■ 贵金属投资

　□ 证金贵金属研究员 谢堃

　近期欧洲市场动荡不安，重磅消息应属欧央行利率决议以及希腊大选。此前，避险情绪推动黄金和美元出现同涨格局，随着消息落地，黄金和美元将回归正常的负相关关系，美元继续走强，金银重心逐渐下移。

　市场重点关注的美联储利率决议如期登台，本次声明略显鹰派，增加了市场对美联储加息的预期，资金再次回流美国，美元获得追捧，贵金属走势则受到压制。美联储认为，美国经济在持续稳步复苏，新增就业势头强劲，失业率下降，不过预计通胀在近期会进一步降低。美联储对经济增速的评估更为乐观，对薪酬增速下降的担心加剧。

　欧元区技术性通缩得到确认后，欧央行不得不扩大资产购买规模，规模超出市场预期。同时，变相降低了银行融资成本，货币大战愈演愈烈。成员国方面，瑞士央行的动作可谓是外汇市场的黑天鹅事件，丹麦央行一周两次宣布降息，美元受益走高，而黄金作为硬通货，避险功能尽显，所以市场出现黄金和美元同涨格局。目前欧元区重磅事件尘埃落地，宽松的货币政策将成为常态，对黄金长期推动作用减弱。

　希腊极左翼党派联盟Syriza赢得大选，给欧元区严重打击。新领导人称，放弃此前与援助计划绑定的紧缩政策。但随后各国纷纷表态，德国表示，欧盟将讨论希腊债务展期的请求，但是在债务减计问题上不会改变立场，希腊必须遵守援助协议才能继续获得援助；德国反欧元党派表示，Syriza不想退出欧元区，但他想减计债务，这两件事不可能同时发生。

　农历新年前中国实物需求可能为金价提供潜在支持。尽管金价短期呈现回落迹象，但不应是快速的，更可能的方式是缓步下行。尽管2014年12月非农表现强劲，但初请失业金人数连续几周超预期，而零售销售以及耐用品订单等先行数据，可能暗示四季度美国经济增速或不及预期。

　美元走高，美股回落，ETF持仓不变，金价在1300美元/盎司下方震荡；中国实物交割维持年度均值水平，市场对黄金的避险需求无明显消退迹象。近日黄金重心逐渐下移，COMEX黄金近日持仓量下降，短线获利盘离场迹象明显。证金贵金属建议，以高空操作为主，但一定要严格止损。白银的下跌已在悄无声息中展开。近日银价重心逐渐下移，MA5有死叉MA10趋势，MACD同样出现高位死叉趋势，红色能量柱急剧减少，显示市场由多转空。证金贵金属建议，操作白银同样以高空操作为主。