随着年底临近，债券一级市场正进入传统淡季。数据显示，11月份债券发行量下滑，除中票和定向工具以外的其它主要债券品种发行量均出现不同程度的下滑。市场人士指出，很多企业已完成全年债券发行计划，预计12月份债券供给量将进一步减少。

　据Wind统计，11月份共发行各类型债券9750亿元，较10月份的11429亿元减少约1678亿元或14.7%。考虑到10月份的实际工作日较少，11月份债券供给的下降趋势已比较明显。

　进一步的统计显示，11月份利率产品和信用产品发行量双双下降。利率产品中，11月份政策债发行量降至1160亿元，远低于前10个月2092亿元的平均水平，国债发行量为1681亿元，保持相对稳定。主要信用产品中，企业债、短融等发行量纷纷下降，公司债稳定在100亿元左右水平，中票及定向工具的发行量则逆势上升，当月共发行中票1215亿元，较10月份增加约134亿元，共发行定向工具641亿元，增加12亿元。

　市场人士指出，发行市场已进入传统淡季，未来数月债券供给量或进一步降低；利率产品中，国债供给压力相对较大，而信用产品中，中票和定向工具因企业债审批放缓，承接了部分城投供给压力，发行量可能保持相对稳定。（张勤峰）