万达院线（002739）

　业绩表现靓丽

　4月9日晚间，万达院线公布2014年年报，实现营业收入53.4亿元，同比增长32.7%；归属上市公司股东净利润8.01亿，同比增长33%，对应EPS1.6元，拟每10股派8元。

　招商证券表示，去年公司实现票房收入42亿元，观影人次1.02亿人次，市场份额稳居行业首位，达14.2%；下属41家影院跻身我国影院票房收入100强，而单影院产出持续提高，达2310万元；单银幕产出260万元，是全国平均水平的2.1倍。这些经营数据充分体现公司领先的竞争实力及经济效益。不仅如此，报告期内公司实现商品销售收入6.3亿元，同比增长32%，毛利率高达69%，非票房收入整体占比接近15%，从海外成熟的院线发展经验来看，未来仍有提升的空间。

　去年公司新建影院40家达到182家，新增369块银幕达到1616块，扩张的速度明显超过往年，今年公司计划新开业影院不少于40家，通过与知名地产商合作进一步强化终端控制力，提升竞争壁垒和市场份额。此外，院线“互联网+”同样是公司未来看点。去年公司线上票房收入突破12亿元，同比增长超过200%，会员数量突破2600万，消费占比超过70%，今年将继续大力发展会员体系，目标超过4000万人，消费占比达到75%，并针对会员推出更多精准营销工具，同时可能会加强与互联网平台、国内外制片公司等第三方合作，打造独特O2O生态，引领产业的升级。公司背靠实力雄厚的万达集团，占据核心的商业圈资源，自有影院比重最高，与万达影视也形成较强的协同效应，未来成长潜力巨大，目标市值超过千亿。招商证券首次给予“强烈推荐-A”评级。

　慈星股份（300307）

　拓展机器人领域布局

　慈星股份4月10日发布公告，拟通过股权收购及增资苏州鼎纳自动化技术有限公司的方式，实现对苏州鼎纳的控制，同时以苏州鼎纳的子公司苏州图测自动化科技有限公司为平台研发机器视觉控制器。交易完成后，公司将持有苏州鼎纳68%的股权。标的公司承诺，2014年实现的净利润不低于为1000万元，2015年预计的实现的净利润不低于2000万元。

　国泰君安指出，继增资入股自动化设备公司宁波江宸之后，公司在机器人集成应用领域的又一布局。预计2015年将是公司机器人业务业绩展现之年。公司是“机器换人”的使用者和受益者，对工业机器人理解深刻,为其在工业机器人领域的拓展打下了基础。此外，机器视觉控制器如在研发成功后实现批量生产，将给公司带来又一广阔市场，有助于完善未来收入结构。

　鉴于公司传统业务在市场下行周期过后有望趋向稳定，机器人系统集成及本体销售业务预计2015年开始有业绩表现，毛衫定制工业4.0项目有序推进，使公司向平台化企业转型。国泰君安维持“增持”评级。

　盛运股份（300090）

　打造市政固废龙头

　盛运股份9日晚间公告称，拟向五名特定投资者增发共计1.3亿股，每股发行价格为16.65元，募集资金21.66亿元，锁定期为3年。其中长城国融认购0.32亿股（占比25%，认购金额5.33亿元，其中3.33亿元为债转股，现金为2亿元，长城国融为长城资产控股99.7%的投资管理公司），铁路基金认购0.3亿股，先盛基金认购0.3亿股，开元投资认购0.2亿股，众禄基金参与认购0.18亿股。

　兴业证券表示，此次非公开增发为公司未来垃圾发电项目建设解除了资金瓶颈。公司目前已签订垃圾焚烧发电、生物质能源发电及厨餐废弃物无害化处理等BOT、BOO项目（不含参股项目）共计41个，垃圾焚烧处理规模达3.24万吨/日，拟建项目垃圾设计处理能力为2.27亿/日。除此之外，公司2014年以来签订了永州、西安临潼、乌兰浩特、宁阳、巴彦淖尔、白城、新疆建设兵团第十二师等6个项目，共计处理量8100吨/日，总投资约38.2亿元，约占公司总投资额的50%。2015年1月份以来新签庐江、金乡、农安、海阳等多个项目，订单持续接力，公司在三四线城市进行垃圾焚烧BOT项目布局明显加快，预计未来公司1000吨/日以下订单仍将保持较快释放。目前市场对环保工程类公司的股价认识正逐步由订单驱动而转变为业绩驱动，公司工程施工加速将带来业绩高增速，业绩吸引力逐步增强。兴业证券维持“增持”评级。