基金管理人：大成基金管理有限公司

　基金托管人：中国银行股份有限公司

　报告送出日期：2015年1月21日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。

　§2 基金产品概况

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　注：根据中国证监会2014年1月24日下发的《关于大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金份额持有人大会决议备案的回函》（基金部函[2014]51号），大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金转型为大成健康产业股票型证券投资基金，修改基金合同中的基金名称、基金类别、基金的投资目标、投资范围、投资理念和投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、基金投资组合比例限制、基金的费用等条款。修订后的《大成健康产业股票型证券投资基金基金合同》自2014年1月24日起正式生效。

　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　注：根据《大成健康产业股票型证券投资基金基金合同》，业绩比较基准自2014年1月24日起，由“中证500沪市指数×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%”变更为“申万医药生物行业指数×80%＋中证综合债券指数×20%”；基金业绩比较基准收益率在变更前后期间分别根据相应的指标计算。

　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：1、根据中国证监会2014年1月24日下发的《关于大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金份额持有人大会决议备案的回函》（基金部函[2014]51号），大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金转型为大成健康产业股票型证券投资基金，修改基金合同中的基金名称、基金类别、基金的投资目标、投资范围、投资理念和投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、基金投资组合比例限制、基金的费用等条款。修订后的《大成健康产业股票型证券投资基金基金合同》自2014年1月24日起正式生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。

　2、按照《大成健康产业股票型证券投资基金基金合同》规定，基金管理人应当自2014年1月24日(基金合同生效日)起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。截至报告日，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

　3、根据《大成健康产业股票型证券投资基金基金合同》，业绩比较基准自2014年1月24日起，由“中证500沪市指数×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%”变更为“申万医药生物行业指数×80%＋中证综合债券指数×20%”；基金业绩比较基准收益率在变更前后期间分别根据相应的指标计算。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。

　2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成健康产业股票型证券投资基金基金合同》、《大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，本基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持，投资部门负责投资决策，交易管理部负责实施交易并实时监控，监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核，风险管理部负责对交易情况进行合理性分析，通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2014年4季度公司旗下主动投资组合间股票交易存在8笔同日反向交易，原因为投资策略需要；主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易，不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的交易情形；投资组合间债券交易不存在同日反向交易；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响，无异常；投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　2014年中国经济面临较大下行压力，工业增长的动能不足，投资疲弱。回顾全年的经济局势，经济数据在基建投资扩张的拉动下5-6月曾出现短暂的回暖，但整体14年呈滑落态势。工业增加值、PMI等硬数据依旧面临较大的下行压力，而制造业投资、基建投资、地产投资三大支柱性投资在14年下半年集体下滑，拖累固定资产投资疲弱。在政策面上，随着宏观数据的回落，为政策放松打开了空间——14年基建投资加速，地产限购逐步放开，此外央行通过降息、定向降准、再贷款、SLO、SLF、MLF等多种手段促进资金利率的下降，需求端刺激政策密集推出。

　从股市表现来看，上半年的上证综指可谓波澜不惊，除了2月两会召开前的“春季躁动”与4月“沪港通”带来的主题行情之外，在2000点上下100点的空间内窄幅波动，亮点乏陈。而下半年的市场活跃度明显上升，7月下旬市场在万亿PSL带来的流动性宽松预期、“沪港通”开启在即以及海外资金的流入带来的A股“估值接轨”预期等因素的共同作用下，迎来一波脉冲式上涨行情。而经历短暂的调整休息后，11月末大盘在降息消息的提振下，再度强势上攻，最终站上3200点的五年新高，为14年强势收官。整个14年上证综指上涨54%，仅次于阿根廷股指，是全球排名第二的指数。行业表现上，14年涨幅最高的行业是多元金融（160%）、保险（84%）、地产（74%）、公用事业（72%）和银行（72%），而涨幅最小的行业是医疗保健和日常消费和能源。

　本基金在四季度基本保持了较高仓位运行，继续延续了三季度较为激进的配置思路，并开始逐步布局快年度行情。但是在11月中下旬开始对医药行业和创业板的下跌风险估计不足，在配置上没有回避开部分估值较高的创业板公司，导致净值在最后一个月发生了较大回撤。不过组合已经在年底完成了调整，目前组合基本兼顾了估值的安全性和标的的成长性。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　截止本报告期末，本基金份额资产净值为0.981元，本报告期基金份额净值增长率为-8.74%，同期业绩比较基准收益率为-0.74%，低于业绩比较基准的表现。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　预计2015年经济运行仍处于下行趋势中——人口要素意味着潜在经济增速已经显著下行，而政府转型意味着总需求存在萎缩的趋势，因此经济转型意味着增速的下行。展望2015年，经济运行仍将维持减速趋势，预计GDP同比增速将回落0.3个百分点至7.1%左右，CPI单月同比增速在1-2%的区间中运行，未来仍存在一定的降息空间。

　15年1-2月步入经济数据真空期，政策进一步宽松的趋势没有结束。目前来看，四季度以来的宏观数据虽然低于预期，但是仍然处于窄幅波动的区间之内，且随着近期地产销售的企稳回升，短期仍看不到宏观经济大幅恶化的可能；而从政策面来看，在较低的房价水平和通胀水平下，货币政策仍有进一步宽松的空间，且目前来自地产和“一带一路”的希望又不至于让投资者担心政策放松是无效的。

　展望15年的股市表现，我们预计在上半年有三大条件可以继续支撑股市上涨： 1、平稳的宏观经济环境（可以容忍短期小幅回落但不能发生系统性风险）；2、宽松的政策环境和流动性环境；3、经济转型和各项改革的顺利推进。对于15年下半年的判断目前还比较模糊，以上三点条件可能会发生变化。

　医药板块依然是我们长期看好的板块，但是板块也在经历转型，行业内部分化将会加剧，配置上注意估值风险和标的流通性，并注意医药电商和医药信息化的投资机会。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　截至本报告期末，本基金基金资产净值已连续54个工作日低于五千万元。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期未投资贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　本基金本报告期未投资股指期货。

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　本基金投资股指期货将以投资组合避险和有效管理为目的，通过套期保值策略，对冲系统性风险，应对组合构建与调整中的流动性风险，力求风险收益的优化。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本期国债期货投资政策

　本基金本报告期未投资国债期货。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　本基金本报告期未投资国债期货。

　5.10.3 本期国债期货投资评价

　本基金本报告期未投资国债期货。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　单位：份

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　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

　§9 备查文件目录

　9.1 备查文件目录

　1、中国证监会批准设立大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金的文件；

　2、《关于大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金份额持有人大会决议备案的回函》；

　3、《大成健康产业股票型证券投资基金基金合同》；

　4、《大成健康产业股票型证券投资基金托管协议》；

　5、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；

　6、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。

　9.2 存放地点

　本报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。

　9.3 查阅方式

　投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。

　大成基金管理有限公司

　2015年1月21日