨盒业务资产。具体情况如下：
2012年10月26日，赛纳科技与莱茵柯电子签订《关于珠海莱茵柯电子有限公司之资产收购协议》，赛纳科技以人民币6,611,655.71 元向莱茵柯电子购买墨水业务资产。2012年10月22日，沃克森（北京）国际资产评估有限公司以2012年5月31日为评估基准日，出具了《珠海赛纳打印科技股份有限公司拟实施重组行为涉及的珠海莱茵柯电子有限公司部分资产项目资产评估报告》（沃克森评报字【2012】第0306号）。莱茵柯电子本次转让的墨水业务资产主要包括存货、设备，其账面价值为738.15万元，成本法下评估价值为781.28万元，评估增值率为5.84%。最终购买价格以评估价格为基础，扣除过渡期间损益。
2012年10月26日，赛纳科技与珠海纳思达电子科技有限公司签订《关于珠海纳思达电子科技有限公司之资产收购协议》，赛纳科技以人民币27,291,741.99元的价格向珠海纳思达电子科技有限公司购买墨盒业务资产。2012年10月22日，沃克森（北京）国际资产评估有限公司以2012年5月31日为评估基准日，出具了《珠海赛纳打印科技股份有限公司拟实施重组行为涉及的珠海纳思达电子科技有限公司部分资产项目资产评估报告》（沃克森评报字【2012】第0307号）。珠海纳思达电子科技有限公司本次转让的墨盒业务资产主要包括存货、设备、其他无形资产，其账面价值为2,901.99万元，成本法下评估价值为3,334.68万元，评估增值率为14.91%。最终购买价格以评估价格为基础，扣除过渡期间损益。
（二）股权重组情况
2012年，赛纳科技收购耗材业务子公司股权转让情况详见本节“二、交易标的历史沿革”。其中，（1）2012年10月22日，沃克森（北京）国际资产评估有限公司以2012年5月31日为评估基准日，出具了《珠海赛纳打印科技股份有限公司拟实施重组行为涉及的珠海爱丽达电子科技有限公司股权项目资产评估报告书》（沃克森评报字【2012】第0329号）。资产基础法下，珠海爱丽达截至2012年5月31日净资产账面值566.71万元,评估值515.20万元，评估减值51.51万元，减值率9.09%。收益法下，珠海爱丽达股权全部权益价值为615.39万元，评估值较账面净资产增值48.68万元，增值率8.59%。（2）2012年10月22日，沃克森（北京）国际资产评估有限公司以2012年5月31日为评估基准日，出具了《珠海赛纳打印科技股份有限公司拟实施重组行为涉及的珠海纳思达企业管理有限公司股权项目资产评估报告书》（沃克森评报字【2012】第0328号）。资产基础法下，珠海纳思达截至2012年5月31日净资产账面值1,161.82万元,评估值1,221.75万元，评估增值59.93万元，增值率5.16%。
2013年12月，Apex International Holdings Limited收购Think High lnvestments Limited持有的赛纳科技3.19%股份，此次股权转让原因为Think High Investment Limited作为外部投资者退出。本次股权转让价格均以评估值为基础，根据珠海开元资产评估事务所有限公司出具的珠海开元评字【2013】041号评估报告，赛纳科技截至2013年10月31日以收益法评估的价值为7.49元/股。
（三）与本次交易评估情况的差异原因
本次交易中，银信以2014年9月30日为基准日对标的资产进行评估并出具银信资评报（2015）沪第0181号《资产组价值评估报告》，珠海爱丽达100%股权按资产基础法评估价值为1,221.14万元，较其账面净资产1,127.33万元增值93.81万元，增值率8.32%，珠海纳思达100%股权按资产基础法评估价值为7,726.38万元，较其账面净资产1,177.42万元增值6,548.96万元，增值率556.21%。 本次交易中同时对标的资产整体采用收益法进行评估，在收益法评估下对标的资产作为整体的预期收益予以资本化或者折现以确定评估对象价值，不对标的资产中的珠海爱丽达、珠海纳思达100%的股权价值进行单独评估。本次交易中标的资产收益法评估结果高于资产基础法，资产基础法的评估值为47,293.97万元，收益法的评估值为225,300.00万元。与本次交易评估差异的合理性如下：
1、评估涉及的交易商业实质不同
2012年发生的业务重组及股权重组，其目的为赛纳科技对其下属耗材业务资产的内部整合，交易对方Sunrise Region、Apex Leader、莱茵柯电子、珠海纳思达电子科技有限公司均为实际控制人同一控制下的企业，该等交易不具有商业实质，与本次交易不同。
2、评估标的及资产范围不同
本次交易中评估标的的具体范围为赛纳科技体系内完整的耗材业务资产，具体范围为：1）赛纳科技内耗材业务全部经营性资产、负债；2）赛纳科技持有的经营耗材业务子公司全部股权，即珠海爱丽达、珠海纳思达、珠海格之格、赛纳香港、赛纳荷兰、赛纳美国6家公司100%的股权。
2012年发生的业务重组及股权重组涉及的评估标的资产分别为莱茵柯电子、珠海爱丽达、珠海纳思达的资产或股权，2013年赛纳科技股权变更涉及的评估标的资产为当时赛纳科技全部股东权益，具体除包括本次交易中标的资产的耗材业务资产外，还包括赛纳科技下属的激光打印机相关业务资产、打印耗材芯片相关业务资产。
3、评估时点资产规模和盈利能力不同
本次评估的基准日为2014年9月30日，评估标的的资产规模和盈利能力较2012年时已有较大增加，与2013年10月31日为基准日的资产规模和盈利能力也有较大不同。
4、协同效应不同
本次交易中，赛纳科技拟将通用打印耗材和再生打印耗材资产注入上市公司，上述评估标的资产为拟注入资产的一部分，上市公司的打印耗材集成电路芯片与本次交易拟注入的打印耗材业务处于产业链上下游，具有紧密的联系，艾派克有望通过整合，实现两大业务板块的共同发展与协同效应。打印耗材资产整体注入与2012年各资产的单独购买，产生的协同效应不同。
七、交易标的涉及的立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项的情况说明
标的资产中，赛纳科技的打印耗材业务、珠海爱丽达、赛纳马来西亚为生产性业务和公司，其他公司未从事打印耗材产品生产，根据赛纳科技、珠海爱丽达的经营资质、境外律师事务所Joseph Ting & Co于2015年4月1日出具的有关赛纳马来西亚的《尽职调查报告》，上述生产性业务和公司已获得合法有效的立项、环保、行业准入、用地等报批。未从事生产业务的公司已经批准依法成立并取得相关经营资质。
标的资产未拥有土地使用权、矿业权等资源类权利。
八、交易标的涉及许可他人使用自己所有的资产，或者作为被许可方使用他人资产的情况
截至本报告书签署日，标的资产不涉及许可他人使用自己所有的资产，或者作为被许可方使用他人资产的情况。
九、标的资产的债权债务转移情况
本次交易完成后，珠海爱丽达、珠海格之格、珠海纳思达、赛纳香港、赛纳荷兰和赛纳美国将成为发行人100%控股的子公司，均仍为独立存续的法人主体，其全部债权债务仍由其享有或承担，因此，本次交易不涉及珠海爱丽达、珠海格之格、珠海纳思达、赛纳香港、赛纳荷兰和赛纳美国债权债务的转移。
本次交易完成后，艾派克将继续履行并承担耗材业务相关经营性债权债务。
十、重大诉讼、仲裁及行政处罚
标的资产相关的正在进行或尚未了结的诉讼情况如下：
1、2014年10月6日，惠普公司（Hewlett-Packard Company，以下简称“原告”）向美国加州北区法院就NINESTAR IMAGE TECH LIMITED,NINESTAR TECHNOLOGY CO., LTD.和 APEX MICROELECTRONICS CO., LTD.（以下简称“被告”）专利侵权提起诉讼。原告惠普公司主张被告生产及销售的HP兼容墨盒侵犯其拥有的三项美国专利（编号分别为US 6,089,687、US 6,264,301、US 6,454,381）。诉状中涉及的型号为HP564, 920, 932/933, 950/951以及970产品。原告同时向法院提出颁发禁令、损害赔偿及支付律师费等诉讼请求。该案件处于一审尚未开庭审理阶段，双方正在协商调解中。
2、2014年5月7日，Canon Inc.、Canon U.S.A., Inc.以及Canon Virginia，Inc.（以下简称“申请人”）向美国国际贸易委员会针对包括赛纳科技、赛纳香港、赛纳美国在内的三十三家公司（以下简称“被申请人”）提起337调查申请（指美国国际贸易委员会根据美国《1930年关税法》（Tariff Act of 1930）第337节（简称“337条款”）及相关修正案进行的调查，禁止的是一切不公平竞争行为或向美国出口产品中的任何不公平贸易行为），申请书称被申请人向美国境内进口及/或在美国境内销售特定产品的行为侵犯申请人所有的九项美国专利（编号分别为：8,280,278、8,630,564、8,682,215、8,676,090、8,369,744、8,565,640、8,676,085、8,135,304及8,688,008），并要求美国国际贸易委员会颁发普遍排除令。
同日，申请人亦向美国联邦纽约南分区法院提出专利侵权诉讼，诉称赛纳科技、赛纳香港、赛纳美国等公司侵犯其十二项美国专利（编号分别为：8,280,278、8,630,564、8,682,215、8,676,090、8,369,744、8,565,640、8,676,085、8,135,304、8,688,008、8,433,219、8,437,669及8,494,411）。
针对上述调查/诉讼，赛纳科技、赛纳香港、赛纳美国等公司已与申请人签署了相关和解协议，各方各自承担与该案相关的费用，赛纳科技、赛纳香港、赛纳美国等公司无需向申请人支付任何赔偿。截至本报告书出具之日，上述调查/诉讼已经提交了终结调查/诉讼相关文件，待美国国际贸易委员会/美国联邦南纽约区法院作出终结调查/诉讼的裁定。
3、2014年5月7日，佳能公司（Canon Inc.）在荷兰海牙地方法院（the District Court The Hague）针对Seine (Holland) B.V.提起了诉讼，诉称Seine (Holland) B.V.所销售的 HP CE505A/X (HP-Compatible)、.HP CF280A/X (HP-Compatible)、HP CE255A/X系列硒鼓侵犯其欧洲专利E.P. 2,087,407B1。
双方就上述诉讼达成了和解，各方各自承担与该案相关的费用。截至本报告书书出具之日，Cano Inc. 及赛纳荷兰已共同向海牙地区法院提交了撤回所有诉求和抗辩的通知及相关文件。
除上述已披露的诉讼之外，标的资产不存在与之相关的正在进行或尚未了结的重大诉讼、仲裁或行政处罚。
根据赛纳科技的说明，使用上述专利的耗材产品的生产经营已采用不涉及侵权的替代性方案，并已实现相关产品生产经营的平稳过渡，前述诉讼不会对耗材业务生产经营构成重大不利影响。
根据赛纳科技及其实际控制人出具的承诺函，本次交易完成后，如上述已披露的诉讼使发行人或其控股子公司遭受任何损失或不利法律后果，赛纳科技及其实际控制人将以现金形式对发行人或其控股子公司进行补偿。
华融证券认为：上述未决诉讼事项不会对标的资产生产经营构成重大影响，不构成本次重组重大障碍。
金杜律师认为：上述诉讼不会对本次交易构成实质性法律障碍。
第五节 本次交易发行股份情况
一、本次交易方案概况
本次重组包括发行股份购买资产和配套融资两部分。
艾派克拟向控股股东赛纳科技发行股份购买标的资产，同时拟向集成电路基金、珠海玫澋、赛纳科技、吕如松非公开发行股票募集不超过75,000.00万元配套资金，在支付本次相关费用后用于上市公司：1、核高基CPU在信 息技术领域的创新应用之SoC项目；2、剩余资金用于补充上市公司流动资金。募集配套资金总额不超过拟购买资产交易价格的100%。
本次募集配套资金以发行股份购买资产为前提条件，但募集配套资金成功与否并不影响发行股份购买资产的实施。
二、本次交易发行股份的具体情况
（一）上市公司发行股份的价格、定价原则及合理性分析
1、发行股份购买资产部分
①发行价格及定价原则
本次发行股份购买资产的股份发行价格不低于公司首次审议本次资产重组事项的董事会决议公告日前20个交易日的股票交易均价的90%，即20.58元/股，最终发行价格尚需经上市公司股东大会审议通过并获中国证监会的核准。定价基准日至本次股票发行期间，公司如有分红、派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行价格按照相应比例进行除权除息调整。
公司第四届董事会第十五次会议及2014年度股东大会审议通过的2014年度利润分配方案为：以截至2014年12月31日的公司总股本422,736,618股为基数，向全体股东每10股派1元人民币现金（含税）。如前述利润分配方案实施完毕，经本次交易双方确认本次非公开发行股票购买赛纳科技相关资产的股票发行价格将调整为20.49元/股。
②合理性分析
本次非公开发行股票收购标的资产的股票发行价格确定为20.58元/股，不低于定价基准日前20日交易均价的90%，对应艾派克2014年度的市盈率为34.88倍、市净率为15.47倍。
本次非公开发行股票收购赛纳科技拥有的打印耗材业务相关资产，以实现赛纳科技打印耗材业务相关资产的整体上市。本次收购将增强上市公司盈利能力、增厚每股收益，保护中小股东的合法利益。在符合重组各方利益、保证本次收购顺利进行的前提下，并考虑以下因素确定本次非公开发行股票收购标的资产的股票价格：
A、艾派克定价基准日前120日、60日、20日交易均价分别为19.40元/股、22.81元/股、22.86元/股，按照《重组管理办法》上市公司可选择上述三个价格之一的90%作为本次非公开发行股份收购标的资产，为充分保护中小投资者利益，维护上市公司利益，经上市公司与相关各方协商，以定价基准日前20日交易均价的90%，即20.58元/股作为本次非公开发行股份收购标的资产的发行价格；
B、艾派克收购资产非公开发行股票价格对应的2014年市盈率为34.88倍，高于2014年以来在中小板首次公开发行股票并上市绝大多数公司的市盈率，即：同等盈利水平情况下，本次发行价格较2014年以来上市的公司价格要高。艾派克收购资产非公开发行股票价格确定为20.58元/股是合理的。
本次收购资产涉及关联交易，在审议本次非公开发行股票收购资产相关事宜的董事会会议上，关联董事需回避表决，经独立董事和非关联董事审议后，认为艾派克收购资产非公开发行股票价格确定符合重组各方利益，能够为中小股东及本公司提供良好的回报，定价是合理的。
2、募集配套资金部分
向特定投资者募集配套资金的发行价格不低于公司首次审议本次资产重组事项的董事会决议公告日前20个交易日的股票交易均价的90%，即20.58元/股。最终发行价格尚需经上市公司股东大会审议通过并获中国证监会的核准。定价基准日至本次股票发行期间，公司如有分红、派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行价格按照相应比例进行除权除息调整。
公司第四届董事会第十五次会议及2014年度股东大会审议通过的2014年度利润分配方案为：以截至2014年12月31日的公司总股本422,736,618股为基数，向全体股东每10股派1元人民币现金（含税）。如前述利润分配方案实施完毕，经本次交易各方确认本次非公开发行股票募集配套资金的股票发行价格将调整为20.49元/股。
（二）本次发行股份购买资产的董事会决议明确的发行价格调整方案
公司董事会已提请公司股东大会授权其在中国证监会核准本次发行股份购买资产前，当公司股票价格相比最初确定的发行价格发生重大变化的，可以按照已经设定的调整方案对发行价格进行一次调整。调整后的定价基准日为审议调整方案的董事会决议公告日，由公司董事会决定选择定价基准日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一作为市场参考价，并确定不低于该市场参考价的90%作为调整后的发行价格。发行价格的调整不影响标的资产的定价，公司将根据调整后的发行价格重新确定发行股份数量。调整后的发行价格、发行股份数量将提交公司股东大会审议。
（三）上市公司发行股份的种类、每股面值
人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
（四）上市公司发行股份的数量、占发行后总股本的比例
本次重组前，公司总股本为422,736,618股。本次发行股份购买资产拟向赛纳科技发行不超过109,809,663股，本次募集配套资金拟向特定投资者发行不超过36,603,221股。本次发行股份购买资产并募集配套资金后，公司总股本不超过569,149,502股，本次重组发行股份数量占本次重组后总股本的比例不超过25.72%。
定价基准日至本次股票发行期间，公司如有分红、派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行股份数量按照相应比例进行除权除息调整。
（五）交易对方所持股份的转让或交易限制
公司本次购买资产向赛纳科技发行的股份，自本次发行结束之日起36个月内不得转让。本次收购交易完成后6 个月内如艾派克股票连续20 个交易日的收盘价低于本次发行价，或者交易完成后6 个月期末收盘价低于本次发行价的，则公司通过本次收购取得的艾派克股份锁定期自动延长6 个月（若上述期间艾派克发生派发股利、送红股、转增股本或配股等除息、除权行为的，则前述发行价以经除息、除权等因素调整后的价格计算）。
公司为募集配套资金向集成电路基金、珠海玫澋、赛纳科技、吕如松发行的股份，自本次发行结束之日起36个月内不得转让。
若上述限售期约定与证券监管机构的最新规则或监管意见不相符，将相应调整。
（六）上市地点
本次向赛纳科技、集成电路基金、珠海玫澋、吕如松发行的股票拟在深交所中小板上市。
（七）期间损益
标的资产在过渡期间产生的收益由发行人享有，在过渡期间产生的亏损由赛纳科技承担，并于本次收购完成后以现金形式对发行人予以补偿。
（八）上市公司滚存未分配利润安排
公司本次发行前的滚存未分配利润由本次发行前后的新老股东共同享有。
（九）本次发行决议有效期
与本次发行股票议案有关的决议自股东大会审议通过之日起12个月内有效。
三、本次交易前后主要财务数据对比
根据立信会计师事务所出具的公司2014年度信会师报字[2015]第410242号《珠海艾派克科技股份有限公司备考财务报表审计报告（合并）》，本次交易前后，公司2014年度主要财务数据如下：
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四、本次交易前后上市公司的股权结构
本次交易前，上市公司控股股东为赛纳科技，持有本公司66%的股权。本次交易完成后，不考虑配套募集资金赛纳科技将持有公司73.01% 的股权，考虑按照配套资金上限赛纳科技持有公司68.74%的股权，仍然为公司的控股股东。本次发行前后，公司的实际控制人均为一致行动人汪东颖、李东飞、曾阳云，实际控制人未发生变更。
本次交易前后公司的股权结构变化如下表所示：
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本次交易完成后，上市公司的股本总额将超过4亿股，社会公众股占本次发行后上市公司股本总额的比例不低于10%，满足股票上市条件。
综上所述，本次交易完成后，上市公司的股权结构仍符合股票上市条件。不会导致上市公司不符合股票上市条件的情形。
五、本次交易募集配套资金的具体情况
（一）募集配套资金的金额及占拟购买资产价格的比例
本次交易拟募集配套资金总额为75,000.00万元，标的资产交易价格为225,000.00万元，募集配套资金的金额不超过拟购买资产价格的100%。
（二）募集配套资金的用途
本次交易，上市公司拟向特定对象非公开发行股票募集75,000.00万元配套资金，扣除本次交易相关费用后用于公司：1、核高基CPU在信息技术领域的创新应用之SoC项目；2、剩余部分用于补充流动资金。
1、核高基CPU在信息技术领域的创新应用之SoC项目
（1）项目投资内容
本项目在珠海艾派克科技股份有限公司现有场所内实施，基于国家核高基32位CPU平台，开发并产业化喷墨打印机及激光打印机耗材新型SoC芯片、激光打印机系列控制SoC芯片、大容量NFC芯片，项目建成后公司将形成新增年产芯片10,000万颗的生产能力，主要用于喷墨打印机及激光打印机耗材、激光打印机等。
项目投资主要用于设备购置及安装费用、软件授权费用、测试费用、光罩费用、设计费用等。
（2）项目投资金额及进度安排
本项目投资总额为50,000万元，其中固定资产投资3,000万元，建设及投产期为2016年-2017年。项目投资进度如下：
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（3）项目效益分析
项目建成达产后，预计可实现销售收入年均50,870万元，年均净利润12,950万元，项目财务内部收益率11.04%（所得税后），投资回收期4.23年（所得税后）。
（4）项目立项、环评等审批情况
截至本报告书签署日，该项目已经获得珠海市香洲区发展改革和统计局出具的编号为2015-440402-39-03-001888的《广东省企业投资项目备案证》，根据《关于印发<香洲区建设项目环境影响评价豁免及备案管理实施办法（2014版）>的通知》（珠香府办函[2014]113号），本项目属于环境影响评价豁免管理目录范围内，环境保护部门不需出具环境影响评价文件。
2、补充公司流动资金
本次配套募集资金的剩余部分拟用于补充上市公司流动资金。
（三）本次配套融资的合规性分析
根据中国证监会第12号意见及2015年4月24日发布的《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金用途等问题与解答》，本次上市公司募集配套资金应当满足下述要求：
1、上市公司发行股份购买资产同时募集的部分配套资金，所配套资金比例不超过拟购买资产交易价格100%的，一并由并购重组审核委员会予以审核；超过100%的，一并由发行审核委员会予以审核。
本次交易拟发行股份购买的资产交易价格为225,000.00万元，同时拟配套融资总金额为不超过75,000.00万元，特定投资者承诺以现金认购上市公司本次配套融资发行的股份。因此本次交易所配套资金未超过拟购买资产交易价格的100%。
2、募集配套资金的用途应当符合《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》的相关规定。考虑到并购重组的特殊性，募集配套资金还可用于：支付本次并购交易中的现金对价；支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用；标的资产在建项目建设等。募集配套资金用于补充公司流动资金的比例不超过募集配套资金的50%；并购重组方案构成借壳上市的，比例不超过30%。
本次募集配套资金在支付交易相关费用后用于：1、核高基CPU在信息技术领域的创新应用之SoC项目；2、剩余部分用于补充流动资金。本次募集资金投资项目“核高基CPU在信息技术领域的创新应用之SoC项目”主要为本次收购的标的资产配套实施，为标的资产后续业务发展提供切实有力的技术保障，促进标的资产业务良性发展，本次交易符合募集配套资金主要用于提高上市公司并购重组的整合绩效的适用条件。
核高基CPU在信息技术领域的创新应用之SoC项目总投资为50,000万元，拟全部使用配套资金投入；用以补充公司流动资金的部分不超过25,000万元。本次交易不构成借壳上市，补充流动资金部分未超过配套募集资金的50%。
3、属于以下情形的，不得以补充流动资金的理由募集配套资金：上市公司资产负债率明显低于同行业上市公司平均水平；前次募集资金使用效果明显未达到已公开披露的计划进度或预期收益；并购重组方案仅限于收购上市公司已控股子公司的少数股东权益；并购重组方案构成借壳上市。
本次交易中，上市公司不属于以下任何一种情形，从而符合募集配套资金用以补充流动资金的条件。
（1）上市公司资产负债率明显低于同行业上市公司平均水平
公司同行业可比上市公司资产负债率情况如下：
■
注：1）Wind资讯、公司公告；2）艾派克2012年12月31日、2013年12月31日资产负债率根据其备考财务报表计算。
从上表可以看出，与同行业可比上市公司相比，公司资产负债率高于可比公司平均水平，从而不存在上市公司资产负债率明显低于同行业上市公司平均水平的情形。
（2）前次募集资金使用效果明显未达到已公开披露的计划进度或预期收益
2014年9月公司完成借壳上市，上市公司前次募集资金投资项目已全部置出。截至本报告书出具之日，上市不存在任何募集资金投资项目的情形，从而不存在前次募集资金使用效果明显未达到已公开披露的计划进度或预期收益的情形。
（3）并购重组方案仅限于收购上市公司已控股子公司的少数股东权益
本次交易发行股份购买资产部分为上市公司收购赛纳科技的耗材业务资产，不属于并购重组方案仅限于收购上市公司已控股子公司的少数股东权益的情形。
（4）并购重组方案构成借壳上市
本次交易前后上市公司控股股东及实际控制人均未发生变化，不构成借壳上市，从而不属于并购重组方案构成借壳上市的情形。
（四）募集配套资金的必要性
1、募集配套资金有利于提高重组项目的整合绩效
本次募集配套资金主要用于公司核高基CPU在信息技术领域的创新应用之SoC项目的建设以及补充公司流动资金，有利于提高本次重组的整合绩效。各募集资金投资项目的必要性分析如下：
（1）核高基CPU在信息技术领域的创新应用之SoC项目
1）芯片是打印机耗材硒鼓、墨盒的重要组成部分
打印机机体耗材主要有硒鼓、墨盒、色带、墨水、碳粉等。硒鼓产品的成本构成主要有原材料碳粉、感光鼓、显影辊、充电辊、送粉辊、磁辊、刀类、芯片、整套注塑件、胶粒和职工薪酬及制造费用，其中芯片占硒鼓产品的成本比例约5%。墨盒产品的成本构成主要有原材料芯片、滤网、海绵、密封件、胶粒和职工薪酬及制造费用，其中芯片占墨盒产品的成本比例约60%。
标的资产硒鼓产品毛利率为25%左右，标的资产墨盒产品毛利率为45%左右，发行人销售的打印耗材用SoC芯片的毛利率为80%左右，由于芯片产品技术含量较高，是硒鼓、墨盒更新换代需要解决的主要技术问题之一，因而单位附加值较高。硒鼓、墨盒是由芯片等原材料加工而成，毛利率较芯片低，但销售单位硒鼓、墨盒产品的毛利额远大于单位芯片的毛利额。
2）硒鼓、墨盒产品的市场容量巨大
赛迪顾问预计在中国市场，随着激光打印机在市场中的主导优势不断增强，用户对硒鼓的需求也将持续增长，市场出货金额2018年将分别达到266.88亿元和53.30亿元。通用墨盒和再生墨盒市场发展将优于原装墨盒，在2018年通用墨盒和再生墨盒在整体墨盒市场的占有率也将由2013年的30.0%上升至2018年的35.9%，2018年通用墨盒和再生墨盒的出货金额将分别达到152.28亿元和24.46亿元。
3）为促进标的资产业务良性发展、提高整合绩效建设本项目
标的资产销售收入和利润主要来源于硒鼓产品、墨盒产品。最先研发出新型打印机通用耗材硒鼓、墨盒的厂家具有较强的先发优势，芯片是硒鼓、墨盒产品中技术研发难度最高的组件之一。因此，根据公司业务发展规划，本次收购标的资产使得公司产业链延伸，配套建设本项目，以保障标的资产硒鼓、墨盒产品在今后的市场竞争中处于优势地位。
本项目将在标的资产多年的硒鼓、墨盒生产销售经验及本公司在芯片的数据写入速度、运行速度、无线连接的稳定性和适用性、加密技术等方面积累的经验基础上，利用公司国内唯一自主知识产权的PCRAM技术和引入国家核高基产品，研发出喷墨打印机及激光打印机耗材新型SoC芯片、激光打印机系列控制SoC芯片、大容量NFC芯片。喷墨打印机及激光打印机耗材新型SoC芯片研发完成后将装备于标的资产的硒鼓、墨盒产品，使之具有提升打印机打印品质，延长打印机的寿命，喷墨打印机及激光打印机耗材新型SoC芯片打印机蓝牙数据人工配对问题，提高标的资产硒鼓产品的核心竞争力，形成不同层级产品的覆盖。
4）产能及消化
本项目设计产能为1亿片/年，预计将于2018年批量生产，产品主要有喷墨打印机及激光打印机耗材新型SoC芯片、激光打印机系列控制SoC芯片、大容量NFC芯片，上述产品技术平台相同，产量可依据市场情况进行相互转化。
2014年标的资产硒鼓销量为1,257万支，预计2018年将达到2,703万支。2014年标的资产墨盒销量为5,044万支，预计2018年将达到7,230万支。标的资产2018年硒鼓、墨盒销售将使用芯片达9,933万颗。公司预计2018年将有50%的产品使用新型的SoC芯片近5000万颗。因此本项目建设主要为标的资产未来业务发展相配套。
5）本项目有利于提高公司芯片业务的研发实力和竞争能力
集成电路产业是信息技术产业的核心，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业，是国家“十二五”的重点规划。公司是一家集研发、生产与销售为一体的集成电路设计企业，现已发展成为一家国内外领先的打印耗材芯片解决方案提供商，是国内少数具有自主知识产权的本土企业之一。但是，随着集成电路设计行业的发展和产品技术的不断进步，对公司的要求也逐渐提高，同行业竞争较为激烈。公司必须不断进行产品升级和结构调整，推出更为符合市场需要，更高技术含量的新产品，才能巩固市场占有率，保持企业的可持续发展。本项目研发的产业化产品激光打印机系列控制SoC芯片和大容量NFC芯片有利于提高公司芯片业务的研发实力和竞争能力，进一步提升公司的行业地位，对我国打印机产业和芯片产业的发展具有一定积极意义。
综上，本项目为本次重组的标的资产后续业务发展提供切实有力的技术保障，促进标的资产业务良性发展，有利于提高本次重组的整合绩效，同时亦能提高公司芯片业务的研发实力和竞争能力，对公司发展具有战略意义。
（2）补充公司流动资金
①为未来业务规模的扩张提供资金支持
随着全球电子信息产品生产重心转移至国内，我国已成为全球最大的集成电路生产和消费市场，同时国家推出“十二五战略性新兴产业发展规划”和“自主创新，安全可控”的集成电路发展战略，说明我国集成电路行业面临着广阔的发展前景。近年来，通用打印耗材芯片凭借优良的产品性价比优势获得持续较快发展，为保证公司能够迅速抓住市场机遇，保持公司的行业地位，考虑到通用打印耗材芯片的自身特点，发行人需配置充足的资金以满足经营规模快速增长对于营运资金的需求。
②为持续的研发投入预留资金
公司核心技术主要源自自身技术储备和技术创新。为缩短新产品研发周期，通过迅速占领市场获取高额利润，芯片产品中关键IP基本由公司独立设计，以便有效掌控不确定因素，将风险降至最低。通过该种研发模式，公司一般能够在很短时间内紧跟原装厂商推出新产品，且其中大部分均为通用打印耗材芯片行业首发，有效地提升了产品竞争力和市场占有率。为保持产品的技术优势和领先地位，公司需不断进行研发投入，加快产品技术改进和升级换代。
2、上市公司资产负债率情况
公司同行业可比上市公司资产负债率情况如下：
■
资料来源：Wind资讯、公司公告
注：艾派克2012年12月31日、2013年12月31日资产负债率根据其备考财务报表计算。
从上表可以看出，与同行业可比上市公司相比，本次交易完成前，公司资产负债率高于可比公司平均水平；通过模拟本次交易完成后且不考虑配套募集资金的情况下，上市公司合并口径的资产负债率将达到34.95%，远高于可比公司平均水平且较交易前上升21.93个百分点。因此从上市公司未来财务稳健性和财务风险控制的角度来考虑，本次交易通过股权融资的方式募集配套资金具备一定必要性。
3、前次募集资金及使用情况
根据《珠海艾派克科技股份有限公司募集资金年度存放与使用情况鉴证报告2014年度》（信会师报字[2015]第410194号），截至2014年12月31日，本公司累计共使用募集资金16,052.59万元, 其中：实际募集资金超过项目总投资额部分3,569.43万元用于补充公司流动资金，募集资金项目累计投入募集资金12,483.16万元。募集资金项目累计投入中：2007年度募集资金项目投入588.75万元，2008年度募集资金项目投入1,784.97万元，2009年度募集资金项目投入2,640.49万元，2010年度募集资金项目投入3,218.35万元，2011年度募集资金项目投入2,819.04万元，2012年度募集资金项目投入1,431.56万元，2013年度、2014年度募集资金项目投入均为0.00万元（本公司所有募集资金项目已于2012年9月30日实施完毕，故2013年度、2014年度，公司募集资金项目未再发生资金投入）。
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目前尚未使用的募集资金余额为1,896.84万元，2014年12月31日募集资金专户余额为2,877.84万元，与尚未使用的募集资金余额差异981.00万元，差异的原因为募集资金专户存款产生利息收入扣除手续费后的净额。
2014年，上市公司原名称万力达、珠海赛纳打印科技股份有限公司（以下简称“赛纳科技”）及庞江华三方共同签署《重大资产置换及发行股份购买资产协议》。根据发行方案万力达以其除募集资金专户余额（截至2013年12月31日余额为27,388,476.35元）以外的全部资产及负债（作为置出资产）与赛纳科技所持有的珠海艾派克微电子有限公司（下简称“珠海艾派克”）96.67%股权（作为置入资产）的等值部分进行资产置换。交易的置入资产作价超出置出资产作价的差额部分2,354,812,058.00元由万力达向赛纳科技发行股份购买。
以上全部重组事宜的相关手续已于2014年9月16日办理完毕，2014年度募集资金项目实现的效益截止至2014年9月30日。
2014年12月5日，经珠海市工商行政管理局“珠核变通内字[2014]第zh14120300441号”核准登记证核准，万力达名称由珠海万力达电气股份有限公司变更为珠海艾派克科技股份有限公司，并领取了变更后的《企业法人营业执照》，注册号为440000000031618。
综上所述，上市公司前次募集资金投资项目已全部置出上市公司，截至本报告书出具之日，上市公司不存在任何募集资金投资项目的情形。
4、本次募集配套资金金额与上市公司现有生产经营规模、财务状况匹配情况
本次募集配套资金投资项目有关指标与上市公司现有生产经营规模、财务状况对比如下：
■
如上表所示，本次配套募集资金金额及募投项目预计产生的收入规模与本次配套募集资金实施主体的资产规模和业务规模相当，同时，该实施主体在打印耗材芯片领域拥有丰富的行业经验、人才储备、技术沉淀，能够有效管理和实施本次募集资金投资项目。因此，本次募投项目与其实施主体的现有生产经营规模、财务状况相匹配。
（五）募集资金内部控制制度及失败补救措施
1、募集资金内部控制制度
上市公司《募集资金管理制度》第二条规定“本制度所称募集资金是指：公司通过公开发行证券（包括首次公开发行股票、配股、增发、发行可转换公司债券、发行分离交易的可转换公司债券、发行权证等）以及非公开发行股票向社会公众投资者募集并用于特定用途的资金。”
上市公司《募集资金管理制度》第八条规定“公司在银行设立专用账户，对募集资金实行专户存储。公司设立专用账户由公司董事会批准，并在公司申请公开募集资金时，将该账户的设立情况及相关材料报证券监管部门备案。”
上市公司《募集资金管理制度》第十五条规定“公司募集资金使用的申请、分级审批权限、决策程序、风险控制措施及信息披露程序的明确规定。（一）涉及每一笔募集资金的支出均需由使用部门提出申请报告，报证券部备案。（二）公司在进行项目投资时，资金支出必须严格按照公司资金管理制度，履行资金使用审批手续。所有募集资金项目投资的支出，均须按照有关部门提出资金使用计划，报财务部审核，逐级由项目负责人、分管副总经理、总会计师核准，并由总经理在董事会授权范围内签字后方可付款；超过董事会授权范围的，应报股东会审批。（三）董事会应对募集资金项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范风险，提高募集资金使用效率和效益。（四）董事会应按相关法规的规定，及时、真实披露募集资金使用的相关信息。”
上市公司《募集资金管理制度》对募集资金的存储、使用、变更、监督和责任追究以及募集资金使用的分级审批权限、决策程序、风险控制措施、信息披露程序等内容进行了明确规定。
本次上市公司拟向特定投资者非公开发行股份募集配套资金，主要用于公司项目建设及补充公司流动资金。本次配套募集资金使用管理相关事项符合上市公司《募集资金使用管理制度》；上市公司配套募集资金募集以及具体使用过程中亦会严格遵照上述募集资金使用管理相关制度执行。
2、本次募集配套资金失败或配套融资金额不足的补救措施
本次最终募集配套资金发行成功与否不影响本次发行股份购买资产的实施。若本次募集配套资金未能成功实施或募集资金金额不足，上市公司将根据实际情况通过债务融资或其他形式自筹资金解决。
第六节 交易标的评估情况
一、本次交易的定价依据
本次交易的标的资产的交易价格以具有证券期货业务资格的评估机构出具的评估报告为基础确定。银信采用资产基础法和收益法对标的资产进行评估，并选择收益法的评估结果作为最终评估结果。上述评估的基准日为2014年9月30日。根据《资产评估报告书》，截至2014年9月30日，标的资产采用收益法的评估值为22.53亿元，增值额为195,610.44万元，增值率为658.85%；采用资产基础法的评估值为47,293.97万元，增值额为13,896.60万元，增值率为41.61%。
以上述评估值为参考依据，并经公司与交易对方共同协商，最终确定标的资产交易价格为22.50亿元。
标的资产的交易价格是以评估机构的评估结果为依据，由交易双方协商确定，定价过程合规，定价依据公允，符合上市公司和股东合法的利益。
二、评估增减值的原因、两种方法下评估差异的解释及确定评估结果的原因
（一）收益法评估增减值原因
截至评估基准日2014年9月30日，标的资产经审计的账面净资产29,689.56万元（合并口径），收益法评估增值195,610.44万元。收益法下，标的资产净资产增值主要是由于报表账面净资产仅体现了各项资产及负债的取得成本，而收益法是标的资产的盈利能力的表现，包含了销售渠道、人力资源等一系列账外资产的价值，因此，导致了评估增值。
（二）资产基础法评估增减值原因
截至评估基准日2014年9月30日，标的资产经审计母公司备考的总资产价值54,794.66万元，总负债21,397.29万元，净资产价值33,397.37万元。采用资产基础法评估后的总资产价值68,619.34万元，总负债21,325.36万元，净资产价值为47,293.97万元，净资产评估增值13,896.60万元，增值率41.61%。主要表现在以下几个方面：
1、非流动资产评估增值13,719.26万元，主要原因是长期股权投资和无形资产评估增值所致。
2、长期股权投资评估增值5,128.52万元，主要原因是各被投资单位均单独评估，并以评估后净资产作为评估值，具体情况如下：
■
长期股权投资净额帐面值为22,602,824.19元，包括长期股权投资40,053,746.34元和长期股权投资减值准备17,450,922.15元。因各被投资单位均打开评估，以评估后净资产作为评估值，故长期股权投资减值准备17,450,922.15元评估为0。
3、无形资产评估增值8,094.25万元，主要原因为选用无形资产技术提成法，对标的资产的无形资产采用适当方法估算确定其在经营活动中创造的收益或者现金流，再选取恰当的折现率，将经营活动中每年无形资产对收益或现金流的贡献折为现值，并以此作为无形资产的评估价值。
（三）两种方法下评估差异的解释及确定评估结果的原因
经采用两种方法评估，收益法评估结果高于资产基础法，资产基础法的评估值为47,293.97万元，收益法的评估值为22.53亿元，两者差异178,006.03万元，以收益法为基础计算差异率为79.01%。两者的差异分析如下：
1、两种评估方法考虑的角度不同，资产基础法是从资产的再取得途径考虑的，反映的是标的资产现有资产的重置价值。收益法是从标的资产的未来获利能力角度考虑的，反映了标的资产各项资产的综合获利能力。
2、收益法在评估过程中不仅考虑了标的资产申报的账内账外资产，同时也考虑了标的资产拥有的稳定客户资源、科学的生产经营管理水平、雄厚的新产品研发队伍等对获利能力产生重大影响的因素，而这些因素未能在资产基础法中予以体现。
3、资产基础法仅为单项资产价值叠加，而收益法考虑了各项资产共同作用的协同效应。
4、标的资产主要为轻资产企业，其经营受益于内容质量、市场开拓、项目运作、经验积累等因素的盈利能力之间的相关性更为密切，选用收益现值法能够更加充分、全面地反映标的资产股东全部权益价值。
综合上述原因，此次评估中收益法的评估结果高于资产基础法的评估结果。
三、对评估结论有重要影响的评估假设
依据评估准则，银信就下列对评估结论有重要影响的事项作出评估假设：
（一）基础性假设
1、交易假设：假设评估对象处于交易过程中，评估师根据评估对象的交易条件等模拟市场进行估价，评估结果是对评估对象最可能达成交易价格的估计。
2、公开市场假设：假设评估对象及其所涉及资产是在公开市场上进行交易的，在该市场上，买者与卖者的地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的、非强制条件下进行的。
3、资产组持续经营假设：假设在评估目的经济行为实现后，评估对象及其所涉及的资产将按其评估基准日的用途与使用方式持续经营。
（二）宏观经济环境假设
1、国家现行的经济政策方针无重大变化；
2、在预测年份内银行信贷利率、汇率、税率无重大变化；
3、被评估资产组所占地区的社会经济环境无重大变化；
4、被评估资产组所属行业的发展态势稳定，与被评估资产组生产经营有关的现行法律、法规、经济政策保持稳定；
（三）评估对象于评估基准日状态假设
1、除评估师所知范围之外，假设评估对象及其所涉及资产的购置、取得或开发过程均符合国家有关法律法规规定。
2、除评估师所知范围之外，假设评估对象及其所涉及资产均无附带影响其价值的权利瑕疵、负债和限制，假设评估对象及其所涉及资产之价款、税费、各种应付款项均已付清。
3、除评估师所知范围之外，假设评估对象及其所涉及房地产、设备等有形资产无影响其持续使用的重大技术故障，该等资产中不存在对其价值有不利影响的有害物质，该等资产所在地无危险物及其他有害环境条件对该等资产价值产生不利影响。
（四）预测假设
1、一般假设
（1）被评估资产组生产经营所耗费的原材料、辅料的供应及价格无重大变化；被评估资产组的产品价格无不可预见的重大变化；
（2）假设评估对象所涉及企业按评估基准日现有（或一般市场参与者）的管理水平继续经营，不考虑该等企业将来的所有者管理水平优劣对企业未来收益的影响。
（3）被评估资产组在未来的经营期限内的财务结构、资本规模未发生重大变化；
（4）收益的计算以中国会计年度为准，收入与投入均均匀发生；
（5）盈利预测期间，由于资产组为完整的整个业务组合，能够单独经营，因此将资产组视同为完全独立的法人实体；
（6）无其他不可预测和不可抗力因素对被评估资产组经营造成重大影响。
2、特殊假设
（1）被评估资产组能够按照企业管理层规划的经营规模和能力、经营条件、经营范围、经营方针进行正常且持续的生产经营；
（2）被评估资产组在评估基准日可能存在的不良、不实资产和物权、债权纠纷均得到妥善处理，不影响预测收益期的正常生产经营；
（3）被评估资产组经营管理所需资金均能通过股东投入或银行借贷解决，不存在因资金紧张造成的经营停滞情况；
（4）被评估资产组保持现有的经营管理水平，其严格的内控制度和不断提高的人员素质，能够保证在未来年度内其各项监管指标保持历史年度水平，达到相关部门监管的要求。
（5）被评估资产组在未来的经营期限内的生产经营场地均采用租赁方式；
（6）假设该资产组未来能够延续珠海赛纳打印科技股份有限公司目前的高新技术企业所得税税收优惠政策，享受企业所得税15%；
（7）被评估资产组目前签订的远期结汇合同在未来可以根据资产组的转让而转移。
（五）限制性假设
1、本评估报告假设由委托方提供的法律文件、技术资料、经营资料等评估相关资料均真实可信。我们亦不承担与评估对象涉及资产产权有关的任何法律事宜。
2、除非另有说明，本评估报告假设通过可见实体外表对评估范围内有形资产视察的现场调查结果，与其实际经济使用寿命基本相符。本次评估未对该等资产的技术数据、技术状态、结构、附属物等进行专项技术检测。
四、选用的评估方法和重要评估参数以及相关依据
对标的资产进行评估，要根据评估目的、评估对象、价值类型、评估时的市场状况及在评估过程中资料收集情况等相关条件，分析资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评估基本方法。
资产评估基本方法包括资产基础法、收益法和市场法。其中，资产基础法是指以被评估资产组评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法；收益法是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法；市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
由于标的资产有完备的财务资料和资产管理资料可以利用，资产取得成本的有关数据和信息来源较广，因此本次评估可以采用资产基础法。
根据标的资产的经营现状、经营计划及发展规划，以及对其所依托的相关行业、市场的研究分析，标的资产在同行业中具有竞争力，在未来时期里具有可预期的持续经营能力和盈利能力，因此标的资产具备采用收益法评估的条件。
根据标的资产的特性，以及由于我国目前市场化、信息化程度尚不高，难于收集到足够的同类资产组产权交易案例，本次评估不宜采用市场法。
（一）收益法介绍
1、收益法模型
本次收益法评估选用资产组实体现金流模型，即资产组全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分，该资产组一定期间可以提供给所有投资人（包括股权投资人和债权投资人）的税后现金流量。
本次评估以采用资产组未来若干年度内的全部现金流量作为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出资产组整体价值，加上溢余资产价值、非经营性资产价值，减去非经营性负债，然后扣除付息债务的价值，得出股东全部权益价值。计算公式：
E=B-D
式中：
E：被评估资产组的股东全部权益价值
B：被评估资产组的价值
D：被评估资产组的付息债务价值
其中，
■
式中：
P：被评估资产组的经营性资产价值
ΣCi：被评估资产组基准日存在的长期投资、其他非经营性或溢余性资产的价值；
■
2、未来预期收益现金流
标的资产合并净现金流量折现值计算如下表所示：
单位：万元
■
| 26 | 控制粉盒中光敏元件与显影元件距离的方法及装置 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 日本 | 2009-186271 | 发明 | 2009-08-11 | 2011-08-12 | 申请取得 | 20 |
| 27 | 墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 日本 | 2004-077870 | 发明 | 2010-01-18 | 2007-09-26 | 申请取得 | 20 |
| 28 | 墨盒的发光控制方法及单元、电路板、墨盒和成像设备 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 日本 | 2013-086883 | 发明 | 2013-04-17 | 2014-05-09 | 申请取得 | 20 |
| 29 | 一种喷墨打印机墨盒使用的密封件 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 日本 | 2007-550663 | 发明 | 2006-01-18 | 2012-01-13 | 申请取得 | 20 |
| 30 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 日本 | 2004-131113 | 发明 | 2010-01-18 | 2007-05-18 | 申请取得 | 20 |
| 31 | 墨盒填充装置 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 日本 | 2013-509433 | 发明 | 2011-03-30 | 2014-03-20 | 申请取得 | 20 |
| 32 | 耐候染料及其用途 | 珠海纳思达企业管理有限公司,大连理工大学 | 日本 | 2011-508789 | 发明 | 2009-04-30 | 2013-9-13 | 申请取得 | 20 |
| 33 | 一种处理盒 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 英国 | 09155412.1 | 发明 | 2009-03-17 | 2012-3-14 | 申请取得 | 20 |
| 34 | 控制粉盒中光敏元件与显影元件距离的方法及装置 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 英国 | 11172102.3 | 发明 | 2009-08-10 | 2014-07-23 | 申请取得 | 20 |
| 35 | 一种用于喷墨打印机的墨盒 | Ninestar Image CO.,LTD | 英国 | 09836005.0 | 发明 | 2009-11-30 | 2014-05-14 | 申请取得 | 20 |
| 36 | 一种记录装置保持器内用于把持墨盒的装置 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 英国 | 06020342.9 | 发明 | 2006-09-27 | 2010-12-22 | 申请取得 | 20 |
| 37 | 把持墨水容器的把持器及墨水容器 | Ninestar Image CO.,LTD | 英国 | 07015660.9 | 发明 | 2007-08-15 | 2012-01-04 | 申请取得 | 20 |
| 38 | 一种喷墨打印机上的适配器及与之配套使用的墨盒 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 英国 | 10774562.2 | 发明 | 2010-05-13 | 2014-03-05 | 申请取得 | 20 |
| 39 | 打印头芯片保护器及其墨盒与控制方法 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 英国 | 09704926.6 | 发明 | 2009-01-14 | 2013-06-26 | 申请取得 | 20 |
| 40 | 打印机墨盒 | Ninestar Image CO.,LTD | 英国 | 50702301.2 | 发明 | 2005-01-18 | 2011-06-08 | 申请取得 | 20 |
| 41 | 一种喷墨打印机墨盒使用的密封件 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 英国 | 06705493.2 | 发明 | 2006-01-18 | 2013-03-06 | 申请取得 | 20 |
| 42 | 一种分体式发光墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 英国 | 06722091.3 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-05-26 | 申请取得 | 20 |
| 43 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 英国 | 06722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 44 | 喷墨打印机上的适配器及与墨盒 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 英国 | 10774560.6 | 发明 | 2010-05-13 | 2014-09-10 | 申请取得 | 20 |
| 45 | 一种喷墨打印机使用的墨盒 | 珠海纳斯达企业管理有限公司 | 英国 | 1211587.9 | 发明 | 2010-11-22 | 2014-04-16 | 申请取得 |
20 |
| 46 | 打印机墨盒 | Ninestar Image CO.,LTD | 加拿大 | 2552635 | 发明 | 2005-01-18 | 2009-08-04 | 申请取得 | 20 |
| 47 | 一种喷墨打印机的墨盒 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 加拿大 | 2708726 | 发明 | 2008-12-10 | 2013-03-12 | 申请取得 | 20 |
| 48 | 一种处理盒 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 意大利 | 09155412.1 | 发明 | 2009-03-17 | 2012-3-14 | 申请取得 | 20 |
| 49 | 控制粉盒中光敏元件与显影元件距离的方法及装置 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 意大利 | 11172102.3 | 发明 | 2009-08-10 | 2014-07-23 | 申请取得 | 20 |
| 50 | 一种记录装置保持器内用于把持墨盒的装置 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 意大利 | 06020342.9 | 发明 | 2006-09-27 | 2010-12-22 | 申请取得 | 20 |
| 51 | 把持墨水容器的把持器及墨水容器 | Ninestar Image CO.,LTD | 意大利 | 07015660.9 | 发明 | 2007-08-15 | 2012-01-04 | 申请取得 | 20 |
| 52 | 一种喷墨打印机上的适配器及与之配套使用的墨盒 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 意大利 | 10774562.2 | 发明 | 2010-05-13 | 2014-03-05 | 申请取得 | 20 |
| 53 | 打印头芯片保护器及其墨盒与控制方法 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 意大利 | 09704926.6 | 发明 | 2009-01-14 | 2013-06-26 | 申请取得 | 20 |
| 54 | 一种喷墨打印机墨盒使用的密封件 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 意大利 | 06705493.2 | 发明 | 2006-01-18 | 2013-03-06 | 申请取得 | 20 |
| 55 | 一种分体式发光墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 意大利 | 06722091.3 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-05-26 | 申请取得 | 20 |
| 56 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 意大利 | 06722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 57 | 墨盒填充装置 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 意大利 | 11780084.7 | 发明 | 2011-03-30 | 2014-09-03 | 申请取得 | 20 |
| 58 | 一种处理盒 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 波兰 | 09155412.1 | 发明 | 2009-03-17 | 2012-3-14 | 申请取得 | 20 |
| 59 | 一种喷墨打印机墨盒使用的密封件 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 波兰 | 06705493.2 | 发明 | 2006-01-18 | 2013-03-06 | 申请取得 | 20 |
| 60 | 一种分体式发光墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 波兰 | 06722091.3 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-05-26 | 申请取得 | 20 |
| 61 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 波兰 | 060722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 62 | 一种处理盒 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 德国 | 602009005849.5 | 发明 | 2009-03-17 | 2012-3-14 | 申请取得 | 20 |
| 63 | 控制粉盒中光敏元件与显影元件距离的方法及装置 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 德国 | 602009025592.4 | 发明 | 2009-08-10 | 2014-07-23 | 申请取得 | 20 |
| 64 | 一种用于喷墨打印机的墨盒 | Ninestar Image CO.,LTD | 德国 | 602009024168.0 | 发明 | 2009-11-30 | 2014-05-14 | 申请取得 | 20 |
| 65 | 一种记录装置保持器内用于把持墨盒的装置 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 德国 | 602006019098.0 | 发明 | 2006-09-27 | 2010-12-22 | 申请取得 | 20 |
| 66 | 把持墨水容器的把持器及墨水容器 | Ninestar Image CO.,LTD | 德国 | 602007019770.8 | 发明 | 2007-08-15 | 2012-01-04 | 申请取得 | 20 |
| 67 | 一种喷墨打印机上的适配器及与之配套使用的墨盒 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 德国 | 602010014042.3 | 发明 | 2010-05-13 | 2014-03-05 | 申请取得 | 20 |
| 68 | 打印头芯片保护器及其墨盒与控制方法 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 德国 | 602009016665.4 | 发明 | 2009-01-14 | 2013-06-26 | 申请取得 | 20 |
| 69 | 打印机墨盒 | Ninestar Image CO.,LTD | 德国 | 10318949.1 | 发明 | 2010-01-18 | 2008-05-15 | 申请取得 | 20 |
| 70 | 打印机墨盒 | Ninestar Image CO.,LTD | 德国 | 502005011472.8 | 发明 | 2005-01-18 | 2011-06-08 | 申请取得 | 20 |
| 71 | 一种喷墨打印机墨盒使用的密封件 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 德国 | 602006034891.6 | 发明 | 2006-01-18 | 2013-03-06 | 申请取得 | 20 |
| 72 | 一种分体式发光墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 德国 | 602006014561.6 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-05-26 | 申请取得 | 20 |
| 73 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 德国 | 602006018640.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 74 | 喷墨打印机上的适配器及与墨盒 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 德国 | 602010018915.5 | 发明 | 2010-05-13 | 2014-09-10 | 申请取得 | 20 |
| 75 | 墨盒填充装置 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 德国 | 602011009689.3 | 发明 | 2011-03-30 | 2014-09-03 | 申请取得 | 20 |
| 76 | 一种显影盒 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 俄罗斯 | 2008134731 | 发明 | 2006-07-25 | 2011-02-20 | 申请取得 | 20 |
| 77 | 一种喷墨打印机上的适配器及与之配套使用的墨盒 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 俄罗斯 | 2011150517 | 发明 | 2010-05-13 | 2013-02-27 | 申请取得 | 20 |
| 78 | 打印机墨盒 | Ninestar Image CO.,LTD | 俄罗斯 | 2006130255 | 发明 | 2005-01-18 | 2008-05-10 | 申请取得 | 20 |
| 79 | 一种喷墨打印机的墨盒 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 俄罗斯 | 2010125930 | 发明 | 2008-12-10 | 2012-02-27 | 申请取得 | 20 |
| 80 | 一种处理盒 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 法国 | 09155412.1 | 发明 | 2009-03-17 | 2012-3-14 | 申请取得 | 20 |
| 81 | 控制粉盒中光敏元件与显影元件距离的方法及装置 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 法国 | 11172102.3 | 发明 | 2009-08-10 | 2014-07-23 | 申请取得 | 20 |
| 82 | 一种记录装置保持器内用于把持墨盒的装置 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 法国 | 06020342.9 | 发明 | 2006-09-27 | 2010-12-22 | 申请取得 | 20 |
| 83 | 把持墨水容器的把持器及墨水容器 | Ninestar Image CO.,LTD | 法国 | 07015660.9 | 发明 | 2007-08-15 | 2012-01-04 | 申请取得 | 20 |
| 84 | 一种喷墨打印机上的适配器及与之配套使用的墨盒 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 法国 | 10774562.2 | 发明 | 2010-05-13 | 2014-03-05 | 申请取得 | 20 |
| 85 | 打印头芯片保护器及其墨盒与控制方法 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 法国 | 09704926.6 | 发明 | 2009-01-14 | 2013-06-26 | 申请取得 | 20 |
| 86 | 一种喷墨打印机墨盒使用的密封件 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 法国 | 06705493.2 | 发明 | 2006-01-18 | 2013-03-06 | 申请取得 | 20 |
| 87 | 一种分体式发光墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 法国 | 06722091.3 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-05-26 | 申请取得 | 20 |
| 88 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 法国 | 06722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 89 | 一种处理盒 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 荷兰 | 09155412.1 | 发明 | 2009-03-17 | 2012-3-14 | 申请取得 | 20 |
| 90 | 控制粉盒中光敏元件与显影元件距离的方法及装置 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 荷兰 | 11172102.3 | 发明 | 2009-08-10 | 2014-07-23 | 申请取得 | 20 |
| 91 | 一种记录装置保持器内用于把持墨盒的装置 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 荷兰 | 06020342.9 | 发明 | 2006-09-27 | 2010-12-22 | 申请取得 | 20 |
| 92 | 把持墨水容器的把持器及墨水容器 | Ninestar Image CO.,LTD | 荷兰 | 07015660.9 | 发明 | 2007-08-15 | 2012-01-04 | 申请取得 | 20 |
| 93 | 一种喷墨打印机上的适配器及与之配套使用的墨盒 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 荷兰 | 10774562.2 | 发明 | 2010-05-13 | 2014-03-05 | 申请取得 | 20 |
| 94 | 打印头芯片保护器及其墨盒与控制方法 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 荷兰 | 09704926.6 | 发明 | 2009-01-14 | 2013-06-26 | 申请取得 | 20 |
| 95 | 一种喷墨打印机墨盒使用的密封件 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 荷兰 | 06705493.2 | 发明 | 2006-01-18 | 2013-03-06 | 申请取得 | 20 |
| 96 | 一种分体式发光墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 荷兰 | 06722091.3 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-05-26 | 申请取得 | 20 |
| 97 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 荷兰 | 060722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 98 | 喷墨打印机上的适配器及与墨盒 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 荷兰 | 10774560.6 | 发明 | 2010-05-13 | 2014-09-10 | 申请取得 | 20 |
| 99 | 墨盒填充装置 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 荷兰 | 11780084.7 | 发明 | 2011-03-30 | 2014-09-03 | 申请取得 | 20 |
| 100 | 一种处理盒 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 瑞典 | 09155412.1 | 发明 | 2009-03-17 | 2012-3-14 | 申请取得 | 20 |
| 101 | 把持墨水容器的把持器及墨水容器 | Ninestar Image CO.,LTD | 瑞典 | 07015660.9 | 发明 | 2007-08-15 | 2012-01-04 | 申请取得 | 20 |
| 102 | 一种喷墨打印机上的适配器及与之配套使用的墨盒 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 瑞典 | 10774562.2 | 发明 | 2010-05-13 | 2014-03-05 | 申请取得 | 20 |
| 103 | 打印头芯片保护器及其墨盒与控制方法 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 瑞典 | 09704926.6 | 发明 | 2009-01-14 | 2013-06-26 | 申请取得 | 20 |
| 104 | 一种喷墨打印机墨盒使用的密封件 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 瑞典 | 06705493.2 | 发明 | 2006-01-18 | 2013-03-06 | 申请取得 | 20 |
| 105 | 一种分体式发光墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 瑞典 | 06722091.3 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-05-26 | 申请取得 | 20 |
| 106 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 瑞典 | 06722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 107 | 一种处理盒 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 西班牙 | 09155412.1 | 发明 | 2009-03-17 | 2012-3-14 | 申请取得 | 20 |
| 108 | 把持墨水容器的把持器及墨水容器 | Ninestar Image CO.,LTD | 西班牙 | 07015660.9 | 发明 | 2007-08-15 | 2012-01-04 | 申请取得 | 20 |
| 109 | 打印头芯片保护器及其墨盒与控制方法 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 西班牙 | 09704926.6 | 发明 | 2009-01-14 | 2013-06-26 | 申请取得 | 20 |
| 110 | 一种喷墨打印机墨盒使用的密封件 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 西班牙 | 06705493.2 | 发明 | 2006-01-18 | 2013-03-06 | 申请取得 | 20 |
| 111 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 西班牙 | 060722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 112 | 一种带有计数机构的显影盒 | 珠海赛纳打印科技股份有限公司 | 澳大利亚 | 2010281279 | 发明 | 2010-03-30 | 2014-02-13 | 申请取得 | 20 |
| 113 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 奥地利 | 06722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 114 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 比利时 | 06722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 115 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 丹麦 | 06722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 116 | 一种喷墨打印机墨盒使用的密封件 | 珠海纳思达企业管理有限公司 | 葡萄牙 | 06705493.2 | 发明 | 2006-01-18 | 2013-03-06 | 申请取得 | 20 |
| 117 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 葡萄牙 | 06722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 118 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 匈牙利 | 06722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 119 | 打印机墨盒 | Ninestar Image CO.,LTD | 印度 | 3289/DELNP/2006 | 发明 | 2005-01-18 | 2010-04-27 | 申请取得 | 20 |
| 120 | 一种喷墨打印机墨盒使用的密封件 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 印度 | 7110/DELNP/2006 | 发明 | 2006-01-18 | 2012-12-18 | 申请取得 | 20 |
| 121 | 一种通用打印机墨盒 | 珠海纳思达电子科技有限公司 | 芬兰 | 06722092.1 | 发明 | 2006-03-21 | 2010-12-01 | 申请取得 | 20 |
| 序号 | 名称 | 所有者 | 注册登记机构 | 注册时间 | 到期时间 |
| 1 | gzg520.com | 珠海格之格数码科技有限公司 | 时代互联 | 2014/06/30 | 2024/06/29 |
| 2 | 格之格.com | 珠海格之格数码科技有限公司 | 三五互联 | 2004/12/17 | 2017/12/17 |
| 3 | ggimage.com | 珠海格之格数码科技有限公司 | 三五互联 | 2011/06/28 | 2020/06/28 |
| 4 | ggimage-crm.com | 珠海格之格数码科技有限公司 | 三五互联 | 2013/03/28 | 2016/03/28 |
| 5 | printjeast.com | 珠海格之格数码科技有限公司 | 三五互联 | 2006/11/17 | 2017/11/17 |
| 6 | xghc.com.cn | 珠海格之格数码科技有限公司 | 西部数码 | 2013/11/11 | 2015/11/11 |
| 7 | ninestarimage.jp | 珠海格之格数码科技有限公司 | 海洋科技 | 2011/05/10 | 2016/05/31 |
| 8 | seinetec.com | 珠海格之格数码科技有限公司 | 万网 | 2009/07/28 | 2016/07/28 |
| 9 | myink.biz | 珠海格之格数码科技有限公司 | 三五互联 | 2005/02/28 | 2017/02/26 |
| 项目 | 2014年 | 2013年 |
| 研发费用（万元） | 3,983 | 3,643 |
| 占营业收入比例（%） | 3.58% | 3.38% |
| 项目 | 发行前（合并） | 发行后（备考合并不考虑配套资金） | 增幅 |
| 2014年12月31日 |
| 资产总额（万元） | 67,173.06 | 141,102.43 | 110.06% |
| 负债总额（万元） | 8,746.62 | 49,315.34 | 463.82% |
| 归属于母公司所有者权益（万元） | 56,350.75 | 89,526.04 | 58.87% |
| 每股净资产（元/股） | 1.65 | 1.98 | 20.00% |
| 资产负债率 | 13.02% | 34.95% | 168.41% |
| | 2014年 | |
| 营业收入（万元） | 47,952.72 | 167,917.38 | 250.17% |
| 营业利润（万元） | 22,020.72 | 37,859.62 | 71.93% |
| 利润总额（万元） | 24,603.22 | 40,876.27 | 66.14% |
| 归属于母公司所有者净利润（万元） | 20,227.76 | 34,266.62 | 69.40% |
| 基本每股收益（元/股） | 0.59 | 0.76 | 28.81% |
| 股东名称 | 本次交易前 | 本次交易完成后（不考虑配套募集资金） | 本次交易完成后（考虑配套募集上限） |
| 股份数量（万股） | 股份比例 | 股份数量（万股） | 股份比例 | 股份数量（万股） | 股份比例 |
| 赛纳科技 | 27,900.62 | 66.00% | 38,881.58 | 73.01% | 39,125.60 | 68.74% |
| 集成电路基金 | - | - | - | - | 2,440.21 | 4.29% |
| 珠海玫澋 | - | - | - | - | 488.04 | 0.86% |
| 吕如松 | - | - | - | - | 488.04 | 0.86% |
| 其他股东 | 14,373.05 | 34.00% | 14,373.05 | 26.99% | 14,373.05 | 25.25% |
| 合计 | 42,273.66 | 100.00% | 53,254.63 | 100.00% | 56,914.95 | 100.00% |
| 公司名称 | 资产负债率（合并） |
| 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 |
| 欧比特 | 11.45% | 6.28% | 2.42% |
| 国民技术 | 5.30% | 4.65% | 5.58% |
| 福星晓程 | 7.84% | 6.94% | 5.08% |
| 北京君正 | 1.40% | 1.11% | 2.50% |
| 行业平均 | 6.50% | 4.75% | 3.90% |
| 艾派克注 | 13.02% | 15.88% | 13.71% |
| 公司名称 | 资产负债率（合并） |
| 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 |
| 欧比特 | 11.45% | 6.28% | 2.42% |
| 国民技术 | 5.30% | 4.65% | 5.58% |
| 福星晓程 | 7.84% | 6.94% | 5.08% |
| 北京君正 | 1.40% | 1.11% | 2.50% |
| 行业平均 | 6.50% | 4.75% | 3.90% |
| 艾派克注 | 13.02% | 15.88% | 13.71% |
| 模拟本次交易完成后且不考虑配套募集资金时上市公司的资产负债率 | 34.95% | - | - |
| 承诺投资项目和超募资金投向 | 是否已变更项目(含部分变更) | 募集资金承诺投资总额 | 调整后投资总额(1) | 本年度投入金额 | 截至期末累计投入金额(2) | 截至期末投资进度 (3)＝(2)/(1) | 项目达到预定可使用状态日期 | 本年度实现的效益 | 是否达到预计效益 | 项目可行性是否发生重大变化 |
| 基于IEC61850国际标准的厂矿企业用电气自动化项目 | 否 | 5,940.00 | 5,940.00 | 0.00 | 5,042.11 | 84.88% | 2012年09月 | 184.71 | 否 | 否 |
| 厂矿低压电气自动化系统项目 | 否 | 4,050.00 | 4,050.00 | 0.00 | 3,085.77 | 76.19% | 2012年09月 | 115.74 | 否 | 否 |
| 基于以太网技术的中小水电站综合自动化系统项目 | 否 | 2,510.00 | 2,510.00 | 0.00 | 2,476.24 | 98.65% | 2012年09月 | 1.68 | 否 | 否 |
| 营销网络及技术支持中心建设项目 | 否 | 1,880.00 | 1,880.00 | 0.00 | 1,879.04 | 99.95% | 2009年12月 | 0.00 | 是 | 否 |
| 承诺投资项目小计 | - | 14,380.00 | 14,380.00 | 0.00 | 12,483.16 | | | 302.13 | | |
| 补充流动资金（如有） | - | 3,569.43 | 3,569.43 | 0.00 | 3,569.43 | 100.00% | - | - | - | - |
| 超募资金投向小计 | - | 3,569.43 | 3,569.43 | 0.00 | 3,569.43 | - | - | 0.00 | - | - |
| 合计 | - | 17,949.43 | 17,949.43 | 0.00 | 16,052.59 | - | - | 302.13 | - | - |
| 实施主体 | 拟募集资金额（万元） | 2014年12月31日归属于上市公司股东的净资产（万元） | 拟使用募集资金额 /
2014年12月31日归属于上市公司股东的净资产（万元） |
| 艾派克 | 50,000 | 56,351 | 88.73% |
| 实施主体 | 项目年均收入（万元） | 2014年度收入
（万元） | 项目年均收入/ 2014年度收入
（万元） |
| 艾派克 | 50,870 | 47,953 | 106.08% |
| 被投资企业 | 投资比例% | 账面值价值 | 评估后的净资产 | 评估值 |
| NINESTAR IMAGE TECH LIMITED | 100 | 910,220.00 | -34,183,661.54 | -34,183,661.54 |
| 珠海格之格数码科技有限公司 | 100 | 20,000,001.00 | 19,256,165.00 | 19,256,165.00 |
| SEINE (HOLLAND) B.V.I.O | 100 | 441,108.31 | -5,353,085.03 | -5,353,085.03 |
| Seine Tech(USA) Co.,Ltd | 100 | 1,299,800.00 | 4,693,309.62 | 4,693,309.62 |
| 珠海纳思达企业管理有限公司 | 100 | 11,248,717.03 | 77,263,802.92 | 77,263,802.92 |
| 珠海爱丽达电子科技有限公司 | 100 | 6,153,900.00 | 12,211,425.23 | 12,211,425.23 |
| 合计 | | 40,053,746.34 | 73,887,956.20 | 73,887,956.20 |
| 项目 | 2014年10-12月 | 2015年 | 2016年 | 2017年 | 2018年 | 2019年 | 2020年及永续 |
| 营业收入 | 35,437.51 | 142,566.20 | 157,832.82 | 186,267.04 | 212,653.55 | 241,481.45 | 241,481.45 |
| 减：营业成本 | 24,149.29 | 101,246.95 | 112,957.36 | 133,176.79 | 150,896.28 | 171,637.32 | 171,637.32 |
| 营业税金及附加 | 234.61 | 835.43 | 911.69 | 1,077.67 | 1,198.79 | 1,292.07 | 1,292.07 |
| 营业费用 | 3,125.42 | 11,698.37 | 12,327.25 | 13,030.92 | 13,776.76 | 14,553.67 | 14,553.67 |
| 管理费用 | 3,240.28 | 11,304.86 | 11,682.75 | 12,123.46 | 12,649.13 | 13,370.37 | 13,370.37 |
| 财务费用 | 1,968.18 | 1,243.11 | 1,207.12 | 836.58 | 286.7 | 328.8 | 328.8 |
| 资产减值损失 | 246.05 | 498.14 | 556.02 | 631.97 | 700.07 | 760.54 | 760.54 |
| 加：投资收益 | 550.47 | 2,056.88 | 3,391.23 | 1,651.45 | - | - | - |
| 公允价值变动收益 | -1,423.44 | -240.64 | | | | | |
| 营业利润 | 1,600.71 | 17,555.58 | 21,581.83 | 27,041.10 | 33,145.83 | 39,538.69 | 39,538.69 |
| 加：营业外净收益 | 240.55 | 57.78 | | | | | |
| 利润总额 | 1,841.27 | 17,613.36 | 21,581.83 | 27,041.10 | 33,145.83 | 39,538.69 | 39,538.69 |
| 减：所得税 | 399.87 | 2,576.15 | 3,091.79 | 3,998.22 | 5,097.86 | 6,166.65 | 6,166.65 |
| 净利润 | 1,441.40 | 15,037.21 | 18,490.04 | 23,042.88 | 28,047.97 | 33,372.04 | 33,372.04 |
| 减：少数股东损益 | -6.6 | -13.52 | -0.73 | 7.76 | 13.75 | 12.54 | 12.54 |
| 归属于母公司所有者的净利润 | 1,448.01 | 15,050.73 | 18,490.77 | 23,035.12 | 28,034.23 | 33,359.50 | 33,359.50 |
| 加：借款利息 | 90.76 | 123.97 | | - | - | - | - |
| 息前税后利润 | 1,538.76 | 15,174.70 | 18,490.77 | 23,035.12 | 28,034.23 | 33,359.50 | 33,359.50 |
| 加：折旧 | 320.76 | 1,343.07 | 1,333.71 | 1,355.31 | 1,376.94 | 1,360.59 | 1,360.59 |
| 摊销 | 183.75 | 343.1 | 332.28 | 296.97 | 299.98 | 286.64 | 286.64 |
(上接A58版）
(下转A60版）
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