什么是基差交易？

　基差是指现货价格减去期货价格的差，即基差=现货价格－期货价格。现货价格高于期货价格，则基差为正数，又称远期贴水或现货升水；现货价格低于期货价格，则基差为负数，又称远期升水或现货贴水。基差主要反映现货和期货两个市场之间的运输成本和持有成本。

　所谓基差交易，区别于传统现货贸易商习惯的“一口价”定价方式，是通过“期货盘面点价+基差”这一计算模型还原出一个价格，作为报价。

　具体操作中，手中有货的一方，可卖出基差，锁定所持有货物的价格，从而锁定利润；未来需要买货的一方，则可买入基差，规避价格上涨风险，锁定成本。二者均需要在期货盘进行套保操作。一批货物可分多次多笔进行点价操作。相较于单纯的期货套保，“期货点价+基差”的定价方式给了企业更多的价格选择。通过这种模式，企业自身的贸易风险只是相对价格变化，而非传统的绝对价格变化。

　基差交易中，基差水平由卖方报价，买方选择是否接受这一报价。基差越低对买方越有利，成交可能性越大。