一 重要提示

　1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

　1.2 公司简介

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　二 主要财务数据和股东情况

　2.1 公司主要财务数据

　单位：元 币种：人民币

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　2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

　单位: 股

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　2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　三 管理层讨论与分析

　3.1董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

　报告期内，公司紧紧围绕董事会确定的年度各项目标任务，坚定信心，真抓实干，积极作为，圆满完成了全年各项技经指标，保持了平稳增长的态势。

　1、报告期内主要生产技经指标执行情况

　报告期内，公司完成供水量为25101.67万立方米，完成全年计划的105.47%，较上年同期24364.32万立方米增长了3.03％；完成售水量23182.39万立方米，完成全年计划的110.39%，较上年同期22206.54万立方米增长了4.39％；平均日供水量68.77万立方米；产销差率7.65%；水质综合合格率为100%。

　2、报告期内主要财务指标执行情况

　报告期内，公司实现营业收入74,940.21 万元，较上年58,555.73万元增长27.98%；实现营业利润23,926.19万元，较上年18,813.67万元增长27.17%；实现归属于上市公司股东的净利润17,728.99万元，较上年14,560.81万元增长21.76%。公司营业收入变化的主要原因:一是公司售水量比上年同期增长4.39%，增值税税率下调，增加营业收入2,432.17万元；二是子公司市政工程公司由于不断拓展对外工程业务，对外工程业务收入比上年同期增长120.59%，增加营业收入13,881.38万元。公司利润变化的主要原因：一是母公司由于小湾水厂深度处理改造和老旧管网改造造成资产减值而计提减值准备、财政补贴收入减少，净利润比上年同期减少26.74%；二是子公司市政工程公司由于不断拓展对外工程业务，对外工程业务收入比上年同期增长120.59%，净利润比上年同期增长151.37%。

　（1）主营业务的经营情况分析

　公司主营业务为自来水的制售、自来水排水及相关水处理业务。报告期内，公司一是深化安全保供，持续提升保障能力，依靠智能调度生成调度指令，高效实施调度；提升质量管理水平，加强水质的监测；二是深化专业化服务，持续提升服务能力，推进省级供水服务标准化试点项目，积极倡导“大客服”理念，不断深化“六位一体”营销服务，组织开展和参加“第二届中国供水联合开放日”、“3.15”消费日等活动，增加公众对公司的认识度；三是深化实施内控规范，持续提升运营能力，全面实施内控制度，加强预算管理，顺利通过QES三体系的监督审核，完善和修订了有关内部控制制度健全内控，优化合同审批流程，规避合同法律风险；四是深化企业文化建设，持续提升竞争能力，塑造企业形象，优化人力资源管理，加强党群建设。

　报告期内，母公司实现营业收入47,856.76万元，较上年45,466.29万元增长5.26%；利润总额9,725.82万元，较上年13,527.98万元减少28.11%；净利润7,385.73万元，较上年10,081.03万元减少26.74%。母公司利润减少的主要原因是小湾水厂深度处理改造和老旧管网改造造成资产减值而计提减值准备、财政补贴收入减少导致净利润比上年同期减少26.74%。

　（2）工程业务的经营情况分析

　公司修编完善全市域管网规划布局，顺利推进管道工程、新建小区给水工程等建设，有序推进二次供水改造工程，积级开展村级户表改造试点工作。截至2014年12月31日，市政工程公司总资产为1,398,577,777.16元，净资产为289,560,630.94元，2014年度营业收入为299,248,099.47元，净利润为106,353,634.84元。

　（3）污水处理业务的经营情况分析

　公司深化排水设施养护管理，积极推行污水管网建设标准化工作，规范工作流程，切实提高工作效能。围绕建设成为乡镇污水处理标杆企业的目标，南闸污水处理厂进行了升级改造，致力提升污水处理业务。截至2014年12月31日，恒通公司总资产为57,898,285.10元，净资产为44,722,763.40元，2014年度营业收入为16,909,154.02元，净利润为2,327,743.07元。

　因子公司恒通公司在2015年江阴市建设局和江阴市公用局组织的“2015-2017年度城区雨水、污水管网设施运行维护及常规维修项目”招标中未能中标，2015年5月起恒通公司将减少城区排水设施运行维护收入。

　3.1.1主营业务分析

　3.1.1.1利润表及现金流量表相关科目变动分析表

　单位:元 币种:人民币

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　3.1.1.2收入

　(1) 驱动业务收入变化的因素分析

　公司2014年营业收入比上年同期增加27.98%，公司营业收入变化的主要原因：

　①公司售水量比上年同期增长4.39%，增值税税率下调，增加营业收入2,432.17万元。

　②子公司市政工程公司由于对外不断拓展工程业务，对外工程业务收入比上年同期增长120.59%，增加营业收入13,881.38万元。

　(2) 主要销售客户的情况

　公司前五名客户销售额96,186,052.79元，占年度的12.83%。

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　3.1.1.3成本

　(1) 成本分析表

　单位：元

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　说明1：变动的原因是澄西地区由公司直接供水，减少向常州通用自来水有限公司购买成品水

　(2) 主要供应商情况

　公司前五名供应商采购额126,616,538.87元，占年度采购总额的51.87%。

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　3.1.1.4费用

　销售费用同比增加1,557.86万元，增幅27.27%，主要是营业范围扩大，乡镇营业所职工薪酬增加以及折旧增加；管理费用同比增加249.67万元，增幅2.66%，主要是无形资产摊销增加和安全生产经费增加；财务费用同比减少150.74万元，主要是利息收入增加。

　3.1.1.5研发支出

　报告期内，公司未发生研发支出。

　3.1.1.6现金流

　经营活动产生的现金流量净额同比减少7,334.80万元，主要是子公司市政工程采购施工材料增加致使现金流出增加；

　投资活动产生的现金流量净额同比增加22,553.65万元，主要是公司没有重大资产投资活动致使现金流出减少；

　筹资活动产生的现金流量净额同比增加914.80万元，主要是分配股利减少致使现金流出减少。

　3.1.1.7其他

　（1）公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

　公司2014年净利润比上年同期增加21.76%，利润来源发生变动：其中母公司由于小湾水厂深度处理改造和老旧管网改造造成资产减值而计提减值准备及财政补贴收入减少，净利润比上年同期减少26.74%；子公司市政工程公司由于不断拓展对外工程业务，对外工程业务收入比上年同期增长120.59%，净利润比上年同期增长151.37%。

　（2）公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

　不适用

　（3）发展战略和经营计划进展说明

　报告期内，公司遵循既定的发展战略和经营计划的安排，圆满完成了2014年各项技经指标，有条不紊地推动各项投资项目的建设。

　①2014年主要技经指标完成情况

　报告期内，公司完成供水量为25101.67万立方米，完成全年计划的105.47%，较上年同期24364.32万立方米增长了3.03％；完成售水量23182.39万立方米，完成全年计划的110.39%，较上年同期22206.54万立方米增长了4.39％；平均日供水量68.77万立方米；产销差率7.65%；水质综合合格率为100%。

　②投资项目建设进展情况

　江阴澄西水厂供水工程（二期）建设进展情况

　为满足城市可持续发展，满足城市需水量增长，完善整体供水格局，提高管网供水能力，进一步保证供水安全性，2014年4月18日，公司第四届董事会第八次会议审议通过了《关于江阴澄西水厂供水工程（二期）的议案》，工程项目包括净水工程为10万m3/d和输水管线工程；项目投资金额为13233.37万元；项目建设期为1年。（具体内容详见公司公告：临2014-013）。

　江阴澄西水厂供水工程（二期）项目已通过评审，项目土建、滤池、输水管线工程已完成，目前泵房机组设备在招标采购中，项目预计在2015年上半年完成。

　小湾水厂深度处理改建工程建设进展情况

　为进一步提升安全供水，优质供水水平，对小湾水厂进行改建并实施深度处理工程，2014年4月18日，公司第四届董事会第八次会议审议通过了《关于江阴小湾水厂深度处理改建工程的议案》。投资项目的建设规模及主要内容为：改建常规工艺处理规模：15×104m3/d（混合、反应、沉淀及过滤）和新建深度处理工艺处理规模：30×104m3/d；工程投资估算为38653.09万元；项目建设期为2年。（具体内容详见公司公告：临2014-012）。

　小湾水厂深度处理改建工程项目已通过评审，对东区平流沉淀池进行了系统改造维护，包括池体清淤、絮凝池折板更换、吸泥机改造、放空排污系统改造，目前在改建过程中。

　新建业务用房项目的进展情况

　2012年10月30日，公司第四届董事会第二次会议审议通过了《关于调整关联方租赁解决方案的议案》（具体内容详见公司公告：临2012-021），2012年11月19日，公司2012年第二次临时股东大会审议通过了该议案（具体内容详见公司公告：临2012-025）。

　2014年3月26日，第四届董事会第七次会议审议通过了《关于建设业务用房项目的议案》，其内容为：公司建设业务用房项目投资总额为23088万元；总建筑面积为31400平方米；项目资金来源为自有资金；项目计划于2015年末完成,目前在建设中。

　3.1.2行业、产品或地区经营情况分析

　3.1.2.1主营业务分行业、分产品情况

　单位:元 币种:人民币

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　3.1.2.2主营业务分地区情况

　单位：元 币种：人民币

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　3.1.3资产、负债情况分析

　3.1.3.1资产负债情况分析表

　单位：元

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　3.1.4核心竞争力分析

　1、水源水质优势。公司自来水水源取自长江水，水量充沛，水源水质属地表水Ⅱ类。

　2、区域经营优势。公司拥有供水特许经营权，具有明显的排他性优势。

　3、服务优势。公司在中国供水服务促进联盟授权的第三方评级中被评为“中国供水服务5A级企业”，为行业首批标杆企业。积极推进水务服务标准化建设，不断深化“六位一体”营销、“一站式”、24小时热线服务，健全962001微信公众服务平台，开通多家银行实时扣费业务，推行水费预收费、水费充值卡、跨区域缴纳水费业务，开设网上营业厅，实施供水营销员服务制度，建设标准化营业窗口，树立了公众满意品牌。公司被江苏省质量技术监督局、江苏省发展和改革委员会列入供水服务标准化试点单位。

　4、质量管理优势。公司通过了ISO9000、ISO14000、OHS18000三体系监督审核，为客户提供了满意产品，未发生任何安全质量事故和投诉，环境保护达到规范要求。检测中心为江苏省城镇供水企业一级水质化验室，并取得了中国合格评定国家认可委员会的国家实验室认可，具备国家级实验检测资质，全覆盖106项国家生活饮用水卫生标准。公司水质检测采用三级检验、三级监督制度，保证水质的优质和安全。

　5、水务信息化优势。公司利用“智能水务”信息系统平台，运用先进的传感网和物联网技术深入洞察水务系统的运行状况，运用信息协同和应用集成技术整合水务业务系统信息，运用数学模型、优化控制理论和数据挖掘技术，实现智能化的决策与控制，构建智能化的全新的水务调度控制、风险预警、客户服务、工程决策、规划设计和资产管理等业务模式，实现更低的能量消耗、更强的水质安全保障、更优的工程决策质量、更高的客户满意度、更低的管网漏损率和更长的资产使用寿命，全面提升企业的生产经营、管理服务水平，增强了供水安全保障能力。

　根据住建部《关于印发<住房和城乡建设部2010年科学技术项目计划>的通知》（建科[2010]64号），公司《城市智能水务关键技术研究与示范》（项目编号：2010-K7-5）被列入住建部2010年科学技术项目。

　6、公司获得的专利：

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　3.1.5投资状况分析

　3.1.5.1对外股权投资总体分析

　报告期内对外股权投资额与上年同比的变动数及变动幅度未发生变化。2014年公司按持股比例确认620.07万元投资收益。

　(1) 持有非上市金融企业股权情况

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　持有非上市金融企业股权情况的说明

　2010年1月12日，本公司第三届董事会第四次临时会议通过决议，本公司作为发起人出资800万元参股江阴浦发村镇银行股份有限公司，占其股本的8%，本公司按发起人协议约定于2010年2月2日缴存入股资金800万元。该银行注册资本10,000万元，于2010年10月9日取得《企业法人营业执照》。

　3.1.5.2非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

　(1) 委托理财情况

　单位:元 币种:人民币

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　(1) 委托贷款情况

　本年度公司无委托贷款事项。

　(2) 其他投资理财及衍生品投资情况

　■

　其他投资理财及衍生品投资情况的说明

　其他投资理财期末余额5,000万元，系本公司之子公司江南水务市政工程江阴有限公司于2014年11月21日购入上海浦发银行利多多对公结构性存款产品2014年JG799期，该产品为保本浮动收益型，投资期限2014年11月21日到2015年2月26日，预计收益573,958.33元。子公司江南水务市政工程江阴有限公司已于2015年2月27日收回上述本金5,000万元和收益573,958.33元。

　3.1.5.3募集资金使用情况

　（1）募集资金总体使用情况

　单位:元 币种:人民币

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　（2）募集资金承诺项目情况

　√适用 □不适用

　单位:万元 币种:人民币

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　（3）募集资金变更项目情况

　□适用 √不适用

　3.1.5.4主要子公司、参股公司分析

　（1）江南水务市政工程江阴有限公司

　该公司为公司全资子公司，成立于2009年11月26日，企业法人营业执照注册号为320281000259941，企业类型为有限责任公司，注册地址为江阴市滨江开发区秦望山路2号，注册资本为人民币3,000万元，法定代表人为沙建新。经营范围为供水管道工程、排水管道工程勘察、设计、施工；供水设备、排水设备的安装；道路工程的施工；管道零配件的销售（以上项目凭有效资质证书经营）（以上项目涉及专项审批的，经批准后方可经营）。截至2014年12月31日，市政工程公司总资产为1,398,577,777.16元，净资产为289,560,630.94元，2014年度营业收入为299,248,099.47元，净利润为106,353,634.84元。

　（2）江阴市恒通排水设施管理有限公司

　该公司为公司全资子公司，成立于2010年1月20日，企业法人营业执照注册号为320281000265443，企业类型为有限责任公司，注册地址为江阴市延陵路224号，注册资本为人民币3600万元，法定代表人为沙建新。经营范围为提供排水管网和泵站的管理、建设、维护和疏通服务；污水处理相关设施的经营管理；提供污水处理服务；工业净水加工。公司通过恒通公司的设立、运营将逐步提升排水服务业务水平，为未来介入城乡污水处理业务打下基础。截至2014年12月31日，恒通公司总资产为57,898,285.10元，净资产为44,722,763.40元，2014年度营业收入为16,909,154.02元，净利润为2,327,743.07元。

　（3）光大水务（江阴）有限公司

　该公司为公司参股公司，成立于2007年12月26日，企业法人营业执照注册号为320281400009494，企业类型为有限责任公司（台港澳与境内合资），注册地址为江阴市滨江西路288号（江阴临港新城夏港园区），注册资本为人民币18000万元，法定代表人为王天义。经营范围为江阴市污水处理及相关设施的建设、经营，提供污水处理服务，研究开发污水处理净化新技术，提供相关技术咨询、技术服务；销售污水处理的副产品（仅限中水）。截至2014年12月31日，光大水务（江阴）有限公司总资产为417,464,360.78元，净资产为306,545,128.34元，2014年度营业收入为119,988,302.80元，净利润为20,668,909.27元。

　3.1.5.5非募集资金项目情况

　√适用 □不适用

　单位:元 币种:人民币

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　3.2董事会关于公司未来发展的讨论与分析

　3.2.1行业竞争格局和发展趋势

　1、行业竞争格局

　2014年，中国宏观经济呈持续调整态势，继续从高速增长向下调整，而中国的水务市场作为我国现阶段第一战略性新兴产业，依然保持了良好的发展势头。在政策趋严、标准趋高、社会参与以及面向效果付费的环保产业新常态下，政府公共服务采购逐步落地，第三方治理被逐步推广，投融资体制不断改革，资本市场上水务企业的并购、上市、再融资热潮再度掀起，环保企业各领域的加速成长在水务市场纷纷上演。

　（1）行业竞争激烈，并购加速。主要表现在两个方面：一是原来的龙头企业对市场的整合，企业规模化发展趋势形成，以北控水务为代表，百万吨左右的水务企业是龙头企业的标的；另一方面，资金雄厚的央企通过并购加入水务领域，并快速扩大规模，如中信环保、国开金融等。

　（2）地方性水务运营商向全国性综合水务服务商的转变。原有传统水务公司在市场化发展的趋势下，积极进行产权结构的改制，采取扩张战略，完善产业链，逐步做大做强，逐渐实现从地方性水务运营商向全国性综合水务服务商的转变。这些综合服务的概念，涵盖了从产业链条、服务范围、服务对象等不同维度。依据各企业在产业链上所处位置，中国水务领域企业分为重资产集团、区域性环境综合服务集团、细分领域系统解决方案提供商以及装备生产制造商。从产业主体及企业的角度，目前已有很多领先企业开始向综合服务提供商转型。如首创股份定位水务市场综合服务商，北控水务和桑德集团都定位为环境综合服务商，江南水务则定位为面向区域的综合服务商等。

　2、行业发展趋势

　随着宏观经济的发展，国家对环境产业政策的频繁发布和对水污染的防治日益重视，水务行业面临巨大的发展机遇。

　自来水业务方面：

　（1）水价改革是供水行业的发展趋势。为深入贯彻党的十八届三中全会精神，落实国务院关于完善资源性产品价格形成机制决策部署，国家发展改革委、住房城乡建设部正式发布了《关

　于加快建立完善城镇居民用水阶梯价格制度的指导意见》，自来水作为资源性产品，随着阶梯水价的全面推行、供水市场化步伐的日益加快。

　（2）城镇供水接近饱和，二次改造升级。我国城镇供水工程已基本完成，城镇供水市场已接近饱和。随着生活质量的提高，人们对水质的要求逐步提高，一些老旧小区内的供水管线及入户管道已出现严重的锈蚀现象，供水管网的二次改造热潮掀起。目前，吉林、上海等多省市已展开二次供水改造升级工程，二次供水改造市场已成为继传统供水设施建设后的新的发展趋势。

　污水处理业务方面：

　（1）根据《国家环境保护“十二五”规划》，在十二五期间，要提升城镇污水处理水平。加大污水管网建设力度，推进雨、污分流改造，加快县城和重点建制镇污水处理厂建设，到2015年，全国新增城镇污水管网约16万公里，新增污水日处理能力4200万吨，基本实现所有县和重点建制镇具备污水处理能力，污水处理设施负荷率提高到80%以上，城市污水处理率达到85%。推进污泥无害化处理和污水再生利用，加强污水处理设施运行和污染物削减评估考核，推进城市污水处理厂监控平台建设。

　（2）《城镇排水与污水处理条例》正式施行，城镇排水与污水处理迎来有法可依的时代。《条例》从法律层面更为详细、具体地规范了城镇排水与污水处理行为，为城镇排水与污水处理规划建设和监督管理在立法层面给予保障。同时，《条例》明确提出国家鼓励采取特许经营、政府购买服务等多种形式，吸引社会资金参与投资、建设和运营城镇排水与污水处理设施。

　（3）农村污水处理前景广阔。《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》要求，到2015年县城污水处理率平均要达到70%，建制镇污水处理率平均达到30%。《全国农村饮水安全工程“十二五”规划》提出，“十二五”期间要使全国农村集中式供水人口比例提高到80%左右。随着国家环境治理要求的提高，环境政策对县级及以下地区进一步关注，加之农村环境综合整治政策及资金的落实到位，新农村建设加快，小型污水处理厂的建设发展较快，而大中型城市的污水处理厂主要以单厂运营规模扩容的方式快速增长。农村污水处理市场领域成为市场发展趋势。

　（4）随着《水污染防治行动计划》（简称“水十条”）的出台，污水处理提标改造市场空间将带来发展机遇。“水十条”重要目标就是治理劣五类水，根据国家《地表水环境质量标准》，COD(化学需氧量) 浓度为40mg/L的是Ⅴ类水，COD(化学需氧量)高于此值的水就是劣Ⅴ类水。我国《城镇污水处理厂污染物排放标准》一级B的COD(化学需氧量)最高允许排放浓度为60mg/L，属于劣Ⅴ类水，或将是“水十条”治理范围内，需要对这类污水处理厂进行提标改造，使其达到一级A的排放标准。“水十条”的实施，对污水处理厂达不到一级A排放标准的，将在提标改造要求范围之内，由此污水处理提标改造市场空间带来了发展机遇。

　3、公司存在的主要优势

　（1）区域经营优势。公司目前是江阴市唯一一家从事供水业务的国有控股上市公司，拥有供水特许经营权，具有明显的排他性优势。

　（2）水源优势。公司自来水水源取自长江水，水量充沛，水源水质属地表水Ⅱ类。

　（3）业务规模优势。公司目前日供水能力为106万吨，受益人口超过200万，供水规模、人均日供水量及各项能耗、全员劳动生产率等指标在同行业中处于领先地位。

　（4）技术优势。2013年通过国家住建部验收的“城市智能水务关键技术研究与示范”项目，构建了智能水务基础支撑平台，结合水厂变频改造、水务物联网应用、智能水务软件子系统研发、应用系统整合以及智能排水系统研发，实现了“感知、协同、智能”的建设目标，其中给水管网实时模型系统、给水管网智能调度系统、RFID射频标签技术应用、基于移动终端的水务移动应用、系统集成整合实践、商务智能和大数据分析等诸多方面走在行业前沿，在水务物联网资产管理、管网在线模型、基于实时数据分析的水泵真实参数识别3项技术达到国内领先水平，全面提升了水务运营管理能力和企业的科学决策水平，打造成为了水务行业智能化的标杆工程。具有示范作用的智能水务项目，推广应用前景广阔。公司的主要供水管网均为2002年以后建设，其中大量采用了球墨铸铁管，管网质量较好，成新度较高。公司在技术装备方面的优势使得公司在漏损率、单位电耗等技术指标方面全面优于行业平均水平。

　（5）资金优势。公司的业绩稳步增长和现金流稳定充沛，有利于公司各项业务的持续有效发展。

　（6）服务优势。公司在中国供水服务促进联盟授权的第三方评级中被评为“中国供水服务5A级企业”，为行业首批标杆企业。积极推进水务服务标准化建设，不断深化“六位一体”营销、“一站式”、24小时热线服务，健全962001微信公众服务平台，开通多家银行实时扣费业务，推行水费预收费、水费充值卡、跨区域缴纳水费业务，开设网上营业厅，实施供水营销员服务制度，建设标准化营业窗口，树立了公众满意品牌。公司被江苏省质量技术监督局、江苏省发展和改革委员会列入供水服务标准化试点单位。

　（7）质量管理优势。公司通过了ISO9000、ISO14000、OHS18000三体系监督审核，为客户提供了满意产品，未发生任何安全质量事故和投诉，环境保护达到规范要求。检测中心为江苏省城镇供水企业一级水质化验室，并取得了中国合格评定国家认可委员会的国家实验室认可，具备国家级实验检测资质，全覆盖106项国家生活饮用水卫生标准。公司水质检测采用三级检验、三级监督制度，保证水质的优质和安全。

　（8）人才管理优势。公司经过多年的运营，积累了丰富的经验，培养和储备了优秀的人才，为公司各

　公司代码：601199 公司简称：江南水务

　（下转B165版）