□本报记者 常仙鹤

　非银板块近日再度崛起，全面跟踪反映券商保险行情的易方达沪深300非银ETF强势依旧。据了解，易方达非银ETF成立于今年6月26日，是市场上唯一跟踪非银行金融指数的ETF；7月18日开始上市交易，上市以来交投持续活跃，成为非银板块的投资风向标。统计显示，截至12月16日收盘，易方达非银ETF今年以来的二级市场涨幅已经高达122.51%。另据银河数据显示，截至12月15日，该ETF累计净值增长率高达100.71%，成立半年净值即已翻倍。

　市场认为，近期由于两融受益权转非标和两融业务调查的事件性影响，非银板块出现较大波动，但对两融业务的检查属于市场短期过热之下的常规风控措施，从中长期看，非银板块相对是更具备安全边际和上升空间的板块。

　今年前三季度，非银板块的盈利数据逐季大幅向上改善，考虑到四季度同比业绩基数较低，市场普通预计2014全年盈利增速有望在前三季度基础上再上台阶。

　Wind统计显示，券商方面，从前11月累计经营数据来看，上市券商的整体扣非后综合收益同比高增91% ，考虑到12月份业绩同比低基数效应，预计2014全年盈利增速有望实现翻倍以上增长。今年证券板块上涨113%，对应2014年PE估值水平基本与2013年持平，并未因为近期快速上涨而呈现估值泡沫化。考虑到2015年经纪、两融、投行等各项收入确定性增长，预计2015年估值在很大程度上将在2014年基础上进一步下降。

　保险方面，投资、保费、政策三轮驱动。投资收入方面，今年股债双牛的格局下，保险公司投资收益率由5.2%提升至6%，利差由1.2%大幅提升至2%。保费收入方面，截至2014年11月，国寿、平安、太保、新华的个险新单保费增速分别为8%、19%、26%和15%，为近五年来最高。

　作为牛市放大器，此轮非银行金融指数板块的暴涨，让持有易方达沪深300非银ETF的投资者收获颇丰。业内人士分析认为，降息已打开货币政策的调整空间，随着未来降息降准预期升温，目前流入A股资金已现猛增，资金仍可能继续扎堆基本面得到改善的券商、保险等非银行金融板块。