通信设备行业研究

　第一名

　2014年通信行业我们重点关注以下细分领域的投资机会：4G投资持续高涨，行业基本面仍处于向上阶段；同时，我们关注相关公司横向市场拓展对其长期增长带来的预期改善，持续关注烽火通信、中兴通讯、中恒电气和光迅科技的投资机会；建议配置基本面反转+业务转型加速的网络优化行业，推荐三维通信和世纪鼎利；持续推荐移动支付产业链上相关标的投资价值，推荐信维通信、天喻信息和恒宝股份。

　计算机板块经过2013、2014年两年的牛市行情，2015年我们认为板块结构性特征会更为明显。明年国产化与信息安全有望继续发酵、传统行业与互联网的融合趋势会进一步凸显、智慧城市相关企业业绩高增长与新业务模式双轮驱动。

　基于此，我们看好国产化与信息安全，互联网与传统行业融合、智慧城市等领域，推荐卫士通、恒生电子、金证股份、润和软件、东方国信、用友软件、东方网力、万达信息、数字政通、千方科技、银江股份、易华录，此外推荐小市值公司梅安森、荣科科技。

　长江证券通信设备行业研究小组（胡路、陈志坚、马先文、王伟、郭雅丽）