基金管理人：博时基金管理有限公司

　基金托管人：交通银行股份有限公司

　报告送出日期：2015年4月20日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2015年1月1日起至3月31日止。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：本基金合同于2013年11月8日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分“三、投资策略”“四、投资限制”的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　4.4报告期内基金投资策略和运作分析

　股票投资部分

　今年以来，市场在改革预期与居民资产再配置推动下，市场估值中枢进一步得到了提升。本基金年初以来参与了互联网、军工、环保、国企改革、信息安全等主题性投资机会。从投资效果来看，在互联网、信息安全、国企改革等主题性投资机会中获取了较好收益。积极参与新股配售，并选择有业绩支撑的优秀公司进行重点申购。

　债券投资部分

　今年一季度债券市场整体分化，金融债收益率略微上行，国债整体持平，信用债略有下行。一季度本组合的债券仓位一直都维持在较低位置。

　4.5报告期内基金的业绩表现

　截至2015年3月31日，本基金份额净值为1.276元，累计份额净值为1.367元，报告期内净值增长率为17.01%，同期业绩基准涨幅为8.94%。

　4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　股票投资部分

　2015年，中国经济仍将处于弱势，政策的着力点仍在改革与转型。我们会关注市场估值修复后企业盈利的表现以及政策红利的持续性。从目前时点，我们暂时还看不到企业盈利的改善对估值体系的支撑，在经济下行与流动性宽松的格局下我们判断今年的市场大概率仍将是一个结构性行情市场。结构上我们仍将以优质白马成长股作为基础配置并积极寻找结构性行情中的新Beta。我们认为互联网、环保、军工、国企改革未来具备由主题切换到成长的基础，有望成为结构性行情市场中的新Beta，系今年重要的布局方向之一。阶段性看好资源价格下降所带来企业盈利能力迅速恢复的行业，并重点关注在产业链上下游联动过程中出现拐点类公司的投资机会。积极参与新股配售，并选择有业绩支撑的优秀公司进行重点申购。

　债券投资部分

　两会之后债券市场走弱，和我们此前的判断一致。管理层已经将稳增长放在更加重要的位置，稳增长政策离不开社会融资总量的增长，我们预计2015年社会融资总量将会比2014年有明显反弹。在2015年2季度，债券市场整体将一直受此影响，收益率将出现小幅上行。从更长时间看，债券市场走势存在不确定性，如果社融反弹的力度很大，时间较长，那么宏观经济各项指标的趋势就会发生较长时间改变，债券市场将会承受更大的压力。但如果社融反弹时间不长，那么在二季度调整之后，债券市场反而存在机会。我们在接下来的时间内将会保持对政策的密切跟踪。

　因此综合来看，我们对未来的债券市场保持相对谨慎的态度，组合的杠杆水平将会维持在较低水平，市场调整过后我们再依据政策变化来决定杠杆和配置结构的变化。

　4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　本基金在本报告期内，曾于2015年1月5日至2015年3月3日出现了连续20个工作日资产净值低于五千万元的情形。

　§5投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　本基金本报告期末未持有股指期货。

　5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　本基金本报告期末未持有国债期货。

　5.11投资组合报告附注

　5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　5.11.3其他各项资产构成

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　5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　基金管理人未持有本基金。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

　§8影响投资者决策的其他重要信息

　博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2015年3月31日，博时基金公司共管理五十五只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户。博时基金资产管理净值总规模逾2643.38亿元人民币，其中公募基金资产规模逾1165.18亿元人民币，累计分红超过659.68亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。

　1、基金业绩

　根据银河证券基金研究中心统计，标准股票型基金中，截至3月31日，博时创业成长股票基金今年以来净值增长率在380只标准型股票基金中排名前1/3；混合基金中，博时裕隆灵活配置混合在127只灵活配置型基金中排名前1/3；医药行业股票基金中，博时医疗保健行业基金在同类10只医药行业股票基金中排名前1/2。

　固定收益方面，博时优势收益信用债券、博时信用债纯债券今年以来收益率在76只同类长期标准债券型基金中分别排名第1和第14；博时稳定价值债券(A类)今年以来收益率在90只普通债券基金（一级A类）中排名前1/3。

　2、客户服务

　2015年1季度，博时基金共举办各类渠道培训及活动489场，参加人数10653人。

　3、其他大事件

　2015年1月7日，博时基金在2014年信息时报金狮奖—金融行业风云榜的评选中获得年度最佳基金公司大奖。

　2015年1月15日，在和讯网主办的第十二届中国财经风云榜评选中，博时基金获评第十二届中国财经风云榜“年度十大品牌基金公司”奖。

　2015年1月18日，博时基金（香港）在和讯财经风云榜海外评选中荣获“最佳中资基金公司”奖。

　2015年1月21日，在《华夏时报》第八届投资者年会暨金蝉奖评选中，博时转债增强荣获第八届金蝉奖"2014最佳年度债基品牌奖”。

　2015年3月28日，在第十二届中国基金业金牛奖评选中，博时主题行业（LOF）基金、博时信用债券基金分别获得“2014年度开放式股票型金牛基金”奖、“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖。

　2015年3月28日，在中金在线主办的“2014年度财经排行榜”评选中，邓欣雨获评“2014年度中金在线财经排行榜最佳基金经理”。

　2015年3月26日，博时基金发布《关于旗下基金调整交易所固定收益品种估值方法的公告》，为确保证券投资基金估值的合理性和公允性，根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》，经与相关托管银行、会计师事务所协商一致，自2015年3月25日起，本公司对旗下证券投资基金（除上证企债30交易型开放式指数证券投资基金外）持有的在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除外）的估值方法进行调整，采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。

　§9备查文件目录

　9.1备查文件目录

　9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时灵活配置混合型证券投资基金设立的文件

　9.1.2《博时灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

　9.1.3《博时灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

　9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

　9.1.5报告期内博时灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

　9.2存放地点

　基金管理人、基金托管人处

　9.3查阅方式

　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

　博时一线通：95105568（免长途话费）

　博时基金管理有限公司

　二〇一五年四月二十日