□本报实习记者 张利静

　成熟意味着不断纠偏，人如此，市场也如此。

　股票期权上市运行一周，市场各方的应对反应，充分印证了金融市场的生态已经发生了重大变化，从监管层、设计者的审慎负责到投资者的理解包容，市场对创新试错的耐心及包容度已悄然提升。

　上海投资者冯先生在与券商协商系统接口问题中错过了第一天的行情，虽然问题出在券商的沟通不及时，但冯先生依然表示并不恼火。“交易早一天晚一天不要紧，券商最近业务忙，‘出岔子’也是正常的。”

　一些投资者则在开户过程中被各种“程序不清”困扰，券商营业部也好，银行也好，但其开户热情仍不见消减，笑纳了作为第一批吃“螃蟹”人的沟通成本。

　即使在交易过程中，不少投资者投资过程中出现交易佣金较高、投资资格不完全、流动性较差等造成收益不理想问题，然而各渠道的期权舆论群体中，也极少出现动辄国骂的现象。

　甚至，交易第一周即两度出现熔断事件，也并未引起市场震动。一来交易所及时披露了熔断发生的真实原因，二来严格的进入门槛及持仓限制下，市场影响极为有限，三来投资者对初期“错单”行为有了充足的心里准备。

　市场这些淡定的表现，是在意料之外的。股票期权正式上市之前，一些交易所人士对市场反应表示担心——面对市场初期错误投资者可能出现过激的反应。甚至，一些投资者个人也对自身“容错”能力表示怀疑。然而，当期权交易过程中果然出现了不尽如人意的地方，多数投资者的态度则是——基本肯定，再等等看，不足之处将逐渐完善。

　“在ETF期权上市的初期，由于投资者三级考试通过率低、策略对一、二级投资者保护不够，初级投资者难以通过中性策略或套利策略获利，而只能靠赌对方向并且并覆盖高昂的交易手续费来获利。建议初级投资者可以多加学习，耐心等待市场放宽限制、期权价格和交易手续费回归至合理水平时再参与交易。”一位投资研究人士称，风物长宜放眼量，耐心不会亏待任何人。

　“股票期权现在只是测试阶段，还不能买的太多，与身边合作人已经达成协议，万事俱备，等股票期权完全开展。”一投资人士说。

　在“容错”能力提升的同时，部分研究人士认为交易者在“场内”的表现也令人惊喜。

　长江期货期权研究员李富统计称，截至2月13日收盘，日内成交已突破5万手，未平仓合约超过4万手，5个交易日以来，持仓量不断走高，成交量增长也显著。“从成交分布情况看，近月（3月合约）成交最为活跃，其中平值合约在周五的集中度明显提高，3月认购平值总成交3001张，认沽平值成交2789张，这与上市前两日交易集中在相对实值认购和虚值认沽相比，说明市场炒作心态减弱，交易更趋理性。”

　诸如此类，藉股票期权上市一斑，似乎可以窥见：我国金融创新已经具备了群众基础。