（上接A01版）投资收益率提升的保险产品吸引力增加，保费可借资金回流进入上升周期，预计今年投资表现将使明年保费维持高增速。

　保险资管公司人士表示，从长期看，保险业是否能借利率周期走势赚取超额收益，取决于所销售的产品类型上偏重于趸交还是期缴，以及期限错配如何平衡负债和资产。保险公司可考虑在利率下行周期，以短期险的趸交保费配置于高收益的久期资产。在产品到期时以低成本负债滚动偿还或卖出债券资产偿还。在利率上升周期，可偏重期缴产品销售，以此获得相对低成本的资金用于配置高收益资产。

　在保险股走势上，国金证券报告认为，由于目前“非标”资产风险缓释提升估值、保费端和投资端存在双重改善预期、估值处于历史底部，保险股投资逻辑与此前券商股具有一定类似性，还将进一步发展。

　政策叠加放大“年关”机遇

　在2014年末与2015年初时间点上，险资注意力没有仅放在股市层面。在多个政策叠加预期下，机构正判断后续发力方向，固收类资产和非标资产等多个领域都成为目标。

　中国证券报记者了解到，保监会已抽调人员与有关部门沟通，推进商业车险费率市场化改革、商业健康险、个税递延养老保险、保险交易所等政策启动，商业车险费率市场化改革和商业健康险方案有望很快出台，个税递延养老保险和保险交易所的推出已进入关键时间节点。上述政策将成为产险、寿险业结构调整的“导火索”，叠加2015年保险公司推动“开门红”的预期，行业将迎来新的发展窗口。

　继保监会连续发布偿二代测试相关办法后，偿二代方案有望于年底推出。

　中国人寿战略规划部负责人表示，偿二代体系对各类资产风险要求有较大变化，保险公司将更关注投资资产配置，将更多地从优化最低资本角度管理投资资产。

　业内人士认为，多个政策叠加，给保险业带来不同方面的机遇，通过把握政策方向，大、中、小型保险公司都可通过发挥自身优势寻找相关投资热点。