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2015年04月21日 星期二 上一期  下一期
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摩根士丹利华鑫主题优选股票型证券投资基金

 基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

 基金托管人:中国建设银行股份有限公司

 报告送出日期:2015年4月21日

 §1 重要提示

 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

 本报告中财务资料未经审计。

 本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。

 §2 基金产品概况

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 §3 主要财务指标和基金净值表现

 3.1 主要财务指标

 单位:人民币元

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 注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

 3.2 基金净值表现

 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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 注:本基金基金合同于2012年3月13日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

 §4 管理人报告

 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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 注:1、基金经理任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期;

 2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;

 3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

 报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。

 4.3 公平交易专项说明

 4.3.1 公平交易制度的执行情况

 基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

 经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。

 4.3.2 异常交易行为的专项说明

 报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次,为量化投资基金之间因执行投资策略而发生的反向交易,基金管理人未发现其他异常交易行为。

 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

 A、大类资产配置:

 ①股票资产配置——报告期内,本基金始终贯彻“坚持成长、参与轮动”的投资策略。目前基金仓位处于较高水平。

 ②债券资产配置——报告期内,本基金未配置债券资产。

 B、二级资产配置:

 股票资产配置——报告期,本基金坚持“自下而上”精选个股的策略。重点持有估值合理、未来有一定发展空间的成长股。主要集中在高端制造业、商业零售、化工和纺织服装等行业。

 C、报告期股票操作回顾:

 2015年第一季度,市场延续了2014年四季度的行情,指数继续大幅上涨。但与去年有所区别的是,去年四季度是大盘股领涨,小盘股基本处于震荡盘整,而在今年一季度,市场则演变为小盘股领涨,大盘股处于跟涨地位。在经历了本轮行情之后,中小板指数和创业板指数的动态市盈率分别达到60.1倍和91.9倍,估值已经出现一定泡沫,而沪指的动态市盈率则为16.1倍,尚处于合理估值区间。

 本基金一直秉承成长性与安全性并重的选股理念,致力于挖掘市场认识不充分或者被投资者低估的品种。对于目前盛行的高估值科技股和题材股,参与较少。由于本基金重仓个股的价值逐渐被市场所认可,股价也有较大幅度上涨,因此今年一季度业绩表现较好。

 4.4.2 报告期内基金的业绩表现

 本报告期截至2015年3月31日,本基金份额净值为2.012元,份额累计净值为2.012元,报告期内基金份额净值增长率为44.23%,同期业绩比较基准收益率为11.85%。

 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

 宏观方面,4月1日,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2015年3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,高于2月份的49.9%和市场预期的49.7%。汇丰PMI指数为49.6%,超过之前的49.2%和普遍预期的49.3%。官方的PMI指数虽然略有回升,但是主要原因在于生产指数的回升,而内外需依旧疲软。中小企业居多的汇丰PMI依旧在荣枯线以下,显示经济增长依旧萎靡。3月末,政府推出的房地产贷款新政,或有利于改善型住房需求的增加,并在一定程度上改变房地产投资持续下滑的状况,利于房地产企业的现金流回收。总体而言,经济依旧处于寻底过程中,但有逐渐改善的可能。

 证券市场方面,从2012年底开始,场外资金持续不断地进入股市。从2014年开始,A股开户数与证券保证金数额持续增长,2015年3月份新增A股开户数已达368万户,证券保证金金额达到1.58万亿。融资融券业务方面,两融余额持续快速增长,2014年末两融余额为1.1万亿,较年初翻两倍,2015年3月末达到1.49万亿,较2014年年底再增加45%。目前市场上普通散户的入市热情空前高涨。在经济面企稳和改革预期的刺激下,预计这类资金驱动型的行情可能还将持续一段时间。

 配置方面,我们认为,当前的市场,不少股票已经偏离了其合理的估值水平,股价泡沫比较严重,对于此类公司我们会加以回避。而综合评估大量公司的业务前景和估值水平之后,我们将重点配置于A股市场中具备良好投资价值的公司。具体来讲,我们的投资标的主要包括两大类:一是行业前景较好、估值较低的大消费和制造业公司,这类公司未来的成长性非常确定;二是传统行业中业务稳定、估值较低、现金丰富、转型预期强烈的企业。此外,我们也会适时配置一些低估值、高分红收益率的大盘蓝筹股。

 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

 报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

 §5 投资组合报告

 5.1 报告期末基金资产组合情况

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 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

 本基金本报告期末未持有债券。

 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

 本基金本报告期末未持有债券。

 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

 本基金本报告期末未持有资产支持证券。

 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

 根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。

 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

 本基金本报告期末未持有权证。

 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

 根据本基金基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。

 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

 根据本基金基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。

 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

 5.10.1 本期国债期货投资政策

 根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

 根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

 5.10.3 本期国债期货投资评价

 根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。

 5.11 投资组合报告附注

 5.11.1

 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除中国中期投资股份有限公司(以下简称“中国中期”)外,其余的没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

 中国中期于2015年3月18日公告,其于近期收到北京证监局《关于对中国中期投资股份有限公司采取责令整改措施的决定》([2015]6号)。中国中期在公告中陈述了《关于对中国中期投资股份有限公司采取责令整改措施的决定》有关内容。

 本基金投资中国中期(000996)的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针对上述情况,本基金管理人进行了分析和研究,认为上述事件对中国中期的投资价值未造成实质性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。

 5.11.2

 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

 5.11.3 其他资产构成

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 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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 §6 开放式基金份额变动

 单位:份

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 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

 本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。

 §8 备查文件目录

 8.1 备查文件目录

 1、中国证监会核准本基金募集的文件;

 2、本基金基金合同;

 3、本基金托管协议;

 4、本基金招募说明书;

 5、基金管理人业务资格批件、营业执照;

 6、基金托管人业务资格批件、营业执照;

 7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

 8.2 存放地点

 基金管理人、基金托管人处。

 8.3 查阅方式

 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

 2015年4月21日

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