截至2014年6月30日，鸿商控股直接持有本公司34.02%的股份，其间接全资持股的子公司鸿商香港持有本公司1.99%的股份，鸿商控股直接和间接共持有本公司36.01%的股份，是公司的控股股东。

本公司实际控制人为自然人于泳。

第三章 财务会计信息

本募集说明书摘要中近三年及一期财务数据摘自德师报（审）字（12）第S0035号审计报告、公司2012年度财务报告及审计报告、2013年度财务报告及审计报告、2014年半年度报告。

德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司2011年度、2012年度、2013年度财务报告进行了审计，并分别出具了“德师报（审）字（12）第S0035号”、“德师报（审）字（13）第P0178号”及“德师报(审)字(14)第P0060号”标准无保留意见的审计报告。

公司2014年1-6月财务数据未经审计。

一、最近三年及一期公司财务报表

（一）合并财务报表

合并资产负债表

单位：元

项目	2014-6-30	2013-12-31	2012-12-31	2011-12-31
资产
流动资产：
货币资金	3,824,792,975.64	1,882,647,897.27	2,710,070,379.19	2,860,065,810.02
交易性金融资产	-	-	10,891,273.49	61,629,534.63
应收票据	1,620,166,106.80	1,591,402,447.61	1,220,159,395.98	984,534,030.86
应收账款	994,356,879.45	805,679,742.94	640,733,755.79	778,145,711.39
预付款项	271,148,084.13	297,345,943.53	227,396,412.53	291,043,384.76
应收利息	12,748,342.48	452,860.33	11,504,773.64	10,184,296.16
应收股利	61,226,476.23	-	-	-
其他应收款	312,045,483.78	72,517,407.57	70,336,012.59	126,272,930.32
存货	489,000,169.27	820,996,265.56	1,310,298,697.22	1,646,117,907.47
其他流动资产	1,032,777,917.23	1,701,577,473.05	1,412,014,904.49	92,700,516.79
流动资产合计	8,618,262,435.01	7,172,620,037.86	7,613,405,604.92	6,850,694,122.40
非流动资产：
长期股权投资	1,530,758,787.71	1,598,462,198.92	1,678,402,125.96	1,683,741,984.15
固定资产	5,264,391,858.45	5,876,304,885.87	3,623,670,473.44	3,666,325,877.90
在建工程	543,329,302.06	493,586,919.64	398,038,691.38	345,851,224.66
存货	355,547,749.68	334,515,072.36	-	-
无形资产	4,078,064,401.01	4,425,899,735.38	2,057,651,702.79	2,022,026,452.99
长期待摊费用	157,117,209.77	128,517,647.63	135,300,540.93	96,325,122.39
递延所得税资产	223,606,837.97	140,019,796.25	133,435,838.06	156,887,815.55
其他非流动资产	1,758,641,388.47	1,729,212,246.72	109,410,215.00	124,271,355.00
非流动资产合计	13,911,457,535.12	14,726,518,502.77	8,135,909,587.56	8,095,429,832.64
资产总计	22,529,719,970.13	21,899,138,540.63	15,749,315,192.48	14,946,123,955.04
负债和股东权益
流动负债：
短期借款	377,250,272.66	224,344,311.98	10,000,000.00	334,675,124.00
交易性金融负债	470,716,454.00	357,251,970.00	-	-
应付票据	39,150,400.00	27,910,000.00	75,891,401.38	73,817,000.00
应付账款	194,940,686.14	197,385,526.41	267,690,496.16	445,063,550.97
预收款项	55,171,741.54	61,827,310.76	49,024,118.34	96,938,639.19
应付职工薪酬	103,426,537.08	146,914,601.55	120,121,388.57	83,061,884.75
应交税费	143,539,854.70	-63,559,475.84	-168,792,483.06	-108,375,469.52
应付利息	97,990,167.03	55,733,935.24	41,166,666.66	-
应付股利	27,885,796.67	57,085,715.06	150,547,472.71	40,845,798.67
其他应付款	435,768,588.02	568,214,130.26	481,230,559.29	275,843,596.02
一年内到期的非流动负债	342,944,567.70	390,708,567.70	262,320,927.26	29,600,000.00
应付短期融资券			-	2,000,000,000.00
其他流动负债	30,751,167.57	20,202,200.99	16,433,778.49	95,329,589.56
流动负债合计	2,319,536,233.11	2,044,018,794.11	1,305,634,325.80	3,366,799,713.64
非流动负债：
长期借款	4,706,892,000.00	4,664,128,500.00	-	-
应付债券	2,000,000,000.00	2,000,000,000.00	2,000,000,000.00
预计负债	316,918,238.55	261,261,918.67	46,983,083.13	44,745,793.45
其他非流动负债	24,606,528.20	37,077,021.10	25,303,634.90	275,591,339.96
非流动负债合计	7,048,416,766.75	6,962,467,439.77	2,072,286,718.03	320,337,133.41
负债合计	9,367,952,999.86	9,006,486,233.88	3,377,921,043.83	3,687,136,847.05
股东权益：
股本	1,015,234,105.00	1,015,234,105.00	1,015,234,105.00	975,234,105.00
资本公积	8,102,977,121.92	8,102,977,121.92	8,102,977,121.92	7,584,830,422.21
专项储备	245,936,145.62	199,586,093.33	78,938,263.32	78,916,909.25
盈余公积	704,898,171.11	704,898,171.11	704,898,171.11	704,898,171.11
未分配利润	2,500,828,864.75	2,206,609,158.00	1,641,545,905.43	1,048,096,576.11
外币报表折算差额	68,093,539.90	-51,029,120.69	-2,058,590.46	-1,842,810.97
归属于母公司股东权益合计	12,637,967,948.30	12,178,275,528.67	11,541,534,976.32	10,390,133,372.71
少数股东权益	523,799,021.97	714,376,778.08	829,859,172.33	868,853,735.28
股东权益合计	13,161,766,970.27	12,892,652,306.75	12,371,394,148.65	11,258,987,107.99
负债和股东权益合计	22,529,719,970.13	21,899,138,540.63	15,749,315,192.48	14,946,123,955.04

合并利润表

单位：元

项目	2014年1-6月	2013年度	2012年度	2011年度
一、营业总收入	3,706,264,957.22	5,536,469,246.73	5,710,893,904.27	6,099,651,578.23
二、营业总成本
减：营业成本	2,334,096,371.48	3,733,468,267.20	4,009,216,807.89	3,911,370,115.23
营业税金及附加	142,897,916.56	270,681,417.11	268,890,022.83	218,796,117.22
销售费用	52,324,024.40	26,909,956.33	25,330,075.67	24,626,272.32
管理费用	174,097,056.67	686,204,836.52	433,331,447.59	460,023,025.05
财务费用	55,375,977.78	103,227,553.28	49,597,057.16	68,700,862.67
资产减值损失	60,241,986.39	87,704,184.08	27,853,560.45	23,196,195.85
加：公允价值变动收益	4,678,325.00	8,269,939.71	-738,261.14	-2,469,548.93
投资收益	374,707,615.99	373,417,961.32	151,042,583.91	127,041,473.79
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	53,454,563.36	185,933,456.10	116,760,141.81	109,243,630.10
三、营业利润	1,266,617,564.93	1,009,960,933.24	1,046,979,255.45	1,517,510,914.75
加：营业外收入	12,259,276.04	246,601,099.22	54,187,319.00	14,804,136.79
减：营业外支出	54,189,957.15	20,379,818.34	4,209,530.52	20,398,534.05
其中：非流动资产处置损失	49,068,268.76	4,610,406.83	1,036,818.99	15,357,352.18
四、利润总额	1,224,686,883.82	1,236,182,214.12	1,096,957,043.93	1,511,916,517.49
减：所得税费用	231,344,517.70	151,271,401.35	80,581,368.21	355,754,740.02
五、净利润	993,342,366.12	1,084,910,812.77	1,016,375,675.72	1,156,161,777.47
归属于母公司所有者的净利润	1,004,883,580.25	1,174,203,715.57	1,050,304,676.57	1,118,175,996.91
少数股东损益	-11,541,214.13	-89,292,902.80	-33,929,000.85	37,985,780.56
六、每股收益：
（一）基本每股收益	0.198	0.23	0.21	0.23
（二）稀释每股收益	不适用	不适用	不适用	不适用
七、其他综合收益	119,122,660.59	-48,970,530.23	-215,779.49	1,897,969.35
八、综合收益总额	1,112,465,026.71	1,035,940,282.54	1,016,159,896.23	1,158,059,746.82
归属于母公司股东的综合收益总额	1,124,006,240.84	1,125,233,185.34	1,050,088,897.08	1,120,073,966.26
归属于少数股东的综合收益总额	-11,541,214.13	-89,292,902.80	-33,929,000.85	37,985,780.56

合并现金流量表

单位：元

项目	2014年1-6月	2013年度	2012年度	2011年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	3,519,309,028.99	5,842,111,942.08	6,451,030,149.92	8,062,295,040.87
收到的税费返还	23,870,952.98	-	2,873,917.14	-
收到其他与经营活动有关的现金	65,475,400.56	74,521,419.31	114,756,555.13	53,148,751.48
经营活动现金流入小计	3,608,655,382.53	5,916,633,361.39	6,568,660,622.19	8,115,443,792.35
购买商品、接受劳务支付的现金	1,357,712,001.56	2,772,092,075.27	3,237,677,311.10	4,937,071,732.46
支付给职工以及为职工支付的现金	364,227,025.02	635,434,743.94	569,691,084.76	677,151,400.44
支付的各项税费	571,201,389.61	922,476,327.89	966,545,831.93	1,342,806,875.78
支付其他与经营活动有关的现金	71,484,394.43	214,915,838.49	188,579,244.31	130,265,117.62
经营活动现金流出小计	2,364,624,810.62	4,544,918,985.59	4,962,493,472.10	7,087,295,126.30
经营活动产生的现金流量净额	1,244,030,571.91	1,371,714,375.80	1,606,167,150.09	1,028,148,666.05
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	1,154,184,735.00	4,980,406,928.42	7,005,092,483.35	7,160,384,340.51
取得投资收益收到的现金	172,000,056.90	430,012,687.91	157,165,921.03	57,797,843.69
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	5,688,681.45	3,261,701.50	816,784.27	2,516,265.39
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	398,415,393.06	186,832,429.95	-	-
收到其他与投资活动有关的现金	171,000,000.00	-	38,750,000.00	-
投资活动现金流入小计	1,901,288,866.41	5,600,513,747.78	7,201,825,188.65	7,220,698,449.59
购买或处置子公司和其他经营单位支付的现金	-	4,846,769,844.81	-	-
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	203,893,384.14	593,705,253.52	426,224,076.38	733,078,385.01
投资支付的现金	500,000,000.00	4,345,000,000.00	9,442,456,683.35	7,074,700,000.00
支付其他与投资活动有关的现金	26,841.16	125,391,150.21	-	-
投资活动现金流出小计	703,920,225.30	9,910,866,248.54	9,868,680,759.73	7,807,778,385.01
投资活动产生的现金流量净额	1,197,368,641.11	-4,310,352,500.76	-2,666,855,571.08	-587,079,935.42
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金		-	570,000,000.00	-
其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金		-	-	-
取得借款收到的现金	172,075,978.28	5,800,113,211.98	2,525,000,000.00	3,250,675,124.00
收到的其他与筹集活动有关的现金	467,160,454.00	352,728,000.00	-	-
筹资活动现金流入小计	639,236,432.28	6,152,841,211.98	3,095,000,000.00	3,250,675,124.00
偿还债务支付的现金	356,963,220.00	660,000,000.00	2,879,275,124.00	1,683,050,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	766,647,783.24	854,729,859.54	458,689,181.23	2,070,843,724.65
支付其他与筹集活动有关的现金	37,847,187.08	1,353,186,087.58	11,853,300.29	-
筹资活动现金流出小计	1,161,458,190.32	2,867,915,947.12	3,349,817,605.52	3,753,893,724.65
筹资活动产生的现金流量净额	-522,221,758.04	3,284,925,264.86	-254,817,605.52	-503,218,600.65
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	7,402,893.47	-5,340,750.27	-54,198.69	1,897,969.35
五、现金及现金等价物净增加额	1,926,580,348.45	340,946,389.63	-1,315,560,225.20	-60,251,900.67
加：期初现金及现金等价物余额	1,804,583,230.33	1,463,636,840.70	2,779,197,065.90	2,839,448,966.57
六、期末现金及现金等价物余额	3,731,163,578.78	1,804,583,230.33	1,463,636,840.70	2,779,197,065.90

（一）母公司财务报表

母公司资产负债表

单位：元

项目	2014-6-30	2013-12-31	2012-12-31	2011-12-31
资产
流动资产：
货币资金	2,949,223,754.60	1,296,225,259.30	2,033,082,435.07	1,727,319,193.73
交易性金融资产		-	9,437,760.00	60,168,560.00
应收票据	1,546,031,442.64	1,532,198,858.49	1,190,664,406.12	970,061,089.37
应收账款	89,290,883.39	79,874,780.99	200,685,773.67	194,595,259.19
预付款项	26,546,896.12	15,611,991.69	4,613,139.78	1,817,793,102.90
应收利息	49,442,645.32	131,263,834.40	91,675,640.19	35,004,159.71
应收股利	105,232,560.31	108,312,560.31	47,086,082.08	47,086,082.08
其他应收款	2,034,816,811.15	1,731,121,391.74	1,890,551,021.80	272,851,891.15
存货	106,341,315.81	158,400,078.53	184,200,381.46	176,816,949.26
其他流动资产	1,026,247,122.37	1,685,456,006.01	1,009,139,902.79	35,866,787.71
流动资产合计	7,933,173,431.71	6,738,464,761.46	6,661,136,542.96	5,337,563,075.10
非流动资产：
长期股权投资	4,948,140,758.04	5,357,935,660.44	3,784,154,738.50	3,778,940,596.69
固定资产	1,578,571,796.28	1,658,096,510.88	1,768,028,862.34	1,899,739,678.66
在建工程	139,861,269.18	96,286,476.83	101,588,826.44	136,788,098.00
无形资产	537,750,116.68	558,953,398.22	698,060,076.40	603,353,562.24
长期待摊费用	116,295,630.08	122,350,554.82	128,877,574.21	91,324,168.84
递延所得税资产	27,367,078.60	36,735,752.23	48,308,654.47	57,963,546.65
其他非流动资产	1,683,517,163.47	1,641,635,056.42	1,190,611,455.00	1,220,611,455.00
非流动资产合计	9,031,503,812.33	9,471,993,409.84	7,719,630,187.36	7,788,721,106.08
资产总计	16,964,677,244.04	16,210,458,171.30	14,380,766,730.32	13,126,284,181.18
负债和股东权益
流动负债：
短期借款	279,644,085.16	127,568,106.88	-	150,000,000.00
交易性金融负债	470,716,454.00	356,963,220.00	-	-
应付票据	5,300,000.00	-	-	82,417,000.00
应付账款	77,963,901.17	92,199,139.88	83,367,838.00	97,029,787.72
预收款项	1,691,737.25	1,658,254.42	1,034,625.18	2,185,224.46
应付职工薪酬	45,294,737.39	79,940,117.22	81,268,838.23	51,882,742.11
应交税费	38,909,034.15	-28,101,095.82	-52,191,317.44	76,195,136.95
应付利息	94,063,303.76	64,730,326.94	46,715,089.16	-
应付股利		-	119,701,676.04	-
其他应付款	990,237,370.70	942,347,593.73	482,209,385.83	187,064,530.46
一年内到期的非流动负债	466,111.70	466,111.70	16,202,199.26	385,585.80
应付短期融资券		-	-	2,000,000,000.00
其他流动负债	85,289,066.62	79,072,854.40	7,697,911.20	71,168,452.03
流动负债合计	2,089,575,801.90	1,716,844,629.35	786,006,245.46	2,718,328,459.53
非流动负债：
应付债券	2,000,000,000.00	2,000,000,000.00	2,000,000,000.00
预计负债	47,570,371.67	47,570,371.67	46,983,083.13	44,745,793.45
其他非流动负债	19,323,132.20	30,293,625.10	19,901,510.90	24,070,487.96
非流动负债合计	2,066,893,503.87	2,077,863,996.77	2,066,884,594.03	68,816,281.41
负债合计	4,156,469,305.77	3,794,708,626.12	2,852,890,839.49	2,787,144,740.94
股东权益：
股本	1,015,234,105.00	1,015,234,105.00	1,015,234,105.00	975,234,105.00
资本公积	8,102,977,121.92	8,102,977,121.92	8,102,977,121.92	7,584,830,422.21
专项储备	245,434,235.10	199,381,120.18	78,466,587.27	78,916,909.25
盈余公积	704,898,171.11	704,898,171.11	704,898,171.11	704,898,171.11
未分配利润	2,739,664,305.14	2,393,259,026.97	1,626,299,905.53	995,259,832.67
股东权益合计	12,808,207,938.27	12,415,749,545.18	11,527,875,890.83	10,339,139,440.24
负债和股东权益合计	16,964,677,244.04	16,210,458,171.30	14,380,766,730.32	13,126,284,181.18

母公司利润表

单位：元

项目	2014年1-6月	2013年度	2012年度	2011年度
一、营业收入	1,499,069,983.29	3,005,999,313.31	2,923,723,430.48	5,833,900,570.42
减：营业成本	659,885,415.43	1,276,218,140.01	1,470,275,082.59	4,007,144,745.10
营业税金及附加	131,571,677.13	254,663,353.33	255,156,246.41	205,256,486.26
销售费用	279,212.93	-	127,955.20	8,963,410.05
管理费用	95,576,103.98	255,102,527.64	271,017,835.98	301,955,334.31
财务费用	-30,938,038.80	64,336,874.55	5,616,850.69	54,204,701.64
资产减值损失	1,731,941.65	10,190,979.01	5,114,829.48	-3,790,678.00
加：公允价值变动收益	-	3,761,820.00	-730,800.00	-1,545,120.00
投资收益	600,323,881.86	390,976,887.34	160,085,694.65	141,449,279.60
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	58,263,072.17	218,922,546.37	126,714,141.81	116,914,763.28
二、营业利润	1,241,287,552.83	1,540,226,146.11	1,075,769,524.78	1,400,070,730.66
加：营业外收入	11,110,644.77	46,267,390.20	49,962,157.31	7,427,091.52
减：营业外支出	4,664,553.31	15,614,223.01	2,137,446.22	3,272,983.82
其中：非流动资产处置损失	-	42,583.27	-	600.00
三、利润总额	1,247,733,644.29	1,570,879,313.30	1,123,594,235.87	1,404,224,838.36
减：所得税费用	190,664,492.62	194,779,728.86	35,698,815.76	301,009,147.26
四、净利润	1,057,069,151.67	1,376,099,584.44	1,087,895,420.11	1,103,215,691.10
五、其他综合收益	-	-	-	-
六、综合收益总额	1,057,069,151.67	1,376,099,584.44	1,087,895,420.11	1,103,215,691.10

母公司现金流量表

单位：元

项目	2014年1-6月	2013年度	2012年度	2011年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	1,588,128,544.51	3,301,108,314.64	3,193,271,183.28	7,130,467,887.53
收到的税费返还		-	-	-
收到其他与经营活动有关的现金	233,594,981.66	53,456,788.14	97,632,445.61	36,615,967.61
经营活动现金流入小计	1,821,723,526.17	3,354,565,102.78	3,290,903,628.89	7,167,083,855.14
购买商品、接受劳务支付的现金	210,566,527.08	883,645,252.23	980,514,568.94	3,782,198,868.17
支付给职工以及为职工支付的现金	175,428,180.76	322,114,170.28	337,425,216.25	440,676,062.47
支付的各项税费	501,773,028.90	899,155,839.47	849,900,651.95	1,141,989,125.30
支付其他与经营活动有关的现金	184,611,573.76	100,715,349.91	121,248,697.79	398,352,738.50
经营活动现金流出小计	1,072,379,310.50	2,205,630,611.89	2,289,089,134.93	5,763,216,794.44
经营活动产生的现金流量净额	749,344,215.67	1,148,934,490.89	1,001,814,493.96	1,403,867,060.70
二、投资活动产生的现金流量：
购买或处置子公司和其他经营单位收到的现金		217,881,222.82
收回投资收到的现金	1,150,000,000.00	3,408,265,038.05	5,579,535,800.00	7,153,549,340.51
取得投资收益收到的现金	173,882,166.67	394,592,512.40	152,853,588.19	149,912,047.29
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	5,241,355.20	2,444,661.02	334,569.53	1,584,003.23
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额	453,157,974.57
收到其他与投资活动有关的现金	171,000,000.00	5,283,987,296.50	2,536,965,349.92	1,016,453,681.26
投资活动现金流入小计	1,953,281,496.44	9,307,170,730.79	8,269,689,307.64	8,321,499,072.29
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	28,596,261.64	43,167,552.73	179,276,300.46	337,902,697.17
投资支付的现金	500,000,000.00	3,886,011,897.48	7,297,500,000.00	7,036,079,866.82
支付其他与投资活动有关的现金		5,478,090,881.44	2,192,938,448.61	1,326,031,536.89
投资活动现金流出小计	528,696,261.64	9,407,270,331.65	9,669,714,749.07	8,700,014,100.88
投资活动产生的现金流量净额	1,424,585,234.80	-100,099,600.86	-1,400,025,441.43	-378,515,028.59
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金		777,568,106.88	570,000,000.00	-
取得借款收到的现金	152,075,978.28	-	2,400,000,000.00	3,555,017,816.83
收到的其他与筹集活动有关的现金	467,160,454.00	3,509,992,003.53	1,045,174,806.15	4,859,836,289.68
筹资活动现金流入小计	619,236,432.28	4,287,560,110.41	4,015,174,806.15	8,414,854,106.51
偿还债务支付的现金	356,963,220.00	650,000,000.00	2,550,000,000.00	1,896,067,514.90
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	693,044,154.69	838,977,375.08	439,276,476.45	2,006,154,488.69
支付其他与筹集活动有关的现金	37,847,187.08	3,836,643,064.91	1,041,191,459.44	5,492,396,038.24
筹资活动现金流出小计	1,087,854,561.77	5,325,620,439.99	4,030,467,935.89	9,394,618,041.83
筹资活动产生的现金流量净额	-468,618,129.49	-1,038,060,329.58	-15,293,129.74	-979,763,935.32
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	191,489.05	-	-	-
五、现金及现金等价物净增加额	1,705,502,810.03	10,774,560.45	-413,504,077.21	45,588,096.79
加：期初现金及现金等价物余额	1,243,720,932.85	1,232,946,372.40	1,646,450,449.61	1,600,862,352.82
六、期末现金及现金等价物余额	2,949,223,742.88	1,243,720,932.85	1,232,946,372.40	1,646,450,449.61

一、财务指标

（一）最近三年及一期的每股收益和净资产收益率

根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》（证监会公告[2010]2号）的规定，公司最近三年的净资产收益率和每股收益如下：

年份	报告期利润	加权平均净资产收益率（%）	每股收益（单位：元）
			基本每股收益	稀释每股收益
2014年1-6月	归属于公司普通股股东的净利润	8.00	0.198	不适用
	扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润	5.66	0.14	不适用
2013年度	归属于公司普通股股东的净利润	9.88?	0.23	不适用
	扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润	8.16?	0.19	不适用
2012年度	归属于公司普通股股东的净利润	9.50	0.21	不适用
	扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润	7.94	0.18	不适用
2011年度	归属于公司普通股股东的净利润	10.67	0.23	不适用
	扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润	10.66	0.23	不适用

计算公式：

加权平均净资产收益率（ROE）的计算公式如下：

ROE=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。

基本每股收益=P0÷S

S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk

其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。

稀释每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)

其中，P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。

（二）其他主要财务指标

财务指标	2014-6-30	2013-12-31	2012-12-31	2011-12-31
流动比率	3.72	3.51	5.83	2.03
速动比率	3.50	3.11	4.83	1.55
资产负债率（母公司）%	24.50	23.41	19.84	21.23
资产负债率（合并）%	41.58	41.13	21.45	24.67
财务指标	2014年1-6月	2013年度	2012年度	2011年度
应收帐款周转率	4.12	7.66	8.05	8.96
存货周转率	3.56	3.50	2.71	2.51
每股经营活动现金流量	0.25	0.27	0.32	0.21
每股净现金流量	0.38	0.07	-0.26	-0.01
每股净资产	2.49	2.40	2.27	2.13

计算公式：

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=速动资产/流动负债

资产负债率=总负债/总资产

应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额

存货周转率=营业成本/存货平均余额

每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额

每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额

每股净资产=净资产/期末股本总额

第四章 管理层讨论与分析

本公司管理层结合报告期内相关财务会计信息，对本公司财务状况和经营成果进行了讨论和分析。如无特别指明，本章分析的财务数据均以公司按照新会计准则编制的2011年度、2012年度、2013年度、2014年1-6月的合并财务报表为基础进行。

一、财务状况分析

（一）资产

单位：万元

项目	2014年6月30日		2013年12月31日		2012年12月31日		2011年12月31日
	金额 （万元）	比例 （%）	金额 （万元）	比例 （%）	金额 （万元）	比例 （%）	金额 （万元）	比例 （%）
流动资产:
货币资金	382,479.30	16.98	188,264.79	8.60	271,007.04	17.21	286,006.58	19.14
交易性金融资产			-	-	1,089.13	0.07	6,162.95	0.41
应收票据	162,016.61	7.19	159,140.24	7.27	122,015.94	7.75	98,453.40	6.59
应收账款	99,435.69	4.41	80,567.97	3.68	64,073.38	4.07	77,814.57	5.21
预付账款	27,114.81	1.20	29,734.59	1.36	22,739.64	1.44	29,104.34	1.95
应收利息	1,274.83	0.06	45.29	0.00	1,150.48	0.07	1,018.43	0.07
应收股利	6,122.65	0.27
其他应收款	31,204.55	1.39	7,251.74	0.33	7,033.60	0.45	12,627.29	0.84
存货	48,900.02	2.17	82,099.63	3.75	131,029.87	8.32	164,611.79	11.01
其他流动资产	103,277.79	4.58	170,157.75	7.77	141,201.49	8.97	9,270.05	0.62
流动资产合计	861,826.24	38.25	717,262.00	32.75	761,340.56	48.34	685,069.41	45.84
非流动资产:
长期股权投资	153,075.88	6.79	159,846.22	7.30	167,840.21	10.66	168,374.20	11.27
固定资产	526,439.19	23.37	587,630.49	26.83	362,367.05	23.01	366,632.59	24.53
在建工程	54,332.93	2.41	49,358.69	2.25	39,803.87	2.53	34,585.12	2.31
存货	35,554.77	1.58	33,451.51	1.53	-	-	-	-
无形资产	407,806.44	18.10	442,589.97	20.21	205,765.17	13.07	202,202.65	13.53
长期待摊费用	15,711.72	0.70	12,851.76	0.59	13,530.05	0.86	9,632.51	0.64
递延所得税资产	22,360.68	0.99	14,001.98	0.64	13,343.58	0.85	15,688.78	1.05
其他非流动资产	175,864.14	7.81	172,921.22	7.90	10,941.02	0.69	12,427.14	0.83
非流动资产合计	1,391,145.75	61.75	1,472,651.85	67.25	813,590.96	51.66	809,542.98	54.16
资产总计	2,252,972.00	100.00	2,189,913.85	100.00	1,574,931.52	100.00	1,494,612.40	100.00

截至2014年6月30日、2013年12月31日、2012年12月31日和2011年12月31日，本公司总资产分别为2,252,972.00万元、2,189,913.85万元、1,574,931.52万元和1,494,612.40万元，呈持续增长态势。

从资产结构来看，公司2014年6月末、2013年末、2012年末和2011年末流动资产占总资产的比例分别为38.25%、32.75%、48.34%和45.84%；非流动资产占总资产的比例分别为61.75%、67.25%、51.66%和54.16%。报告期内非流动资产占比较大，符合矿业企业特点。2013年末非流动资产占比大幅增加，主要是由于2013年收购Northparkes Joint Venture80%的权益及相关权利和资产增加无形资产246,779.78万元及为子公司CMP、洛阳钼业控股有限公司长期借款支付保证金（1年期以上）增加其他非流动资产132,993.75万元。

1、流动资产

报告期内本公司流动资产的构成变动情况如下：

单位：万元

项目	2014年6月30日		2013年12月31日		2012年12月31日		2011年12月31日
	金额 （万元）	比例 （%）	金额 （万元）	比例 （%）	金额 （万元）	比例 （%）	金额 （万元）	比例 （%）
流动资产:
货币资金	382,479.30	44.38	188,264.79	26.25	271,007.04	35.60	286,006.58	41.75
交易性金融资产	-	-	-	-	1,089.13	0.14	6,162.95	0.90
应收票据	162,016.61	18.80	159,140.24	22.19	122,015.94	16.03	98,453.40	14.37
应收账款	99,435.69	11.54	80,567.97	11.23	64,073.38	8.42	77,814.57	11.36
预付账款	27,114.81	3.15	29,734.59	4.15	22,739.64	2.99	29,104.34	4.25
应收利息	1,274.83	0.15	45.29	0.01	1,150.48	0.15	1,018.43	0.15
应收股利	6,122.65	0.71
其他应收款	31,204.55	3.62	7,251.74	1.01	7,033.60	0.92	12,627.29	1.84
存货	48,900.02	5.67	82,099.63	11.45	131,029.87	17.21	164,611.79	24.03
其他流动资产	103,277.79	11.98	170,157.75	23.72	141,201.49	18.55	9,270.05	1.35
流动资产合计	861,826.24	100.00	717,262.00	100.00	761,340.56	100.00	685,069.41	100.00

报告期内，本公司流动资产主要由货币资金、应收票据、应收账款、存货及其他流动资产构成，合计占流动资产比例均在92%以上。流动资产2014年6月末较2013年末增长144,564.24万元，主要因为当期收回银行理财投资及出售坤宇矿业股权回收投资使货币资金大幅增长。流动资产2013年末较2012年末减少44,078.56万元，主要是由于为子公司CMP、洛阳钼业控股有限公司长期借款支付保证金从而导致货币资金减少。2012年末较2011年末增长11.13%，主要是由于公司经营现金流良好，为提高资金利用效率，主动加强资产负债表流动性管理所致。

2、非流动资产

报告期内，公司主要非流动资产的构成变动情况如下：

单位：万元

项目	2014年6月30日		2013年12月31日		2012年12月31日		2011年12月31日
	金额 （万元）	比例 （%）	金额 （万元）	比例 （%）	金额 （万元）	比例 （%）	金额 （万元）	比例 （%）
非流动资产：
长期股权投资	153,075.88	11.00	159,846.22	10.85	167,840.21	20.63	168,374.20	20.80
固定资产	526,439.19	37.84	587,630.49	39.90	362,367.05	44.54	366,632.59	45.29
在建工程	54,332.93	3.91	49,358.69	3.35	39,803.87	4.89	34,585.12	4.27
存货	35,554.77	2.56	33,451.51	2.27	-	-	-	-
无形资产	407,806.44	29.31	442,589.97	30.05	205,765.17	25.29	202,202.65	24.98
长期待摊费用	15,711.72	1.13	12,851.76	0.87	13,530.05	1.66	9,632.51	1.19
递延所得税资产	22,360.68	1.61	14,001.98	0.95	13,343.58	1.64	15,688.78	1.94
其他非流动资产	175,864.14	12.64	172,921.22	11.74	10,941.02	1.34	12,427.14	1.54
非流动资产合计	1,391,145.75	100.00	1,472,651.85	100.00	813,590.96	100.00	809,542.98	100.00

报告期内，公司非流动资产构成主要为长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产及其他非流动资产，合计占比均在95%以上。

（1）长期股权投资

2014年6月末、2013年末、2012年末和2011年末，长期股权投资占非流动资产的比例分别为11.00%、10.85%、20.63%和20.80%。公司联营企业上海宇华钼业有限公司于2014年1月7日获准注销，除此之外，公司报告期内长期股权投资对象未发生变化，余额发生变动原因主要由于权益法核算下投资余额的增减变动所致。

（2）固定资产

报告期内，公司各年末固定资产原值及累计折旧构成如下：

2014年6月末、2013年末、2012年末和2011年末，固定资产占非流动资产的比例分别为37.84%、39.90%、44.54%和45.29%。从固定资产类别所占比重来看，公司的固定资产主要包括生产厂房以及用于采矿、选矿、冶炼和深加工的配套机器设备，报告期内此两项资产净值占固定资产账面净值均在95%以上。

报告期内随着公司生产规模的扩大，以及公司加大了资产收购和资源整合的力度、新建项目的投产，固定资产原值呈逐年增长趋势。2013年末，公司因收购Northparkes Joint Venture80%的权益及相关权利和资产而增加固定资产240,012.87万元。

截至2014年6月30日，公司暂时闲置的固定资产账面原值为4,319.44万元，已累计计提折旧1,429.67万元，已计提减值准备2,849.03万元。由于期末公司子公司永宁金铅处于停产检修状态，根据停产检修方案，部分固定资产将处于闲置状态，因此对此部分固定资产净值全额计提了减值准备。

（3）无形资产

2014年6月末、2013年末、2012年末和2011年末，无形资产占非流动资产的比例分别为29.31%、30.05%、25.29%和24.98%。2013年末无形资产价值较2012年末增加236,824.80万元，主要是由于无形资产账面原值新增Northparkes 铜金矿的采矿权246,779.78万元。2014年6月末无形资产价值较2013年末减少34,783.53万元，主要因为出售子公司坤宇矿业的影响。

（二）负债