□民生证券 吴春华

　在大盘蓝筹股的带动下，本周沪深两市出现了加速上扬的态势。上证综指周涨幅达到9.5%，深证成指周涨幅达到11.83%。如后市继续保持强势，则板块轮动应较为明显，因此投资者可以关注估值较低的蓝筹股以及受益国企改革的个股，逢调整买入，而非一味追高。预计后市热点会有所转换。“一带一路”、土地流转、节能环保等也会表现，国企改革、新三板以及军工概念等也可关注。

　首先，首批央企改革试点方案基本定稿，这预示着改革将向纵深发展，因此兼并重组与转型也会纷至沓来。改革红利在市场中得到认可，中国石化和中国石油的上涨也说明了这一点。在经济下行压力较大的时候，政策支持效应逐步显现。宽松预期可能延续，市场对此充满期待。

　其次，本周央行在公开市场上暂停操作，向市场净投放300亿元，同时招标了600亿元3个月期国库现金定存，共注入900亿元资金。上海同业拆放利率短期有所回调，但中长期利率开始反弹，预示着随着年末考核、双节来临等因素影响，资金紧张格局暂难改变，因此在降息后，降准预期逐步增强。

　最后，近期屡创天量的成交额显示市场资金的充裕程度，资金投向的也是价值的洼地，银行、煤炭、有色以及石油石化等蓝筹股。这一方面显示市场被全面激活，另一方面也显示赚钱效应带来了资金对后市行情的期待。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 2800-3000点

下周热点 土地流转、军工

下周焦点 券商、银行