上周铁路基建板块出现了相对强硬的走势。其中，中国铁建等龙头品种更是在震荡中重心持续上移，K线图已形成了清晰的上升通道，从而驱动着铁路基建指数大涨7.6%。

　面对如此强硬的走势，舆论叫好声一片，认为此类个股仍将进一步上涨。毕竟铁路基建股拥有乐观的产业发展趋势，比如为对冲房地产市场能量的减弱，我国将进一步加大对铁路等大型基础设施项目的建设，所以，未来铁路基建股的订单仍将饱满。与此同时，“一带一路”战略的展开意味着铁路基建股的海外市场空间也将更为乐观，一个又一个的大型项目订单将成为股价的催化剂。所以，越来越多的资金认可铁路基建股的涨升趋势。

　但是，有两个因素可能会制约着铁路基建股的涨升空间。一是估值因素。铁路基建其实是工程建筑股的一个重要分歧，无论是海外市场还是A股的以往走势，对工程建筑股的估值一般给予10倍或15倍市盈率，不会再高。因为工程建筑股的净利润率只有2%左右，且对资本的需求量大，对资金成本的敏感度高，因此并不是一个较佳的投资品种，不能给予更高的估值。二是成长性问题。近年来，我国加大了对铁路基建的投资力度，但从中国铁建等相关上市公司的报表来看，订单增速其实并不高，一般在15%至20%。既如此，此类个股的未来成长性并不是宜过于期待。更何况，从铁路基建股的海外项目来看，风险较高，高风险、低净利润率，这样的行业能够给予更高的估值吗？反观当前铁路基建股，动态市盈率都已经上升至20倍以上，所以，估值风险加大，将制约着此类个股的后续弹升空间，宜谨慎。