美的集团（000333）

　携手小米 加速触网业务

　公司公告，与小米科技签订战略合作协议，未来拟在智能家居产业链、移动互联网电商业务及智能家居生态链、移动互联网创新的共同投资上有深度合作。公司向小米定向增发5500万股，募集资金总额不超过126555万，增发价为23.01元/股，锁定36个月。增发后，小米占公司发行后总股本的1.288%，可以提名一名其核心高层管理人员为公司董事。

　国信证券认为，公司与小米科技签订战略合作协议，未来拟在智能家居产业链、移动互联网电商业务及相关产业链投资上有深度合作。此次合作属于强强联合，预期可加强以下几方面的合作和优势：一是系统平台方面的合作，二是产品方面的合作，三是移动互联网电商业务全面合作，四是共享线上渠道和线下物流服务体系，五是改善用户体验，六是粉丝与会员的捆绑共享，七是智能家居生态链。除了前面讨论的智能家居、移动互联网电商方面的合作外，双方也将探讨设立面向未来产业和双方生态链的投资平台，围绕智能家居领域行业前沿动态，展开新的探索联合投资模式，对移动互联、智慧家居、智能自动化等领域的共同投资，积极探索创新领域的发展方向。

　公司在大家电、小家电盈利能力均有明显提升，内销市场快速增长，多类产品增长超越行业，业绩超出市场预期，未来改善成效仍将持续显现。此次公司与小米的战略合作，未来在智能家居、移动互联网电商业务将加速推进。国信证券维持“买入”评级。

　新都化工（002539）

　大股东参与增发彰显信心

　长城证券研究认为，公司非公开发行股份7200万股，募集资金11.315亿元用于补充流动资金，公司实际控制人参与定增占比超过30%，彰显对公司长期发展信心。公司未来将继续完善复合肥产能布局，优化产品结构，加强渠道及品牌建设，提升复合肥盈利能力。公司品种盐业务顺应市场化变革大趋势，有望成为全国品种盐龙头企业。此外公司介入调味品市场，定位于川菜调味品，后续发展空间广阔。维持“强烈推荐”评级。

　据公告，公司公布非公开发行股票预案，增发股价为15.50元/股，新都化工实际控制人宋睿认购2200万股，约占此次增发股份的30%。同时，公司公告称益盐堂与西华大学、四川省产业经济发展促进会共建川菜调味品产业技术研究院，拟通过产学研合作，占领川菜调味品行业核心技术，为公司打造川菜调味品龙头企业进行技术储备。

　复合肥生产基地布局完成，渠道及品牌打造初见成效，复合肥将进入收获期：公司2013年末复合肥产能243万吨，随着宁陵和平原各80万吨新型复合肥建成投产，加上应城的10万吨硝酸铵钙，今年新增产能170万吨，新型复合肥占比超过70%，产品结构大幅优化。预计2014年底至2015年，公司还将新增90万吨新型复合肥产能。通过完善市场渠道及深度营销，公司重点开拓华东、华南及北方市场。此外，公司以“嘉士利”和“桂湖”为核心品牌，持续广告营销提升公司品牌影响力。在产能、渠道及品牌齐发力下，公司复合肥将进入收获期。

　品种盐全国布局战略清晰，未来全力打造食盐龙头地位：国家发改委已通过盐业体制改革方案并征求意见，食盐市场化改革已是大势所趋，孕育着巨大的发展机遇。新都化工携手吉林盐业、河南卫群多品种盐公司建立生产基地，产能全国布局稳步推进。公司控股贵盐商贸，深度开发贵州食盐市场，并与吉林盐业与河南盐业深度合作，抢占全国品种盐的渠道资源，未来与其他盐业公司的深度合作仍将持续推进。通过与吉林盐业合作开发澳洲海盐及高品质盐，进一步丰富品种盐品类。新都品种盐发展战略清晰，在产能、渠道及品类等多个方向发力，向全国品种盐龙头目标全力推进。

　海格通信(002465)

　卫星通信订单持续放量

　公司近日收到公司与特殊机构客户签订的订货合同，合同总金额约9100万元。华创证券研究认为，卫星通信屡获大单，成为公司继北斗业务之后又一高速增长板块。

　我国卫星通信普及率和使用率低下，未来五年将推动卫星通信商业化进程。公司自2006年起开始投入卫星通信，目前十余种型号设备完成定型。2013年公司卫星通信业务的收入为1.43亿，截至目前，2014年度已经签订卫星通信产品合同约3.2亿元。未来几年公司的卫星通信业务将持续高增长：一方面收入规模不断扩大，另一方面随着公司在卫星通信产品的布局更加完善，毛利率有望有所提升。

　公司利用国防信息化建设和国家大力发展战略性新兴产业的机遇，以信息传递为核心，积极拓展军用通讯的各个领域。尤其是在北斗产业、卫星通信产业的良好机遇，通过产业与资本双轮驱动，在行业确定领先位置。2014年公司各块业务仍将稳定增长。

　公司近期将以15.76元/股的价格增发11亿，这是公司2002年进行管理层MBO后，第二次大规模员工持股计划的实施。当年正是因为管理层拥有股权后，带领海格通信快速发展并在2010年成功上市。我们认为这次11个亿的定向增发将是公司第二次腾飞的信号，大股东、管理层和全体员工利益趋于一致，公司拥有国企的红利和民企的激励机制，未来发展动力十足。

　公司将继续围绕“以全球的视野，将海格通信建设成为电子信息领域军民融合规模发展的高科技创新型企业”这一战略目标，快速提升集团化管理的能力和效率，促进母公司与子公司的协同发展，进一步提升各专业板块的核心竞争力，做大做强。公司目前的资金除日常的正常运营外，均有明确的指定用途，主要用于外延式扩张。在国防信息化大趋势下，海格通信作为具有通信、导航、雷达、频谱监测、模拟仿真全系列产品线的国防无线电龙头供应商。给予“强烈推荐”投资评级。