Hamilton Lane基金投资董事夏明晨23日接受中国证券报记者采访时表示，与2000年时相比，当前互联网所处的发展阶段已经不同，投资初创企业的风险小得多。

　夏明晨表示，2000年时很多互联网相关的初创企业完全是概念，没有产品和收入，有些甚至连办公室都没有，但现在的初创企业通常成立一年左右就能拥有上百万的用户，虽然不一定能够实现盈利，但能够实现收入，有积极的现金流。目前投资初创企业的风险相比十几年前小得多，但还是存在：其一是估值较高，投资方都愿意支付高价，因此回报可能会比较低；其二是竞争风险，任何一个新模式出现后都会遭到大量复制，激烈竞争导致企业通过大举融资和烧钱来争夺市场，低价竞争脱离了一些商业本质，而且不是所有初创企业都能够最终生存下来。

　Hamilton Lane是全球最大的私人资本投资公司之一，总部位于美国费城，成立于1991年。目前管理的资产规模达到2210亿美元。（杨博）