基金管理人：财通基金管理有限公司

　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　报告送出日期：2015年04月20日

　§1 重要提示

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　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　财通纯债分级债券A

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　财通纯债分级债券B

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　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　财通纯债分级债券A

　累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　（2014年1月17日-2015年3月31日）

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　注：(1)本基金合同生效日为2014年1月17日；

　(2)在本基金的分级运作期内，本基金投资于债券的资产占基金资产：≥80%，但在本基金A份额的每个开放日的前后各10个工作日内不受前述投资组合比例的限制；本基金不直接从二级市场买入股票、权证、可转换债券等，也不参与一级市场的新股、可转债券申购或增发新股；本基金在分级运作期内持有现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不受限制，但在纯债A份额的每个开放日本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其它金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。本基金的建仓期为2014年1月17日至2014年7月17日；截至建仓期末和本报告期末，基金的资产配置符合基金契约的相关要求。

　财通纯债分级债券B

　累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　（2014年1月17日-2015年3月31日）

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　注：(1)本基金合同生效日为2014年1月17日；

　(2)在本基金的分级运作期内，本基金投资于债券的资产占基金资产：≥80%，但在本基金A份额的每个开放日的前后各10个工作日内不受前述投资组合比例的限制；本基金不直接从二级市场买入股票、权证、可转换债券等，也不参与一级市场的新股、可转债券申购或增发新股；本基金在分级运作期内持有现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不受限制，但在纯债A份额的每个开放日本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其它金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。本基金的建仓期为2014年1月17日至2014年7月17日；截至建仓期末和本报告期末，基金的资产配置符合基金契约的相关要求。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　本基金管理人以价值投资为理念，致力于建设合理的组织架构和科学的投资决策体系，营造公平交易的执行环境。公司通过严格的内控制度和授权体系，确保投资、研究、交易等各个环节的独立性。公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行集中交易，并建立了公平的交易分配制度，确保在场内、场外各类交易中，各投资组合都享有公平的交易执行机会。

　同时，公司逐步建立健全公司各投资组合均可参考的投资对象备选库和交易对手备选库，在此平台上共享研究成果，并对各组合提供无倾向性支持；在公用备选库的基础上，各投资组合经理根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限制等，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库，进而根据投资授权构建具体的投资组合。在确保投资组合间信息隔离、权限明晰的基础上，形成信息公开、资源共享的公平投资管理环境。

　公司建立了专门的公平交易制度，并在交易系统中适当启用公平交易模块，保证公平交易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后等环节，特殊情况会经过严格的报告和审批程序，会定期针对旗下所有组合的交易记录进行了交易时机和价差的专项统计分析，以排查异常交易。

　报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通基金管理有限公司公平交易制度》的规定，未发现组合间存在违背公平交易原则的行为或异常交易行为。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合及短期国债回购交易除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

　本投资组合为主动型基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易（短期国债回购交易除外）的情况，也未发生影响市场价格的临近日同向或反向交易。

　经过事前制度约束、事中严密监控，以及事后的统计排查，本报告期内各笔交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明，本期基金运作未对市场产生有违公允性的影响，亦未发现本基金存在异常交易行为。

　4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

　2015年一季度经济继续低位徘徊。根据国家统计局已公布数据，2月工业增加值下降至6.8%，固定资产投资增速继续下行至13.9%，社会消费品零售总额增速下降至10.7%，出口增速大幅上涨至48.3%，进口增速依然维持在-20.5%的负值区间，均显示内需较弱，经济仍处弱势区间。但3月中采PMI小幅回升至50.1，显示制造业景气度已有所回暖，同时中观数据中3月地产销量、电力耗煤、粗钢产量增速均有企稳迹象，也表明经济跌势已有所缓和。资金流动性方面，在外汇占款低速增长的背景下央行货币政策将保持相对宽松，通过降准、下调公开市场逆回购利率等措施维持资金流动性，以降低短期资金利率，进而降低企业的融资成本。

　因此，在经济和通胀仍处弱势，资金流动性持续宽松的背景下，我们本季度采取了谨慎稳健的投资策略。债券投资以配置为主，在控制仓位的基础上积极发现个券的配置价值，调控组合久期以降低投资风险，同时精选个券在提高收益的同时防控信用风险。

　4.5 报告期内基金的业绩表现

　截止到2015年3月31日，其中财通纯债分级债券A单位净值为1.010元，报告期内净值增长率为1.32%；财通纯债分级债券B的单位净值为1.217元，报告期内净值增长率为1.67%。同期业绩比较基准收益率为-0.15%。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　报告期内，本基金未有连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情况出现。

　4.7 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　我们预计二季度经济有触底企稳趋势。3月中采PMI微幅回升，同时地产销量、电力耗煤、粗钢产量增速均有企稳迹象，显示经济跌势暂缓，同时猪价已连续二周反弹，表明通涨或低位趋稳。但实体经济整体仍处弱势要求当局继续维持相对宽松的货币政策与积极的财政政策。

　货币政策方面，在美国加息预期下热钱流出趋势不改，外汇占款低速增长或成为常态，使央行货币政策成为释放流动性的重要工具，而目前资金利率在3.5%左右仍有下降空间，且IPO密集申购将不定期冻结巨额资金，使二季度货币宽松政策加码概率增大，具体包括降准降息、定向宽松等方式。积极的财政政策及地方政府债置换计划也将在稳增长的同时防范系统性风险的发生，且央行引入企业年金，社保基金等资金需求将有效缓解供给压力。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

　金额单位：人民币元

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　本基金本报告期末未持有股票。

　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　本基金本报告期末未持有股票。

　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　金额单位：人民币元

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　金额单位：人民币元

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　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　金额单位：人民币元

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　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末未持有股指期货合约。

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　本基金不投资股指期货。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本期国债期货投资政策

　本基金暂不投资国债期货。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末未持有国债期货合约。

　5.10.3 本期国债期货投资评价

　本基金本报告期末未持有国债期货合约。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　5.11.2 报告期内，本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　5.11.3 其他资产构成单位：人民币元

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　注：(1)总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额；

　(2)本基金分级运作期内，纯债A自基金合同生效之日起每满3个月开放一次（纯债A第八次开放时，只开放赎回，不开放申购），纯债B封闭运作，且不上市交易。

　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　本报告期内，公司根据《证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定，在《中国证券报》、《上海证券报》及管理人网站进行了如下信息披露：

　1、2015年1月5日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下基金2014年年度资产净值的公告》；

　2、2015年1月13日披露了《烟台双塔食品股份有限公司简式权益变动报告书》；

　3、2015年1月14日披露了《中珠控股股份有限公司简式权益变动报告书》；

　4、2015年1月15日披露了《财通纯债分级债券型证券投资基金开放日常申购、赎回(转换)业务的公告》；

　5、2015年1月17日披露了《亿晶光电科技股份有限公司简式权益变动报告书》；

　6、2015年1月20日披露了《杭州天目山药业股份有限公司简式权益变动报告书》；

　7、2015年1月21日披露了《财通纯债分级债券型证券投资基金2014年第4季度报告》；

　8、2015年1月21日披露了《关于财通纯债分级债券型证券投资基金之纯债A份额约定收益率、基金份额折算及申购、赎回结果的公告》；

　9、2015年1月30日披露了《杭州天目山药业股份有限公司简式权益变动报告书(更新后)》；

　10、2015年2月9日披露了《甘肃靖远煤电股份有限公司简式权益变动报告书》；

　11、2015年2月9日披露了《杭州天目山药业股份有限公司简式权益变动报告书》；

　12、2015年2月12日披露了《杭州天目山药业股份有限公司简式权益变动报告书(更新后)》；

　13、2015年2月13日披露了《杭州天目山药业股份有限公司详式权益变动报告书》；

　14、2015年3月2日披露了《杭州天目山药业股份有限公司详式权益变动报告书》；

　15、2015年3月3日披露了《安徽全柴动力股份有限公司简式权益变动报告书》；

　16、2015年3月6日披露了《山东龙泉管道工程股份有限公司简式权益变动报告书》；

　17、2015年3月28日披露了《财通纯债分级债券型证券投资基金2014年年度报告》及其摘要；

　18、2015年3月28日披露了《财通基金管理有限公司关于旗下证券投资基金调整交易所固定收益品种估值方法的公告》；

　19、本报告期内，公司按照《信息披露管理办法》的规定每日公布基金份额净值和基金份额累计净值。

　根据《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》（以下简称“估值处理标准”）的规定，经与基金托管人、会计师事务所协商一致，自2015年3月27日起，基金管理人对旗下证券投资基金持有的在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品种（估值处理标准另有规定的除外）的估值方法进行调整，采用第三方估值机构提供的价格数据进行估值。具体信息详见基金管理人发布的相关公告。

　§9 备查文件目录

　9.1 备查文件目录

　1、中国证监会核准基金募集的文件；

　2、财通纯债分级债券型证券投资基金基金合同；

　3、财通纯债分级债券型证券投资基金托管协议；

　4、财通纯债分级债券型证券投资基金招募说明书及其更新；

　5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　7、报告期内披露的各项公告。

　9.2 存放地点

　上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心41楼。

　9.3 查阅方式

　投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

　投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。

　咨询电话：400-820-9888

　公司网址：http://www.ctfund.com。

　财通基金管理有限公司

　二〇一五年四月二十日