王战强认为，此轮牛市和以往的大牛市有所不同的是，以往牛市往往伴随着经济的回升，或者GDP保持在比较高的水平，企业盈利能力显著提高，但这些现象在这一轮牛市都没有看见。支持这一轮上涨的两个重要因素分别是政策托底和改革，上市公司层面也在纷纷进行创新转型。在目前的市场上，自上而下的力量和自下而上的力量都有。其中，自上而下的力量主要来自于政策宽松和托底，这会对蓝筹产生一些作用；自下而上的力量则来自于上市公司自身的转型，这已经形成一个大的潮流趋势，可以用“蔚为壮观”来形容。“根据统计，包括转型和并购在内，去年的重大事项公告有2200次。要知道，去年上市公司总量也就是2600-2700家，转型的广度和深度可见一斑。”王战强指出，如果上市公司有转型趋势，股价上一定会有所反映，所以这也在很大程度上造就了这轮牛市。“转型的范围也正在扩大，以前主要在民企发生，现在逐渐扩大到国企，而且未来的广度不容小觑，不少国资委旗下的企业都会发生一些变动，甚至一些比较传统的银行也会动。”

　以往牛市的结束往往伴随着经济的过热和政策的收紧，比如加息和对房地产市场进行打压等。王战强认为，政策的收紧可能会成为结束这轮牛市的导火索，包括对融资融券的收紧，或其他监管股市风险扩散措施的出台，但一两年内可能比较难见到。“别说CPI，PPI都已经连续4、5个月负增长了，政策合理的举动应该还是放松，财政政策方面也会有更多投入。”

　5月即将到来，华尔街有一句话叫“Sell in May and go away”。“很多人说5月份是一个比较重要的关口，通常到了5月份，国内外的股市表现得都不太好，目前看来，这个时点确实值得警惕，尤其是此轮牛市基本没出现过像样的调整。上一轮牛市的5月份，因为印花税突然出台，市场有了一次规模较大的调整，而这一轮还没出现过类似的情况。近期我们已经开始做防御的准备了，如适当降低仓位。”王战强说。

　虽然信达澳银基金的不同产品之间有一定的差异，受到产品合约的导向限制，基金经理的取向也有一定的差异，但作为投资总监，王战强希望引导基金经理们尽量保持平衡，大小兼顾。就其个人而言，在目前这个时点，他倾向于看好一些前期涨得不多、业绩扎实、偏蓝筹的公司。“现阶段我们可能会更多地往金融地产方面、涨得少的家电之类的板块转向，减仓一些前期涨幅较大的品种。”

　王战强表示，金融地产的补涨相对有确定性的机会，已经到了可以介入的时点。“整体来看，现在蓝筹股的吸引力比创业板吸引力大。蓝筹里面的金融地产还是比较景气的。”王战强指出，以北京和深圳为代表的一线城市楼市回暖迹象比较明显，从PB来看，部分龙头公司的估值水平还是处于历史中偏下的位置。

　此外，医药板块也存在一定的机会。王战强分析称，医药板块是去年涨得最少的一个板块，现在看来，目前涨得多的股票都是医疗器械和医疗信息化的个股，在选择时会相对谨慎，因为这些个股已经把未来并购之类的预期反映得比较充分了。但有一些真正做药的公司还是比较有吸引力的，而且也没有涨多少。医药板块现存的机会主要在未来的转型、比较强的执行力、能否做出比预期更好的产品等方面。