各位亲们，是不是还沉浸在27日封在涨停板的快感当中？回想起当时点击鼠标等待成交的那一刻是否还紧张刺激心潮澎湃？因为处理不定期折算，非银行A份额（基金代码：150177）和非银行B份额（基金代码：150178）在28日实施停牌。短暂的休整能否让你趋于平和，从市场的狂欢中拾起一份冷静和理性，进而思考周一复牌时何去何从呢？期待中夹杂的焦灼不安就是你们追逐涨停板任性的代价。基金经理（以下自称“锦鲤”）当然非常理解各位亲们的感受。这不，奉上一份干货内参，为你们排忧解难来啦。

　话说下周一非银行B份额复牌，A/B份额价格如何走，判断起来相对简单。至于分析在27日涨停板买入的亲们的收益情况则相对复杂，这个容锦鲤在后面详谈。

　由于在下周一，鹏华非银行分级（基金代码：160625）已经处理完不定期折算。复牌后上市交易的都是折算后的子份额，姑且称之为新A/新B份额吧，千万不要与折算前的A/B份额混为一谈。新A/新B份额的开盘参考价为28日的份额单位净值。28日，基础份额（俗称“母基金”）单位净值0.993元，A份额单位净值1.000元，B份额单位净值0.986元。接下来，我们就在开盘参考价的基础上来讨论B份额的价格。

　通常影响B份额价格有三个因素：指数涨跌幅度、整体溢价水平和A份额价格。其中，由于A份额类似固定收益品种，因此，只要隐含收益率水平不发生很大变化，A份额的价格基本是稳定的。按照6.5%的隐含收益率水平计算，A份额的合理价格大约为0.885元。因此，我们只需要考虑指数涨跌幅度和整体溢价水平对B份额价格的影响。但是，这两个因素是不确定的，锦鲤索性制作了下表(表1)：

　鹏华中证800非银行金融指数分级基金基金经理 余斌