1 重要提示

　1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

　2 中国石化基本情况

　2.1 基本情况简介

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　2.2 联系人和联系方式

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　3 会计数据和财务指标摘要

　3.1 按中国企业会计准则编制的二零一四年本公司主要财务数据

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　3.2 按国际财务报告准则编制的二零一四年本公司主要会计数据和财务指标

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　4 股本变动及股东情况

　4.1 股东数量和持股情况

　于2014年12月31日，中国石化的股东总数为695,385户，其中境内A股688,972户，境外H股6,413户。于2015年3月13日，中国石化股东总数为851,381户。本公司最低公众持股量已满足香港交易所上市规则规定。本报告期末至石化转债赎回登记日（2015年2月11日），石化转债共转股2,790,814,006股。

　于2014年12月31日，前10名股东持股情况如下。

　单位：股

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　注1：与2014年12月31日相比。

　注2：中国石化集团公司通过境外全资附属公司盛骏国际投资有限公司持有553,150,000股H 股，占中国石化股本总额的0.47%，该等股份包含在香港（中央结算）代理人有限公司持有的股份总数中。

　上述股东关联关系或一致行动的说明：

　中国石化未知上述股东之间存在关联关系或一致行动。

　4.2本公司与实际控制人之间的产权及控制关系

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　注：包括中国石化集团公司境外全资附属公司盛骏国际投资有限公司通过香港（中央结算）代理人有限公司持有的553,150,000 股H 股。

　5 管理层讨论与分析

　5.1 董事会关于报告期内经营情况讨论与分析

　5.1.1经营业绩回顾

　2014年，世界经济复苏乏力，中国经济增速放缓，全年国内生产总值（GDP）同比增长7.4%。本公司以提高发展质量和效益为中心，深化改革、转型发展、从严管理，加强宏观形势和市场走势的研判，主动应对国际原油价格剧烈变化，加强结构调整，努力拓展市场，强化精细管理和成本管理，总体保持了生产经营平稳运行。

　5.1.1.1市场环境回顾

　（1）原油、天然气市场

　2014年，国际原油价格上半年高位震荡，下半年单边大幅下挫，进入第四季度出现“断崖式”下跌。普氏布伦特原油现货价格全年平均为99.45美元／桶，同比降低8.5%。2014年国内天然气需求保持增长，国家进一步调整了非居民用存量天然气价格，国内天然气价格与可替代能源价格逐步接轨。

　（2）成品油市场

　2014年，中国政府根据国际原油价格走势及时调整成品油价格，下半年随国际原油价格下挫，国内成品油连续降价11次。受宏观经济放缓影响，国内成品油需求增速放缓，境内汽油需求仍保持增长，但柴油需求同比略有下降。据统计，2014年国内成品油表观消费量（包括汽油、柴油和煤油）为2.69亿吨，同比增长2.0%。

　（3）化工产品市场

　2014年，化工产品价格持续下跌。下半年化工产品原料价格下降幅度大于化工产品价格下降幅度，化工毛利有所改善。据本公司统计，国内合成树脂和合成纤维表观消费量同比分别增长8.7%和7.0%，合成橡胶表观消费量同比下降1.9%，国内乙烯当量表观消费量同比增长4.9%。

　5.1.1.2生产经营

　(1) 勘探及开采

　2014年，本公司以管理和技术创新为动力，落实高效勘探开发各项部署，取得了一批新发现和商业发现，涪陵新增页岩气储量1,067.5亿方，标志着我国首个大型页岩气田的诞生，全年新增油气经济可采储量431百万桶。原油开发方面，突出开发效益，优化新区储量动用，精细老区开发，不断提高采收率；天然气开发方面，加快推进重点产能建设工程，强化普光等老气田管理，合理调整营销策略，扩大经营总量，提高经济效益；页岩气开发方面，涪陵一期50亿方产能建设高效推进，投产井日产水平均超设计方案，形成大发展的良好局面。全年油气当量产量为480.22百万桶，同比增长8.44%；其中境内原油产量保持稳定,同时去年底部分海外上游资产完成交割，海外原油产量大幅增长；生产天然气7,164，同比增长8.5%。油气单位完全成本增幅得到有效控制

　勘探和开发产量情况

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　(2) 炼油

　2014年，本公司以市场为导向优化调整产品结构，增产市场需求旺盛的油品和高附加值产品，汽油（特别是高标号汽油）和航空煤油产量大幅增长，柴汽比进一步下降。加快推进成品油质量升级，积极生产国IV车用柴油，部分地区汽、柴油达到国V标准；优化资源配置，合理安排加工油种，加强库存管理，大力控制成本；发挥专业化传统优势，润滑油、液化气、沥青等产品盈利能力进一步增强，取得较好的经济效益。全年加工原油2.35亿吨，同比增长1.5%；生产成品油1.46亿吨，同比增长4.2%。

　炼油生产情况 单位：百万吨

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　注：合资公司的产量按100%口径统计

　(3) 营销及分销

　2014年，公司启动了销售业务重组，引入社会和民营资本，实现混合所有制经营改革，并与25家投资者签署了增资协议，形成了市场化改革的倒逼机制，为进一步改革销售板块体制、机制，实现创新发展奠定了基础。

　2014年，成品油市场需求增速放缓，特别是柴油需求低迷，本公司灵活调整营销策略，不断优化销售结构，加大高标号汽油和航煤销售力度，做大经营总量; 发挥网络和品牌优势，全力提升加油站综合服务水平，扩大零售规模；积极发展非油品业务，在全国上线加油卡网上营业厅，推广自助终端应用及设备，改善客户体验，努力为客户提供一站式服务，非油品营业额171亿元，同比增长28 %。全年成品油总经销量1.89亿吨，同比增长5.1%，其中境内成品油总经销量1.71亿吨，同比增长3.4%，零售量同比增长3.6%。

　营销及分销营运情况

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　(4) 化工

　2014年，面对严峻的化工市场形势和产品价格持续低迷的局面，本公司优化原料结构，加大轻质原料比例，降低原料成本；推进产品结构调整，加大新产品的研发、生产和销售力度，其中化工聚烯烃新产品与专用料比例达到57.4%，高附加值橡胶比例达到17.4%，合成纤维差别化率达到76.7%；优化生产装置运行，合理安排装置负荷，对不能达到边际成本的化工装置实施关停措施。全年乙烯产量1,070万吨，同比增长7.2%。坚持低库存运作，实施差别化营销策略，全年化工产品经营总量6,079万吨，同比增长4.4 %，实现了全产全销。

　化工主要产品产量 单位：千吨

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　注：合资公司的产量按100%口径统计。

　（5）科技开发

　2014，本公司积极发挥科技的支撑引领作用，不断加大科技攻关力度，取得明显成效。在上游方面，页岩气“井工厂”技术试验成功，施工效率显著提高；形成了海上油井安全控制技术系列，支撑了海上油田安全高效生产。在炼油方面，逆流连续重整、高芳烃含量催化柴油加氢转化、柴油超深度加氢脱硫等技术实现工业转化。在化工方面，合成气制乙二醇示范装置成功运行，煤化工技术取得新突破；超仿棉等示范装置一次开车成功；抗菌聚丙烯、低温包装用聚丙烯等新产品开发成功。全年申请国内外专利4,968件，获得国内外专利授权3,011件；获中国专利金奖1项、优秀奖5项；获国家科技进步一等奖2项、技术发明二等奖2项、科技进步二等奖3项。

　（6）健康、安全、环境

　2014年，本公司大力实施绿色低碳发展战略，全面开展“碧水蓝天”环保专项行动，积极推进碳资产管理，正式启动“能效倍增”计划，进一步发挥节能减排降碳一体化管理优势,能源环保工作成效持续提升。与去年相比，全年万元产值综合能耗下降0.6%；工业取水量下降1.1%；外排废水COD量减少2.5%；氨氮排放量减少4.2%；二氧化硫排放量减少8.1%；氮氧化物排放量减少3.9%；危险化学品和“三废”妥善处置率达到100%。

　2014年，本公司完善了安全生产责任制和事故问责制度；开展了安全专项检查，集中进行了隐患排查治理；加强突发事件应急能力建设和安全信息化建设；规范劳动防护，保障员工健康。其他详细信息参见公司可持续发展进展报告。

　（7）资本支出

　2014年本公司优化项目和投资，全年资本支出人民币1,546.40亿元，比年初计划压缩4.2%。勘探及开发板块资本支出人民币801.96亿元，主要用于济阳坳陷、四川盆地、塔河油田、鄂尔多斯盆地等区域油气勘探开发工程，山东、广西LNG及油气长输管道以及海外项目建设等，新建原油生产能力436万吨/年，新建天然气生产能力59亿立方米/年；炼油板块资本支出人民币279.57亿元，主要用于石家庄、扬子、塔河、九江等炼油改造和汽柴油质量升级项目建设，新增炼油综合加工能力950万吨，以及收购延布炼油项目37.5%股权；营销及分销板块资本支出人民币269.89亿元，主要用于加油（气）站发展和改造，成品油管道及油库建设，全年发展加油（气）站556座；化工板块资本支出人民币158.50亿元，主要用于宁东煤化工、齐鲁丙烯腈等项目建设，新增乙烯生产能力19万吨/年、合成树脂生产能力60万吨/年；总部及其他资本支出人民36.48亿元，主要用于科研装置及信息化项目建设。

　5.2 管理层讨论与分析

　以下讨论与分析应与本年度报告所列的本公司经审计的财务报表及其附注同时阅读。以下涉及的部分财务数据摘自本公司按国际财务报告准则编制并经过审计的财务报表。讨论中涉及的产品价格均不含增值税。

　5.2.1 合并经营业绩

　2014年，本公司的营业额及其他经营收入为人民币28,259亿元，与2013年相比降低1.9%。经营收益为人民币735亿元，同比降低24.1%。

　下表列示本公司相关各期合并利润表中主要收入和费用项目。

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　(1) 营业额及其他经营收入

　2014年，本公司营业额为人民币27,816亿元，同比降低1.8%，主要归因于石油、石化产品价格下跌。

　下表列示了本公司2014年和2013年的主要外销产品销售量、平均实现价格以及各自的变化率。

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　本公司生产的绝大部分原油及少量天然气用于本公司炼油、化工业务，其余外销给予其他客户。2014年，外销原油、天然气及其他上游产品营业额为人民币696亿元，同比增长14.3%，主要归因于原油销量增长以及天然气销量和价格增长。