基金管理人：东吴基金管理有限公司

　基金托管人：中国农业银行股份有限公司

　报告送出日期：二〇一五年一月二十一日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　注：比较基准=沪深300 指数×65%+中国债券综合全价指数×35%

　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：1、东吴阿尔法灵活配置基金于 2014年 3 月 19 日成立，建仓期6个月，建仓期结束时，除单只股票（中科云网）因赎回造成持仓占基金资产高于10%之外，各项资产配置比例符合合同约定。

　2、比较基准=沪深300 指数×65%+中国债券综合全价指数×35%。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：1、程涛为该基金的首任基金经理，此处的任职日期为基金成立日；

　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，因本基金持有的股票东软载波（300183）、准油股份（002207）连续停牌，期间基金出现巨额赎回，本基金出现连续五十六个交易日投资于东软载波（300183）的比例超过基金资产净值10%，出现连续十个交易日投资于准油股份（002207）的比例超过基金资产净值10%的情形，除此之外，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易管理制度，加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析,确保公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　11-12月份期间上证指数为代表的大盘蓝筹量价齐升，强势上攻；而中小盘个股出现普跌。阿尔法基金重仓的的油气资源、移动互联网、医疗服务、智能家居等个股由于受到国际油价下跌和中小盘个股的系统性风险影响，出现大幅下跌。

　在11月初大盘风格启动之时，主观上对于这轮指数行情上涨之猛烈、中小盘个股下跌幅度之大确实出现了错误的判断。另外，由于阿尔法基金重仓持有中小盘个股为主，加上大量重仓股处于停牌状态，在大盘上涨背景下严重拖累了基金净值表现。在大盘猛烈上涨后期，中小盘个股开始出现大幅下跌，基金净值出现较大幅度的回调。

　目前，随着主要重仓股的相继复牌，基金的个股持仓比例均有所下调，持股集中度有所降低，仓位得到控制，配置也比原来均衡，主要持仓医药、TMT等低估值优质成长股。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　截至本报告期末，本基金份额净值为0.983元，累计净值0.983元；本报告期份额净值增长率-13.7%，同期业绩比较基准收益率为29.3%。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　短期经济数据仍然较弱，政策进一步宽松预期得到延续。预计货币政策总体会维持宽松基调，实体经济和虚拟经济仍然冷暖不均。

　大盘行情愈演愈烈，但本轮涨幅已经很大，警惕大盘可能出现的调整。重视低估值蓝筹的估值修复机会，挑选合适机会配置低估值蓝筹。中小盘个股可能需要一个重整旗鼓的过程，在调整结束之前适度仓位持有质地较好的低估值成长股票，待调整结束后增配成长类个股。

　国家经济结构仍在转型过程中，我们并不会因为大盘的猛烈上涨而忽视可能的风险，也不会因为中小盘股的大幅下跌而对国家战略转型的新兴方向产生怀疑。

　4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

　本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末未持有股指期货。

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　本基金本报告期未投资股指期货。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本期国债期货投资政策

　本基金本报告期未投资国债期货。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　本基金本报告期末未持有国债期货。

　5.10.3 本期国债期货投资评价

　本基金本报告期未投资国债期货。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1

　本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　5.11.2

　本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

　2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　基金管理人未持有本基金份额。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。

　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　无。

　§9 备查文件目录

　9.1 备查文件目录

　1、中国证监会批准东吴阿尔法灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

　2、《东吴阿尔法灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

　3、《东吴阿尔法灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

　4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

　5、报告期内东吴阿尔法灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

　9.2 存放地点

　基金管理人处、基金托管人处。

　9.3 查阅方式

　投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。

　网站：http：//www.scfund.com.cn

　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人东吴基金管理有限公司。

　客户服务中心电话 （021）50509666 / 400-821-0588

　东吴基金管理有限公司

　2015年1月21日