基金管理人：南方基金管理有限公司

　基金托管人：中国农业银行股份有限公司

　报告送出日期：2015年4月21日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2015年1月1日起至2015年3月31日止。

　§2 基金产品概况

　2.1 基金基本情况

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　注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方中国”。

　2.2 境外资产托管人

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：根据相关法律法规和基金合同，本基金建仓期为基金合同生效之日起6个月内。建仓期结束时，本基金各项资产配置比例达到基金合同的约定。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方中国中小盘股票指数证券投资基金（LOF）基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益，基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　2015年第1季度，在欧央行和日本央行继续推进宽松货币政策的推动下，全球资金保持了充沛的流动性。受此带动，全球股票市场整体小幅上涨。本季度，美元计价的MSCI发达市场指数上涨2.31 %，MSCI新兴市场指数上涨2.24%。

　从近期公布的数据来看，美国采购经理人指数（PMI）3月继续落至51.5，虽然依然维持荣枯线之上，但已经是连续第五个月下降走势。最新公布的非农就业数据显示，美国3月非农就业人数增加12.6万人，远不及预期的24.5万人，使得投资者对于美国经济未来的增长产生了忧虑。同时，欠佳的经济数据也使得美国的加息前景变得扑朔迷离起来。一季度美国股票市场维持了高位的盘整，标普500整个季度上涨0.44%。

　相对美国经济而言，欧元区经济体开始出现上升的态势，3月制造业PMI回升至52.2的水平。欧央行总规模1.1万亿欧元的QE在3月正式实施，此举将对欧元区实体经济形成强力的支撑，全球投资者开始将目光投向欧洲股市。受此刺激，欧洲股市在一季度出现了大幅上涨，欧洲STOXX50指数一季度上涨14.35%。

　为了保持稳定的经济增长，中国政府继续推进各项刺激政策。“一带一路”的稳步推进、房地产政策的放松、地方政府债务置换陆续出台，在这些政策的刺激下，中国股票市场在本季度出现了大幅的上扬。季末，中国证监会出台新规，允许国内公募基金投资沪港通，受此刺激，香港市场受到海外、香港本地以及国内资金的追捧，出现了量价齐升的走势。

　本季度，基金在维持指数化投资策略的前提下，通过对宏观经济、行业以及汇率的判断，完成了指数成份股季度调整的操作，保障了基金的平稳运作。同时在投资管理上关注了指数成份股的流动性，有效管理了基金的交易成本。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　本基金2015年1季度基金净值增长 5.94%，基金基准增长 8.49%。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　展望2015年第2季度，美国经济数据的波动和美元加息的不确定性将是市场最大的扰动因素。国内经济数据的下行增加了对于政府继续放松和刺激的预期，能源价格的下行也将对中国经济产生正面的影响。在证监会发布公募基金可以投资沪港通的新政后，将会有更多的资金进入到中资股票市场，高增长低估值中国中小盘企业未来将会受到各路资金的追捧，这个估值洼地将迎来重大的投资机遇。

　未来，本基金投资团队将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，实现对标的指数的有效跟踪。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　无。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　注：比例由于单项和汇总原因，可能存在尾差。

　5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

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　5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

　5.3.1 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

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　注：1、以上行业分类采用彭博行业分类标准。

　2、比例由于单项和汇总原因，可能存在尾差。

　5.3.2 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合

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　注：1、以上行业分类采用彭博行业分类标准。

　2、比例由于单项和汇总原因，可能存在尾差。

　5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

　5.4.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

　■

　5.4.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票及存托凭证投资明细

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　5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　注：本基金报告期末未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　注：本基金报告期末未持有债券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　注：本基金报告期末未持有资产支持证券。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细

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　5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

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　5.10 投资组合报告附注

　5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　5.10.3 其他资产构成

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　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

　注：本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

　5.10.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

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　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　1、《南方中国中小盘股票指数证券投资基金(LOF)基金合同》。

　2、《南方中国中小盘股票指数证券投资基金(LOF)托管协议》。

　3、南方中国中小盘股票指数证券投资基金(LOF)2015年第1季度报告原文。

　8.2 存放地点

　深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼

　8.3 查阅方式

　网站：http://www.nffund.com