申万宏源（000166）

　申万宏源股票上市首日不实行价格涨跌幅限制，其交易机制适用《深圳证券交易所交易规则（2013年11月修订）》第3.4.3条、第4.3.4条等相关规定。

　申银万国证券股份有限公司系原上海申银证券有限公司与原上海万国证券公司于1996年合并组建成立的股份制证券公司，总部设在上海。创业二十余年至今，申银万国已经发展成为一家拥有4000多名员工，注册资本67.1576亿元的大型综合类证券公司，也是国内最具实力的证券公司之一。2015年经过重组，申银万国以吸并宏源证券后的全部证券类资产及负债出资在上海设立全资证券子公司，之后申银万国更名为申万宏源集团股份有限公司并迁址新疆。

　根据公司相关公告，本次发行完成后，申万宏源总股本为14856744977股，上市首日开盘参考价为14.88元/股，若以此为计算依据，则公司总市值为2210.68亿元。以上周五收盘价计算，A股券商板块中总市值排名前三的公司依次为中信证券、国信证券和海通证券，其A股总市值依次为2873.85亿元、1935.20亿元和1756.80亿元。换言之，在假设其他券商股本周一股价不变的情况下，申万宏源今日股价只要达到19.34元之上，就会在A股总市值角度坐上券商股的“头把交椅”。

　火炬电子（603678）

　均值区间：17.55-22.30元

　极值区间：15.30-24.20元

　公司是中国主要专业从事陶瓷电容器研发、生产、销售和技术支持的企业。公司拥有多项具有知识产权的核心技术，是国家高新技术企业，福建省“十一五”规划电子元器件发展支柱企业，福建省第二批创新型试点企业。

　长江证券：15.30-20.40元。公司自产业务包括军用和民用用途，主要适用于航空、航天等军工市场及工业控制设备、消费类电子产品等民用市场；代理业务主要通过下属公司完成，主要适用于电力、轨道交通、汽车电子、智能手机等民用市场。在自产业务上，公司有技术优势、质量优势、军工资质优势、销售渠道和专业服务优势、用户及品牌优势；在代理业务上，公司有较强的技术服务能力，能为客户提供专业的售前售后服务，与上游原厂有着长期、稳定的合作关系，能得到原厂的有力支持和配合。预计公司2014-2016年EPS分别是0.87、1.02、1.22元，比较相关企业估值状况，公司相对2015年合理的估值水平为15-20倍市盈率，股价合理区间应为15.3-20.4元。

　安信证券：19.80-24.20元。公司发行募集3亿元用于高可靠多层瓷介电容器生产基地建设项目、脉冲功率多层瓷介电容器扩展项目和技术研发中心建设项目。实现新增9亿只/年多层陶瓷电容器、0.025亿只/年多芯组陶瓷电容器、60万只/年脉冲功率多层陶瓷电容器的生产能力。预计公司募投项目建设后产能将大幅提升，并带动销量上升。预计公司2014-2016年的收入增速分别为19%、32%、34%，净利润增速分别为10%、38%、41%，2014-2016年EPS为1.07、1.10、1.56元，新股上市后定价区间为19.8-24.2元，相当于2015年18-22倍市盈率。

　龙马环卫（603686）

　均值区间：29.97-35.86元

　极值区间：28.93-37.00元

　公司是国家专用汽车定点生产企业，是中国专业化环卫装备主要供应商之一，多年来致力于城乡环卫、市政、公路等领域专用路面保洁车辆、垃圾收运车辆及设备的研发、生产和销售，产品质量水平居国内同类产品的领先地位。

　上海证券：28.93-34.72元。募集资金将增资投入环卫专用车辆和环卫装备扩建项目、研发中心项目和补充流动资金。本次募集资金运用将围绕主业进行，着重对现有主导产品进行结构升级和产能扩张，并通过新产品的引入，进一步丰富公司在环卫专用车辆与环卫装备领域的产品线，另外辅以补充流动资金，以增强公司的综合竞争能力。综合考虑可比同行业公司的估值情况及公司的成长性，可以给予公司合理估值定价为28.93-34.72元，对应2014年每股收益30-36倍市盈率。

　恒泰证券：31.00-37.00元。虽然我国环卫装备行业已经取得如此快速发展，但与发达国家相比仍处于起步阶段。随着国民经济水平的进一步提高，我国城镇化进程和基础设施建设仍将持续进行，环卫机械化作业的趋势将更加明显，而人口基数和政府投入将为环卫装备的发展提供有力支持，因此环卫装备市场发展潜力巨大，未来的需求将更加旺盛。预计2015年我国环卫装备行业市场容量将达到712亿元。发行人所在行业为专用设备制造业，截至2015年1月12日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为42.08倍。预计公司2014-2016年每股收益分别为0.94、1.12、1.35元。综合目前市场状况，结合公司发行价格，预计公司上市10个交易日内股价核心波动区间为31-37元。