基金管理人：中海基金管理有限公司

　基金托管人：招商银行股份有限公司

　送出日期：2015年3月27日

　§1 重要提示

　1.1 重要提示

　基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　基金托管人招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)根据本基金合同规定，于2015年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　本报告期自2014年1月1日起至2014年12月31日止。

　§2 基金简介

　2.1 基金基本情况

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　2.2 基金产品说明

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　2.3 基金管理人和基金托管人

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　2.4信息披露方式

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　§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

　3.1 主要会计数据和财务指标

　金额单位：人民币元

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　注1：以上所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，申购、赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　注2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　■

　注：“自基金合同生效起至今”指2013年1月7日(基金合同生效日)至2014年12月31日。

　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　■

　3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　■

　注：上图中2013年度是指2013年1月7日(基金合同生效日)至2013年12月31日，相关数据未按自然年度进行折算。

　3.3 过去三年基金的利润分配情况

　注：本基金自基金合同生效日起至本报告期末未发生利润分配。

　§4 管理人报告

　4.1 基金管理人及基金经理情况

　4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

　基金管理人自2004年3月18日成立以来，始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则，严格履行基金管理人的责任和义务，依靠强大的投研团队、规范的业务管理模式、严密科学的风险管理和内部控制体系，为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至2014年12月31日，共管理证券投资基金22只。

　4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

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　注1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

　注2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。

　4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

　4.3.1 公平交易制度和控制方法

　根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司2011年修订了《中海基金公平交易管理办法》，从投研决策内部控制、交易执行内部控制、行为监控和分析评估、监察稽核和信息披露等方面对股票、债券、可转债的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动进行全程公平交易管理。

　投研决策内部控制方面：（1）公司研究平台共享,基金经理和专户投资经理通过研究平台平等获取研究信息。（2）公司建立投资组合投资信息的管理及保密制度，除分管投资副总及投资总监因业务管理的需要外，不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。

　交易执行内部控制方面：(1)对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理根据研究报告独立确定申购价格和数量，在获配额度确定后，根据公司制度规定应遵循公平原则对获配额度进行分配，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配，如有特殊情况，制度规定需书面留痕。（2）投资交易指令统一通过交易室下达，通过启用公平交易模块，力求保证时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡交易原则得以落实。（3）根据公司制度，通过系统禁止公司组合之间（除指数被动投资组合外）的同日反向交易。（4）债券场外交易，交易部在银行间市场上公平公正地进行询价，并由风险管理部对询价收益率偏离、交易对手及交易方式进行事前审核。（5）在特殊情况下，投资组合因合规性或应对大额赎回等原因需要进行特定交易时，由投资组合经理发起暂停投资风控阀值的流程，在获得相关审批后，由风险管理部暂时关闭投资风控系统的特定阀值。完成该交易后，风险管理部立即启动暂停的投资风控阀值。

　行为监控和分析评估方面：（1）公司每季度和每年度对所有投资组合进行同向交易价差分析、反向及异常交易分析。（2）公司对所有组合在2014年全年日内，3日，5日同向交易数据进行了采集，并进行两两比对，对于相关采集样本进行了95%置信区间，假设溢价率为0的T分布检验。（3）对于不同时间期间的同组合反向交易及公司制度规定的异常交易，公司根据交易价格、交易频率、交易数量、交易时机等进行综合分析。

　4.3.2 公平交易制度的执行情况

　2014年全年，公司遵循《中海基金公平交易管理办法》相关要求，整体上贯彻执行制度约定，加强了对投资组合公平交易的事后分析，

　（1）对于两两组合的同向交易，我们从日内、3日、5日三个时间区间进行假设价差为零，T分布的检验，对于未通过假设检验的情况，公司结合比较两两组合间的交易占优比、采集的样本数量是否达到一定水平从而具有统计学意义、模拟利益输送金额的绝对值、模拟利益输送金额占组合资产平均净值的比例、模拟利益的贡献率占组合收益率的比例、两两组合的持仓相似度及两两组合收益率差的比较等多方面进行综合比较。

　（2）对于两两组合的反向交易，公司采集同一组合对同一投资品种3日内反向交易；两两组合对同一投资品种3日内反向交易；并结合市场该投资品种的总成交量进行综合分析。

　（3）对于公司制度规定的异常交易，相关组合经理均根据制度要求提交审批单并书面留痕。

　综合而言，本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，执行了公平交易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未发现组合存在有可能导致重大不公平交易和利益输送的情况。

　4.3.3 异常交易行为的专项说明

　本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况，对于一级市场证券申购、二级市场证券交易中出现的可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风险管理部均根据制度规定要求组合经理提供相关情况说明予以留痕。

　4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　2013年年中的“钱荒”事件后，债市经历了长达半年的熊市。进入2014年，债券市场开始了一波波澜壮阔的单边牛市，各期限各品种债券收益率均有大幅下行。10Y国债下行幅度达到110BP，年内最低点已达到2013年的最低水平；10Y国开债下行幅度达到200BP，最低点低于“钱荒”前的水平。

　全年来看，银行理财规模激增债券需求增强、资金面宽松、经济数据预期低都是债市走牛的基础。但上下半年的驱动因素依然有所区别，从10Y国开走势与14年政策面重要事件的时间轴，不难发现上半年多为一行三会为修复“钱荒”负面影响在监管方面的发文，下半年则是由“定向”到“全面”的货币政策放松和指导利率下行的过程。因而我们更愿意把上半年归为“钱荒”后的修复行情，把下半年归为“钱来了”行情。

　6、7月份是前后两段行情的切换阶段，收益率出现了一波回调。期间7月1日新发的10Y国开险些流标，PMI也有所回升。但7月14日，正回购利率开始了“价格型宽松”的序幕，配合中央降低实体经济融资成本的基调，下半年行情开启。各项措施陆续而至，直至11月22日的全面降息。之所以把这段时间的行情归为货币政策的宽松，一个重要依据就是股债双牛的行情。就历史数据来看，股债双牛、双熊分别出现在货币宽松的时间段。

　临近年末中证登一纸文件却改变了城投的命运。中证登于2014年12月8日发文，企业债主要是城投债的质押资格被剥夺（地方政府性债务甄别清理完成后，对于未纳入地方政府一般债务与专项债务预算范围的企业债不得质押入库），造成债市恐慌性的抛盘。面对赎回压力，抛压传导至流动性好的利率债和可转债，12月9日出现债市大跌，影响延续至今，中低评级信用债上行幅度超过100BP。

　基金操作上，由于比较看好14年的债市行情，故年初便持续高仓位待涨，重点配置于中长久期信用债资产和长端利率品种，临近年末为了应对15年1月份的赎回，将组合仓位和久期都下调。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　截至2014年12月31日, 本基金份额净值 1.108元(累计净值1.142元)。报告期内本基金净值增长率为15.24%，高于业绩比较基准4.42个百分点。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　很多人认为目前国内的无风险利率过高，中国将逐步发展到发达国家“低增长、低通胀、低利率”的情况。对于这一论断并不持否定态度，但若以此为明年的判断基础，却也不现实。我们认为，中期内（大致3-12个月），短端价格围绕锚定价格（资金利率）、跟随指导价格（正回购价格）变动的趋势是很明显的。目前来看央行关于14天和28天的公开市场操作利率对资金价格起到很重要的指导作用，特别是在引导资金价格下行时。

　1Y国债与短期资金利率的正相关关系很清晰，长端利率在理论上是跟随经济形势的。期限利差的存在往往是长期的平均结果，在资金特别吃紧或经济预期特别差的时候，利率结构倒挂是完全可能的。当然一般这种情形都不会持续太久，因为两种情况下政府都会积极干预，改变市场情况。

　在经济预期一致向下的时候，当长端下行阻力消除，长期利率债涨幅非常大，幅度可以超越短端，出现“牛平”。正如9、10月份下调正回购利率指导短端利率下行，消除了平坦利率曲线带来的担忧。如果正回购、SLF、MLF等指导利率还能继续下行，那么长端下行依然可以期待，达到前期低点3.8%问题应当不大。

　而信用方面，明年产业债风险与价值并存，个券投资价值远大于风险。明年高收益债可能出现实质性违约，且出现时间早于城投，但并不妨碍产业债的价值。首先产业债违约的识别度高于城投：1）从行业基本面和现金流状况来判断产业债违约可靠性高，考察城投的三张表意义不大；2）产业债违约前会有各种前兆，如超日，华锐等（最后尚未违约），而城投可能出现“突然死亡”。其次，产业债收益率高于城投，特别是AA-和民企债，其中必然不乏价值洼地。最后，在未来质押资格不确定的情况下，丧失抵押资质和信用背书的城投相较于低评级产业债没有优势。

　4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况

　报告期内，管理人在内部监察工作中一切从合规运作、保障基金份额持有人利益出发，由监察稽核部门遵守独立、客观、公正的原则，通过常规稽核、专项检查和系统监控等方法对公司经营、基金运作及员工行为的合规性进行检查，推动内部控制机制的完善与优化，保证各项法规和管理制度的落实，发现问题及时提出建议并督促有关部门改进。

　管理人各项业务能遵循国家法律法规、中国证监会规章制度、管理人内部的规章制度以及各项业务规范流程，运行符合合法性、合规性的要求，主要内控制度基本有效。

　在本报告期内，管理人内部监察工作重点集中于以下几个方面：

　（1）根据基金监管法律法规的不断更新与完善，推动各部门加强内部制度建设，确保制度对各项业务和管理环节的全覆盖、提高制度和流程的合规性、合理性和可操作性。

　（2）开展基金法律法规和管理人内部各项基本制度的培训学习工作，树立员工规范意识、合规意识和风险意识，形成员工主动、自觉进行内部控制的风险管理文化，构建主动进行管理人内部风险控制和自觉接受监察稽核的平台。

　（3）全面开展基金运作监察稽核工作，确保基金销售、投资的合法合规。通过电脑监控、现场检查、人员询问、重点抽查等方法开展工作，不断提高全体员工的风险意识，保证了基金的合法合规运作。

　（4）按照中国证监会的要求，在管理内部严格推行风险控制自我评估制度。通过各部门的参与和自我评估，明确了各部门的风险点，对控制不足的风险点，制订了进一步的控制措施。

　（5）根据监管部门的要求，完成与基金投资业务相关的定期监察报告，报送中国证监会和董事会。

　管理人自成立以来，各项业务运作正常，内部控制和风险防范措施逐步完善并积极发挥作用。基金运作合法合规，保障了基金份额持有人的利益。2015年我们将继续紧紧抓住风险控制和合规性两条主线，构建一个制度修订规范化、风险责任岗位化、风险检测细致化、风险评估科学化的长效风险控制机制，提高内部监察工作的计划性、科学性和有效性，实现基金合法合规运作。

　4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

　本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。

　本基金管理人设有估值委员会，公司分管运营副总担任估值委员会主任委员，其他委员有风险控制总监、监察稽核负责人、基金会计负责人、相关基金经理等。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理作为公司估值委员会的成员，不介入基金日常估值业务，但应参加估值委员会会议，提出基金估值流程及估值技术中存在的潜在问题，参与估值程序和估值技术的决策。

　本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。

　本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议，由其按约定提供银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。

　4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

　根据法律法规以及本基金合同的相关规定，本基金本报告期内未发生利润分配。

　§5 托管人报告

　5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

　托管人声明，在本报告期内，基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

　本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

　本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　§6 审计报告

　6.1 审计报告基本信息

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　6.2 审计报告的基本内容

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　§7 年度财务报表

　7.1资产负债表

　会计主体：中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金

　报告截止日： 2014年12月31日

　单位：人民币元

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　注：报告截止日2014年12月31日，基金份额净值1.108元，基金份额总额590,769,680.58 份，其中A类基金份额参考净值1.022元，份额总额71,564,050.70份，B类基金份额参考净值1.120元，份额总额519,205,629.88份。

　7.2 利润表

　会计主体：中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金

　本报告期： 2014年1月1日至2014年12月31日

　单位：人民币元

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　7.3 所有者权益（基金净值）变动表

　会计主体：中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金

　本报告期：2014年1月1日至2014年12月31日

　单位：人民币元

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　报表附注为财务报表的组成部分。

　本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：

　______黄鹏______ ______宋宇______ ____周琳____

　基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

　7.4 报表附注

　7.4.1 基金基本情况

　中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金(以下简称“本基金”)由中海基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及有关法规规定，经中国证券监督管理委员会证监许可【2012】1448号《关于核准中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金募集的批复》核准，于2012年11月28日至2012年12月24日向社会公开募集。募集期结束并经江苏公证天业会计师事务所有限公司验资，首次发行募集的实收基金为人民币1,730,345,790.27元，有效认购金额产生的利息为人民币490,410.86元，共计人民币1,730,836,201.13元。

　本基金为契约型，存续期限不定，基金管理人为中海基金管理有限公司，基金托管人为招商银行；有关基金募集文件已按规定向中国证券监督管理委员会备案；基金合同于2013年1月7日生效，该日的基金份额总额为1,730,836,201.13份。

　根据《中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)和《中海惠裕纯债分级债券型发起式证券投资基金招募说明书》(以下简称“招募说明书”)的有关规定，本基金的基金份额按照不同流动性、预期收益和预期风险特征划分为惠裕A份额和惠裕B份额两级份额，所募集的基金资产合并运作，惠裕A份额和惠裕B份额的份额配比原则上不超过7:3。

　本基金基金合同生效之日起3年内，惠裕A自基金合同生效之日起每满6个月开放一次，惠裕B封闭运作并上市交易。在惠裕A的每次开放日，基金管理人将对惠裕A进行基金份额折算(但基金合同生效之日起3年内第六个惠裕A的开放日惠裕A不折算)，惠裕A的基金份额净值调整为1.000元，基金份额持有人持有的惠裕A份额数按折算比例相应增减。自基金合同生效后3年期届满，本基金将转换为LOF，并不再进行基金份额分级。

　经深交所深证上字[2013]97号文审核同意，本基金110,032,910.00份惠裕B份额于2013年3月28日在深交所挂牌交易，未上市交易的份额托管在场外。基金份额持有人将其跨系统转托管至深圳证券交易所场内后即可上市流通，惠裕B于2013年3月28日开通跨市场转托管业务。

　本基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、可分离交易可转债中的公司债部分、中小企业私募债、中期票据、短期融资券、地方政府债、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具等固定收益类金融工具以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等，也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股。本基金投资组合的资产配置比例为：投资于固定收益类金融工具的比例不低于基金资产的80%，其中投资于中小企业私募债券的比例不高于基金资产净值的20%，现金或到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金业绩比较基准为：中证全债指数。

　7.4.2 会计报表的编制基础

　本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证券投资基金业协会于2012年11月16日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、本基金合同和中国证监会允许的如财务报表附注7.4.4所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。

　7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

　本基金2014年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2014年12月31日的财务状况以及2014年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

　7.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

　本基金在本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

　7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

　7.4.5.1 会计政策变更的说明

　财政部于2014年颁布《企业会计准则第39号——公允价值计量》、《企业会计准则第40号——合营安排》、《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》和修订后的《企业会计准则第2号——长期股权投资》、《企业会计准则第9号——职工薪酬》、《企业会计准则第30号——财务报表列报》、《企业会计准则第33号——合并财务报表》以及《企业会计准则第37号——金融工具列报》，要求除《企业会计准则第37号——金融工具列报》自2014年度财务报表起施行外，其他准则自2014年7月1日起施行。上述准则对本基金本报告期无重大影响。

　7.4.5.2 会计估计变更的说明

　本基金本报告期没有发生会计估计变更。

　7.4.5.3 差错更正的说明

　本基金在本报告期内未发生重大会计差错。

　7.4.6 税项

　根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：

　(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。基金买卖股票、债券的差价收入不予征收营业税。

　(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。

　(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。自2013年1月1日起，对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

　(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。

　7.4.7 关联方关系

　■

　7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易

　7.4.8.1.1 股票交易

　注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行股票交易。

　债券交易

　注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。

　注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。

　7.4.8.1.2 权证交易

　注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行权证交易。

　7.4.8.1.3 应支付关联方的佣金

　注：本基金本报告期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。

　7.4.8.2 关联方报酬

　7.4.8.2.1 基金管理费

　单位：人民币元

　■

　注：基金管理费按前一日的基金资产净值的0.7%的年费率计提，计算方法如下：

　H=E×0.7%/当年天数

　H为每日应支付的基金管理费

　E为前一日的基金资产净值

　基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。

　7.4.8.2.2 基金托管费

　单位：人民币元

　■

　注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.2%的年费率计提。计算方法如下：

　H=E×0.2%/当年天数

　H为每日应支付的基金托管费

　E为前一日的基金资产净值

　基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付。

　7.4.8.2.3 销售服务费

　单位：人民币元

　■

　注：本基金B类基金份额不收取销售服务费，A类基金份额的销售服务费年费率为0.35%，销售服务费按前一日A类基金资产净值的0.35%年费率计提。计算方法如下：H＝E×0.35%÷当年天数

　H 为A类基金份额每日应计提的销售服务费

　E 为A类基金份额前一日基金资产净值

　基金销售服务费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付。

　7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

　单位：人民币元

　■

　7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况

　7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　份额单位：份

　■

　■

　注：本基金已按照招募说明书上所列示的费率对基金管理人收取了基金投资的相关费用。

　7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

　份额单位：份

　■

　注：本基金已按照招募说明书上所列示的费率对关联方收取了基金投资的相关费用。

　7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

　单位：人民币元

　■

　注：本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，并按银行间同业利率计息。

　7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

　注：本基金在本报告期及上年度可比期间未通过关联方购买其承销的证券。

　7.4.8.7 其他关联交易事项的说明

　本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。

　7.4.9 期末（2014年12月31日）本基金持有的流通受限证券

　7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

　注：本基金在本报告期末未持有因认购新发/增发证券而持有流通受限证券。

　7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

　注：本基金在本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。

　7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

　7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购

　截至本报告期末2014年12月31日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额129,999,485.00元，是以如下债券作为质押：

　金额单位：人民币元

　■

　-

　7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购

　截至本报告期末2014年12月31日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额665,703,923.40元，于2015年1月5日、2015年1月6日及2015年1月20日(先后)到期。该类交易要求本基金转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。

　7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

　(1)公允价值

　(a)金融工具公允价值计量的方法

　公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：

　第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。

　第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

　第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。

　(b)持续的以公允价值计量的金融工具

　(i)各层次金融工具公允价值

　于2014年12月31日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为951,156,724.00元，属于第二层次的余额为393,139,000.00元，无属于第三层次的余额(2013年12月31日：第一层次820,774,651.74元，第二层次673,291,943.02元，无属于第三层次的余额)。

　(ii)公允价值所属层次间的重大变动

　对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。

　(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额

　无。

　(c)非持续的以公允价值计量的金融工具

　于2014年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2013年12月31日：同)。

　(d)不以公允价值计量的金融工具

　不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。

　(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项

　§8 投资组合报告

　8.1 期末基金资产组合情况

　金额单位：人民币元

　■

　8.2 期末按行业分类的股票投资组合

　注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。

　8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。

　8.4 报告期内股票投资组合的重大变动

　8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

　注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。

　8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

　注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。

　8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。

　8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

　金额单位：人民币元

　■

　8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　金额单位：人民币元

　■

　8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。

　8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　注：本基金本报告期末未持有权证。

　8.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　8.10.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。

　8.10.2本基金投资股指期货的投资政策

　根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

　8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　8.11.1本期国债期货投资政策

　根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　8.11.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。

　8.11.3本期国债期货投资评价

　根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

　8.12 投资组合报告附注

　8.12.1

　报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

　8.12.2

　本基金为纯债基金，不进行股票投资。

　8.12.3 期末其他各项资产构成

　单位：人民币元

　■

　8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。

　8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§9 基金份额持有人信息

　9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

　份额单位：份

　■

　9.2 期末上市基金前十名持有人

　中海惠裕分级债券发起式B

　■

　9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

　■

　9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况

　■

　9.5 发起式基金发起资金持有份额情况

　■

　§10 开放式基金份额变动

　单位：份

　■

　注：报告期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

　§11 重大事件揭示

　11.1 基金份额持有人大会决议

　■

　11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

　■

　11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

　■

　11.4 基金投资策略的改变

　■

　11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

　■

　11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

　■

　11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况

　11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

　金额单位：人民币元

　■

　注1：本基金以券商研究服务质量作为交易单元的选择标准，具体评分指标分为研究支持和服务支持，研究支持包括券商研究报告质量、投资建议、委托课题、业务培训、数据提供等；服务支持包括券商组织上门路演，联合调研和各类投资研讨会。根据我公司及基金法律文件中对券商交易单元的选择标准，并参照我公司券商研究服务质量评分标准，确定拟租用交易单元的所属券商名单；由我公司相关部门分别与券商对应部门进行商务谈判，草拟证券交易单元租用协议并汇总修改意见完成协议初稿；报监察稽核部审核后确定租用交易单元。

　注2：本报告期内本基金租用券商交易单元的情况未发生变更。

　注3：上述佣金按市场佣金率计算，已扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。

　注4：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

　金额单位：人民币元

　■

　中海基金管理有限公司

　2015年3月27日