蒙牛乳业（02319.HK）3月26日披露2014年年报，去年营业收入达到500.5亿元，同比增长15.4%；净利润23.5亿元，同比增长44.1%。

　高端乳制品成为拉动其业绩增长的主力军。年报显示，蒙牛旗下的明星品牌特仑苏、冠益乳、优益C、纯甄等增长势头强劲。尼尔森的最新数据显示，蒙牛液体奶的市场份额继续位居市场第一。由于并购雅士利等因素，奶粉产品收入从2013年21.77亿元增长至2014年39.61亿元，增幅近82%。

　同时，成本的持续下行也为其利润增长释放空间。年报显示，国内原奶供应增加使原奶价格由年初的高位下调，原奶成本的增幅低于蒙牛预期，而产成品在不同时段有提价，毛利率得到提升，2014年毛利率同比上升3.8%至30.8%。如果剔除雅士利，则毛利率为29.6%，同比上升3.5%。

　奶源方面，蒙牛规模化奶源的占比已经达到96%。蒙牛乳业总裁孙伊萍表示，未来将继续夯实基础，提升品牌，持续深化与全球战略伙伴的合作。乳业专家宋亮预计，由于高端乳品品类的增长继续，加上植物蛋白饮料等新品的拉动以及原奶价格的继续低位，2015年蒙牛整体销售业绩仍将保持10%左右增长。（王锦）