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2014年11月17日 星期一 上一期  下一期
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证券代码:000783 证券简称:长江证券 公告编号:2014-057
长江证券股份有限公司2014年公开发行公司债券募集说明书摘要
(湖北省武汉市新华路特8号)

 长江证券股份有限公司2014年公开发行公司债券募集说明书摘要

 发行人声明

 本募集说明书摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行试点办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定,以及中国证监会对本次债券的核准,并结合发行人的实际情况编制。

 本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺,截至募集说明书签署日,募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并保证所披露信息的真实、准确、完整。

 本公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。

 凡欲认购本次债券的投资者,请认真阅读募集说明书及其有关的信息披露文件,并进行独立的投资判断。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定,均不表明其对发行人所发行本次债券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

 根据《中华人民共和国证券法》的规定,本次债券依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

 凡通过认购、购买或其它合法方式取得并持有发行人本次发行的公司债券的投资者,均视同自愿接受募集说明书、《债券持有人会议规则》和《债券受托管理协议》对本次债券各项权利义务的约定。《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》及《债券受托管理人报告》将置备于债券受托管理人处,债券持有人有权随时查阅。

 除发行人和保荐人(主承销商)外,发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在募集说明书中列明的信息和对募集说明书作任何说明。投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本次债券时,应审慎地考虑募集说明书第二节所述的各项风险因素。

 重大事项提示

 请投资者关注以下重大事项,并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节。

 一、本次债券发行上市

 长江证券股份有限公司公开发行总额不超过人民币50亿元公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可[2014] 1105号文核准。本次债券发行总额为不超过人民币50亿元(含50亿元)。本次债券信用等级为AAA,发行人主体信用等级为AAA。本次债券上市前,发行人最近一期末(2014年9月30日)合并报表口径的净资产为1,339,538.41万元,合并报表口径的资产负债率(扣除代理买卖证券款)为52.83%,母公司口径的净资产为1,321,349.37万元,母公司口径的资产负债率(扣除代理买卖证券款)为51.53%;本次债券上市前,发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为70,795.18万元(2011年、2012年和2013年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值),预计不少于本次债券一年利息的1.5倍。发行人在本次发行前的财务指标符合相关规定。本次债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。

 二、上市后的交易流通

 本次债券发行完毕后,本公司将积极申请在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌上市交易。鉴于具体上市事宜需在本次债券发行完成后进行,发行人目前无法保证本次债券能够按照预期上市交易。若届时本次债券无法进行集中竞价系统和综合协议交易平台双边挂牌上市,投资者有权选择将本次债券回售予本公司。本次债券上市交易后,可能会出现交易不活跃甚至无法持续成交的情况,投资者可能会面临流动性风险,无法及时将所持有的本次债券变现。

 三、评级结果及跟踪评级安排

 经联合信用评级有限公司评定,发行人主体信用等级为AAA,表示发行人偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低;本次债券的信用等级为AAA,反映了发行人偿还本次债券的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。

 根据监管部门和联合信用对跟踪评级的有关要求,联合信用将在本次债券存续期内,每年本公司公告年报后2个月内对本次债券进行一次定期跟踪评级,并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。跟踪评级结果将在联合信用网站(www.lianhecreditrating.com.cn)予以公布并同时报送发行人、监管部门、交易机构等。发行人将通过深圳证券交易所网站(www.szse.cn)公布上述跟踪评级结果及报告,以备投资者查询。

 信用评级机构对公司和本次债券的评级是一个动态评估的过程,如果未来信用评级机构调低对公司主体或者本次债券的信用评级,本次债券的市场价格将可能随之发生波动,从而给持有本次债券的投资者造成损失。

 四、利率波动对本次债券的影响

 受国民经济总体运行状况、宏观经济周期、宏观经济政策以及国际经济和政治环境变化等因素的影响,市场利率存在一定的波动性。由于本次债券为固定利率债券,且期限较长,债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,从而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

 五、近三年公司经营活动产生的现金流量净额持续为负

 2011至2013年度,公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1,118,336.64万元、-179,469.59万元和-232,609.21万元(合并报表口径),主要来自以下两方面的原因:(1)由于近三年股票市场表现低迷,股票投资者撤离存管的代理买卖证券款,表现为公司2011至2013年度代理买卖证券支付的现金净额分别为992,673.66万元、158,695.71万元和52,826.99万元;(2)公司信用业务快速增长,2011至2013年度公司融出资金净增加额分别为70,926.51万元、104,925.76万元和380,308.80万元。扣除代理买卖证券支付的现金净额和融出资金净增加额后,2011至2013年度的经营活动产生的现金流量净额为-54,736.47万元、84,151.88万元和200,526.57万元。

 上述数据显示,代理买卖证券支付的现金净额已逐年递减,而融出资金净增加额的快速增长代表了公司信用业务的收入增长,因此,尽管近三年公司经营活动产生的净现金流持续为负,但不会对公司偿债能力产生较大的负面影响。

 六、近三年公司交易性金融资产、可供出售金融资产变动幅度较大

 2011年至2013年度,公司交易性金融资产余额分别为386,567.56万元、826,641.63万元和571,877.27万元,可供出售金融资产余额分别为608,428.28万元、393,512.60万元和437,210.30万元,相关金融资产规模的大幅波动主要系公司根据市场情况调整投资规模引起。公司不存在将应计入可供出售金融资产的品种计入交易性金融资产的情形,亦未发生交易性金融资产与可供出售金融资产之间的重分类情况,并已依照其金融资产计提减值准备会计政策,计提了充分的减值准备。

 公司拥有的交易性金融资产、可供出售金融资产数量较大,若金融市场发生大幅波动,可能会对公司的经营业绩产生一定影响。

 七、行业竞争格局变化的风险

 近年来,证券行业正处在重大变革时期,差异化发展开始凸显,市场化竞争日益激烈。金融市场改革为证券业提供了较好的发展机遇,实质性创新增多,证券公司面临众多业务机会,盈利能力将会持续提升。但随着改革的推进,行业准入门槛降低,互联网经纪商的出现会冲击以经纪业务为主的券商,传统通道业务价值下降,行业分化成为必然。未来几年将是证券行业跨越式发展的转型期,随着投资者趋于成熟,高度同质化的服务已经不能适应客户需求,不同类型的券商会选择不同的战略定位和发展模式。在新的差异化竞争格局下,公司有可能面临跟不上行业变化而经营业绩下滑的风险。

 八、担保的风险

 本次债券为无担保债券,在债券存续期内,若因公司自身的相关风险或受市场环境变化等不可控因素影响,本公司不能从预期的还款来源获得足够资金,则可能影响本次债券本息的按期足额偿付。

 九、债券持有人会议决议适用性

 根据《长江证券股份有限公司2014年公开发行公司债券之债券持有人会议规则》,债券持有人会议审议通过的决议,对于所有债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人,以及在相关决议通过后受让本次债券的持有人)均有同等约束力。在本次债券存续期间,债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购或购买或通过其他合法方式取得本次债券之行为均视为同意并接受本公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。

 十、投资者须知

 投资者购买本次债券,应当认真阅读募集说明书及有关的信息披露文件,进行独立的投资判断。中国证券监督管理委员会对本次债券发行的批准,并不表明其对本次债券的投资价值作出了任何评价,也不表明其对本次债券的投资风险作出了任何判断。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。本次债券依法发行后,本公司经营与收益的变化引致的投资风险,由投资者自行负责。投资者若对募集说明书存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

 释义

 在本募集说明书摘要中,除非文义另有所指,下列简称或名称具有如下含义:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司、本公司、发行人、长江证券长江证券股份有限公司
公司债券依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券
本次债券经本公司2013年年度股东大会表决通过,并经中国证券监督管理委员会“证监许可[2014]1105号”文核准发行的不超过人民币50亿元(含50亿元)的公司债券
本次发行本次债券的公开发行
募集说明书发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而制作的《长江证券股份有限公司2014年公开发行公司债券募集说明书》
募集说明书摘要发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而制作的《长江证券股份有限公司2014年公开发行公司债券募集说明书摘要》
发行公告本公司根据有关法律、法规为发行本次债券而制作的《长江证券股份有限公司2014年公司债券发行公告》
保荐人、联席主承销商、受托管理人、国泰君安国泰君安证券股份有限公司
会计师事务所、众环海华众环海华会计师事务所(特殊普通合伙)
发行人律师北京市嘉源律师事务所
评级机构、联合信用联合信用评级有限公司
原长江证券长江证券有限责任公司

 系本公司经济实质上之前身

湖北证券湖北证券公司、湖北证券有限责任公司

 系长江证券有限责任公司2000年2月之前的企业名称

石炼化石家庄炼油化工股份有限公司

 系本公司法律形式上之前身

股东大会长江证券股份有限公司股东大会
董事会长江证券股份有限公司董事会
监事会长江证券股份有限公司监事会
高级管理人员董事会聘任的高级管理人员
簿记管理人、联席主承销商、长江保荐长江证券承销保荐有限公司

 曾名为“长江巴黎百富勤证券有限责任公司”

长江资本长江成长资本投资有限公司
长江期货长江期货有限公司
香港子公司长江证券控股(香港)有限公司
长信基金长信基金管理有限责任公司

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

诺德基金诺德基金管理有限公司
长江财富上海长江财富资产管理有限公司
湖北新能源湖北新能源投资管理有限公司
兵工股权投资兵器工业股权投资(天津)有限公司
海尔投资青岛海尔投资发展有限公司
湖北能源湖北省能源集团有限公司
海欣股份上海海欣集团股份有限公司
湖北金良湖北金良期货经纪有限公司
融资融券证券公司向客户出借资金供其买入证券、出借证券供其卖出的经营活动
直接投资证券公司利用自身的专业优势寻找并发现优质投资项目或公司,以自有或募集资金进行股权投资,并以获取股权收益为目的的业务
余额包销联席主承销商组织承销团成员按本协议的约定承担本次债券的发行风险
A股人民币普通股股票
工作日每周一至周五,不含法定节假日或休息日
交易日本次债券上市的证券交易场所交易日
法定节假日或休息日中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日和/或休息日)
报告期2011年度、2012年度、2013年度及2014年1至6月
近三年2011年度、2012年度、2013年度
最近一年2013年度
最近一期2014年1至6月
中国中华人民共和国,为方便表述,在本募集说明书摘要中不包括香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区
境内中国境内
中国证监会中国证券监督管理委员会
香港证监会香港证券及期货事务监察委员会
深交所深圳证券交易所
登记机构、债券登记机构中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司,或适用法律法规规定的任何其他本次债券的登记机构
《公司法》《中华人民共和国公司法》
《证券法》《中华人民共和国证券法》
《试点办法》《公司债券发行试点办法》
《保荐协议》发行人与保荐人签署的《长江证券股份有限公司2014年公开发行公司债券之保荐协议》
《债券受托管理协议》发行人与债券受托管理人签署的《长江证券股份有限公司2014年公开发行公司债券之债券受托管理协议》
《债券持有人会议规则》为保护公司债券持有人的合法权益,根据相关法律法规制定的《长江证券股份有限公司2014年公开发行公司债券之债券持有人会议规则》
《承销协议》发行人与主承销商签署的《长江证券股份有限公司2014年公开发行公司债券之承销协议》
人民币元,中华人民共和国法定流通货币
港币港元,香港的法定流通货币

 

 注:本募集说明书摘要中,除特别说明外,部分合计数与各分项数据直接加总数在尾数上可能略有差异,这些差异均为四舍五入造成。

 第一节 本次发行概况

 一、发行人基本情况

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

发行人中文名称:长江证券股份有限公司
发行人英文名称:Changjiang Securities Co., Ltd.
中文简称:长江证券
住所:湖北省武汉市新华路特8号
办公地址:湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦
法定代表人:杨泽柱
注册资本:2,371,233,839元人民币

 

 二、公司债券发行核准情况

 2014年4月18日本公司七届董事会第二次会议、2014年4月25日本公司七届董事会第三次会议及2014年5月15日本公司2013年年度股东大会审议通过了《关于公司符合公开发行公司债券条件的议案》、《关于公司公开发行公司债券的议案》、《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次公开发行公司债券相关事宜的议案》、《关于公开发行公司债券的偿债保障措施的议案》、《关于发行公司债券有关授权的议案》。2014年9月12日本公司七届董事会第五次会议审议通过了《关于调整公司公开发行公司债券发行方式及期限的议案》。

 董事会决议公告和股东大会决议公告分别刊登在2014年4月21日、2014年4月26日、2014年5月16日、2014年9月13日的《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》、巨潮资讯网站(www.cninfo.com.cn)及深圳证券交易所网站(www.szse.cn)。

 经中国证监会“证监许可[2014]1105号”文件核准,本公司获准在中国境内向社会公开发行不超50亿元(含50亿元)的公司债券。

 三、本次债券的基本情况及主要条款

 发行主体:长江证券股份有限公司。

 债券名称:长江证券股份有限公司2014年公司债券,简称为“14长证债”。

 发行规模:本次债券总规模不超过人民币50亿元(含50亿元)。具体发行规模由股东大会授权董事会或董事会获授权人士根据公司资金需求情况和发行时市场情况在上述范围内确定。

 票面金额:本次债券每张票面金额为100元。

 发行价格:本次债券按面值发行。

 债券期限:5年期,附第3年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。

 债券形式:本次债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本次债券发行结束后,债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。

 债券利率及其确定方式:本次债券采取网上与网下相结合的发行方式,票面年利率将根据网下询价结果,由发行人与联席主承销商按照国家有关规定共同协商确定。

 本次债券为固定利率债券,采用单利按年计息,不计复利。

 网上网下回拨安排:本次债券网上、网下预设的发行总额分别为0.2亿元和49.8亿元。发行人和联席主承销商将根据网上发行情况决定是否启动网上/网下回拨机制,如网上发行数量获得全额认购,则不进行回拨;如网上发行数量认购不足,则将剩余部分全部回拨至网下发行。网上和网下之间的回拨采取单向回拨,不进行网下向网上回拨。向投资者出售的债券数量未达到拟公开发行债券数量的百分之七十,本次发行失败。发行人将按照发行面值并加算银行同期存款利息返还投资者。。

 起息日:2014年11月19日。

 利息登记日:本次债券的利息登记日将按照上市地和债券登记机构的相关规定执行。在利息登记日当日收市后登记在册的本次债券持有人,均有权就所持本次债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。

 付息日:本次债券的付息日为2015年至2019年每年的11月19日;如投资者行使回售权,则其回售部分债券的付息日为2015年至2017年每年的11月19日。如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日,顺延期间不另计息。

 兑付日:本次债券的兑付日期为2019年11月19日。如投资者行使回售选择权,则其回售部分债券的兑付日为2017年11月19日。如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日,顺延期间不另计息。

 计息期限:自2014年11月19日起至2019年11月18日止,若投资者行使回售权,则计息期限自2014年11月19日起至2017年11月18日止,未回售部分债券的计息期限自2017年11月19日起至2019年11月18日止。

 还本付息的期限和方式:本次债券按年付息,不计复利。每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息,本金自本金兑付日起不另计利息。若债券持有人在第3年末行使回售权,所回售债券的票面面值加第3年的利息在投资者回售资金到帐日2017年11月19日一起支付。

 本次债券本息的兑付通过登记机构和有关机构办理。本息兑付的具体事项将按照国家有关规定、由发行人在中国证监会指定的媒体上发布的兑付公告中加以说明。

 付息、兑付方式:本次债券本息支付将按照本次债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单,本息支付方式及其他具体安排按照登记机构的相关规定办理。

 支付金额:本次债券于每个付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本次债券票面总额与对应的票面年利率的乘积;于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市时所持有的本次债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。

 发行人上调票面利率选择权:发行人有权决定是否在本次债券存续期的第3年末上调本次债券存续期后2年的票面利率。发行人将于本次债券第3个计息年度付息日前的第30个交易日,在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上发布关于是否上调本次债券票面利率以及上调幅度的公告。若发行人未行使上调票面利率选择权,则本次债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。

 投资者回售选择权:发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告后,投资者有权选择在本次债券存续期内第3个计息年度付息日将其持有的本次债券全部或部分按面值回售给发行人。本次债券存续期内第3个计息年度付息日即为资金到帐日,发行人将按照深交所和登记机构相关业务规则完成回售支付工作。

 公司第一次发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告之日起3个交易日内,行使回售权的债券持有人可通过指定的交易系统进行回售申报,债券持有人的回售申报经确认后不能撤销,相应的公司债券份额将被冻结交易;回售申报期不进行申报的,则视为放弃回售选择权,继续持有本次债券并接受上述关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的决定。

 信用等级:根据联合信用出具的《长江证券股份有限公司2014年公司债券信用评级分析报告》(联合[2014]148号),公司的主体信用等级为AAA,债券信用等级为AAA。在本次债券的存续期内,评级机构将在《评级报告》正式出具后每年进行定期或不定期跟踪评级。

 担保情况:本次债券为无担保债券。

 债券受托管理人:国泰君安证券股份有限公司。

 发行对象和发行方式:详见本次债券的发行公告。

 向公司原股东配售安排:本次债券面向社会公开发行,不向公司股东优先配售。

 承销方式:本次债券的发行由联席主承销商国泰君安证券股份有限公司、长江证券承销保荐有限公司采取余额包销的方式承销。认购金额不足50亿元的部分全部由国泰君安证券股份有限公司和长江证券承销保荐有限公司余额包销。

 拟上市交易场所:深圳证券交易所。

 债券质押式回购:本公司主体信用等级为AAA,本次债券信用等级为AAA,符合进行债券质押式回购交易的基本条件。发行人拟向债券登记机构申请质押式回购安排。如获批准,具体折算率等事宜将按债券登记机构的相关规定执行。

 发行费用:本次债券发行总计费用(包括承销和保荐费用、委托管理费用、律师费用、审计费用、资信评级费用、发行手续费等)预计不超过募集资金总额的1.1%。

 募集资金用途:本次发行募集资金预计不超过50亿元(含50亿元),扣除发行费用后,全部用于补充公司营运资金。

 税务提示:根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本次债券所应缴纳的税款由投资者承担。

 四、本次债券发行及上市安排

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

发行安排时间安排
发行公告刊登日期2014年11月17日
发行首日2014年11月19日
预计发行期限2014年11月19日-2014年11月21日
网上申购日2014年11月19日
网下发行期2014年11月19日-2014年11月21日

 

 本次发行结束后,本公司将尽快向深交所提出关于本次债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。

 五、本次债券发行的有关机构

 (一)发行人

 名称: 长江证券股份有限公司

 法定代表人:杨泽柱

 住所:湖北省武汉市新华路特8号

 联系地址:北京市西城区金融街17号中国人寿中心A座607室

 联系人:熊雷鸣、曹宁、陈昕

 电话:010-66220588

 传真:010-66220288

 (二)保荐人(主承销商、债券受托管理人)

 名称:国泰君安证券股份有限公司

 法定代表人:万建华

 住所:上海市浦东新区商城路618号

 联系地址:上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29层

 联系人:施继军、曾诚

 电话:021-38676902

 传真:021-38670902

 (三)簿记管理人(联席主承销商)

 名称:长江证券承销保荐有限公司

 法定代表人:王世平

 住所:上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦21层

 联系地址:北京西城区金融街17号A座中国人寿中心607号

 联系人:陈昕、刘佳

 电话:18610372122,010-66220588

 传真:010-66220288

 (四)发行人律师

 名称:北京市嘉源律师事务所

 法定代表人:郭斌

 住所/联系地址:北京市西城区复兴门内大街158号远洋大厦F408

 联系人:史震建、孙涛

 电话:010-66413377

 传真:010-66412855

 (五)会计师事务所

 名称:众环海华会计师事务所(特殊普通合伙)

 执行事务合伙人:石文先

 住所/联系地址:武汉市武昌区东湖路169号众环海华大厦2-9层

 联系人:刘钧、罗明国

 电话:027-85424319

 传真:027-85424329

 (六)资信评级机构

 名称:联合信用评级有限公司

 法定代表人:吴金善

 住所:天津市南开区水上公园北道38号爱俪园公寓508

 联系地址:北京市朝阳区建国门外大街2号PICC大厦1201室

 联系人:刘洪涛、刘克东

 电话:010-85172818

 传真:010-85171273

 (七)簿记管理人/联席主承销商收款银行

 名称:中国农业银行上海市浦东分行营业部

 地址:上海市浦东新区浦东南路379号

 户名:长江证券承销保荐有限公司

 账号:03340300040012525

 (八)公司债券申请上市的证券交易所

 名称:深圳证券交易所

 地址:深圳市福田区深南大道2012号

 总经理:宋丽萍

 电话:0755-88668888

 传真:0755-82083947

 (九)公司债券登记机构

 名称:中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

 地址:深圳市深南中路1093号中信大厦18楼

 总经理:戴文华

 电话:0755-25938000

 传真:0755-25988122

 六、认购人承诺

 购买本次债券的投资者(包括本次债券的初始购买人和二级市场的购买人,及以其他方式合法取得本次债券的人,下同)被视为作出以下承诺:

 (一)接受募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束;

 (二)本次债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更,在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受该等变更;

 (三)本次债券发行结束后,发行人将申请本次债券在深交所上市交易,并由主承销商代为办理相关手续,投资者同意并接受这种安排。

 七、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系

 截至2014年7月31日,除下列事项外,发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他利害关系。

 截至2014年7月31日,国泰君安自营账户持有发行人A股股票1,208,752股,融资融券账户持有A股股票36,000股。国泰君安证券上述持股合计占发行人总股本的0.026%。

 第二节 发行人资信情况

 一、本次债券的信用评级情况

 本公司聘请了联合信用评级有限公司对本次发行的资信情况进行评级。根据联合信用出具的《长江证券股份有限公司2014年公司债券信用评级分析报告》(联合[2014]148号),发行人主体信用等级为AAA,本次债券的信用等级为AAA。该评级报告将通过资信评级机构网站(www.lianhecreditrating.com.cn)和深圳证券交易所网站(www.szse.cn)予以公告。

 二、信用评级报告主要事项

 (一)信用评级结论及标识涵义

 经联合信用评定,发行人主体信用等级为AAA,表示发行人偿还债务的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低;本次债券的信用等级为AAA,反映了发行人偿还本次债券的能力极强,基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低。

 (二) 评级报告的基本观点及揭示的主要风险

 联合信用对本公司的评级反映了发行人作为全国性综合类证券公司,资本实力较为雄厚,研究能力较强,经营合规、财务稳健,并具有较强的风险控制能力。公司多年来以湖北省为发展重点,形成了较强的区域竞争优势,并逐步形成立足湖北辐射全国的业务布局。近年来公司创新业务稳步推进,发展势头良好,盈利水平呈持续增长的态势。联合信用同时也关注到经济周期波动、国内股票市场低迷以及相关监管政策变化等因素可能对公司经营带来的不利影响。

 未来随着资本市场的持续发展和创新业务的稳步推进,公司经营规模有望进一步扩大,整体竞争实力将进一步增强。联合信用对公司的评级展望为“稳定”。

 基于对公司主体长期信用以及本次债券偿还能力的综合评估,联合信用认为,本次债券到期不能偿还的风险很低。

 1、优势

 (1)公司是全国性综合类证券公司,资本实力较为雄厚,已连续三年获得证券行业分类监管评级A类A级,体现出公司合规经营、财务稳健,并具有较强的资本实力和风险控制能力。

 (2)公司具有较强的研究能力,为公司各项业务转型与发展提供了有力支撑,推动各项业务稳步发展。

 (3)公司多年来以湖北省为发展重点,形成了较强的区域竞争优势,并逐步形成立足湖北辐射全国的业务布局。

 (4)近年来,公司创新业务稳步推进,发展势头良好,证券自营投资业务能力较强,整体盈利水平呈持续增长的态势。

 (5)公司的自有资产以债券投资等可快速变现资产为主,整体资产的质量较高、流动性较好。

 2、关注

 (1)经济周期波动、国内股票市场持续低迷及相关监管政策变化等因素可能对公司业务发展和收益水平带来系统性风险。

 (2)创新业务较快发展对公司内部控制、风险管理、资金补充等方面提出更高要求。

 (3)随着公司融资渠道的拓宽,财务杠杆水平将逐步提高,需对偿债能力和流动性状况保持关注。

 (三)跟踪评级的相关安排

 根据监管部门和联合信用对跟踪评级的有关要求,联合信用将在本次债券存续期内,每年本公司公告年报后2个月内对本次债券进行一次定期跟踪评级,并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。

 本公司应按联合信用跟踪评级资料清单的要求,提供有关财务报告以及其他相关资料。公司如发生重大变化,或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件,应及时通知联合信用并提供有关资料。

 联合信用将密切关注公司的经营管理状况及相关信息,如发现公司或本次债券相关要素出现重大变化,或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时,联合信用将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响,据以确认或调整本次债券的信用等级。

 如公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况,联合信用将根据有关情况进行分析并调整信用等级,必要时,可公布信用等级暂时失效,直至公司提供相关资料。

 跟踪评级结果将在联合信用网站(www.lianhecreditrating.com.cn)予以公布并同时报送发行人、监管部门、交易机构等。发行人将通过深圳证券交易所网站(www.szse.cn)公布上述跟踪评级结果及报告,以备投资者查询。

 三、发行人的资信情况

 (一)发行人获得的主要授信情况

 发行人资信状况较好,与包括国有银行及股份制银行在内的多家银行建立有授信关系。截至2014年6月30日,公司获得的授信额度达到285亿元,其中同业拆借额度213亿元。另外,根据公司第七届董事会第一次会议决议、经2013年年度股东大会批准,并获中国人民银行文件银发[2013]187号《中国人民银行关于长江证券股份有限公司发行短期融资券的通知》批准,核定本公司待偿还短期融资券的最高余额为人民币56亿元,公司可在一年有效期内自主发行短期融资券。

 (二)最近三年与主要客户业务往来的违约情况

 最近三年,公司在与主要客户发生的业务往来中,未曾发生严重违约的情况。

 (三)最近三年发行的债券以及偿还情况

 公司于2013年9月9日在境内发行20亿元的2013年度第一期短期融资券,期限为91天,债券信用评级为A-1级,发行主体信用等级为AA+级,票面年利率为5.05%。该期短期融资券已于2013年12月10日到期并偿还。

 公司于2013年11月22日在境内发行20亿元的2013年度第二期短期融资券,期限为90天,债券信用评级为A-1级,发行主体信用等级为AA+级,票面年利率为6.80%。该期短期融资券已于2014年2月23日到期并偿还。

 公司于2014年5月22日在境内发行25亿元的2014年度第一期短期融资券,期限为90天,债券信用评级为A-1级,发行主体信用等级为AAA级,票面年利率为5.00%。该期短期融资券已于2014年8月21日兑付。

 (四)本次债券发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例

 截至募集说明书签署日,公司公开发行公司债券余额为零,本次债券经中国证监会核准并发行完毕后,本公司的累计公开发行公司债券余额不超过50亿元,本公司截至2014年6月30日未经审计的合并净资产为1,277,664.92万元,累计公开发行公司债券余额占该净资产的比例不超过39.13%,未超过本公司净资产的40%。

 (五)最近三年及一期的主要财务指标

 下述财务指标如无特别说明,均指合并报表口径。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主要财务指标2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
净资本(万元)(母公司口径)957,588.23983,389.80948,716.73861,156.73
资产负债率(%)45.85%38.59%38.91%26.44%
资产负债率(%)(母公司口径)45.29%38.40%38.82%26.24%
流动比率(倍)1.781.821.821.86
速动比率(倍)1.781.821.821.86
 2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
到期贷款偿还率(%)100100--
利息偿付率(%)100100100100
利息保障倍数(倍)5.176.598.638.70
经营活动产生的现金流量净额(万元)317,737.48-232,609.21-179,469.59-1,118,336.64

 

 注:上述财务指标的计算方法如下:

 (1)资产负债率=(负债总额-代理买卖证券款-代理承销证券款)/(资产总额-代理买卖证券款-代理承销证券款)

 (2)流动比率=(货币资金+结算备付金+融出资金+交易性金融资产+衍生金融资产+买入返售金融资产+应收款项+应收利息-代理买卖证券款-代理承销证券款)/(短期借款+应付短期融资款+拆入资金+交易性金融负债+衍生金融负债+卖出回购金融资产款+应付职工薪酬+应交税费+应付款项+应付利息)

 (3)速动比率=(货币资金+结算备付金+融出资金+交易性金融资产+衍生金融资产+买入返售金融资产+应收款项+应收利息-代理买卖证券款-代理承销证券款)/(短期借款+应付短期融资款+拆入资金+交易性金融负债+衍生金融负债+卖出回购金融资产款+应付职工薪酬+应交税费+应付款项+应付利息)

 (4)到期贷款偿还率=实际贷款偿还/应偿还贷款额×100%

 (5)利息偿付率=实际支付利息/应付利息×100%

 (6)利息保障倍数=(利润总额+利息支出-客户资金利息支出)/ (利息支出-客户资金利息支出)

 第三节 发行人基本情况

 一、发行人基本情况

 发行人名称(中文):长江证券股份有限公司

 发行人名称(英文):Changjiang Securities Co., Ltd.

 股票上市地:深圳证券交易所

 股票简称:长江证券

 股票代码:000783

 注册资本:2,371,233,839元人民币

 法定代表人:杨泽柱

 住所:湖北省武汉市新华路特8号

 办公地址:湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦

 邮政编码:430015

 董事会秘书:徐锦文

 电话号码:027-65799866

 传真号码:027-85481726

 互联网网址:www.cjsc.com

 电子信箱:inf@cjsc.com.cn

 经营范围:证券经纪;证券投资咨询;证券(不含股票、上市公司发行的公司债券)承销;证券自营;证券资产管理;融资融券业务;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品。

 同时,公司通过全资子公司长江保荐、长江资本、长江期货以及联营企业长信基金、诺德基金、长江财富等分别从事保荐承销、直接投资、期货、基金管理和特定客户资产管理等业务;通过全资子公司长江证券控股(香港)有限公司及其子公司主要在香港从事经有权机关批准的证券相关的持牌业务。

 二、发行人历史沿革

 (一)原长江证券历史沿革

 原长江证券的前身为湖北证券,经中国人民银行和湖北省人民政府批准设立,于1988年6月1日成立,并于1991年3月18日经中国人民银行湖北省分行和湖北省人民政府批准为非银行金融机构。湖北证券初始注册资本为1,700万元,其中,中国人民银行湖北省分行出资1000万元。

 1996年8月,湖北证券按照《关于中国人民银行各级分行与其投资入股的证券公司脱钩问题的通知》的要求与中国

 簿记管理人/联席主承销商:

 (上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦21层)

 保荐人/联席主承销商:

 (上海市浦东新区商城路618号)

 二零一四年十一月十七日

 (下转A26版)

人民银行湖北省分行脱钩,并在此过程中申请增资扩股至1.6亿元。1996年12月,中国人民银行以“银复[1996]429号”文批准了上述增资申请,并同时批准湖北证券将公司名称变更为“湖北证券有限责任公司”。上述事宜相关工商登记变更手续于1997年完成。

1998年4月,湖北证券股东会审议通过将公司注册资本增加至3.02亿元之决议。中国证监会于1998年11月12日以“证监机构字[1998]30号”文批准了增资扩股方案。

1999年4月,湖北证券股东会审议通过将公司注册资本从3.02亿元增加至10.29亿元之决议。中国证监会于2000年2月24日以“证监机构字[2000]31号”文批准了增资扩股方案,并同意湖北证券更名为“长江证券有限责任公司”。

2001年7月,原长江证券股东会审议通过将公司注册资本从10.29亿元增加至20亿元之决议。中国证监会于2001年12月24日以“证监机构字[2001]311号”文批准了增资扩股方案。

2004年7月31日,原长江证券2004年第一次临时股东会以特别决议形式审议通过了《关于长江证券有限责任公司改制分立方案的决议》。

2004年12月29日,中国证监会以“证监机构字[2004]176号”文批准原长江证券以存续分立方式分立为两个公司。存续公司继续保留原长江证券有限责任公司的名称,注册资本及业务范围维持不变。同时分立新设长欣投资,承继被剥离出原长江证券的非证券类资产。

2005年1月,经中国证监会“证监机构字[2005]2号”文的批准,原长江证券托管了大鹏证券经纪业务及所属证券营业部。2005年6月,经中国证监会《关于同意大鹏证券有限责任公司证券类资产处置方案的函》批准,原长江证券与大鹏证券清算组签订了受让合同,受让了大鹏证券有限责任公司的证券类资产。

(二)石炼化吸收合并原长江证券

2007年12月中国证监会以“证监公司字[2007]196号”文核准了石炼化定向回购股份、重大资产出售和以新增股份吸收合并原长江证券等事宜,并同意石炼化更名为“长江证券股份有限公司”。

2007年12月19日,石炼化完成迁址、变更法人代表等工商登记手续,正式更名为“长江证券股份有限公司”,注册资本变更为167,480.00万元。并于2007年12月27日正式在深圳证券交易所复牌,股票代码为“000783”,股票简称变更为“长江证券”。

(三)借壳上市后历次股本变化

2009年11月,经中国证监会“证监许可[2009]1080号”文核准,公司向截至2009年11月6日收市后登记在册的全体股东按10:3的比例配售股份,实际配售股份496,433,839股。该等新股中无限售条件的部分于2009年11月25日在深圳证券交易所上市。2009年12月22日,公司完成工商登记手续,注册资本变更为2,171,233,839元。

2011年3月,经中国证监会“证监许可[2011]51号”,公司公开发行股份200,000,000股。2011年5月24日,公司完成工商登记变更,注册资本变更为2,371,233,839元。

2014年5月15日,公司2013年年度股东大会审议通过了《关于公司2013年度利润分配的预案》,以2013年末总股本2,371,233,839股为基数,用资本公积金中的股本溢价转增股本,向全体股东每10股转增10股,共转增股本2,371,233,839股,本次转增股本于2014年7月9日完成实施,转增后总股本为4,742,467,678股。

三、发行人股本情况

(一)本次发行前的股本结构

截至2014年6月30日,公司股本结构如下:

注1:境内自然人持股为高管持股,截至2014年3月31日,董事崔少华先生共持有公司股票67,080股。深交所已按《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》的规定对其所持股份中的50,310股予以锁定。

注2:2014年5月15日,公司2013年年度股东大会审议通过了《关于公司2013年度利润分配的预案》,以2013年末总股本2,371,233,839股为基数,用资本公积金中的股本溢价转增股本,向全体股东每10股转增10股,共转增股本2,371,233,839股,本次转增股本于2014年7月9日完成实施,转增后总股本为4,742,467,678股。

(二)本次发行前的前十大股东持股情况

截至2014年6月30日,公司前十大股东持股情况如下:

四、发行人的组织结构、股权结构及权益投资情况

(一)发行人的组织结构图

根据《公司法》等有关法律法规规定,发行人建立了较完整的内部组织结构。截至2014年6月30日,公司组织结构如下图所示:

(二)发行人主要权益投资情况

截至2014年6月30日,公司主要权益投资情况如下图所示:

(三)发行人主要控股子公司及参股公司情况

1、长江证券承销保荐有限公司

长江保荐成立于2003年11月,注册资本1亿元,为公司全资子公司。长江保荐的经营业务为:(1)证券(限股票、上市公司发行的公司债券)承销与保荐;(2)与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问。

长江保荐最近一年及一期的主要财务数据如下表所示:

单位:万元

注:最近一年财务数据经众环海华审计,最近一期未经审计。

2、长江期货有限公司

2004年公司收购湖北金良期货经纪有限公司并更名为长江期货经纪有限公司,2008年6月变更为长江期货有限公司。长江期货注册资本3.1亿元,为公司全资子公司。长江期货的经营业务为:(1)商品期货经纪业务;(2)金融期货经纪业务;(3)期货投资咨询业务;(4)国家证券监督管理机构批准的其他业务。

经公司第六届董事会第十八次会议审议通过,董事会同意公司以现金方式向长江期货增资2.9亿元,增资完成后,长江期货的注册资本金为6亿元。2013年长江期货吸收合并湘财祈年期货后,在北京、上海、广州、深圳、武汉等地营业部增加至17家。

长江期货最近一年及一期的主要财务数据如下表所示:

单位:万元

注:最近一年财务数据经众环海华审计,最近一期未经审计。

3、长江成长资本投资有限公司

长江资本成立于2009年12月,注册资本7亿元,为公司全资子公司。长江资本的经营业务为:(1)使用自有资金或设立直投基金,对企业进行股权投资或债权投资,或投资于与股权投资、债权投资相关的其它投资基金;(2)为客户提供与股权投资、债权投资相关的财务顾问服务;(3)经中国证监会认可开展的其他业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后可开展经营活动)

长江资本最近一年及一期的主要财务数据如下表所示:

单位:万元

注:此为母公司财务数据,不包括子公司湖北新能源;最近一年财务数据经众环海华审计,最近一期未经审计。

4、长江证券控股(香港)有限公司

香港子公司于2011年1月在香港注册,注册资本3亿港币,为公司全资子公司。香港子公司下设6个专业子公司,分别经营经纪、期货、资产管理、投行、投咨咨询、财务业务,基本情况如下表所示:

香港子公司最近一年及一期的主要财务数据如下表所示:

单位:万元

注:最近一年财务数据经众环海华审计,最近一期未经审计。

5、长信基金管理有限责任公司

长信基金于2003年5月由长江证券、上海海欣集团股份有限公司和武汉钢铁股份有限公司共同出资设立,注册资本1.5亿,长江证券持有其49%股权,为发行人的联营企业,该公司主要股东还包括上海海欣股份有限公司(持有34.33%股权)和武汉钢铁股份有限公司(持有16.67%股权)。长信基金经营范围包括:(1)募集基金;(2)基金销售;(3)资产管理;(4)中国证监会许可的其他业务。

长信基金最近一年及一期的主要财务数据如下表所示:

单位:万元

注:按长江证券会计政策调整后的数据。最近一年财务数据经众环海华审计,最近一期未经审计。

6、诺德基金管理有限公司

诺德基金于2006年6月由美国独立资产管理公司――诺德?安博特公司(Lord Abbett & Co. LLC)、长江证券和清华控股有限公司共同发起设立,注册资本1亿元,其中长江证券占股30%,为发行人的联营企业,该公司主要股东还包括诺德?安博特公司(Lord Abbett & Co. LLC,持有49%股权)和清华控股有限公司(持股21%)。诺德基金的经营范围为:(1)基金募集;(2)基金销售;(3)资产管理;(4)中国证监会许可的其他业务。

诺德基金最近一年及一期的主要财务数据如下表所示:

单位:万元

注:按长江证券会计政策调整后的数据。最近一年财务数据经众环海华审计,最近一期未经审计。

本公司六届第十四次董事会已通过决议将对外出售参股的诺德基金股权。

7、上海长江财富资产管理有限公司

长江财富成立于2013年8月22日,注册资本2000万元,长信基金和长江证券分别持股40%和30%,另外上海和尔投资管理中心(有限合伙)持股30%。长江财富的经营范围为:特定客户资产管理业务以及中国证监会许可的其他业务(以核准范围为准)。

长江财富最近一年及一期的主要财务数据如下表所示:

单位:万元

注:最近一年财务数据经众环海华审计,最近一期未经审计。

8、湖北新能源投资管理有限公司

湖北新能源成立于2010年8月,注册资本3333万元,长江资本持有其70%的股权,为其控股股东,该公司股东还包括湖北省能源集团有限公司(持股12%)、北京长电创新投资管理有限公司(持股12%)和湖北中企投资担保有限公司(持股6%)。湖北新能源的经营范围主要包括:(1)发起设立股权投资基金;(2)管理股权投资基金;(3)为所管理的股权投资基金的企业提供咨询服务;(4)为股权投资基金提供咨询服务。截至2013年12月31日,湖北新能源旗下风险投资基金规模达到3亿元。

湖北新能源最近一年及一期的主要财务数据如下表所示:

单位:万元

注:最近一年财务数据经众环海华审计,最近一期未经审计。

9、兵器工业股权投资(天津)有限公司

兵工股权投资成立于2011年4月27日,注册资本10亿元,长江资本持有其30%股权,该公司股东还包括中国兵器工业集团公司(持股40%)和人保资本投资管理有限公司(持股30%)。兵工股权投资主要从事对未上市企业的投资,对上市公司非公开发行股票的投资及相关咨询服务。

兵工股权投资最近一年及一期的主要财务数据如下表所示:

单位:万元

注:最近一年财务数据经众环海华审计,最近一期未经审计。

五、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人情况

(一)发行人控股股东和实际控制人

公司股权较为分散。截至2014年6月30日,持有公司5%以上股份的股东之间不存在关联关系或一致行动情况。公司第一大股东海尔投资仅持有公司14.72%的股份,无法控制公司。公司不存在控股股东,亦无实际控制人。

(二)持有发行人5%以上股份的主要股东的基本情况

1、青岛海尔投资发展有限公司

2、湖北省能源集团有限公司

3、上海海欣集团股份有限公司

(三)本次发行前持股5%以上股东的股份质押情况

截至2014年6月30日,上海海欣集团股份有限公司所持有的本公司77,500,000股股份处于质押状态。

六、董事、监事和高级管理人员基本情况

(一)现任董事、监事和高级管理人员基本情况

截至2014年6月30日,公司现任董事12名、监事6名、高级管理人员7名,基本情况如下:

(二)现任董事、监事和高级管理人员简历

1、董事简历

(1)独立董事

高培勇先生,1959年出生,中共党员,中国社会科学院学部委员,博士,教授,博士生导师,享受国务院政府特殊津贴。现任长江证券股份有限公司独立董事、中国社会科学院财经战略研究院院长、《财贸经济》杂志主编;兼任国务院学位委员会应用经济学学科评议组成员、中国国际税收研究会副会长、中国税务学会学术委员会副主任委员、中国财政学会常务理事、中国审计学会常务理事、中国城市金融学会常务理事、中国税务咨询协会理事、北京市财政学会副会长、北京市经济学总会理事等社会职务以及二十余所高等学校特聘或兼职教授;曾任中国社会科学院财政与贸易经济研究所所长,中国社会科学院研究生院财贸经济系主任,中国人民大学研究生院副院长兼培养管理处处长、校长助理兼教务处处长;入选人事部“百千万人才工程计划”、教育部“跨世纪优秀人才培养计划”、北京市“百人工程计划”。

汤谷良先生,1962年出生,中共党员,博士,教授,享受国务院政府特殊津贴,长江学者特聘教授。现任长江证券股份有限公司独立董事、对外经贸大学国际商学院院长;曾任北京工商大学会计学院院长,2005年英国卡迪夫大学商学院和2009 年美国密执根州立大学访问学者;一直从事公司财务、管理会计的教学与研究,在集团管控、全面预算管理、公司治理财务制度等方面都有所建树。

何德旭先生,1962年出生,中共党员,博士,享受国务院政府特殊津贴。现任长江证券股份有限公司独立董事、中国社会科学院数量经济与技术经济研究所党委书记、副所长、研究员,中国社会科学院研究生院教授、博士生导师,中国社会科学院金融研究中心副主任;兼任国家社会科学基金学科评审组专家、中国金融学会常务理事,深圳证券交易所、交通银行股份有限公司等博士后工作站合作导师;曾任美国科罗拉多大学和南加州大学访问学者,西南财经大学博士后研究员、国家信息中心博士后研究员;主持完成了国家社会科学基金重大项目、中国社会科学院重大项目等十余项国家级和省部级重大课题的研究,出版和发表成果逾二百部(篇);两次荣获中国金融学会优秀科研成果一等奖,多项研究成果获省部级以上优秀科研成果奖。

龙翼飞先生,1959年出生,中共党员,法学教授、博士生导师。现任长江证券股份有限公司独立董事、中国人民大学律师学院执行院长,中国人民大学法学院副院长、教授、博士生导师,中国人民大学民商法教研室主任,中国人民大学婚姻家庭法研究所执行所长;兼任北京市仲裁委员会仲裁员,北京市法学会民商法研究会副会长、北京市法学会房地产法研究会副会长、中国土地学会法律委员会副主任委员,北京市社会科学界联合会常务理事;另担任国土资源部、民政部、劳动和社会保障部、国家质检总局、北京市人民政府法律顾问;曾参加多项国家立法活动,先后为中央领导人和部分省、自治区、直辖市领导干部授课,其主持的“中国民法学”被评为国家级精品课程,曾入选教育部新世纪人才支持计划,被评为国家级教学名师。

(2)非独立董事

杨泽柱先生,1954年出生,中共党员,博士,第十一、十二届全国人民代表大会代表,中共湖北省第九届委员会委员。现任湖北省人大常务委员会委员,长江证券股份有限公司董事长、党委书记;曾任松滋县八宝供销社办事员、副主任,松滋县商业局政工股办事员、县委办公室秘书,松滋县老城公社党委副书记、书记,松滋县检察院检察长,松滋县政府常务副县长、县委常委,巴东县政府县长、县委副书记,荆州地区(荆沙市)计委主任、党组副书记,荆沙市副市长,荆州市委常委、副市长、市行政学院院长,荆门市委副书记、副市长、市行政学院院长,荆门高新技术开发区党委第一书记,湖北省委台湾工作办公室、湖北省政府台湾事务办公室主任,湖北省国资委主任、党委书记(其间:2007.04--2008.06兼任湖北省能源集团股份有限公司董事长;2008.08--2009.08湖北省联合发展投资集团有限公司董事长;2008.12--2010.05湖北省鄂西生态文化旅游圈投资有限公司董事长;2009.08--2012.04湖北省联合发展投资集团有限公司党委书记),湖北省联合发展投资集团有限公司党委书记。

崔少华先生,1957年出生,中共党员,大学学历,高级会计师。现任长江证券股份有限公司副董事长;曾任吉林省延边州财政局科长,吉林省延边信托投资公司副总经理,青岛海尔电冰箱股份有限公司董事会秘书、总会计师、董事、副总经理,海尔电器集团有限公司董事,青岛海尔股份有限公司副董事长,海尔集团副总裁,海尔纽约人寿保险有限公司董事长,青岛市商业银行董事。

肖宏江先生,1956年出生,中共党员,本科,正高职高级经济师,湖北省第十一届人大代表,全国政协第十一届、十二届委员会委员,享受国务院政府特殊津贴。现任长江证券股份有限公司董事、湖北能源集团股份有限公司董事长、党委书记、湖北省能源集团有限公司执行董事;兼任国电长源电力股份有限公司副董事长;曾任湖北省能源集团有限公司总经理、党委副书记,湖北能源集团董事长、党委书记。

俞锋先生,男,1972年出生,中共党员,本科。现任长江证券股份有限公司董事、上海海欣集团股份有限公司党委书记、董事长;曾任松江区洞泾镇团委书记,江西省万载县人民政府县长助理,松江区洞泾镇工业贸易办主任、渔洋浜村党总支书记,松江区洞泾镇建设办主任兼洞泾城市建设发展有限公司党支部副书记、总经理,松江区洞泾镇党政办主任,海欣集团股东董事等职。

申小林先生,1967年出生,中共党员,高级经济师、高级会计师,博士。现任长江证券股份有限公司董事、天津泰达投资控股有限公司副总经理、党委委员;兼任天津泰达股权投资基金管理有限公司、上海泰达投资有限公司、天津蓝德典当行有限公司董事长,天津滨海电力有限公司副董事长,天津市泰达国际控股(集团)有限公司、渤海银行股份有限公司、北方国际信托股份有限公司、滨海投资有限公司董事;兼任中国国际经济技术合作促进会常务理事,中国技术经济学会理事,清华大学校友总会房地产协会副会长、金融专业委员会副主任、清华天津金融投资与地产协会会长等社会学术职务;曾任国家冶金工业部经济发展研究中心经济师、高级经济师,首钢总公司计划与财务部副部长、高级会计师,中央企业工委/国务院国资委国有重点大型企业监事会专职监事,泰达国际酒店集团董事长。

卢正刚先生,1958年出生,中共党员,大学学历,高级会计师。现任长江证券股份有限公司董事、上海锦江国际酒店发展股份有限公司董事、首席执行官兼财务负责人;曾任上海商业学校财会教研室主任,新虹桥俱乐部有限公司财务部主管,上海建国宾馆计划财务部经理、总监,上海新亚(集团)股份有限公司执行经理、财务总监,上海锦江国际酒店发展股份有限公司执行经理、副总裁、执行总裁。

戴敏云先生,1970年出生,本科,硕士。现任长江证券股份有限公司董事、上海尚道管理咨询有限公司副总经理、北京蓝晶投资管理有限公司董事;曾任国泰证券有限公司发行部副经理,华夏证券有限公司投资银行部总经理助理,海通证券有限责任公司投资银行部副总经理,中富证券有限公司副总裁,上海瀚银信息技术有限公司副总裁, 上海顶势投资有限公司执行董事。

叶烨先生,1965年出生,中共党员,硕士。现任长江证券股份有限公司董事、总裁;兼任长江证券承销保荐有限公司董事长;曾任原君安证券有限责任公司营业部总经理、副总裁、北京分公司常务副总经理,国泰君安证券股份有限公司武汉分公司总经理、资产委托管理总部总监,长信基金管理有限责任公司总经理,长城证券有限责任公司总裁、党委副书记。

2、监事简历

邓晖先生,1966年出生,中共党员,硕士。现任长江证券股份有限公司监事长;曾任湖北省邮政储汇局职工,湖北证券公司综合人事部员工、上海业务部交易员、主管、深圳营业部副总经理、武汉汉口营业部总经理、公司总裁助理兼上海总部总经理,公司副总裁兼经纪事业部总经理,长江证券有限责任公司董事、副总裁,湘财证券有限公司副总裁,德邦证券有限责任公司副总裁、总裁兼德邦期货有限公司董事长,齐鲁证券有限公司党委委员、副总裁、总裁。

田丹先生,1958年出生,中共党员,硕士。现任长江证券股份有限公司职工监事、长信基金管理有限责任公司董事长;曾任湖北省军区参谋、秘书,中国人民银行湖北省分行金融调研处科长,湖北证券公司证券交易部经理、总经理助理、副总经理,三峡证券公司副总经理,湖北证券有限责任公司董事、副总裁,长江证券有限责任公司董事、副总裁、财务负责人、总裁,长江证券股份有限公司监事长。

崔大桥先生,1957年出生,中共党员,本科,高级会计师。现任长江证券股份有限公司监事、中国葛洲坝集团股份有限公司党委常委、总会计师;兼任中国能源建设集团葛洲坝财务有限公司董事长;曾任湖北襄荆高速公路有限责任公司副董事长、总经理、党工委书记,中国葛洲坝集团公司副总会计师,中国葛洲坝水利水电工程集团有限公司财务部部长(兼),葛洲坝股份有限公司监事(兼)。

胡思勇先生,1963年出生,中共党员,博士,享受湖北省人民政府专家津贴。现任长江证券股份有限公司监事、湖北日报传媒集团副社长、党委委员、高级记者;曾任湖北日报报业集团(湖北日报社)副总编辑、党委委员、评论理论部主任、十堰记者站站长,松滋市委政研室综合科副局级政研员、科长、副科长,松滋市财政局干部,松滋市文化馆干部,松滋市老城中学教师,松滋市老城城北中学教师。

刘建红女士,1968年出生,中共党员,本科。现任长江证券股份有限公司监事、中国光大国际信托投资公司投资管理部高级经理;曾任北京市纺织品公司会计,商业部商业信息中心会计主管,中国光大国际信托投资公司计划财务部会计主管、全资下属公司财务部总经理。

梅咏明先生,1964年出生,中共党员,硕士。现任长江证券股份有限公司监事、法律事务与合规管理部主管;兼任湖北省宏泰国有资产经营有限公司外部董事、长江成长资本投资有限公司监事;曾任湖北省高级人民法院民事审判庭书记员、助理审判员、审判员,湖北省高级人民法院民事审判第一庭副庭长,长江证券有限责任公司资产保全部总经理、法律事务与合规管理部主管,长欣投资发展有限责任公司董事长、总经理。

3、高级管理人员简历

叶烨先生,简历详见前述“1、董事简历(2)非独立董事”。

胡刚先生,1967年出生,硕士,高级经济师。现任长江证券股份有限公司执行副总裁(常务)、证券投资总部主管;兼任长江期货有限公司董事、长江成长资本投资有限公司董事;曾任湖北证券有限责任公司资产管理事业部总经理助理,长江证券有限责任公司资产管理事业部副总经理、证券投资总部总经理、副总裁,长江证券股份有限公司副总裁、营销管理总部主管,长江期货有限公司董事长,长江证券股份有限公司常务副总裁、常务执行副总裁。

徐锦文先生,1965年出生,中共党员,博士。现任长江证券股份有限公司执行副总裁、董事会秘书、党委副书记、纪委书记,第十一届湖北省政协委员;兼任长江证券控股(香港)有限公司执行董事、CEO,长江证券承销保荐有限公司董事;曾任中国建设银行湖北省信托投资公司副总经理,国泰证券有限责任公司湖北分公司副总经理、常务副总经理,国泰君安证券股份有限公司武汉分公司副总经理、党委副书记、营业部总经理,国盛证券有限责任公司常务副总裁、总裁,长江巴黎百富勤证券有限责任公司董事长,长江证券有限责任公司副总裁、董事会秘书,长江证券股份有限公司副总裁、执行副总裁、董事会秘书。

董腊发先生,1963年出生,中共党员,硕士,副教授,硕士研究生导师。现任长江证券股份有限公司执行副总裁、合规总监;兼任长江期货有限公司董事长、诺德基金管理有限公司董事;曾任中南财经大学教师,华夏证券有限责任公司武汉分公司总经理助理兼营业部总经理,第一证券有限责任公司营业部总经理,长江证券有限责任公司经纪业务总部副总经理,长江证券股份有限公司营运管理总部主管、融资融券部主管、风险管理部主管、副总裁、执行副总裁、合规总监。

胡曹元先生,1965年出生,中共党员、硕士。现任长江证券股份有限公司执行副总裁、信息技术总部主管;兼任长江期货有限公司董事;曾任华中理工大学讲师,中国教育科研计算网华中网络中心NIC部主任,大鹏证券有限责任公司信息技术部开发部经理、首席助理总经理、副总经理、总经理,大鹏网络有限责任公司副总经理、董事,大鹏证券有限责任公司信息技术部总经理,长江证券有限责任公司信息技术中心总经理、信息技术总部主管,长江证券股份有限公司营运管理总部主管、副总裁、执行副总裁。

田洪先生,1973年出生,中共党员,硕士。现任长江证券股份有限公司执行副总裁;曾任武汉国际信托公司营业部副总经理,武汉证券公司营业部总经理,湘财证券有限责任公司营业部总经理,德邦证券有限责任公司经纪业务总部总经理、总裁助理,长江证券股份有限公司零售客户总部主管、总裁特别助理、融资融券部主管、执行副总裁。

陈水元先生,1969年出生,硕士,会计师、经济师。现任长江证券股份有限公司执行副总裁、财务负责人;兼任长江证券承销保荐有限公司董事,长信基金管理有限责任公司监事;曾任湖北证券有限责任公司营业部财务主管、经纪事业部财务经理,长江证券有限责任公司经纪事业部总经理助理、经纪业务总部总经理助理、营业部总经理,长江证券股份有限公司营业部总经理、总裁特别助理、执行副总裁、财务负责人。

(三)现任董事、监事和高级管理人员兼职情况

截至募集说明书签署日,公司董事、监事和高级管理人员兼职情况如下:

注:公司董事、监事和高级管理人员的详细情况见本节“六、(二)现任董事、监事和高级管理人员简历”。

七、公司治理结构

公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《证券公司治理准则》、《深交所股票上市规则》、《深交所主板上市公司规范运作指引》、《上市公司信息披露管理办法》和《公司章程》等法律、法规和规章制度的要求,建立起了股东大会、董事会、监事会和经营管理层“三会一层”相互分离、互相制衡的法人治理结构。股东大会是公司最高权力机构;董事会对股东大会负责,依法行使经营决策权,董事会下设发展战略委员会、风险管理委员会、审计委员会及薪酬与提名委员会等四个专门委员会;监事会对股东大会负责,监督董事、高级管理人员依法履行职责;高级管理人员负责组织实施股东大会、董事会决议事项,主持公司的经营管理工作。

(一)股东与股东大会

股东大会是公司的最高权力机构,股东通过股东大会行使权力。公司严格按照法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定制定了《股东大会议事规则》,对股东大会的召集、召开、提案、表决、决议、记录以及决议的执行等事项作出了相应的规范性规定,切实保证股东大会依法规范地行使职权。

在报告期内,发行人严格遵照《公司章程》等相关规定召集、召开股东大会,确保所有股东,特别是中小股东享有平等的地位,能够充分行使自己的权利。

(二)董事与董事会

董事会对股东大会负责,依法行使经营决策权。公司根据相关法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定制定了《董事会议事规则》,对董事会的召集、召开、提案、表决、决议、记录以及决议的执行等事项作出了相应的规范性规定,以达到规范董事会的议事方式和决策程序、促使董事和董事会有效地履行其职责、提高董事会规范运作和科学决策水平的目的。

在报告期内,公司董事会严格按照《公司章程》的规定行使其职权,以公司及股东的最大利益为原则,向股东大会报告工作,执行股东大会的决议,对股东大会负责。

公司第七届董事会下设发展战略委员会、风险管理委员会、审计委员会及薪酬与提名委员会等四个专门委员会,并相应制定了各专门委员会的工作规则。各专门委员会对董事会负责,在董事会授权下开展工作,为董事会的决策提供咨询意见。

(三)监事与监事会

监事会是公司的监督机构,对股东大会负责。监事会根据《公司法》和《公司章程》的规定,负责监督公司的财务活动与内部控制,监督董事、高级管理人员执行公司职务行为的合法、合规性。

公司严格依据相关法律法规、规范性文件和《公司章程》的规定制定了《监事会议事规则》,对监事会的召集、召开、提案、表决、决议、记录以及决议的执行等事项作出了相应的规范性规定,以规范监事会的运作,确保监事会履行全体股东赋予的职责。

在报告期内,公司监事会严格按照相关法律法规、规范性文件以及《公司章程》、《监事会议事规则》的规定规范运作,认真履行职责,本着对全体股东负责的精神,对公司财务以及公司董事会、经营管理层履行责任的合法合规性进行有效监督。

(四)高级管理层

高级管理人员负责组织实施股东大会、董事会决议事项,主持公司的经营管理工作。

报告期内,公司高级管理层产生的程序符合《公司法》和《公司章程》的规定,能够依照法律、法规和董事会的授权,依法合规经营,努力实现股东利益和社会效益的最大化。

(五)信息披露与保密

公司一直致力于提高信息披露的透明度,自2011年底被选定为深交所信息披露直通车第一批试点公司以来,严格遵照相关法律、法规和规章制度的要求,坚持“真实、准确、及时、完整、公平”的披露原则,合法、合规地履行公司的信息披露义务,获得深交所的好评和投资者的认可。2014年5月,公司在深交所对主板上市公司2013年度的信息披露工作的考核中,获得“A”(即优秀)的好成绩,这也是公司连续第四年获此殊荣。

八、发行人主要业务情况

(一)发行人基本经营情况

近年来,受国内经济增速放缓和流动性收紧等因素影响,沪深两市呈现震荡运行格局。面对复杂多变的市场形势和激烈的行业竞争,公司主动调整业务发展思路,大力推进业务转型和创新发展,强化市场导向和客户导向,努力扩大规模,不断优化结构,深化资源整合,经营业绩显著增长。最近三年及一期,公司实现营业收入186,351.88万元、228,608.15万元、304,793.99万元和176,374.20万元;归属于母公司股东的净利润43,498.28万元、68,301.41万元、100,585.84万元和66,206.00万元。

公司连续五年获得证券行业分类监管评级A类A级。根据证券业协会对证券会员单位经营情况的统计,本公司近三年各项主要经营指标的行业排名较为稳定,2013年,净资本、营业收入和净利润等三项指标(母公司口径)分布在行业的第13至17位。

单位:万元

注:证券业协会的排名统计口径为母公司财务数据。

近三年,公司总体经营情况呈现出四方面的特点:

一是经营业绩连续大幅提升。公司经受住了长达一年半的史上最长IPO停摆、A股市场反复震荡、债券市场牛熊转换等多重考验,营业收入和净利润等多项指标均实现持续大幅增长。

二是业务整体呈现良好发展势头。公司客户资产逐年扩大;信用业务规模连续三年翻倍增长;研究实力稳居行业前列,2011至2013年新财富排名分别为第八、第十二和第九;基金分仓收入逐年增长,2013年达历史最高水平;资管业务积极从通道型向主动管理型发展,受托管理资产规模实现了快速增长,2011至2013年集合资产管理业务净值分别为530,173.33万元、453,736.97万元和1,500,832.76万元;自营业务采取稳健的投资策略,在以小幅亏损的代价抵抗住2011年的股市大跌后,2012至2013年收益率大幅提升,营业利润率分别达到93.21%和82.32%;通过“大投行”战略积极调整业务模式来应对市场竞争格局变化与IPO停摆的影响,着力发展并购重组等非通道业务,新三板市场地位稳中有进,从2011年仅成功推荐1家企业挂牌,到2012年推荐7家挂牌、行业排名第五,再到2013年推荐挂牌企业家数达到14家、位居行业第二,截至2013年底,公司股票发行主承销在会项目和债券发行主承销储备项目均创历史新高。

三是管理水平不断提高。公司管理的主动性、规范性进一步提升,营运保障水平提高,保障了各项业务安全稳定运行;加强了专业人才的培养和引进,建立了人才储备库,人员素质得到提升。

四是风控合规管控能力增强。风控与合规工作为业务的快速发展与创新的有序推进提供了有效支持,各类业务风险处于可测、可控、可承受的良好状态,做到了收益和风险的有效平衡。

(二)发行人各项主要业务情况分析

本公司的业务主要包括经纪业务、证券投资业务、投资银行业务和资产管理业务四个类别。

1、证券及期货经纪业务

经纪业务主要包括代理客户买卖股票、债券、基金、权证和期货等产品,为客户提供融资融券、股票质押式回购等信用产品和投资咨询等服务。公司经纪业务致力于为客户提供高速的交易通道服务、专业的投资资讯服务、全面的金融产品服务和贴身的投资理财专家一体化服务,并积极筹备为基金、券商资管提供托管服务。其中,公司主要通过全资子公司长江期货开展期货经纪业务。

公司的四大业务板块中,证券及期货经纪业务是公司主营业务收入中的主要来源,最近三年及一期,经纪业务收入分别占公司营业收入81.72%、62.87%、70.19%和64.40%。经纪业务营业利润率较为稳定,最近三年及一期分别为40.99%、40.41%、47.95%和58.25%。

(1)零售经纪业务

报告期内,公司持续推进零售业务体系改革,不断加强营销管理,优化网点布局。截至2014年6月30日,公司已在27个省市自治区设立了11家分公司和122家证券营业部,其中有3家分公司和48家证券营业部位于湖北,凸显了公司“深耕湖北”的战略布局。

最近三年及一期,公司代理买卖证券业务经营情况如下表所示:

单位:亿元

注:上表为境内母子证券公司数据,数据来源于沪深证券交易所,债券交易额包括债券回购。

最近三年及一期,公司股票基金交易额分别为14,808亿元、11,306亿元、16,743亿元和7,803亿元,市场份额排名稳定保持在行业第17位;托管市值分别为1,760亿元、2,199亿元、2,917亿元和2,667亿元,近三年行业排名分别为第23位、第21位和第19位,呈逐年上升态势。

最近三年及一期,公司代售金融产品业务经营情况如下表所示:

单位:万元

注:上表为境内母子证券公司数据。

最近三年及一期,公司代售金融产品业务佣金收入分别为547.67万元、666.85万元、794.32万元和556.85万元,近两年增长率分别为21.76%和19.12%、最近一期同比增长59.25%,呈稳步增长状态。

近年来,为了应对互联网金融冲击、券商牌照价值下降、差异化竞争逐渐取代同质化竞争等行业变化,2012年起,公司全面启动零售业务转型,开启财富管理工作,提升零售业务综合服务能力。通过优化客户结构、强化营业部动态考核应用、严格执行绩效考核和激励制度、推进零售服务平台系统建设等多种手段,推动公司零售业务从通道驱动型转向资产驱动型,增强了零售业务核心竞争力。2012年,公司零售客户服务平台V5R1版本(SERVICE OPERATION MANAGEMENT ENVIRONMENT,简称SOME系统)正式上线,公司以平台建设为突破口,重构零售业务管理模式,由粗放的考核驱动型管理向精细化、科学化的过程管理转变,打造零售业务的核心竞争力。

经过2年多的努力,公司客户结构优化成绩显著。2012年,净值在50万以上的客户数量同比增长6%,其中500万以上的客户数同比增长22%;机构客户数同比增长10%,其中1000万至1亿的机构客户同比增长12%,1亿以上的机构客户数量同比增长17%,均高于同期市场水平;新增托管大小非股份27.38亿股,引进资产226.55亿元。2013年,资产1,000万以上的客户数量同比增长31%;实现代理买卖证券业务净收入13.07亿元,同比增长48.11%;基金分仓收入创新高,实现收入1.99亿元,同比增长19.16%;机构客户销售成效明显,已签约16 家社保管理机构中的15家,新增签约保险公司6家。2014年1-6月,公司积极推进C型营业部建设,完成新设C型营业部11家;经纪业务收入保持稳定,实现经纪业务收入6.01亿元,同比增长2.73%。

(2)信用业务

报告期内,公司准确把握创新发展节奏,积极开展信用类创新业务。通过开展融资融券、质押式回购、约定购回、转融通等创新业务,不仅丰富了公司产品线,为客户提供多种投融资选择,同时也拓宽了公司盈利渠道。

2011年,公司融资融券业务初步形成了业务人才梯队,通过形式多样的营销活动实现了业务规模的迅速增长。全年融资融券新开户3,722户,实现利息收入0.43亿元,年末融资融券余额达到7.57亿元,市场份额1.97%,行业排名第16位。

2012年末,公司境内信用业务余额达到20.08亿元,全年实现收入1.12亿元,其中约定购回式业务期末余额1.82亿元,市场份额3.01%,排名位居行业前列;公司推出行业内首款融资融券策略产品“对对赢”,将市场中性策略引入融资融券交易,为客户带来稳定的低风险收益。

2013年,公司信用业务规模大幅增加,信用业务融出资金规模(含融资融券、约定购回式证券交易及股票质押式回购融出资金)达67.86亿元,较年初增长241.42%;利息净收入同比增加2.87亿元;信用业务对公司的收入贡献超过12%。

2014年1-6月,信用业务融出资金规模(含融资融券、约定购回式证券交易及股票质押式回购等融出资金)进一步扩大,达到88.99亿元,较年初增长31.14%,信用业务实现利息收入3.45亿,同比增长135.91%。

(3)期货经纪业务

公司主要通过全资子公司长江期货开展期货经纪业务。近三年,公司期货业务取得了长足的发展。2013年,长江期货顺利完成了吸收合并湘财祈年期货的各项工作,实现了外延式扩张,营业网点由原来的9家增至17家(其中6家位于湖北),并壮大了专业人才队伍。凭借良好的风险管理能力和较好的业绩表现,长江期货在期货公司分类评价中获评A类A级。除了期货经纪业务以外,长江期货已获批期货投资咨询业务资格,正在筹建期货风险管理子公司,致力于为客户提供综合金融服务。

2011-2013年,长江期货分别实现期货交易金额23,343亿元、35,320亿元和60,667亿元,增长率分别达到10%、51%和72%;期货交易市场份额分别为0.85%、1.03%和1.14%,增长较为稳定;营业收入分别为1.48亿元、1.89亿元和2.29亿元,增速分别为23.35%、27.93%和21.08%;实现净利润4,696.81万元、5,917.31万元和5,110.21万元,2013年净利润下滑的主要原因是吸收合并湘财祈年期货后计提了2,600万的坏帐准备。

2、证券投资业务

证券投资业务主要包括以公司自有资金进行股权、债券自营业务、直接投资、柜台交易等业务。公司投资交易业务多年来在业内享有较高声誉,拥有一流的业务团队,在证券自营、债券交易、流动性管理和直接投资方面具备丰富经验,排名始终保持行业前列;公司利用柜台市场开展交易型业务,努力成为市场组织者、创新引导者、流动性提供者、产品设计者、交易参与者及风险和财富管理者。公司主要通过全资子公司长江资本开展直接投资业务。

(1)证券自营业务

在公司的四大业务板块中,证券投资业务中的证券自营业务是公司主营业务收入中的重要来源,最近三年及一期证券自营业务分别占公司营业收入的-1.81%、18.85%、17.13%和17.72%,2011年自营业务亏损主要归因于证券市场的整体低迷。

报告期每期末公司自营证券持仓账面价值情况如下表所示:

单位:万元

最近三年及一期证券自营业务的损益情况如下表所示:

单位:万元

注:损失以“‐”号填列

报告期内,国内A股市场表现低迷。2011年上证综指进入下跌趋势,2012年以来总体呈振荡格局,2011年初上证综指为2825.33点,2014年3月末收于2033.31点,报告期内最低跌至1849.65点。另一方面,2013年,国内资金面遭遇了严重的资金紧张,进而影响固定收益产品的价格大幅下跌。在这样的大环境中,公司采取稳健的投资策略,积极把握市场结构性投资机会,综合运用金融衍生品等投资工具,在以小幅亏损的代价抵抗住2011年的股市大跌后,2012-2014年1-6月自营业务收益率大幅提升,营业利润率分别达到93.21%、82.32%和86.65%。

(2)直接投资业务

公司直接投资业务主要通过全资子公司长江资本来开展。

2012年,长江资本完成5个股权投资项目,总投资金额为10,500万元;实现营业收入2,412.95万元,同比增长29.89%;营业利润197.02万元;净利润145.90 万元。同时,公司还获准设立长江成长股权投资基金,通过管理客户资金的方式开展直接投资业务。在ChinaVenture投中集团发布的“投中2012年度中国券商直投公司排行榜”中,长江资本位列第8名。

2013年,长江资本受托管理了湖北新能源创业投资基金;长江资本及湖北新能源创业投资基金新增投资项目5个,新增投资金额11,150万元;项目储备的质量和数量也有较大提升;多个已投资项目已进入退出程序。实现营业收入1,934.63万元,同比下降19.82%;营业利润352.57万元,同比增长78.95%;净利润346.74万元,同比增长137.66%。同年,长江资本再度入围“投中2013年度最佳券商直投TOP10”并位列第5名。

3、投资银行业务

本公司的投资银行业务主要包括股票、可转换债券和公司债、企业债、金融债、中小企业私募债等有价证券的保荐和承销、企业重组、改制、并购财务顾问以及在全国中小企业股份转让系统和区域性股权交易中心的推荐挂牌服务等。公司注重“全业务链”整合,以实现“一个客户、一个团队、一个平台、一个整体、一揽子解决方案”为目标,为政府、企业和其他机构提供更加全面且满足客户不同发展阶段需求的投融资服务。其中,公司主要通过全资子公司长江保荐开展股票、上市公司发行的公司债券的承销业务以及财务顾问业务。

最近三年及一期,公司投资银行业务经营情况如下表所示:

金额单位:万元

注:上表为境内母子证券公司数据(财务顾问业务、保荐业务与证券承销业务数据口径相同)。

报告期内,随着发行体制改革的深化,投行业务迎来销售能力承压和债市大扩容等变局,投行业务之间的竞争日趋激烈,对投行的销售能力提出了更大的挑战。公司提出“大投行”战略,充分发挥投行业务的牵引作用,整合公司各部门及子公司资源,拓宽项目开发渠道,加强项目储备;从项目开发向客户开发转变;适应保荐制度变革等政策变化,加大力度拓展并购重组、财务顾问等非通道业务,积极开展债券、新三板等业务,为客户提供综合金融解决方案。通过整合,公司“大投行”战略已初见成效,实现了承销保荐、直投、固定收益和新三板等与大投行相关的各业务板块的快速发展。

另外,公司深入贯彻“深耕湖北”战略,长江保荐在2010-2012年连续三年被《证券时报》评为“最具区域(湖北区)影响力投行”,2013年被评为“最具区域(中部区域)影响力投行”。

2011年,公司全年完成IPO项目3个,公开增发项目1个,重大资产收购项目1个,主承销金额15.64亿元。签订了28份财务顾问协议,协议收入5,694.00万元,实现财务顾问净收入2,464.00万元。公司债类发行取得突破,主承销2只企业债、2只公司债,主承销金额35.75亿元。公司新三板业务取得突破,实现1家企业成功挂牌。

2012年,公司完成增发项目1个,主承销金额13.36亿元。公司签订了50份财务顾问协议,协议收入2,907.00万元,实现财务顾问净收入2,647.00万元。公司的债券主承销项目19家,主承销金额178.30亿元,其中主承销企业债13家,主承销金额122.40亿元;主承销金融债1家,主承销金额50.00亿元;主承销中小企业私募债5家,主承销金额5.90亿元。公司新三板项目挂牌7家,行业排名第5名,新增签约项目36个,其中湖北地区项目21家。

2013年,公司完成增发主承销项目3个,主承销金额16.59亿元。实现财务顾问净收入4,643.22万元。完成债券主承销项目9家,主承销金额71.00亿元,其中企业债主承销项目8个,主承销金额69.00亿元;中小企业私募债主承销项目1个,主承销金额2.00亿元。公司新三板业务市场排名提升,推荐挂牌企业14家,排名行业第2位,新增签约推荐挂牌企业35家。

2014年1-6月,公司完成IPO项目1个,增发项目3个,主承销金额125.31亿元。实现财务顾问净收入3,839.16万元。完成债券主承销项目12个,主承销金额103.10亿元。推荐挂牌新三板项目15个,排名第9位。

尽管报告期经历了中国证券史上最长时间的新股发行暂停,但公司通过“大投行”战略积极调整业务模式来予以应对,探索新的业务增长点。公司并购重组等非通道业务已初具规模。在作为多层次资本市场建设重要组成部分的场外市场业务方面,公司已经建立起行业领先优势。并且,2014年6月24日,全国中小企业股份转让系统发布《主办券商业务备案函》(股转系统函[2014]731号),同意公司作为做市券商在全国中小企业股份转让系统从事做市业务,这将促进公司进一步巩固场外市场业务的行业地位。

4、资产管理业务

公司为不同投资偏好、不同投资规模、不同投资需求的客户提供适合的资产管理业务,以客户需求为中心,将客户需求与产品设计进行快速有效对接,打通投融资市场,初步搭建“大资管”平台,有效满足多样化投融资需求。公司在集合理财、定向理财、保险资金管理、证券投资基金和直投基金管理等方面均已赢得良好的市场口碑,在资产证券化等创新业务方面正逐渐建立竞争优势。其中,公司主要通过长信基金、诺德基金、长江资本、长江财富等各参、控股公司进行证券投资基金管理和直投基金管理等业务。

(1)母公司资产管理业务

最近三年及一期公司资产管理业务经营情况如下表所示:

单位:万元

为寻求多元发展,优化收入结构,公司在报告期及时调整业务发展策略,大力推动非通道类业务的发展,将创新型通道业务、大资产管理业务和资本中介业务定位为业务发展重点。

到目前为止,公司资管产品线基本完备。产品风险级别齐全,有低风险的货币型、债券型,也有中等偏上风险的混合型、股票型产品;期限从一天到无固定期限,客户品种选择更加丰富;创新产品和个性化产品,如分级产品、股票质押、量化投资、定向增发、信托等也得到较好发展;实现了不同产品对应不同的渠道、不同的客户、不同的市场需求。

公司资管业务积极从通道型向主动管理型发展,先后发行了28只集合理财产品,受托管理资产规模实现了快速增长,产品设计能力及产品投资业绩明显提升。最近三年及一期各期末,集合资产管理业务规模分别为530,173.33万元、453,736.97万元、1,500,832.76万元和817,727.18万元。2013年,公司新成立集合理财产品9只,管理集合理财产品21只;产品覆盖分级、短期理财、定向增发、股票质押等;17只产品实现正收益,1只产品业绩排名进入前10%(公募基金业绩排名);截至2013年12月31日规模达到1,500,832.76万元,根据证监会与证券业协会公布的证券公司母公司月度报表统计,公司集合资管产品规模排名行业第8位。2014年1-6月,公司实现资产管理业务净收入0.51亿元,同比增长63.74%;6月末管理集合理财产品24只,资产规模同比增长57.51%。而在定向资产管理业务方面,公司始终保持审慎开展的原则,截至2014年6月30日,定向资管业务规模为1,251,419.43万元。

(2)联营企业基金管理及特定客户资产管理业务

公司主要通过联营企业长信基金、诺德基金和长江财富开展基金管理及特定客户资产管理业务。根据本公司六届第十四次董事会决议,公司拟对外出售参股的诺德基金股权。

报告期内,国内证券市场持续低迷,但长信基金通过提升投研能力、坚持合规经营,维持了较好的基金业绩和经营利润。在“投资时报·2013年基金公司债券投资能力榜”中,长信基金以3.1%的加权平均收益率排名第8位。另外,长信基金积极向财富管理战略转型,大力推进专户业务发展,从股票、债券主动投资的单一传统模式扩展到以满足客户广泛需求的投、融资业务为主的财富管理业务模式。

2011至2013年各期末,长信基金分别管理有13只、14只和16只,期末总份额分别为251.65亿份、284.23亿份和194.12亿份,基金资产规模分别为180.81亿元、222.21亿元和136.54亿元,2011至2013年度分别实现营业收入25,819.90 万元、23,242.82万元和24,800.23万元,净利润4,826.71万元、4,389.88万元和4,328.59万元。

长信基金自成立以来,一直非常重视客户服务,并积极借助信息技术和互联网的力量开展业务。近年获得的荣誉包括:2009年荣获“最佳营销服务奖”、“电子金融金爵奖——基金电子商务示范企业”、“电子金融金爵奖——基金电子商务最具成长力企业奖”、“2009年度最具影响力基金投资者教育奖”;2010年荣获“第十一届金融IT创新暨优秀财经网站最佳基金网站奖”、“电子金融金爵奖——最佳基金电子商务营销案例奖”、“可信网站示范单位”;2011年荣获“2011年度最佳客户服务奖”、“2011年度基金业社会责任奖”、“2011年度最佳网上交易基金平台奖”;2012年荣获“2012年度最佳网上交易基金平台奖”;2013年荣获“金基金——债券投资回报公司奖”、长信利息货币基金荣获“2012年度开放式货币市场金牛基金奖”等。

长江财富自2013年8月22日成立以来,各项业务平稳起步,发展态势良好。截至2013年12月31日,长江财富共计发行10只专项产品,规模达43.00亿元。2013年长江财富实现营业收入797.46万元,营业利润51.42万元,净利润109.82万元。2014年上半年,长江财富实现营业收入3,945.71万元,净利润1,185.39万元。

5、研究咨询业务

公司主要通过研究部开展研究咨询业务。研究部是集证券市场策略研究、行业与公司研究、金融工程研究、客户服务等业务为一体的综合性研究开发部门,是公司重要的业务支持部门。公司高度重视“研究驱动”的业务发展策略,不断加强研究团队建设,研究实力不断增强,研究品牌得到市场认可,在行业内建立了话语权。

2010年,公司研究业务在第八届新财富最佳分析师评选中首次跻身“全国十大最佳研究团队”,5个行业进入前3名。2011年,公司在第九届新财富评选中公司研究实力行业排名第8位,上榜领域达到6个。2012年,公司在第十届新财富评选中,入围领域扩大到7个,钢铁和有色金属2个行业获得第1名;公司机构销售荣获新财富北京区域最佳销售第1名,华北区域团队获得了新财富北京区域最佳销售团队第2名。2013年,公司在第十一届新财富最佳分析师评选中,获得本土最佳研究团队第9名、进步最快研究机构第3名,共有10个研究领域获奖及入围,其中钢铁、计算机获得第1名,有色、通信获得第2名,家电获得第3名;上榜研究领域覆盖行业研究、策略研究和金融工程研究,是三大领域同时上榜的两家券商之一;公司机构销售荣获新财富最佳销售服务团队第8名,北京区最佳销售服务区域团队第3名,上海区区域最佳销售服务经理第1名,北京区区域最佳销售服务经理第3名,广深区区域最佳销售服务经理第6名等。

6、国际业务

除了四大业务板块和研究咨询业务,本公司主要通过在香港注册的全资子公司长江证券控股(香港)有限公司开展国际业务。香港子公司下设长江证券经纪(香港)有限公司、长江证券期货(香港)有限公司、长江证券资产管理(香港)有限公司、长江证券融资(香港)有限公司、长江咨询服务(深圳)有限公司、长江财务(香港)有限公司等6个专业子公司。

香港子公司是中资券商取得全牌照用时最快的公司。长江证券经纪(香港)有限公司于2011年12月13日取得第1、4号(证券交易、就证券提供意见)牌照;长江证券资产管理(香港)有限公司于2011年12月16日取得第4、9号(就证券提供意见、提供资产管理)牌照;长江证券期货(香港)有限公司于2012年2月13日取得第2、5号(期货合约交易、就期货合约提供意见)牌照;长江证券融资(香港)有限公司于2012年6月29日取得第6号(就机构融资提供意见)牌照。

香港子公司大力发展证券及期货传统业务,重点突破资产管理和企业融资创新业务,加强基本客户营销和优质客户的开拓,以资产管理业务为突破口。2012年香港子公司发行了“长江绝对回报中国基金”,于同年12月在参与彭博(Bloomberg)“大中华区股票基金排行榜”评比的39支同类型基金中稳居榜首。

2012年香港子公司实现营业收入1,181.84万元,营业利润-2,637.45万元,净利润-2,637.62万元。2013年实现营业收入3,349.79万元,同比增长183.44%;营业利润-1,081.47万元,净利润-1,081.42万元。2014年上半年,香港子公司实现营业收入2,424.76万元,净利润3.03万元。

九、本公司的竞争优势

(一)发行人所处行业的现状与发展

发行人所处的证券行业正在发生重大变革,差异化发展开始凸显,市场化竞争将更加激烈。金融市场改革为证券业提供了较好的发展机遇,实质性创新增多,证券公司面临众多业务机会。但随着改革的推进,行业准入门槛降低,互联网经纪商的出现会冲击以经纪业务为主的券商,传统通道业务价值下降,行业分化成为必然。未来几年将是证券行业跨越式发展的转型期,随着投资者趋于成熟,高度同质化的服务已经不能适应客户需求,不同类型的券商会选择不同的战略定位和发展模式,差异化竞争时代真正开启。

1、资本市场的市场化改革将积极稳妥推进,监管趋严

基于近年来监管部门的思路和创新的频率,资本市场改革的顶层设计和政策安排将逐渐落地,不仅涉及制度建设,也涉及中介机构等市场参与主体的自身建设。券商作为市场参与主体之一,必须归位尽责,加强自身建设。

2、券商牌照价值下降,行业整合提速

随着金融改革的推进,证券公司准入门槛将逐步降低,营业网点扩充、互联网经纪商的出现和新股发行注册制的改革,将会导致券商牌照价值逐步下降。在创新转型的大背景下,行业优胜劣汰将常态化,券商整合将会提速,真正由市场主导的并购化浪潮即将到来。

3、证券公司同质化竞争发生变化,市场化竞争时代来临

近年来,在政策引导下,券商主动创新积极性提高,不断推出创新业务和创新产品,积极寻找差异化发展道路。随着投资者日渐成熟和需求的多样化,券商必须从单一的通道经营向综合金融服务转型。

4、创新空间增多,券商盈利水平呈现增长趋势

行业变革带来产品增加和业务量扩大,做市业务、个股期权、优先股等新业务或新产品有望陆续推出,新三板、资产证券化等业务规模进一步扩大,为券商增加做市收入和佣金收入;在流动性偏紧情况下,类贷款等重资产业务仍有增长空间;随着IPO重启,直接融资规模扩大,投行业务回暖指日可待。随着资本市场活跃度的提升,券商的盈利水平将保持增长。

(二)发行人的竞争优势

1、稳健经营的企业文化和完善的风控管理体系

公司自成立以来,历经中国证券行业的多次周期性波动及系统性危机,凭借稳健经营的企业文化,不但未受到风险事件的冲击,反而得到了持续的发展壮大。

公司高度重视合规和风险管理,建立了四级风险管理体系、风险控制指标体系和合规有效性评估机制,将风险管理工作渗透到所有业务的事前、事中和事后环节,确保公司经营的合法合规。公司不断完善风险管理体系及风险事件报告制度,各类业务风险处于可测、可控、可承受的良好状态;风控合规全程参与各类业务创新,梳理优化业务流程,有力支持与保障了各类业务稳健发展;拓展了审计监察的深度和广度,有效增强了公司内部控制的有效性。公司在进行业务布局和开展各项业务时兼顾风险与收益的有效平衡,确保了经营业绩的稳定增长。

2、合理的股权结构和市场化的运行机制

在所有权和经营权分离的现代企业制度框架下,股权结构的特点直接影响到公司法人治理结构的规范和完善。公司股权适度分散,股东结构较为合理,最大股东持股比例为14.72%,单个股东控制的股份均未超过公司总股本的15%,持有公司5%以上股份的股东之间不存在关联关系或一致行动情况,公司没有控股股东和实际控制人。多元化的股东结构保证了公司决策的科学性,避免一股独大可能损害公司及中小股东利益的情形,为公司构建合理的法人治理结构、形成有效的制衡和监督机制提供了有力的保障。

公司在业内率先建立了市场化的运行机制,运用市场化的理念来经营和管理公司,以业务为导向,以客户为中心,快速应对市场变化;按照市场化考核机制和薪酬机制,实现了员工责权利的高度清晰,吸引和留住大批优秀人才;通过完善培养机制、选拔机制,并制定合理的职业发展规划,极大地调动员工的积极性和创造性,为业务发展打下了坚实的人才基础,促进公司各项业务快速发展。

3、多元化的综合证券业务结构

公司经过多年稳健经营,现已基本形成集证券、基金管理、期货、直接投资等为一体的综合性证券金融集团,经营全部证券类业务。公司及参控股子公司拥有证券经纪、自营、投行、资管、期货、基金管理等各大类证券业主要业务的资质;另外,在近年来证券业加速创新的大环境下,公司始终能够在较前期即获得各项创新业务的开展资质。综合以上因素,公司实现了证券业的多业务条线协同发展,这为公司带来至少两项优势:其一,各项业务的统合发展可以夯实公司的经营基础,并且,公司可以通过在各项业务间切换当期的业务重点来平滑行业周期波动造成的冲击;其二,由于业务牌照较为齐全,使得公司在一些目前仍处于发展初期或创新伊始阶段的业务模块上握有发展先机,通过重点培育,这些业务有可能在未来给公司带来可观的利润增长点。

4、显著的区域优势和深耕湖北辐射全国的业务布局

多年来,作为湖北省唯一的上市金融企业和最大的综合类证券公司,公司受到了湖北省政府的大力支持,经过持续稳健经营,在湖北省内的经纪业务、投行业务、资产管理业务等业务领域积累了大量优质的客户。受益于国家中部崛起战略、武汉城市圈作为全国资源节约型和环境友好型社会建设综合配套改革试验区及武汉市作为全国区域金融中心建设的总体规划,公司将持续在湖北省乃至中部地区崛起的进程中发挥显著的区域优势。

公司始终坚持和落实“深耕湖北”战略,积极打造各项业务在湖北区域的优势地位,切实履行湖北省发改委和武汉市人民政府财务顾问的职责,积极开展区域综合开发工作,为湖北实体经济发展提供贴身服务。截至2014年6月30日,公司在湖北省内设有3家分公司、48家证券营业部和6家期货营业部,实现湖北省内地市州网点的全覆盖,证券营业部数量约占湖北省内总数的四分之一,公司零售业务在湖北区域的市场份额、客户资产规模保持首位。2013年,湖北地区全部新股发行申报项目15个,其中公司申报9个,市场占比60%;湖北地区新三板业务挂牌企业26家,其中公司推荐11家,市场占比42%;湖北地区企业债券发行18家,其中公司主承销6家,市场占比33%。湖北省政府多次发来感谢信,对公司多年来大力支持湖北经济社会发展表示感谢,武汉市政府授予公司“金融机构支持武汉经济发展贡献奖”荣誉。长江保荐在2010-2012年连续三年被《证券时报》评为“最具区域(湖北区)影响力投行”,2013年被评为“最具区域(中部区域)影响力投行”。

在充分发挥湖北地区显著区域优势的基础上,公司形成了深耕湖北辐射全国的网点和业务布局。截至2014年6月30日,公司正式运营的证券营业部有122家,分布在湖北、广东、上海、北京、福建、浙江等27个省、自治区及直辖市,下设深圳、重庆、河南、北京、广东、四川、青岛、上海、荆州、襄阳和宜昌等11个区域分公司,基本完成了全国性的网点和业务布局,为公司开拓新市场、扩大业务规模、提升品牌知名度、提高市场竞争力奠定了良好基础。

5、准确的战略决策和积极的业务转型

公司一直高度重视战略决策对公司发展的重要意义,历史上多次作出正确的战略选择。面对新形势下的证券市场,公司近年来一直在积极应对行业变革和复杂多变的竞争形势,全面探索“客户导向,条块结合”的经营管理模式,坚持重点发展零售客户业务,突破性地发展资产管理业务和“大投行”整合,扩大业务规模,加大创新力度,改善收入结构,推进转型和整合,持续提升公司综合实力。

公司在业内率先打破部门分工界限,明确业务联动“一个客户,一个公司”的基本策略,建立了主办部门制、服务部门制和综合开发制等工作机制,发挥业务协同优势,客户的综合开发和服务成效显著。公司积极推进投行业务和资产管理业务发展,挖掘客户需求,为客户提供全面的投融资和理财产品服务。

同时,公司积极推动零售客户业务从传统经纪业务向多元化财富管理业务转型,积极拓展企业、信托、保险和互联网等新渠道,通过开展“大投行”业务等非通道业务开发机构客户和高净值客户,以客户升级带动有效资产增长;丰富客户开发和服务手段,不断扩大客户数量和客户资产规模;加强以投资顾问为核心的营销队伍建设,以SOME平台为支撑,做好客户细分,整合服务资源,打造财富管理体系。

此外,公司紧跟市场形式,大力推进信用业务,持续扩大业务规模和收入;建立和完善融资融券客户服务体系,以加强杠杆政策、交易策略研究为重点,根据市场变化采取有竞争力的业务策略;通过加强约定购回、股票质押等业务的项目管理,以项目制为核心完善了贷款管理体系,实现资金合理配置。

第四节 财务会计信息

一、财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明

以下信息主要摘自本公司财务报告,其中关于本公司2011年度、2012年度、2013年度数据均摘自已披露的经审计的年度财务报告,2014年1-6月的财务数据摘引自本公司未经审计的2014年半年度财务报告;投资者如需了解本公司的详细财务状况,请参阅本公司在指定的信息披露网站披露的2011年、2012年和2013年财务报告(经审计)、截至2014年6月30日的财务报告(未经审计)及截至2014年9月30日的财务报告(未经审计)。

除特别说明外,本节分析披露的财务会计信息以公司按照新会计准则编制的最近三年及一期财务报表为基础进行。

二、公司最近三年及一期财务报表的审计情况

本公司聘请众环海华对2011年至2013年的合并及母公司财务报表进行了审计,众环海华对公司2011年至2013年的合并及母公司财务报表均出具了标准无保留意见的审计报告。2014年1-6月及2014年1-9月的财务报告未经审计。

三、公司最近三年及一期财务会计资料

(一)合并财务报表

本公司于2011年12月31日、2012年12月31日、2013年12月31日及2014年6月30日的合并资产负债表,以及2011年度、2012年度、2013年度及2014年1-6月的合并利润表、合并现金流量表如下:

1、合并资产负债表

合并资产负债表

单位:元

合并资产负债表(续)

单位:元

股份类别股份数量(股)股权比例(%)
一、有限售条件股份50,3100.00
其中:1、国家持股--
2、国有法人持股--
3、其他内资持股50,3100.00
其中:境内非国有法人持股--
境内自然人持股150,3100.00
4、外资持股--
其中:境外法人持股--
境外自然人持股--
二、无限售条件股份2,371,183,529100.00
其中:1、人民币普通股2,371,183,529100.00
2、境内上市的外资股--
3、境外上市的外资股--
4、其他--
三、股份总数2,371,233,839100.00

序号股东名称股份性质持股比例(%)持股数量(股)持有有限售条件股份数量(股)
1青岛海尔投资发展有限公司境内非国有法人14.72348,944,0540
2湖北省能源集团有限公司国有法人10.69253,421,2290
3上海海欣集团股份有限公司境内非国有法人6.40151,700,0000
4天津泰达投资控股有限公司国有法人4.78113,384,8750
5广东粤财信托有限公司境内非国有法人3.6285,846,5880
6上海锦江国际酒店发展股份有限公司国有法人3.4682,000,0000
7中国葛洲坝集团股份有限公司国有法人2.9970,939,5760
8中国民生银行—银华深证100指数分级证券投资基金基金、理财产品等1.1527,151,6200
9湖北日报传媒集团国有法人1.1326,836,6570
10上海建一实业有限公司境内非国有法人0.9121,636,1970

项目2014-6-30/2014年1-6月2013-12-31/2013年度
总资产26,893.0411,084.50
净资产11,849.329,991.49
营业收入11,050.296,955.63
净利润1,857.82-5,196.34

项目2014-6-30/2014年1-6月2013-12-31/2013年度
总资产289,939.61273,410.50
净资产46,738.8944,733.43
营业收入9,613.4222,860.97
净利润2,005.465,110.21

项目2014-6-30/2014年1-6月2013-12-31/2013年度
总资产71,380.6571,156.09
净资产71,347.4071,135.93
营业收入1,158.011,337.83
净利润211.48202.53

序号公司名称注册资本

(港币)

香港证监会业务牌照
1长江证券经纪(香港)有限公司14,000万第1、4号(证券交易、就证券提供意见)牌照
2长江证券期货(香港)有限公司3,000万第2、5号(期货合约交易、就期货合约提供意见)牌照
3长江证券资产管理(香港)有限公司5,000万第4、9号(就证券提供意见、提供资产管理)牌照
4长江证券融资(香港)有限公司2,000万第6号(就机构融资提供意见)牌照
5长江咨询服务(深圳)有限公司1,000万 
6长江财务(香港)有限公司10万 

项目2014-6-30/2014年1-6月2013-12-31/2013年度
总资产67,091.6631,346.03
净资产19,331.6719,328.12
营业收入2,424.763,349.79
净利润3.03-1,081.42

项目2014-6-30/2014年1-6月2013-12-31/2013年度
总资产57,938.2461,957.96
净资产39,683.5437,125.38
营业收入10,765.7224,800.23
净利润1,923.124,328.59

项目2014-6-30/2014年1-6月2013-12-31/2013年度
总资产9,301.399,207.40
净资产7,602.787,666.51
营业收入3,461.156,355.29
净利润-270.85-966.44

项目2014-6-30/2014年1-6月2013-12-31/2013年度
总资产5,618.892,785.25
净资产3,196.422,109.82
营业收入3,945.72797.46
净利润1,185.39109.82

项目2014-6-30/2014年1-6月2013-12-31/2013年度
总资产4,316.254,294.50
净资产4,156.284,088.14
营业收入324.80596.80
净利润68.14118.19

项目2014-6-30/2014年1-6月2013-12-31/2013年度
总资产19,994.4820,133.85
净资产19,994.4920,100.75
营业收入100.76538.09
净利润-106.26116.84

第一大股东持有本公司股份348,944,054股,占总股本的14.72%。
住 所青岛高科技工业园(高新区)海尔工业园内
法定代表人张瑞敏
注册资本25,205万元
实收资本25,205万元
公司类型有限责任公司
经营范围集团内企业投资咨询、财务咨询;家用电器、电子产品、通讯器材、电子计算机及配件、普通机械、厨房用具、工业用机器人制造的咨询、服务;国内商业(国家危禁专营专控商品除外)批发、零售;对外投资(需专项审批的项目审批后方可经营);货物进出口、技术进出口(法律、行政法规禁止的项目除外,法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营);房屋、场地租赁;经济技术咨询,技术成果的研发及转让(以上范围须经许可经营的,须凭许可证经营)
成立日期2000年8月18日

第二大股东持有本公司股份253,421,229股,占总股本的10.69%。
住 所武汉市武昌区徐东大街96号
法定代表人肖宏江
注册资本480,000.00万元
实收资本480,000.00万元
公司类型有限责任公司(法人独资)
经营范围能源投资、开发与管理;国家政策允许范围内的其他经营业务
成立日期2005年4月30日

第三大股东持有本公司股份151,700,000股,占总股本的6.40%。
住 所上海市松江区洞泾镇长兴路688号
法定代表人俞锋
注册资本120,705.67万元
实收资本120,705.67万元
公司类型股份有限公司(中外合资、上市)
经营范围研究开发、生产涤纶、腈纶等化纤类及动植物混纺纱及其面料、毛毯、玩具、服装等相关纺织品,包装制品,加工、制造化学原料药、生物制品、保健品、中药原料药(涉及国家禁止类药品除外)和各类制剂、医疗器械(仅限于外商投资鼓励类和允许类项目),销售自产产品并提供技术咨询,从事符合国家产业政策的投资业务和资产经营管理(国家禁止外商投资的行业除外,国家限制外商投资的行业或有特殊规定的,须依法履行相关程序)(涉及许可经营的凭许可证经营)等
成立日期1993年11月15日

职务姓名性别出生

年月

任职起始

日期

期初持股数(股)期末持股数(股)2013年从公司领薪

(万元)

董事长杨泽柱1954-012013-12-2371.22
副董事长崔少华1957-082013-12-2367,08067,0800.00
独立董事高培勇1959-012013-12-2310.00
独立董事汤谷良1962-082013-12-2310.00
独立董事何德旭1962-092013-12-230.00
独立董事龙翼飞1959-102013-12-230.00
董事肖宏江1956-122013-12-230.00
董事俞锋1972-012013-12-230.00
董事申小林1967-072013-12-230.00
董事卢正刚1958-032013-12-230.00
董事戴敏云1970-022013-12-230.00
董事

总裁

叶烨1965-042014-5-15

2013-12-23

371.79
监事长邓晖1966-032013-12-2315.81
职工监事田丹1958-062013-12-180.00
监事崔大桥1957-032013-12-230.00
监事胡思勇1962-122013-12-230.00
监事刘建红1968-062013-12-230.00
职工监事梅咏明1964-122013-12-18140.28
执行副总裁(常务)胡刚1967-032013-12-23228.20
执行副总裁

董事会秘书

徐锦文1965-092013-12-23252.67
执行副总裁

合规总监

董腊发1963-122013-12-23234.07
执行副总裁胡曹元1965-012013-12-23235.07
执行副总裁田洪1973-032013-12-23240.80
执行副总裁

财务负责人

陈水元1969-122013-12-23246.80

姓名本公司

职务

在其他单位担任职务情况
兼职单位担任职务兼职公司与本公司关系
肖宏江董事湖北省能源集团有限公司执行董事股东
湖北能源集团股份有限公司董事长

党委书记

国电长源电力股份有限公司副董事长
俞锋董事上海海欣集团股份有限公司董事长

党委书记

股东
申小林董事天津泰达投资控股有限公司副总经理

党委委员

股东
天津泰达股权投资基金管理有限公司董事长
上海泰达投资有限公司董事长
天津蓝德典当行有限公司董事长
天津滨海电力有限公司副董事长
天津市泰达国际控股(集团)有限公司董事
渤海银行股份有限公司董事
北方国际信托股份有限公司董事
滨海投资有限公司董事
卢正刚董事上海锦江国际酒店发展股份有限公司首席执行官

财务负责人

股东
戴敏云董事上海尚道管理咨询有限公司副总经理
北京蓝晶投资管理有限公司董事
叶烨董事

总裁

长江证券承销保荐有限公司董事长子公司
高培勇独立董事中国社会科学院财经战略研究院院长
中国社会科学院学部委员
汤谷良独立董事对外经贸大学国际商学院院长
何德旭独立董事中国社会科学院数量经济与技术经济研究所副所长

党委书记

龙翼飞独立董事中国人民大学法学院副院长
中国人民大学律师学院执行院长
崔大桥监事中国葛洲坝集团股份有限公司总会计师

党委常委

股东
中国能源建设集团葛洲坝财务有限公司董事长
胡思勇监事湖北日报传媒集团副社长

党委委员

股东

刘建红监事中国光大国际信托投资公司投资管理部高级经理股东
田丹职工监事长信基金管理有限责任公司董事长联营企业
梅咏明职工监事湖北省宏泰国有资产经营有限公司外部董事
长江成长资本投资有限公司监事子公司
胡刚执行副总裁

(常务)

长江期货有限公司董事子公司
长江成长资本投资有限公司董事子公司
徐锦文执行副总裁

董事会秘书

长江证券控股(香港)有限公司执行董事

CEO

子公司
长江证券承销保荐有限公司董事子公司
董腊发执行副总裁

合规总监

长江期货有限公司董事长子公司
诺德基金管理有限公司董事联营企业
胡曹元执行副总裁长江期货有限公司董事子公司
陈水元执行副总裁

财务负责人

长江证券承销保荐有限公司董事子公司
长信基金管理有限责任公司监事联营企业

经营指标2013-12-31/2013年度2012-12-31/2012年度2011-12-31/2011年度
总资产2,916,8372,948,5092,676,025
行业排名211617
净资产1,259,3081,202,8431,136,056
行业排名171514
净资本983,390948,717861,157
行业排名131313
营业收入270,640209,662161,119
行业排名171722
净利润100,52373,69442,121
行业排名141420

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
 代理

交易额

市场份额业务地位代理

交易额

市场份额业务地位代理

交易额

市场份额业务地位代理

交易额

市场份额业务地位
股票7,691.931.77%1716,518.911.76%1711,144.211.77%1714,702.481.74%17
基金110.730.50%17224.260.76%22162.271.00%22105.720.83%24
债券17,135.401.08%1328,883.711.06%1418,759.151.16%1310,832.581.25%12
总额24,938.061.31%1345,626.881.34%1530,065.631.33%1425,699.161.57%16

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
销售

总金额

代理交易佣金收入销售

总金额

代理交易佣金收入销售

总金额

代理交易佣金收入销售

总金额

代理交易佣金收入
基金388,361.82537.95361,436.20762.84514,928.90666.85151,111.97547.67
资产管理产品--630.003.15----
保险134.4418.90242.6528.33----
合计388,496.26556.85362,308.85794.32514,928.90666.85151,111.97547.67

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
合并母公司合并母公司合并母公司合并母公司
交易性金融资产570,992.81547,415.08571,877.27565,411.74826,641.63819,649.16386,567.56384,712.93
可供出售金融资产364,138.07364,138.07437,210.30437,210.30393,512.60385,621.78608,428.28598,930.69
衍生金融资产149.95149.95214.55214.55----
衍生金融负债931.40931.40257.89257.892,530.272,530.27--

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
合并母公司合并母公司合并母公司合并母公司
证券投资收益39,681.5139,558.2872,552.2072,707.4542,270.6841,894.8213,534.9113,309.75
其中:交易性金融资产17,625.8817,502.6442,652.1442,595.796,991.106,936.52-21,433.05-21,444.72
可供出售金融资产20,380.2820,380.2821,727.3321,938.9232,474.0832,152.8034,797.2334,583.74
衍生金融工具1,675.361,675.368,172.748,172.742,805.492,805.49170.73170.73
公允价值变动收益9,883.059,793.44452.54-43.4311,287.9011,023.58-10,406.34-10,333.04
其中:交易性金融资产10,621.1610,531.54-2,034.38-2,530.3613,818.1713,553.85-10,406.34-10,333.04
衍生金融工具-738.11-738.112,486.922,486.92-2,530.27-2,530.27--

承销类别承销方式承销次数承销金额承销净收入
2014年1-6月2013年度2012年度2011年度2014年1-6月2013年度2012年度2011年度2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
IPO主承销1--362,310--156,3552,914--8,230
副主承销---- --- ---
分销---1 --14,708 --7
增发主承销33111,190,792165,886133,598-6,1442,5173,250-
副主承销---- --- ---
分销---- --- ---
配股主承销---- --- ---
副主承销---- --- ---
分销---- --- ---

债券主承销1291941,031,000710,0001,783,000357,5206,5637,10212,7902,793
副主承销-51- 51,00010,000- 156202-
分销6129160221056,0001,011,1003,259,000181451,0432,456
合计221461812302,284,102982,8862,937,6983,787,58315,6399,92117,28513,487

项目资产管理业务净值资产管理业务净收入
2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-312014年1-6月2013

年度

2012

年度

2011

年度

定向资产管理业务1,251,419.43959,006.321,671,168.19-119.58528.926.2553.31
集合资产管理业务817,727.181,500,832.76453,736.97530,173.334,959.186,931.896,494.738,072.20
合计2,069,146.612,459,839.092,124,905.16530,173.335,078.767,460.816,500.988,125.50

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
资产:    
货币资金14,116,151,593.9310,025,772,589.7311,921,118,661.1813,832,361,925.80
其中:客户存款10,986,405,022.108,336,795,155.879,407,202,081.1810,897,026,756.33
结算备付金1,997,098,503.962,290,847,597.011,514,663,584.801,817,984,355.12
其中:客户备付金1,669,748,036.481,964,940,030.251,276,444,766.741,289,682,796.28
拆出资金 ---
融出资金6,933,845,992.035,608,491,661.281,805,503,894.90756,246,298.63
交易性金融资产5,709,928,143.925,718,772,699.018,266,416,258.233,865,675,597.78
衍生金融资产 ---
买入返售金融资产1,965,275,035.121,177,319,226.901,399,603,961.18-
应收款项101,511,703.6048,802,695.74149,455,261.6578,278,279.92
应收利息348,192,978.32352,455,860.73329,776,569.18276,026,211.14
存出保证金917,580,403.83725,195,814.12987,696,080.88984,083,648.05

可供出售金融资产3,641,380,669.924,372,103,035.323,935,125,999.266,084,282,818.92
持有至到期投资105,855,555.5677,683,061.9328,650,000.00-
长期股权投资696,933,601.53594,101,628.70539,330,548.97444,155,673.41
投资性房地产 ---
固定资产292,837,802.42293,082,584.46183,199,489.43198,437,172.90
在建工程2,634,174.101,489,689.0840,609,724.4020,013,781.40
无形资产44,732,464.9645,175,060.7337,001,200.2633,361,397.92
商誉114,908,308.60114,908,308.606,687,130.216,687,130.21
递延所得税资产49,970,885.0068,381,695.4339,853,819.22125,535,501.92
其他资产51,765,416.9661,641,795.2184,701,032.55138,925,892.91
资产总计37,090,603,233.7631,576,225,003.9831,269,393,216.3028,662,055,686.03

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
负债:    
短期借款102,803,845.5029,367,523.20--
应付短期融资款2,500,000,000.002,000,000,000.00--
拆入资金 700,000,000.00100,000,000.00 
交易性金融负债 ---
衍生金融负债8,961,024.402,391,682.43--
卖出回购金融资产款6,578,020,572.704,381,503,373.907,026,042,966.603,542,850,000.00
代理买卖证券款13,497,031,156.1610,908,486,828.6811,436,756,679.6713,023,713,758.96

代理承销证券款 ---
应付职工薪酬282,633,262.66342,285,069.38251,612,946.75239,046,078.54
应交税费187,978,180.97239,235,196.32148,858,778.23199,941,806.76
应付款项229,810,823.89164,448,028.37139,410,217.3295,540,277.70
应付利息42,989,611.1721,060,977.047,458,847.442,720,003.26
预计负债13,582,214.9427,298,178.65-20,000,000.00
长期借款147,619,637.00---
应付债券 ---
递延所得税负债28,597,449.587,946,163.69360,544.16344,419.80
其他负债693,926,219.4859,945,596.9742,769,302.4435,109,001.55
负债合计24,313,953,998.4518,883,968,618.6319,153,270,282.6117,159,265,346.57
股东权益:    
股本2,371,233,839.002,371,233,839.002,371,233,839.002,371,233,839.00
资本公积5,357,531,574.825,342,599,886.055,305,120,726.855,137,869,515.10
减:库存股 ---
盈余公积819,139,079.95819,139,079.95718,616,043.65644,922,127.19
一般风险准备819,139,079.95819,139,079.95718,616,043.65644,922,127.19
交易风险准备777,267,875.61777,267,875.61676,744,839.31603,050,922.85
未分配利润2,629,084,615.892,559,833,101.162,329,790,550.462,104,981,576.13
外币报表折算差额-9,215,666.66-9,220,886.04-3,999,109.23-4,189,768.00
归属于母公司股东权益合计12,764,180,398.5612,679,991,975.6812,116,122,933.6911,502,790,339.46
少数股东权益12,468,836.7512,264,409.67--
股东权益合计12,776,649,235.3112,692,256,385.3512,116,122,933.6911,502,790,339.46
负债及股东权益总计37,090,603,233.7631,576,225,003.9831,269,393,216.3028,662,055,686.03

2、合并利润表

合并利润表

单位:元

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
一、营业收入1,763,741,969.783,047,939,863.052,286,081,502.181,863,518,770.19
手续费及佣金净收入938,331,901.061,750,258,479.301,328,355,330.141,527,776,204.57
其中:经纪业务手续费净收入674,498,666.121,493,444,643.411,028,627,193.101,258,688,465.35
投资银行业务手续费净收入195,782,143.53160,838,907.19225,367,372.17182,310,345.50
资产管理业务手续费净收入56,266,269.2289,588,189.3768,366,873.9181,255,044.36
利息净收入323,573,044.52520,047,981.83398,432,070.23284,145,897.29
投资收益399,541,558.33768,656,390.50441,299,436.87153,633,496.60
其中:对联营企业和合营企业的投资收益14,174,417.2518,990,756.8417,260,669.3417,564,439.66
公允价值变动收益98,830,538.544,525,412.15112,879,044.53-104,063,371.92
汇兑收益555,343.33-1,630,240.93-257,650.58-2,585,834.15
其他业务收入2,909,584.006,081,840.205,373,270.994,612,377.80
二、营业支出921,311,939.701,780,540,305.171,507,534,126.721,394,665,728.35
营业税金及附加104,405,269.37148,566,987.35101,899,476.36101,907,211.98
业务及管理费812,284,036.261,573,470,846.821,398,544,013.711,289,962,654.25
资产减值损失4,431,309.3957,875,635.396,387,403.582,189,102.61
其他业务成本191,324.68626,835.61703,233.07606,759.51
三、营业利润842,430,030.081,267,399,557.88778,547,375.46468,853,041.84
加:营业外收入2,834,708.7311,547,815.8370,032,597.39125,079,365.45
减:营业外支出690,406.202,703,617.612,364,454.807,822,082.55
四、利润总额844,574,332.611,276,243,756.10846,215,518.05586,110,324.74
减:所得税费用182,309,931.05270,030,757.88163,201,410.44151,127,543.85
五、净利润662,264,401.561,006,212,998.22683,014,107.61434,982,780.89
其中:归属于母公司股东的净利润662,059,974.481,005,858,427.40683,014,107.61434,982,780.89
少数股东损益204,427.08354,570.82--
六、每股收益    
(一)基本每股收益(元/股)0.140.420.290.19
(二)稀释每股收益(元/股)0.140.420.290.19
七、其他综合收益14,936,908.1532,257,382.39167,441,870.52-230,798,837.58
八、综合收益总额677,201,309.711,038,470,380.61850,455,978.13204,183,943.31
其中:归属于母公司股东的综合收益总额676,996,882.631,038,115,809.79850,455,978.13204,183,943.31
归属于少数股东的综合收益总额204,427.08354,570.82--

3、合并现金流量表

合并现金流量表

单位:元

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
一、经营活动产生的现金流量:    
处置交易性金融负债净增加额1,160,806,859.522,962,887,443.84--
收取利息、手续费及佣金的现金1,682,288,741.572,704,760,167.932,101,429,257.452,286,253,326.66
拆入资金净增加额 600,000,000.00100,000,000.00-
回购业务资金净增加额1,408,561,390.58-2,083,589,005.421,626,050,000.00
融出资金净减少额 ---
代理买卖证券收到的现金净额2,588,544,327.48---
收到的其他与经营活动有关的现金273,241,780.42388,007,906.7935,575,702.11409,929,064.46
经营活动现金流入小计7,113,443,099.576,655,655,518.564,320,593,964.984,322,232,391.12
交易性金融资产支付净额--1,525,654,805.092,085,304,336.06
拆入资金净减少额700,000,000.00   
融出资金净增加额1,325,254,074.913,803,088,022.221,049,257,596.27709,265,100.17
代理买卖证券支付的现金净额 528,269,850.991,586,957,079.299,926,736,583.91
支付利息、手续费及佣金的现金448,452,558.32499,870,717.88396,108,960.21514,497,088.51
支付给职工以及为职工支付的现金614,401,586.06920,180,495.13825,221,007.62867,978,209.19
支付的各项税费311,717,976.57367,778,665.04288,360,967.61455,665,170.64
回购业务资金净减少额 2,422,254,858.42--
支付其他与经营活动有关的现金536,242,064.00440,305,040.14443,729,400.84946,152,297.50
经营活动现金流出小计3,936,068,259.868,981,747,649.826,115,289,816.9315,505,598,785.98
经营活动产生的现金流量净额3,177,374,839.71-2,326,092,131.26-1,794,695,851.95-11,183,366,394.86
二、投资活动产生的现金流量:    
收回投资收到的现金6,845,128.1192,229,179.4828,374,799.1938,644,771.95
取得投资收益收到的现金130,981,260.01277,802,998.8432,953,523.4530,990,760.92
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 ---
收到其他与投资活动有关的现金78,649.561,841,248.0675,220,985.6044,673,256.87
投资活动现金流入小计137,905,037.68371,873,426.38136,549,308.24114,308,789.74
投资支付的现金164,023,618.63427,126,991.73108,220,233.81302,083,565.26
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金47,492,459.92127,737,449.98101,006,881.71123,409,197.99
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 131,149,693.10110,000,000.00-
支付其他与投资活动有关的现金 ---
投资活动现金流出小计211,516,078.55686,014,134.81319,227,115.52425,492,763.25
投资活动产生的现金流量净额-73,611,040.87-314,140,708.43-182,677,807.28-311,183,973.51
三、筹资活动产生的现金流量:    
吸收投资收到的现金---2,481,373,600.00
其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金----
取得借款收到的现金221,055,959.3029,367,523.20--
发行债券收到的现金2,500,000,000.004,000,000,000.00--
收到的其他与筹资活动有关的现金----
筹资活动现金流入小计2,721,055,959.304,029,367,523.20-2,481,373,600.00
偿还债务支付的现金2,000,000,000.002,000,000,000.00--
分配股利、利润或偿付利息支付的现金36,750,409.70501,444,725.01237,123,383.90711,370,151.70
其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 ---
支付其他与筹资活动有关的现金 ---
筹资活动现金流出小计2,036,750,409.702,501,444,725.01237,123,383.90711,370,151.70
筹资活动产生的现金流量净额684,305,549.601,527,922,798.19-237,123,383.901,770,003,448.30
四、汇率变动对现金的影响560,562.71-6,852,017.74-66,991.81-6,804,346.35
五、现金及现金等价物净增加额3,788,629,911.15-1,119,162,059.24-2,214,564,034.94-9,731,351,266.42
加:期初现金及现金等价物余额12,316,620,186.7413,435,782,245.9815,650,346,280.9225,381,697,547.34
六、期末现金及现金等价物余额16,105,250,097.8912,316,620,186.7413,435,782,245.9815,650,346,280.92

(二)母公司财务报表

本公司于2011年12月31日、2012年12月31日、2013年12月31日及2014年6月30日的母公司资产负债表,以及2011年度、2012年度、2013年度及2014年1-6月的母公司利润表、母公司现金流量表如下:

1、母公司资产负债表

母公司资产负债表

单位:元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
资产:    
货币资金11,939,689,190.238,061,881,039.9510,528,120,209.7612,434,362,907.23
其中:客户存款9,681,980,416.797,204,994,446.568,669,078,294.2910,320,269,587.98
结算备付金1,648,829,196.311,921,175,781.511,273,873,311.851,393,744,569.89
其中:客户备付金1,276,145,591.411,508,195,728.171,021,347,701.37865,547,107.35
拆出资金 ---
融出资金6,795,706,399.825,525,146,199.911,782,162,557.48756,246,298.63
交易性金融资产5,474,150,772.505,654,117,354.888,196,491,584.313,847,129,281.96
衍生金融资产 ---
买入返售金融资产1,965,275,035.121,177,319,226.901,399,603,961.18-
应收款项89,970,628.1135,185,664.4526,708,363.8322,940,729.91
应收利息340,581,830.24349,349,817.00327,431,965.93273,230,874.79
存出保证金102,864,611.1671,016,564.97342,955,093.35278,642,962.02
可供出售金融资产3,641,380,669.924,372,103,035.323,856,217,779.645,989,306,889.22
持有至到期投资 ---
长期股权投资1,604,419,522.521,588,148,779.271,401,568,832.961,281,081,113.91
投资性房地产 ---
固定资产281,920,276.63279,682,763.55172,373,123.73189,836,545.87
在建工程2,634,174.101,489,689.0840,208,469.0020,013,781.40
无形资产35,762,972.7735,741,456.4133,237,413.7929,656,158.72
商誉 ---
递延所得税资产28,872,253.3540,748,831.7226,377,340.81112,958,880.15
其他资产45,028,097.7655,259,735.3877,757,606.67131,102,602.09
资产总计33,997,085,630.5429,168,365,940.3029,485,087,614.2926,760,253,595.79

母公司资产负债表(续)

单位:元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
负债:    
短期借款 ---
应付短期融资券2,500,000,000.002,000,000,000.00--
拆入资金 700,000,000.00100,000,000.00-
交易性金融负债 ---
衍生金融负债8,961,024.402,391,682.43--
卖出回购金融资产款6,578,020,572.704,381,503,373.907,026,042,966.603,542,850,000.00
代理买卖证券款10,899,168,831.098,725,256,600.469,824,420,957.2511,358,989,909.88
代理承销证券款 ---
应付职工薪酬275,226,578.16335,649,822.07230,336,809.69190,744,985.75
应交税费180,483,196.30226,595,407.51128,796,893.43178,099,325.72

应付款项187,228,512.43130,992,604.46122,645,811.7389,331,818.09
应付利息42,805,903.2021,039,779.687,458,847.442,720,003.26
预计负债13,582,214.9427,298,178.65-20,000,000.00
长期借款 ---
应付债券 ---
递延所得税负债28,253,029.787,601,743.89--
其他负债647,350,083.7116,959,321.2216,959,321.2216,959,321.22
负债合计21,361,079,946.7116,575,288,514.2717,456,661,607.3615,399,695,363.92
股东权益:    
股本2,371,233,839.002,371,233,839.002,371,233,839.002,371,233,839.00
资本公积5,341,498,315.435,326,566,626.665,292,898,802.765,124,846,808.43
减:库存股 ---
盈余公积819,139,079.95819,139,079.95718,616,043.65644,922,127.19
一般风险准备819,139,079.95819,139,079.95718,616,043.65644,922,127.19
交易风险准备777,267,875.61777,267,875.61676,744,839.31603,050,922.85
未分配利润2,507,727,493.892,479,730,924.862,250,316,438.561,971,582,407.21
股东权益合计12,636,005,683.8312,593,077,426.0312,028,426,006.9311,360,558,231.87
负债及股东权益总计33,997,085,630.5429,168,365,940.3029,485,087,614.2926,760,253,595.79

2、母公司利润表

母公司利润表

单位:元

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
一、营业收入1,526,279,029.592,706,402,386.662,096,616,644.071,611,188,199.00
手续费及佣金净收入745,828,570.161,486,180,261.461,100,499,301.071,275,960,859.82
其中:经纪业务手续费净收入600,585,872.761,314,971,045.26889,168,309.101,154,808,966.10

投资银行业务手续费净收入82,670,233.0090,214,393.00140,327,270.6734,374,500.00
资产管理业务手续费净收入50,787,642.2174,608,083.8765,009,830.3481,255,044.36
利息净收入287,471,825.49461,038,952.03352,277,452.88236,146,500.90
投资收益391,976,227.67755,904,321.71529,171,672.85200,747,359.50
其中:对联营企业和合营企业的投资收益14,493,187.6718,640,243.4217,223,512.8317,649,859.93
公允价值变动收益97,934,365.64-434,349.04110,235,842.55-103,330,354.78
汇兑收益371,056.63-1,603,649.70-66,076.27-2,581,604.24
其他业务收入2,696,984.005,316,850.204,498,450.994,245,437.80
二、营业支出737,072,358.381,447,877,763.911,272,355,889.531,169,145,538.87
营业税金及附加86,575,627.07133,785,105.4387,015,841.0485,371,795.85
业务及管理费645,235,096.521,276,707,452.531,182,965,693.331,083,022,116.79
资产减值损失5,079,327.1137,031,027.932,078,933.79481,741.71
其他业务成本182,307.68354,178.02295,421.37269,884.52
三、营业利润789,206,671.211,258,524,622.75824,260,754.54442,042,660.13
加:营业外收入2,456,061.229,497,218.9452,843,692.08109,967,047.30
减:营业外支出658,464.602,581,016.641,871,510.247,773,310.95
四、利润总额791,004,267.831,265,440,825.05875,232,936.38544,236,396.48
减:所得税费用170,199,239.05260,210,462.05138,293,771.75123,027,655.23
五、净利润620,805,028.781,005,230,363.00736,939,164.63421,208,741.25
六、其他综合收益14,931,688.7733,667,823.90168,051,994.33-223,502,425.02
七、综合收益总额635,736,717.551,038,898,186.90904,991,158.96197,706,316.23

3、母公司现金流量表

母公司现金流量表

单位:元

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
一、经营活动产生的现金流量:    
处置交易性金融资产净增加额1,329,707,979.742,870,311,493.79--
收取利息、手续费及佣金的现金1,311,690,896.512,371,869,220.801,814,127,174.691,971,269,265.17
拆入资金净增加额 600,000,000.00100,000,000.00-
回购业务资金净增加额1,408,561,390.58-2,083,589,005.421,626,050,000.00
融出资金净减少额 ---
代理买卖证券收到的现金净额2,173,912,230.63---
收到的其他与经营活动有关的现金132,570,532.91290,419,804.9817,308,215.73211,650,306.33
经营活动现金流入小计6,356,443,030.376,132,600,519.574,015,024,395.843,808,969,571.50
交易性金融资产支付净额 -1,494,269,662.792,072,249,183.15
拆入资金净减少额700,000,000.00   
融出资金净增加额1,270,459,944.073,743,083,898.271,025,916,258.85709,265,100.17
代理买卖证券支付的现金净额 1,099,164,356.791,534,568,952.6310,600,334,837.19
支付利息、手续费及佣金的现金301,897,147.71469,162,618.61374,541,604.88474,105,654.65
支付给职工以及为职工支付的现金521,412,884.23720,285,689.62655,210,007.00735,796,344.02
支付的各项税费281,870,516.67316,909,145.07245,885,640.17412,190,705.78
回购业务资金净减少额 2,422,254,858.42--
支付的其他与经营活动有关的现金187,886,605.68371,316,659.28460,967,073.06521,030,454.29
经营活动现金流出小计3,263,527,098.369,142,177,226.065,791,359,199.3815,524,972,279.25
经营活动产生的现金流量净额3,092,915,932.01-3,009,576,706.49-1,776,334,803.54-11,716,002,707.75
二、投资活动产生的现金流量:    
收回投资所收到的现金6,845,128.1171,229,179.4828,374,799.1938,644,771.95
取得投资收益收到的现金128,226,942.46275,780,151.31120,062,929.7680,270,760.92
收到其他与投资活动有关的现金78,649.56472,007.5175,199,471.4244,621,987.07
投资活动现金流入小计135,150,720.13347,481,338.30223,637,200.37163,537,519.94
投资支付的现金48,971,125.00537,500,000.00145,920,233.81357,836,697.46
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金46,120,589.08116,571,813.3190,306,658.36107,963,250.62
支付其他与投资活动有关的现金 ---
投资活动现金流出小计95,091,714.08654,071,813.31236,226,892.17465,799,948.08
投资活动产生的现金流量净额40,059,006.05-306,590,475.01-12,589,691.80-302,262,428.14
三、筹资活动产生的现金流量    
吸收投资收到的现金 --2,476,373,600.00
取得借款收到的现金 ---
发行债券收到的现金2,500,000,000.004,000,000,000.00--
收到其他与筹资活动有关的现金 ---
筹资活动现金流入小计2,500,000,000.004,000,000,000.00-2,476,373,600.00
偿还债务支付的现金2,000,000,000.002,000,000,000.00--
分配股利、利润或偿付利息支付的现金35,884,429.61501,165,868.95237,123,383.90711,370,151.70
支付其他与筹资活动有关的现金 ---
筹资活动现金流出小计2,035,884,429.612,501,165,868.95237,123,383.90711,370,151.70
筹资活动产生的现金流量净额464,115,570.391,498,834,131.05-237,123,383.901,765,003,448.30
四、汇率变动对现金的影响371,056.63-1,603,649.70-66,076.27-2,581,604.24
五、现金及现金等价物净增加额3,597,461,565.08-1,818,936,700.15-2,026,113,955.51-10,255,843,291.83
加:期初现金及现金等价物余额9,983,056,821.4611,801,993,521.6113,828,107,477.1224,083,950,768.95
六、期末现金及现金等价物余额13,580,518,386.549,983,056,821.4611,801,993,521.6113,828,107,477.12

(三)合并会计报表范围变化

合并财务报表以本公司及全部子公司最近三年及一期的财务报表为基础编制,合并报表范围符合财政部及《企业会计准则》的相关规定。

1、2011年度较2010年度合并会计报表范围变化情况

2011年度与2010年相比,公司新增纳入合并范围子公司5家:公司发起设立1家全资子公司长江证券控股(香港)有限公司,长江证券控股(香港)有限公司发起设立4家全资子公司(长江证券经纪(香港)有限公司、长江证券期货(香港)有限公司、长江证券资产管理(香港)有限公司、长江证券融资(香港)有限公司)。2011年,公司未减少合并单位。截至2011年末,公司纳入合并范围的子公司增加到8家。

2011年度合并范围变化情况表

序号公司名称子公司类型注册地点注册资本持股比例变更原因
2011年度新增5家
1长江证券控股(香港)有限公司全资子公司香港30,000万元港币100%新设
2长江证券经纪(香港)有限公司间接控股子公司香港2,000万

元港币

100%新设
3长江证券期货(香港)有限公司间接控股子公司香港1,000万

元港币

100%新设
4长江证券资产管理(香港)有限公司间接控股子公司香港1,000万

元港币

100%新设
5长江证券融资(香港)有限公司间接控股子公司香港2,000万

元港币

100%新设
2011年度减少0家

2、2012年度较2011年度合并会计报表范围变化情况

2012年度与2011年相比,公司新增纳入合并范围子公司2家,系香港子公司发起设立2家全资子公司长江咨询服务(深圳)有限公司和长江财务(香港)有限公司。2012年,公司未减少合并单位。截至2012年末,公司纳入合并范围的子公司增加到10家。

2012年度合并范围变化情况表

序号公司名称子公司类型注册地点注册资本持股比例变更原因
2012年度新增2家
1长江咨询服务(深圳)有限公司间接控股子公司深圳1,000万元港币100%新设
2长江财务(香港)有限公司间接控股子公司香港10万

元港币

100%新设
2012年度减少0家

3、2013年度较2012年度合并会计报表范围变化情况

2013年度与2012年相比,公司新增纳入合并范围子公司1家,系全资子公司长江资本非同一控制下控股合并的湖北新能源投资管理有限公司。2013年,公司未减少合并单位。截至2013年末,公司纳入合并范围的子公司增加到11家。

2013年度合并范围变化情况表

序号公司名称子公司类型注册地点注册资本持股比例变更原因
2013年度新增1家
1湖北新能源投资管理有限公司间接控股子公司武汉3,333万元70%合并
2013年度减少0家

(四)主要财务指标和风险控制指标

1、公司报告期内的主要财务指标

合并口径主要财务指标如下:

主要财务指标2014-6-30/2014年1-6月2013-12-31/2013年度2012-12-31/2012年度2011-12-31/2011年度
资产负债率45.85%38.59%38.91%26.44%
全部债务(亿元)95.5872.7572.6536.38
债务资本比率42.80%36.44%37.49%24.03%
流动比率(倍)1.781.821.821.86
速动比率(倍)1.781.821.821.86
EBITDA(亿元)10.9716.0210.597.56
EBITDA全部债务比11.48%22.01%14.58%20.77%
EBITDA利息倍数(倍)5.427.019.559.92
利息偿付率100%100%100%100%
利息保障倍数(倍)5.176.598.638.70
到期贷款偿还率100%100%--
营业利润率47.76%41.58%34.06%25.16%
总资产报酬率2.99%4.97%3.85%3.06%
归属于母公司股东的每股净资产(元/股)5.385.355.114.85
每股经营活动产生的现金流量净额(元/股)1.34-0.98-0.76-4.72
每股净现金流量(元/股)1.60-0.47-0.93-4.10

注:上述财务指标的计算方法如下:

(1)资产负债率=(负债总额-代理买卖证券款-代理承销证券款)/(资产总额-代理买卖证券款-代理承销证券款)

(2)全部债务=短期借款+应付短期融资款+拆入资金+交易性金融负债+卖出回购金融资产款+应付款项+长期借款+应付债券

(3)债务资本比率=全部债务/(全部债务+所有者权益)

(4)流动比率=(货币资金+结算备付金+融出资金+交易性金融资产+衍生金融资产+买入返售金融资产+应收款项+应收利息-代理买卖证券款-代理承销证券款)/(短期借款+应付短期融资款+拆入资金+交易性金融负债+衍生金融负债+卖出回购金融资产款+应付职工薪酬+应交税费+应付款项+应付利息)

(5)速动比率=(货币资金+结算备付金+融出资金+交易性金融资产+衍生金融资产+买入返售金融资产+应收款项+应收利息-代理买卖证券款-代理承销证券款)/(短期借款+应付短期融资款+拆入资金+交易性金融负债+衍生金融负债+卖出回购金融资产款+应付职工薪酬+应交税费+应付款项+应付利息)

(6)EBITDA=利润总额+利息支出-客户资金利息支出+固定资产折旧+摊销

(7)EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务

(8)EBITDA利息倍数=EBITDA/(利息支出-客户资金利息支出)

(9)利息偿付率=实际支付利息/应付利息

(10)利息保障倍数=(利润总额+利息支出-客户资金利息支出)/ (利息支出-客户资金利息支出)

(11)到期贷款偿还率=实际贷款偿还/应偿还贷款额

(12)营业利润率=营业利润/营业收入

(13)总资产报酬率=净利润/[(期初总资产+期末总资产)/2]×100%其中:总资产=资产总额-代理买卖证券款-代理承销证券款

(14)归属于母公司股东的每股净资产=期末归属于母公司股东的净资产/期末普通股股份总数

(15)每股经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数

(16)每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额//期末普通股股份总数

母公司主要财务指标如下:

主要财务指标2014-6-30/

2014年1-6月

2013-12-31/

2013年度

2012-12-31/

2012年度

2011-12-31/

2011年度

净资本(万元)957,588.23983,389.80948,716.73861,156.73
资产负债率45.29%38.40%38.82%26.24%
流动比率(倍)1.781.801.801.84
速动比率(倍)1.781.801.801.84
利息偿付率100%100%100%100%
利息保障倍数(倍)4.936.558.898.15
到期贷款偿还率100%100%--
每股经营活动产生的现金流量净额(元/股)1.30-1.27-0.75-4.94
每股净现金流量(元/股)1.52-0.77-0.85-4.33

2、最近三年及一期净资产收益率和每股收益(合并报表口径)

净利润类型指标2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率(%)5.12%8.10%5.79%3.92%
基本每股收益(元/股)0.140.420.290.19
稀释每股收益(元/股)0.140.420.290.19
扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率(%)5.01%8.05%5.36%3.13%
基本每股收益(元/股)0.140.420.270.15
稀释每股收益(元/股)0.140.420.270.15

注:本表中净资产收益率及每股收益按照《公开发行证券公司信息披露编报规则第9 号-净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010年修订)的要求计算。

3、非经常性损益明细表(合并报表口径)

单位:元

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分-508,791.06-1,994,236.2330,508,262.0939,090,811.64
计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外990,000.009,292,858.7520,639,655.1365,736,389.00
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益-260,224.00--
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益--12,936,668.675,632,166.55
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回9,163,675.11----
除上述各项之外的其他营业外收入和支出1,663,093.591,285,351.703,583,556.706,797,915.71
小计11,307,977.648,844,198.2267,668,142.59117,257,282.90
减:所得税影响额2,829,054.762,145,859.5616,917,474.1729,314,320.73
少数股东损益影响额(税后)258.6528,571.45--
合计8,478,664.236,669,767.2150,750,668.4287,942,962.17

注:本公司对非经常性损益项目的确认依照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》(公告[2008]43号)的规定执行。

4、风险控制指标(母公司口径)

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31预警

标准

监管

标准

净资本(万元)957,588.23983,389.80948,716.73861,156.73≥24,000

万元

≥20,000

万元

净资产(万元)1,263,6011,259,3081,202,8431,136,056--
净资本/各项风险资本准备之和817.64%889.30%969.37%472.22%

120%


100%

净资本/净资产75.78%78.09%78.87%75.80%

48%


40%

净资本/负债91.53%125.27%124.30%213.12%

9.6%


8%

净资产/负债120.78%160.42%157.60%281.15%

24%


20%

自营权益类证券及证券衍生品/净资本32.28%25.71%10.86%10.84%

80%


100%

自营固定收益类证券/净资本69.48%83.63%118.19%107.84%

400%


500%


报告期内,公司各项业务风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。

(五)2014年1-9月财务报表

1、合并及母公司资产负债表

合并及母公司资产负债表

单位:元

项目期末余额年初余额
合并母公司合并母公司
资产:    
货币资金15,140,631,542.2112,717,002,276.4010,025,772,589.738,061,881,039.95
其中:客户存款12,478,168,655.7611,382,816,767.018,336,795,155.877,204,994,446.56
结算备付金2,763,182,547.332,222,332,556.242,290,847,597.011,921,175,781.51
其中:客户备付金2,401,120,540.321,803,237,194.481,964,940,030.251,508,195,728.17
拆出资金----
融出资金10,971,518,281.5210,790,519,564.015,608,491,661.285,525,146,199.91
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产6,895,564,034.246,683,165,288.955,718,772,699.015,654,117,354.88
衍生金融资产2,448,595.792,448,595.79--
买入返售金融资产2,330,869,094.092,223,869,094.091,177,319,226.901,177,319,226.90
应收款项120,944,611.00105,704,418.7648,802,695.7435,185,664.45
应收利息453,655,315.88446,581,067.17352,455,860.73349,349,817.00
存出保证金1,207,537,178.66238,125,336.23725,195,814.1271,016,564.97
可供出售金融资产3,397,873,895.163,033,107,640.134,694,659,035.324,376,603,035.32
持有至到期投资94,100,323.30-77,683,061.93-
长期股权投资299,400,545.341,605,999,804.08271,545,628.701,583,648,779.27
投资性房地产----
固定资产288,663,799.79278,521,319.80293,082,584.46279,682,763.55
在建工程5,463,316.625,463,316.621,489,689.081,489,689.08
无形资产43,673,047.9635,153,528.3145,175,060.7335,741,456.41
商誉114,908,308.60-114,908,308.60-
递延所得税资产59,890,586.7639,617,151.8268,381,695.4340,748,831.72
其他资产44,798,977.9438,839,310.3561,641,795.2155,259,735.38
资产总计44,235,124,002.1940,466,450,268.7531,576,225,003.9829,168,365,940.30

合并及母公司资产负债表(续)

单位:元

项目期末余额年初余额
合并母公司合并母公司
负债:    
短期借款98,912,670.80-29,367,523.20-
应付短期融资款2,000,000,000.002,000,000,000.002,000,000,000.002,000,000,000.00
拆入资金500,000,000.00500,000,000.00700,000,000.00700,000,000.00
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债100,362,867.69---
衍生金融负债73,172,919.4673,172,919.462,391,682.432,391,682.43
卖出回购金融资产款9,677,485,000.009,677,485,000.004,381,503,373.904,381,503,373.90
代理买卖证券款15,835,620,675.1513,204,806,096.5510,908,486,828.688,725,256,600.46
代理承销证券款----
应付职工薪酬473,574,619.51464,881,409.17340,838,779.08334,203,531.77
应交税费238,427,398.42226,136,068.11239,597,145.46226,957,356.65
应付款项530,995,078.60336,890,749.82164,446,742.08130,991,318.17
应付利息64,702,304.5164,622,701.4221,060,977.0421,039,779.68
预计负债--27,298,178.6527,298,178.65
长期借款147,877,730.00---
应付债券----
递延所得税负债112,090,092.60111,745,672.807,946,163.697,601,743.89
其他负债986,518,564.28593,215,996.5559,945,596.9716,959,321.22
负债合计30,839,739,921.0227,252,956,613.8818,882,882,991.1816,574,202,886.82
股东权益:    
股本4,742,467,678.004,742,467,678.002,371,233,839.002,371,233,839.00
资本公积2,952,575,422.322,936,542,162.935,323,808,877.055,307,775,617.66
减:库存股----
其他综合收益77,376,313.8687,381,403.319,570,122.9618,791,009.00
盈余公积819,247,642.70819,247,642.70819,247,642.70819,247,642.70
一般风险准备819,247,642.70819,247,642.70819,247,642.70819,247,642.70
交易风险准备777,376,438.36777,376,438.36777,376,438.36777,376,438.36
未分配利润3,194,425,143.783,031,230,686.872,560,593,040.362,480,490,864.06
归属于母公司股东权益合计13,382,716,281.72 12,681,077,603.13 
少数股东权益12,667,799.45 12,264,409.67 
股东权益合计13,395,384,081.1713,213,493,654.8712,693,342,012.8012,594,163,053.48
负债和股东权益总计44,235,124,002.1940,466,450,268.7531,576,225,003.9829,168,365,940.30

2、合并及母公司利润表

合并及母公司利润表

单位:元

项目2014年1-9月2013年1-9月
合并母公司合并母公司
一、营业收入3,111,396,407.322,744,131,479.542,267,534,367.192,042,919,422.04
手续费及佣金净收入1,618,098,162.701,342,971,234.181,213,547,452.981,040,650,840.48
其中:经纪业务手续费净收入1,197,404,891.441,079,370,092.641,090,654,928.23962,773,016.43
投资银行业务手续费净收入288,582,930.61138,448,732.0055,762,827.8019,552,000.00
资产管理业务手续费净收入118,497,996.29111,540,065.1856,018,050.2947,214,177.39
利息净收入536,275,716.68474,242,937.18367,989,260.62325,417,400.43
投资收益(损失以“-”号填列)653,157,081.87618,969,806.97609,681,929.74602,745,354.92
其中:对联营企业和合营企业的投资收益26,665,799.6121,161,907.7816,461,198.2416,362,218.79
公允价值变动收益(损失以“-”号填列)299,618,303.85304,007,815.9073,100,054.0371,292,610.09
汇兑收益(损失以“-”号填列)402,664.22371,007.31-1,248,066.58-1,242,980.28
其他业务收入3,844,478.003,568,678.004,463,736.404,056,196.40
二、营业支出1,544,738,856.781,280,109,767.571,210,854,063.12987,170,330.72
营业税金及附加170,087,545.58147,372,817.94117,436,709.19107,491,823.50
业务及管理费1,368,758,291.761,126,457,206.751,095,179,299.10877,504,147.03
资产减值损失5,656,359.246,052,099.68-2,234,751.121,906,311.68
其他业务成本236,660.20227,643.20472,805.95268,048.51
三、营业利润(亏损以“-”号填列)1,566,657,550.541,464,021,711.971,056,680,304.071,055,749,091.32
加;营业外收入4,595,851.864,088,798.328,093,658.986,387,842.19
减:营业外支出996,207.96937,669.67720,766.34718,990.37
四、利润总额(亏损总额以“-”号填列)1,570,257,194.441,467,172,840.621,064,053,196.711,061,417,943.14
减:所得税费用343,213,241.49323,624,558.06249,866,783.32229,616,275.68
五、净利润(净亏损以“-”号填列)1,227,043,952.951,143,548,282.56814,186,413.39831,801,667.46
归属于母公司股东的净利润1,226,640,563.17 813,800,169.08 
少数股东损益403,389.78 386,244.31 
六、每股收益:    
(一)基本每股收益0.26 0.17 
(二)稀释每股收益0.26 0.17 
七、其他综合收益67,806,190.9068,590,394.3162,703,776.2461,727,934.91
其中:以后会计期间不能重分类进损益的其他综合收益项目----
以后会计期间在满足规定条件时将重分类进损益的其他综合收益项目67,806,190.9068,590,394.3162,703,776.2461,727,934.91
八、综合收益总额1,294,850,143.851,212,138,676.87876,890,189.63893,529,602.37
归属于母公司股东的综合收益总额1,294,446,754.07 876,503,945.32 
归属于少数股东的综合收益总额403,389.78 386,244.31 

3、合并及母公司现金流量表

合并及母公司现金流量表

单位:元

项目2014年1-9月2013年1-9月
合并母公司合并母公司
一、经营活动产生的现金流量:    
处置交易性金融资产净增加额864,125,248.321,004,958,827.583,158,148,148.883,128,219,403.99
收取利息、手续费及佣金的现金2,836,042,136.742,345,717,400.891,897,325,545.751,674,010,822.79
拆入资金净增加额----
回购业务资金净增加额4,142,431,758.914,249,431,758.91--
融出资金净减少额----
代理买卖证券收到的现金净额4,927,133,846.474,479,549,496.09--
收到其他与经营活动有关的现金1,434,022,613.75806,685,956.18192,568,850.22284,629,765.52
经营活动现金流入小计14,203,755,604.1912,886,343,439.655,248,042,544.855,086,859,992.30
交易性金融资产支付净额----
拆入资金净减少额200,000,000.00200,000,000.00100,000,000.00100,000,000.00
回购业务资金净减少额--1,933,312,448.721,933,312,448.72
融出资金净增加额5,362,926,364.405,265,273,108.263,202,271,511.223,142,083,933.96
代理买卖证券款支付的现金净额--121,814,062.62576,586,375.09
支付利息、手续费及佣金的现金685,532,900.85528,903,411.72355,182,501.52335,415,780.25
支付给职工及为职工支付的现金814,125,496.58687,936,916.06700,754,608.32559,939,057.79
支付的各项税费441,443,380.60403,634,168.13317,096,720.82276,148,380.75
支付其他与经营活动有关的现金839,833,086.92419,886,141.08305,064,575.57238,931,065.48
经营活动现金流出小计8,343,861,229.357,505,633,745.257,035,496,428.797,162,417,042.04
经营活动产生的现金流量净额5,859,894,374.845,380,709,694.40-1,787,453,883.94-2,075,557,049.74

二、投资活动产生的现金流量:----
收回投资收到的现金114,010,487.8662,795,159.6958,603,795.6429,953,795.64
取得投资收益收到的现金261,159,321.64255,155,644.97151,558,110.09148,287,332.05
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额----
收到的其他与投资活动有关的现金762,986.67755,986.671,413,163.37398,163.37
投资活动现金流入小计375,932,796.17318,706,791.33211,575,069.10178,639,291.06
投资支付的现金165,708,386.3748,971,125.00189,759,745.2176,500,000.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金65,959,896.8463,726,324.0392,618,958.4688,906,713.57
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额2,000,000.00-139,149,693.10-
支付的其他与投资活动有关的现金----
投资活动现金流出小计233,668,283.21112,697,449.03421,528,396.77165,406,713.57
投资活动产生的现金流量净额142,264,512.96206,009,342.30-209,953,327.6713,232,577.49
三、筹资活动产生的现金流量:----
吸收投资收到的现金----
其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金----
取得借款收到的现金217,422,877.60-29,365,248.00-
发行债券收到的现金4,500,000,000.004,500,000,000.002,000,000,000.002,000,000,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金----
筹资活动现金流入小计4,717,422,877.604,500,000,000.002,029,365,248.002,000,000,000.00
偿还债务支付的现金4,500,000,000.004,500,000,000.00--
分配股利、利润或偿付利息支付的现金662,792,958.81660,812,032.83474,862,968.52474,766,779.80
其中:子公司支付少数股东的股利、利润----
支付的其他与筹资活动有关的现金----
筹资活动现金流出小计5,162,792,958.815,160,812,032.83474,862,968.52474,766,779.80
筹资活动产生的现金流量净额-445,370,081.21-660,812,032.831,554,502,279.481,525,233,220.20
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响405,096.21371,007.31-6,468,851.66-1,242,980.28
五、现金及现金等价物净增加额5,557,193,902.804,926,278,011.18-449,373,783.79-538,334,232.33
加:期初现金及现金等价物余额12,316,620,186.749,983,056,821.4613,435,782,245.9811,801,993,521.61
六、期末现金及现金等价物余额17,873,814,089.5414,909,334,832.6412,986,408,462.1911,263,659,289.28

四、管理层讨论与分析

本公司各项业务由本公司及其下属全资/控股子公司共同开展,合并口径的财务数据相对母公司口径能够更加充分的反映本公司的经营成果和偿债能力。因此,为完整反映本公司的实际情况和财务实力,本公司管理层以合并财务报表的数据为主,并结合母公司财务报表及其附注和其他相关的财务、业务数据对公司报告期内的财务状况、经营成果、现金流量、偿债能力和盈利能力情况进行了讨论和分析。

(一)合并财务报表口径

1、资产负债构成分析

(1)资产构成分析

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司总资产分别为2,866,205.57万元、3,126,939.32万元、3,157,622.50万元及3,709,060.32万元,扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后,公司的总资产分别为1,563,834.19万元、1,983,263.65万元、2,066,773.82万元及2,359,357.21万元,呈现逐年增长态势。

公司资产由自有资产和客户资产两部分组成。客户资产包括客户资金存款、客户备付金等。自有资产主要以公司自有存款、交易性金融资产、融出资金、可供出售金融资产、买入返售金融资产、存出保证金为主。公司大部分资产变现能力较强,安全性较高。

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
货币资金1,411,615.1638.061,002,577.2631.751,192,111.8738.121,383,236.1948.26
其中:客户存款1,098,640.5029.62833,679.5226.40940,720.2130.081,089,702.6838.02
结算备付金199,709.855.38229,084.767.25151,466.364.84181,798.446.34
其中:客户备付金166,974.804.50196,494.006.22127,644.484.08128,968.284.50
拆出资金--------
融出资金693,384.6018.69560,849.1717.76180,550.395.7775,624.632.64
交易性金融资产570,992.8115.39571,877.2718.11826,641.6326.44386,567.5613.49
衍生金融资产--------
买入返售金融资产196,527.505.30117,731.923.73139,960.404.48--
应收款项10,151.170.274,880.270.1514,945.530.487,827.830.27
应收利息34,819.300.9435,245.591.1232,977.661.0527,602.620.96
存出保证金91,758.042.4772,519.582.3098,769.613.1698,408.363.43
可供出售金融资产364,138.079.82437,210.3013.85393,512.6012.58608,428.2821.23
持有至到期投资10,585.560.297,768.310.252,865.000.09--
长期股权投资69,693.361.8859,410.161.8853,933.051.7244,415.571.55
投资性房地产--------
固定资产29,283.780.7929,308.260.9318,319.950.5919,843.720.69
在建工程263.420.01148.970.004,060.970.132,001.380.07
无形资产4,473.250.124,517.510.143,700.120.123,336.140.12
商誉11,490.830.3111,490.830.36668.710.02668.710.02
递延所得税资产4,997.090.136,838.170.223,985.380.1312,553.550.44
其他资产5,176.540.146,164.180.208,470.100.2713,892.590.48
资产总计3,709,060.32100.003,157,622.50100.003,126,939.32100.002,866,205.57100.00

①货币资金

货币资金是公司资产最大的组成部分,主要包括库存现金、银行存款和其他货币资金。2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司货币资金分别为1,383,236.19万元、1,192,111.87万元、1,002,577.26万元及1,411,615.16万元,货币资金占资产总额的比重分别为48.26%、38.12%、31.75%及38.06%。公司2012年末货币资金比2011年末减少191,124.33万元,下降13.82%, 2013年末货币资金比2012年末减少189,534.61万元,下降15.90%,主要是由于随着国内证券市场波动和竞争加剧,金融产品投资种类日益丰富等原因导致传统代理买卖证券业务客户资金存款随之减少,以及融资融券业务的快速发展导致公司自有存款减少;2014年6月末货币资金比2013年末增加409,037.90万元,增幅40.80%,主要系2014年客户交易结算资金净流入较多所致。

货币资金明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
库存现金11.870.006.760.003.480.0013.920.00
银行存款1,409,706.5199.861,001,713.7599.911,191,488.1799.951,383,222.28100.00
其中:公司存款312,162.7822.11168,890.9916.85251,388.1821.09293,519.6021.22
客户存款1,097,543.7277.75832,822.7683.07940,099.9878.861,089,702.6878.78
其他货币资金1,896.780.13856.760.09620.220.050.000.00
其中:客户存款1,096.780.08856.760.09620.220.050.000.00
合计1,411,615.16100.001,002,577.26100.001,192,111.87100.001,383,236.19100.00

②结算备付金

2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司的结算备付金分别为181,798.44万元、151,466.36万元、229,084.76万元及199,709.85万元,占资产总额的比重分别为6.34%、4.84%、7.25%及5.38%。报告期内,公司结算备付金波动较大,结算备付金余额的波动与证券交易量的波动趋势一致。2012年末,公司结算备付金较上年度末减少30,332.08万元,下降16.68%,主要是因为受市场行情影响,交易量下降,公司自有备付金减少。2013年末,公司结算备付金较上年度末增加77,618.40万元,增长51.24%,主要是因为2013年证券市场成交较2012年活跃,因此用于清算交收的客户备付金增加。

结算备付金明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
公司备付金32,735.0516.3932,590.7614.2323,821.8815.7352,830.1629.06
客户备付金166,974.8083.61196,494.0085.77127,644.4884.27128,968.2870.94
合计199,709.85100.00229,084.76100.00151,466.36100.00181,798.44100.00

③融出资金

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司融出资金分别为75,624.63万元、180,550.39万元、560,849.17万元及693,384.60万元,占资产总额的比重分别为2.64%、5.77%、17.76%及18.69%,所占比重逐年增长。

2012年末,公司融出资金较2011年末增加104,925.76万元,增幅为138.75%,2013年末较2012年末增加380,298.78万元,增幅为210.63%,主要系本公司自开展融资融券业务以来,融资业务的规模不断增长所致。

融出资金明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
融资融券业务融出资金679,570.6498.01552,524.6598.52178,216.2698.7175,624.63100.00
其中:个人671,982.2396.91541,363.3896.53163,264.2690.433,172.534.20
机构7,588.411.0911,161.271.9914,952.008.2872,452.1095.80
孖展融资13,813.961.998,334.551.492,334.131.29--
减:减值准备--10.030.00----
融出资金净值693,384.60100.00560,849.17100.00180,550.39100.0075,624.63100.00

④交易性金融资产

交易性金融资产主要包括本公司证券自营投资的股票、基金、债券等。

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司交易性金融资产余额分别为386,567.56万元、826,641.63万元、571,877.27万元及570,992.81万元,占资产总额的比重分别为13.49%、26.44%、18.11%及15.39%,其中债券在公司交易性金融资产中占比最大,2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,债券占公司交易性金融资产余额的比重分别为88.19%、80.36%、70.50%及72.49%,债券投资规模的变化是公司交易性金融资产余额增减变化的主要因素。

交易性金融资产2013年末余额较2012年末余额减少约254,764.36万元,其中企业债投资减少173,522.77万元、可转债投资减少44,047.29万元、金融债投资减少39,673.16万元,以交易目的持有的债券余额共计减少261,162.33万元,占当年交易性金融资产总变化金额的102.51%,交易性金融资产的余额减少主要系投资成本减少252,729.98万元所致。

交易性金融资产2012年末余额较2011年末余额增加约440,074.07万元,其中企业债投资增加359,207.81万元、可转债投资减少75,409.41万元、金融债投资增加39,673.16万元,以交易目的持有的债券余额共计增加323,400.27万元,占当年交易性金融资产总变化金额的73.49%,以交易目的持有的基金余额增加97,875.86万元,占当年交易性金融资产总变化金额的22.24%。

近三年,公司交易性金融资产余额的变化绝大部分由投资成本的变化所致;从投资标的上看,公司交易性金融资产余额的变化主要由以交易目的持有的债券余额变化所致,其源于公司正常经营活动,2012年较2011年增加323,400.27万元,系因公司2012年资金相对充足,根据董事会决议,公司适当扩大债券投资业务配资资金规模;2013年较2012年减少261,162.33万元,系因公司2013年融资融券业务规模迅速增长,资金相对紧张,根据董事会决议,公司适时下调债券投资业务配置资金规模。

交易性金融资产明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
公允价值投资成本公允价值投资成本公允价值投资成本公允价值投资成本
一、为交易目的而持有的金融资产        
债券413,912.36407,832.11403,146.06406,645.45664,308.39661,406.42340,908.12346,301.77
其中:国债494.05498.44494.05498.444,413.154,498.444,484.464,498.44
企业债352,566.10347,136.98402,652.01406,147.01576,174.78573,575.68216,966.97217,825.73
可转债5,282.064,649.26--44,047.2943,649.94119,456.70123,977.60
金融债55,570.1555,547.43--39,673.1639,682.36--
基金6,553.655,916.21104,868.53104,297.37114,221.32113,871.2016,345.4616,537.30
股票130,802.09130,272.1163,862.6864,168.0848,111.9252,563.2629,313.9738,745.91
其他19,724.7219,584.85------
二、指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产  ------
合计570,992.81563,605.28571,877.27575,110.90826,641.63827,840.88386,567.56401,584.98

报告期内,交易性金融资产对损益及所有者权益的影响如下:

单位:万元

项目2013年度2012年度2011年度
一、计入投资收益项目42,652.146,991.10-21,433.05
1.交易性金融资产持有期间取得的分红和利息52,603.0420,274.3115,052.84
2.处置交易性金融工具取得的收益-9,950.90-13,283.21-36,485.89
二、计入公允价值变动收益项目-2,034.3813,818.17-10,406.34
交易性金融资产公允价值变动收益-2,034.3813,818.17-10,406.34
三、计入资产减值损失项目---
以上合计对损益的影响40,617.7620,809.27-31,839.39
四、直接计入所有者权益项目---
以上合计对所有者权益的影响---

⑤买入返售金融资产

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司买入返售金融资产分别为0万元、139,960.40万元、117,731.92万元及196,527.50万元,占资产总额的比重分别为0、4.48%、3.73%及5.30%。

2012年末,公司买入返售金融资产余额较2011年末增长139,960.40万元,主要系公司在2012年开展银行间市场未到期买入返售业务和约定购回式证券交易业务所致;2013年末较2012年末减少22,228.47万元,下降15.88%,主要系银行间市场买入返售业务规模下降,同时到期返售减少的金融资产规模超过公司约定购回式证券交易和股票质押式回购业务的增长规模所致;2014年6月末较2013年末增长78,795.58万元,增长66.93%,主要系股票质押式回购业务规模增长所致。

买入返售金融资产明细(按标的物类型列示)

单位:万元

标的物类别2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
股票196,502.62117,731.4218,201.62-
基金24.890.50--
债券--121,758.78-
其中:金融债--40,242.13-
企业债--81,516.65-
减:减值准备----
账面价值196,527.50117,731.92139,960.40-

买入返售金融资产明细(按业务类型列示)

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
约定赎回式证券34,517.7057,438.9218,201.62-
股票质押式回购162,009.8060,293.00--
其他买入返售金融资产--121,758.78-
合计196,527.50117,731.92139,960.40-

⑥应收利息

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司应收利息分别为27,602.62万元、32,977.66万元、35,245.59万元及34,819.30万元,占资产总额的比重分别为0.96%、1.05%、1.12%、0.94%,所占比重较小但逐年增长。

2012年末,公司应收利息余额较2011年末增加5,375.04万元,增幅为19.47%,主要是因为公司增加交易性债券投资规模,应收交易性债券利息增加;2013年末较2012年末增加2,267.93万元、增幅为6.88%,主要是因为买入返售金融资产利息以及融资融券业务利息的增加。

应收利息明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
债券投资利息20,078.5757.6723,423.3866.4629,886.7990.6325,756.9593.31
存放金融同业利息966.132.771,164.363.30716.732.17629.622.28
买入返售金融资产利息3,777.1510.853,219.919.14378.201.15--
融资融券业务利息9,711.7527.897,302.6320.721,995.946.051,216.054.41
利率互换利息260.380.7573.250.21----
其他25.310.0762.060.18----
合计34,819.30100.0035,245.59100.0032,977.66100.0027,602.62100.00

⑦存出保证金

存出保证金主要由存放于中国证券登记结算有限公司的交易保证金和存放于期货交易所的期货交易担保金组成。截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司存出保证金分别为98,408.36万元、98,769.61万元、72,519.58万元及91,758.04万元,占资产总额的比重分别为3.43%、3.16%、2.30%、2.47%,所占比重逐年下降。公司2012年末存出保证金余额较2011年末余额增加361.24万元,增幅为0.37%,主要系存放于期货交易所的期货交易保证金增加所致。公司2013年末存出保证金余额较2012年末余额减少26,250.03万元,降低26.58%,主要系存放于期货交易所的期货交易保证金减少,以及由证券交易量下降导致的证券交易保证金减少所致。

公司存出保证金的最大组成部分为期货交易保证金。自2010年股指期货业务正式开展以来,公司期货经纪业务快速增长,2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司期货交易保证金分别为69,473.21万元、72,376.49万元、65,814.45万元、84,624.97万元,占存出保证金的比重分别为70.60%、73.28%、90.75%、92.23%,所占比重逐年上升。

公司是获得中国证监会批准有资格从事融资融券业务的券商之一,自2010年该项业务开展以来,公司融资融券业务快速发展。2012年末、2013年末及2014年6月末信用保证金余额分别为852.57万元、875.24万元、996.31万元,分别较上年末增长340.27%、2.66%、13.83%。2012年末、2013年末及2014年6月末转融通业务余额分别为3,005.81万元、6.44万元、6.49万元。

存出保证金明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
证券交易保证金5,122.335.584,815.616.6421,526.4421.7927,733.2028.18
信用保证金996.311.09875.241.21852.570.86193.650.20
期货交易保证金84,624.9792.2365,814.4590.7572,376.4973.2869,473.2170.60
期货结算担保金1,007.931.101,007.841.391,008.301.021,008.301.02
转融通业务担保金6.490.016.440.013,005.813.04--
合计91,758.04100.0072,519.58100.0098,769.61100.0098,408.36100.00

⑧可供出售金融资产

公司可供出售金融资产主要包括债券投资、股票投资、基金投资、集合理财产品、信托计划等。截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,可供出售金融资产分别为608,428.28万元、393,512.60万元、437,210.30万元及364,138.07万元,可供出售金融资产占资产总额的比重分别为21.23%、12.58%、13.85%及9.82%。公司可供出售金融资产的最大组成部分为债券投资,2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,债券投资占公司可供出售金融资产的比重分别为90.12%、89.41%、72.78%及68.50%。

公司可供出售金融资产的账面净值变动主要受可供出售金融资产投资规模,即成本和公允价值变动波动的综合影响。

可供出售金融资产2013年末余额比2012年末余额增加43,697.70万元,其中可供出售企业债规模减少26,587.15万元、可供出售股票规模增加44,978.59万元、自认购集合理财产品规模增加24,049.30万元,可供出售金融资产余额增加主要系投资成本增加42,651.51万元所致。

可供出售金融资产2012年末余额较2011年末余额减少214,915.68万元,其中可供出售企业债投资规模减少196,424.98万元、可供出售股票规模减少20,018.11万元,可供出售金融资产余额减少主要系投资成本减少237,035.95万元所致。

近三年,公司可供出售金融资产余额的变化绝大部分由投资成本的变化所致;从投资标的上看,公司可供出售金融资产余额的变化主要是由于可供出售债券、股票和集合理财产品余额的变动所致,其中,根据债券市场的变化,公司两年减持不以交易为目的持有的债券合计亿230,070.93万元;由于市场定向增发机会变化,公司可供出售股票规模有所波动;随着2013年公司资产管理业务规模的突破,作为对客户利益的保障,公司自认购集合理财产品余额较快增长。

可供出售金融资产明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例

(%)

金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
债券249,421.5868.50318,215.7872.78351,848.4389.41548,286.7190.12
其中:成本246,154.27 319,915.64 347,565.70 569,769.06 
公允价值变动3,267.30 -1,699.86 4,282.72 -21,482.35 
减值准备- - - - 
其中:国债- - 7,045.501.797,058.801.16
其中:成本- - 7,029.63 3.00 
公允价值变动- - 15.87 7,055.80 
减值准备- - -   
其中:企业债249,421.5868.50318,215.7872.78344,802.9387.62541,227.9188.96
其中:成本246,154.27 319,915.64 340,536.07 562,713.25 
公允价值变动3,267.30 -1,699.86 4,266.85 -21,485.34 
减值准备--- - - 
股票39,992.9710.9853,630.8412.278,652.252.2028,670.364.71
其中:成本42,969.47 49,209.25 9,877.20 27,083.66 
公允价值变动-2,538.22 4,745.61 -1,224.95 1,586.70 
减值准备438.285752 324.02 - - 
基金12,052.003.313,300.870.752,002.270.511,147.520.19
其中:成本12,217.06 3,498.07 2,201.42 1,410.10 
公允价值变动-165.057235 -197.20 -199.15 -262.58 
减值准备- - - - 
集合理财产品59,271.5216.2855,058.9612.5931,009.667.8830,323.694.98
其中:成本58,943.95 58,329.57 35,608.69 34,026.15 
公允价值变动3,976.31 -74.26 -4,599.03 -3,702.46 
减值准备3,648.74 3,196.36 - - 
信托计划3,400.000.933,400.000.78- - 
其中:成本3,400.00 3,400.00 - - 
公允价值变动- - - - 
减值准备- - - - 
其他  3,603.860.82- - 
其中:成本  3,552.00 - - 
公允价值变动  51.86 - - 
减值准备  - - - 
合计364,138.07100.00437,210.30100.00393,512.60100.00608,428.28100.00

报告期内,可供出售金融资产对损益及所有者权益的影响:

单位:万元

项目2013年度2012年度2011年度
一、计入投资收益项目21,727.3332,474.0834,797.23
1.可供出售金融资产持有期间取得的分红和利息22,793.5834,824.8534,584.11
2.处置可供出售金融资产取得的收益-1,066.25-2,350.76213.11
二、计入公允价值变动收益项目   
三、计入资产减值损失项目3,520.38--
以上合计对损益的影响25,247.7132,474.0834,797.23
四、直接计入资本公积项目4,566.5722,120.27-29,362.17
以上合计对所有者权益的影响4,566.5722,120.27-29,362.17

⑨持有至到期投资

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司持有至到期投资分别为0万元、2,865.00万元、7,768.31万元及10,585.56万元,占资产总额的比重分别为0、0.09%、0.25%、0.29%,所占比重较小但逐年增长。

2012年末,公司持有至到期投资较2011年末增加2,865.00万元;2013年末较2012年末增加4,903.31万元,增幅为171.15%,主要原因均为持有至到期投资债券投资规模增加。

持有至到期投资明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
债权投资10,585.567,768.312,865.00-
持有至到期投资合计10,585.567,768.312,865.00-
减:持有至到期投资减值准备----
持有至到期投资账面价值10,585.567,768.312,865.00-

⑩长期股权投资

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司长期股权投资分别为44,415.57万元、53,933.05万元、59,410.16万元及69,693.36万元,长期股权投资占资产总额的比重分别为1.55%、1.72%、1.88%及1.88%。

2012年末,公司长期股权投资较2011年末增加9,517.49万元,增幅为21.43%,其中按权益法核算的联营企业投资增加1,052.49万元,主要是因为长信基金管理有限责任公司实现的经营利润按权益法核算增加长期股权投资价值所致,按成本法核算的其他股权投资增加8,465.00万元,主要是因为公司开展直投业务,对宁波清水源水务科技有限公司、湖北和远气体股份有限公司、杭州帷盛科技有限公司、上海雅润文化传播有限公司、浙江大学创新技术研究院有限公司的新增投资所致,2013年末公司长期股权投资较2012年末增加5,477.11万元,增幅为10.16%,其中按权益法核算的联营企业投资增加2,087.07万元,主要是因为长信基金管理有限责任公司实现的经营利润按权益法核算增加长期股权投资价值以及对上海长江财富资产管理有限公司新增投资所致,按成本法合算的其他股权投资增加3,390.04万元,主要是因为处置了汉口银行股份有限公司的股权以及对上海远方基础工程有限公司、湖北新能源创业投资基金有限公司、武汉股权托管交易中心有限公司的新增投资所致。

长期股权投资明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
联营企业28,749.7627,154.5625,067.5024,015.01
合营企业----
其他股权投资43,603.6034,915.6031,525.5623,060.56
小计72,353.3662,070.1656,593.0547,075.57
减:减值准备2,660.002,660.002,660.002,660.00
合计69,693.3659,410.1653,933.0544,415.57

其他资产

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司其他资产分别为13,892.59万元、8,470.10万元、6,164.18万元及5,176.54万元,其他资产占资产总额的比重分别为0.48%、0.27%、0.20%及0.14%。

2012年末,公司其他资产较2011年末减少5,422.49万元,降低39.03%,主要是因为抵债资产以及长期待摊费用的减少;2013年末较2012年末减少2,305.92万元,降低27.22%,主要是因为长期待摊费用中房屋租赁费及经营租入固定资产装修当期摊销所致。

(2)负债构成分析

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司负债总额分别为1,715,926.53万元、1,915,327.03万元、1,888,396.86万元及2,431,395.40万元。公司的负债以流动负债为主,主要包括代理买卖证券款以及卖出回购金融资产款。

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司扣除代理买卖证券款以及代理承销证券款后的负债总额分别为413,555.16万元、771,651.36万元、797,548.18万元及1,081,692.28万元。

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
短期借款10,280.380.422,936.750.16----
应付短期融资款250,000.0010.28200,000.0010.59----
拆入资金--70,000.003.7110,000.000.52--?
交易性金融负债--------
衍生金融负债896.100.04239.170.01----
卖出回购金融资产款657,802.0627.05438,150.3423.20702,604.3036.68354,285.0020.65
代理买卖证券款1,349,703.1255.511,090,848.6857.771,143,675.6759.711,302,371.3875.90
代理承销证券款--------
应付职工薪酬28,263.331.1634,228.511.8125,161.291.3123,904.611.39
应交税费18,797.820.7723,923.521.2714,885.880.7819,994.181.17
应付款项22,981.080.9516,444.800.8713,941.020.739,554.030.56
应付利息4,298.960.182,106.100.11745.880.04272.000.02
预计负债1,358.220.062,729.820.14--2,000.000.12
长期借款14,761.960.61------
应付债券--------
递延所得税负债2,859.740.12794.620.0436.050.0034.440.00
其他负债69,392.622.855,994.560.324,276.930.223,510.900.20
负债合计2,431,395.40100.001,888,396.86100.001,915,327.03100.001,715,926.53100.00

①短期借款

公司2011年末及2012年末无短期借款,2013年末短期借款余额为2,936.75万元,全部系信用借款,占负债总额的比重为0.16%。

2014年6月末公司短期借款为10,280.38万元,系信用及质押借款,占负债总额的比重为0.42%。

②应付短期融资券

2013年末公司应付短期融资券余额为200,000.00万元,占负债的比重为10.59%。2014年6月末公司应付短期融资券余额为250,000.00万元,占负债总额的比重为10.28%。

公司为配合证券交易投资业务资产配置和业务创新,于2013年发行两期短期融资券,分别为13长江证券CP001及13长江证券CP002,其中13长江证券CP001的发行日期为2013年9月10日,金额共计200,000.00万元;13长江证券CP002的发行日期为2013年11月25日,金额共计200,000.00万元。上述两期短期融资券已分别于2013年12月10日、2014年2月23日到期偿还完毕。

公司于2014年5月22日在境内发行25亿元的2014年度第一期短期融资券,期限为90天,债券信用评级为A-1级,发行主体信用等级为AAA级,票面年利率为5.00%。该期短期融资券已于2014年8月21日兑付。

③拆入资金

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司拆入资金分别为0万元、10,000.00万元、70,000.00万元及0万元,拆入资金占负债总额的比重分别为0、0.52%、3.71%及0。

公司2012年末拆入资金较2011年末增加10,000.00万元,主要是因为从中国证券金融公司转融通融入资金10,000.00万元;公司2013年末拆入资金较2012年末增加60,000.00万元,主要原因在于通过全国银行间同业拆借市场拆入资金70,000.00万元;公司2014年6月末拆入资金较2013年末减少70,000.00万元,主要系偿还全国银行间同业拆借市场拆入资金70,000.00万元所致。

拆入资金明细

万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
银行间市场拆入资金-70,000.00--
转融通融入资金 -10,000.00-
合 计-70,000.0010,000.00-

④卖出回购金融资产款

卖出回购金融资产款为公司按照回购协议先卖出再按固定价格买入债券等金融资产所融入的资金。截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司卖出回购金融资产款分别为354,285.00万元、702,604.30万元、438,150.34万元及657,802.06万元,卖出回购金融资产款占负债总额的比重分别为20.65%、36.68%、23.20%及27.05%。

公司2012年末卖出回购金融资产款较2011年末增加348,319.30万元,增幅为98.32%,主要原因在于银行间市场未到期卖出回购业务规模增加;公司2013年末卖出回购金融资产款较2012年末减少264,453.96万元,降低37.64%,主要原因在于银行间市场未到期卖出回购业务规模减少;2014年6月末卖出回购金融资产款较2013年末增加219,651.72万元,增长50.13%,主要系2014年公司开展了两融债权收益权转让及回购业务所致。

卖出回购金融资产款明细(按标的物类别列示)

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
企业债376,052.0657.17437,680.3099.89612,618.1787.19353,580.0099.80
基金--470.040.11----
金融债53,000.008.06--78,986.1311.24--
国债----11,000.001.57705.000.20
两融债权收益权228,750.0034.77------
合计657,802.06100.00438,150.34100.00702,604.30100.00354,285.00100.00

卖出回购金融资产款明细(按业务类别列示)

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(元)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
债券质押式报价回购1,499.100.233,063.400.7022,722.303.23305.000.09
两融债权收益权转让及回购228,750.0034.77------
其他卖出回购金融资产款427,552.9665.00435,086.9499.30679,882.0096.77353,980.0099.91
合计657,802.06100.00438,150.34100.00702,604.30100.00354,285.00100.00

⑤代理买卖证券款

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司代理买卖证券款分别为1,302,371.38万元、1,143,675.67万元、1,090,848.68万元及1,349,703.12万元,代理买卖证券款占负债总额的比重分别为75.90%、59.71%、57.77%及55.51%。

公司2012年代理买卖证券款较2011年减少158,695.71万元,降低12.19%, 2013年代理买卖证券款较2012年减少52,826.99万元,降低4.62%,主要原因在于受近年来中国证券市场波动及竞争加剧、投资产品日益丰富的影响,公司传统代理买卖证券业务余额持续下降。

此外,受证券信用交易业务的市场推动,近年来,公司证券信用交易业务的代理买卖证券款余额持续上升,截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末余额分别为4,964.81万元、25,915.51万元、57,445.42万元及90,122.96万元,2012年末、2013年末及2014年6月末分别较上年末增加421.98%、121.66%及56.88%。

代理买卖证券款明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
普通经纪业务        
个人1,082,997.1080.24920,092.3184.351,023,964.9589.531,188,714.0091.27
机构176,583.0613.08113,310.9610.3993,795.218.20108,692.578.35
信用业务        
个人89,512.466.6357,058.705.2325,657.962.2417.340.00
机构610.510.05386.720.04257.550.024,947.470.38
合计1,349,703.12100.001,090,848.68100.001,143,675.67100.001,302,371.38100.00

⑥应付职工薪酬

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司应付职工薪酬分别为23,904.61万元、25,161.29万元、34,228.51万元及28,263.33万元,应付职工薪酬占负债总额的比重分别为1.39%、1.31%、1.81%及1.16%。

公司根据绩效管理办法对员工进行考评和管理,严格按照董事会薪酬考核与提名委员会制定相关计提标准提取绩效工资和奖金,2013年末,应付职工薪酬余额较2012年末增加9,067.22万元,增长36.04%,主要是因为当期计提的工资、奖金、津贴及补贴增加。截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,工资、奖金、津贴及补贴占当期末应付职工薪酬的比例分别为94.35%、92.37%、93.30%、91.37%。

应付职工薪酬明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
工资、奖金、津贴及补贴25,823.5991.3731,935.7593.3023,241.2692.3722,555.1894.35
职工福利费--------
社会保险费236.340.84235.070.69165.680.66205.350.86
住房公积金260.780.92213.170.62187.870.7577.860.33
工会经费和职工教育经费1,477.325.231,414.674.131,267.415.04932.833.90
因解除劳动关系给予的补偿--------
企业年金465.301.65429.841.26299.081.19133.400.56
合计28,263.33100.0034,228.51100.0025,161.29100.0023,904.61100.00

⑦应交税费

公司的应交税费主要包括营业税、企业所得税、城市维护建设税、教育费附加及地方教育费附加、个人所得税、利息税等。截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司应交税费分别为19,994.18万元、14,885.88万元、23,923.52万元及18,797.82万元,应交税费占负债总额的比重分别为1.17%、0.78%、1.27%及0.77%。

公司2012年应交税费较2011年减少5,108.30万元,降低25.55%,主要原因系应交个人所得税的减少。公司2013年应交税费较2012年增加9,037.64万元,增幅为60.71%,主要原因在于企业所得税以及限售股个人所得税计提额的增加。

应交税费明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
营业税6,417.7934.141,749.467.317,447.6250.033,458.0817.30
城市维护建设税416.892.22102.120.43512.523.44228.641.14
教育费附加及地方教育费附加296.951.5872.410.30318.702.14103.180.52
企业所得税9,900.9452.6715,674.5165.525,537.2437.207,764.3938.83
个人所得税1,621.758.636,245.7426.11773.225.198,058.7240.31
利息税10.500.0627.220.1142.460.2942.680.21
其他133.000.7152.060.22254.111.71338.491.69
合计18,797.82100.0023,923.52100.0014,885.88100.0019,994.18100.00

⑧应付款项

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司应付款项分别为9,554.03万元、13,941.02万元、16,444.80万元及22,981.08万元,应付款项占负债总额的比重分别为0.56%、0.73%、0.87%及0.95%。

公司应付款项2012年末余额比2011年末余额增加4,386.99万元,增长45.92%,主要系待交收清算款增加以及预收股权转让款所致;2013年末余额比2012年末余额增加2,503.78万元,增长17.96%,主要系待交收清算款和员工风险金增加所致;2014年6月末余额比2013年末余额增加6,536.28万元,增长39.75%,主要系代收投资银行业务的股票认购保证金增加所致。

⑨应付利息

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司应付利息分别为272.00万元、745.88万元、2,106.10万元及4,298.96万元,应付利息占负债总额的比重分别为0.02%、0.04%、0.11%及0.18%。

公司2012年末应付利息较2011年末增加473.88万元,增幅为174.22%,主要原因系卖出回购金融资产利息的增加;公司2013年末应付利息较2012年末增加1,360.21万元,增幅为182.36%,主要原因系发行短期融资券导致应付利息增加;公司2014年6月末应付利息较2013年末增加2,192.86万元,增幅为104.12%,主要原因系卖出回购金融资产款利息增加较多。

应付利息明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
客户资金存款利息124.692.90104.324.95119.4016.01161.3859.33
拆入资金利息--60.862.8928.363.80--
短期融资券利息1,335.6231.071,378.6365.46----
卖出回购金融资产利息2,423.7156.38446.1721.18598.1380.19110.6240.67
利率互换利息395.549.20114.005.41----
短期借款利息18.370.432.120.10----
柜台业务利息1.030.02      
合计4,298.96100.002,106.10100.00745.88100.00272.00100.00

⑩预计负债

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司预计负债分别为2,000.00万元、0万元、2,729.82万元及1,358.22万元,预计负债占负债总额的比重分别为0.12%、0、0.14%及0.06%。

预计负债2011年度、2012年度发生转回及支付的原因系了结诉讼事项所致,2013年及2014年6月末的预计负债余额系公司作为管理人按照承诺有限补偿责任条款,预计应支付给客户的补偿款。

其他负债

公司的其他负债包括应付股利、代理兑付证券款、期货风险准备金以及长期应付款。截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司其他负债分别为3,510.90万元、4,276.93万元、5,994.56万元及69,392.62万元,其他负债占负债总额的比重分别为0.20%、0.22%、0.32%及2.85%。

公司2012年末其他负债较2011年末增加766.03万元,增幅为21.82%,2013年末较2012年末增加1,717.63万元,增幅为40.16%,主要原因均系计提期货风险准备金增加所致,其中2013年末,由于非同一控制下合并湘财祈年转入期货风险准备金798.51万元;2014年6月末其他负债较2013年末增加63,398.06万元,增幅为1,057.59%,主要原因系计提2013年度应付股利。

其他负债明细

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
应付股利59,507.6285.75226.783.78226.785.30226.786.46
代理兑付证券款1,469.152.121,469.1524.511,469.1534.351,469.1541.85
存入保证金_履约保证金_权益类收益互换3,758.235.42------
期货风险准备金4,493.226.484,131.6668.922,403.5556.201,642.2946.78
长期应付款164.400.24166.962.79177.454.15172.684.92
合计69,392.62100.005,994.56100.004,276.93100.003,510.90100.00

2、盈利能力分析

公司合并口径近三年及一期的主要盈利指标如下:

单位:万元

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
营业收入176,374.20304,793.99228,608.15186,351.88
营业支出92,131.19178,054.03150,753.41139,466.57
营业利润84,243.00126,739.9677,854.7446,885.30
利润总额84,457.43127,624.3884,621.5558,611.03
净利润66,226.44100,621.3068,301.4143,498.28
归属于母公司股东的净利润66,206.00100,585.8468,301.4143,498.28
营业利润率47.76%41.58%34.06%25.16%
净利润率37.55%33.01%29.88%23.34%

注:营业利润=营业收入-营业支出

营业利润率=营业利润/营业收入100%

净利润率=净利润/营业收入100%

(1)营业收入

报告期内,发行人按业务分类的营业收入明细如下:

单位:万元

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
证券及期货经纪业务113,591.4864.40213,946.8170.19143,732.4862.87152,287.6081.72
证券自营业务31,258.6417.7252,202.7217.1343,083.1518.85-3,365.68-1.81
投资银行业务19,850.1111.2516,482.115.4123,576.7410.3119,059.1510.23
资产管理业务5,633.853.198,985.062.956,845.962.998,125.504.36
其他业务6,040.113.4213,177.294.3211,369.824.9710,245.315.50
合计176,374.20100.00304,793.99100.00228,608.15100.00186,351.88100.00

报告期内,发行人按会计口径分类的营业收入明细如下:

单位:万元

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
手续费及佣金净收入93,833.1953.20175,025.8557.42132,835.5358.11152,777.6281.98
其中:经纪业务手续费净收入67,449.8738.24149,344.4649.00102,862.7245.00125,868.8567.54
投资银行业务手续费净收入19,578.2111.1016,083.895.2822,536.749.8618,231.039.78
资产管理业务手续费净收入5,626.633.198,958.822.946,836.692.998,125.504.36
利息净收入32,357.3018.3552,004.8017.0639,843.2117.4328,414.5915.25
投资收益39,954.1622.6576,865.6425.2244,129.9419.3015,363.358.24
其中:对联营企业和合营企业的投资收益1,417.440.801,899.080.621,726.070.761,756.440.94
公允价值变动收益9,883.055.60452.540.1511,287.904.94-10,406.34-5.58
汇兑收益55.530.03-163.02-0.05-25.77-0.01-258.58-0.14
其他业务收入290.960.16608.180.20537.330.24461.240.25
营业收入合计176,374.20100.00304,793.99100.00228,608.15100.00186,351.88100.00

从公司的收入结构分析,证券及期货经纪业务、自营业务、投资银行业务、资产管理业务在公司业务收入构成中占主要地位。证券及期货经纪业务是公司最主要的收入来源,但随着近年来,公司创新业务增长迅速,公司的业务模式发生了一定变化,营业收入来源趋于多元化。未来公司将充分发挥已经形成的竞争优势,把握金融创新业务的机会,寻求新的利润增长点,逐渐打破完全依赖传统经纪业务的盈利模式。

2012年,公司面对严峻的行业形势,适时调整经营思路,把握有利的市场机遇,较好地完成了各项目标任务,实现营业收入228,608.15万元,同比上升22.68%。2012年,公司零售业务实现股票基金交易量11,306.48亿元,同比下降23.65%,市场份额1.75%,行业排名第17位,与上年持平;期末托管市值2,199亿元,行业排名第21位,同比上升2位。公司证券自营业务收入大幅改善,2012年,实现业务收入43,083.15万元,同比增长1,380.07%。投资银行业务积极拓宽项目开发渠道,加大项目开拓力度,业务发展持续向好,2012年实现业务收入23,576.74万元,同比增长23.70%。公司资产管理业务通过组织架构再造,加强投研团队和产品设计交流,进一步丰富了产品类型,产品投研能力稳步提升,初步形成品牌效应;2012年,公司共发行3只大集合产品,2012年末管理集合理财产品达到14只,定向理财产品19只,境内受托资产管理业务规模217.36亿元,行业排名第25位,实现境内资产管理业务净收入6,500.98万元,行业排名第14位。

2013年,受国内经济增速放缓和流动性收紧等因素影响,沪深两市呈现震荡运行格局。面对复杂多变的市场形势和激烈的行业竞争,公司调整业务发展思路,紧紧围绕年初工作部署,大力推进业务转型和创新发展,强化市场导向和客户导向,努力扩大规模,不断优化结构,深化资源整合,经营业绩同比大幅增长,实现营业收入304,793.99万元,同比增长33.33%;2013年,公司零售业务实现股票基金交易量16,743.17亿元,同比增长48.08%,市场份额1.73%,行业排名第17位,与上年持平;期末托管市值2,917亿元,行业排名第19位,同比上升3位。公司证券自营业务保持稳健投资风格,收益率稳步提升,2013年,实现业务收入52,202.72万元,同比增长21.17%。投资银行业务2013年实现业务收入16,482.11万元,其中新三板业务市场排名显著提升,推荐挂牌企业14家,排名第2 位,新增签约推荐挂牌企业35家。公司资产管理业务通过组织架构再造,加强投研团队和产品设计交流,进一步丰富了产品类型,产品投研能力稳步提升,初步形成品牌效应;2013年,公司新成立集合理财产品9只,管理集合理财产品21只,产品覆盖分级、短期理财、定向增发、股票质押等,资产规模150亿元,17只产品实现正收益,1只产品业绩排名进入前10%。公司资产管理业务实现净收入7,460.81万元。

(2)营业支出

单位:万元

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
营业税金及附加10,440.5311.3314,856.708.3410,189.956.7610,190.727.31
业务及管理费81,228.4088.17157,347.0888.37139,854.4092.77128,996.2792.49
资产减值损失443.130.485,787.563.25638.740.42218.910.16
其他业务成本19.130.0262.680.0470.320.0560.680.04
合计92,131.19100.00178,054.03100.00150,753.41100.00139,466.57100.00

①营业税金及附加

2011年度、2012年度、2013年度及2014年1-6月,公司营业税金及附加分别为10,190.72万元、10,189.95万元、14,856.70万元及10,440.53万元,占营业支出的比重分别为7.31%、6.76%、8.34%及11.33%。其中2013年营业税金及附加有较大幅度增加,主要是公司计税营业收入增加所致。

②业务及管理费

业务及管理费是公司主要的营业支出项目,2011年度、2012年度、2013年度及2014年1-6月,公司业务及管理费分别为128,996.27万元、139,854.40万元、157,347.08万元及81,228.40万元,占营业支出的比重分别为92.49%、92.77%、88.37%及88.17%。其中,职工薪酬是业务及管理费的主要组成部分,报告期内职工薪酬分别为68,253.75万元、83,511.88万元、101,256.71万元及57,058.59万元。

2012年、2013年度公司业务及管理费较上年分别增加10,858.14万元、17,492.68万元,增幅分别为为8.42%、12.51%,主要原因是公司拓展业务渠道、加大业务创新,增设营业网点、引进优秀人才,员工结构和薪酬激励政策调整使得职工薪酬的支出增加。

③资产减值损失

2012年度,公司资产减值损失为638.74万元,较上年度增长419.83万元,增幅为191.78%,主要原因是计提的坏账损失增加。

2013年度,资产减值损失5,787.56万元,较上年度增长5,148.82万元,增幅为806.09%,主要原因是计提的可供出售金融资产减值损失以及商誉减值损失增加。

(3)净利润

报告期内,公司净利润逐年增长,2011年度、2012年度、2013年度以及2014年1-6月公司的净利润分别为43,498.28万元、68,301.41万元、100,621.30万元、66,226.44万元。

2012年,面对A股市场持续低迷,行业经纪业务收入持续整体下滑的形势,公司调整经营发展思路,把握市场机遇,自营业务收入快速提升,并且有效控制成本,盈利情况良好,净利润同比增长57.02%,反映了公司较强的盈利能力和风险控制能力。

2013年,面对复杂多变的市场形势和激烈的行业竞争,以及国内经济增速放缓和流动性收紧的宏观环境,沪深两市呈现震荡运行格局,公司大力推进业务转型和创新发展,强化市场导向和客户导向,努力扩大规模,不断优化结构,深化资源整合,经纪业务收入回升,自营业务及投行业务稳定,实现经营业绩较2012年大幅增长,净利润同比增长47.32%。

3、现金流量分析

公司合并口径最近三年及一期的现金流量情况如下:

单位:万元

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
经营活动产生的现金流量净额317,737.48-232,609.21-179,469.59-1,118,336.64
投资活动产生的现金流量净额-7,361.10-31,414.07-18,267.78-31,118.40
筹资活动产生的现金流量净额68,430.55152,792.28-23,712.34177,000.34
现金及现金等价物净增加额378,862.99-111,916.21-221,456.40-973,135.13

(1)经营活动产生的现金流量

2011年度,公司经营活动产生的现金流量净额-1,118,336.64万元,其中:现金流入432,223.24万元,占现金流入总量的62.48%,主要系收取利息、手续费及佣金增加现金228,625.33万元,债券回购业务净增加现金162,605.00万元;现金流出1,550,559.88万元,占现金流出总量的93.17%,主要系客户存放的交易结算资金减少992,673.66万元,购买和处置金融资产净流出现金208,530.43万元,支付给职工及为职工支付的现金86,797.82万元,融资融券业务融出资金增加70,926.51万元,支付存出保证金37,590.89万元,以及支付利息、手续费及佣金、各项税费、日常经营费用等流出现金。

2012年度,公司经营活动产生的现金流量净额-179,469.59万元,其中:经营活动现金流入432,059.40万元,占现金流入总量的96.94%,主要系收取利息、手续费及佣金增加现金210,142.93万元,回购业务净增加现金208,358.90万元,转融通业务融入资金10,000万元;经营活动现金流出611,528.98万元,占现金流出总量的91.66%,主要系客户交易结算资金减少158,695.71万元,购买和处置金融资产净流出现金152,565.48万元,融资融券业务融出资金104,925.76万元,支付给职工及为职工支付的现金82,522.10万元。2012年度经营活动现金流出较2011年度减少60.56%,主要系客户交易结算资金净流出减少,以及购买和处置金融资产净支付现金减少。

2013年,公司经营活动产生的现金流量净额-232,609.21万元,其中:经营活动现金流入665,565.55万元,占现金流入总量的60.19%,主要系购买和处置金融资产净增加现金296,288.74万元,收取利息、手续费及佣金增加现金270,476.02万元,拆入资金净增加现金60,000.00万元;经营活动现金流出898,174.76万元,占现金流出总量的73.81%,主要系融资融券业务融出资金增加380,308.80万元,回购业务净减少现金242,225.49万元,支付给职工及为职工支付的现金92,018.05万元,客户交易结算资金减少52,826.99万元,支付利息、手续费及佣金的现金49,987.07万元。

2014年1-6月、2013年度、2012年度及2011年度公司经营性支付主要内容如下:

单位:万元

 2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
经营活动现金流出总计393,606.83898,174.76611,528.981,550,559.88
其中:    
交易性金融资产支付净额--152,565.48208,530.43
融出资金净增加额132,525.41380,308.80104,925.7670,926.51
代理买卖证券支付的现金净额-52,826.99158,695.71992,673.66
回购业务资金净减少额-242,225.49--
拆入资金净减少额70,000.00---
支付给职工以及为职工支付的现金61,440.1692,018.0582,522.1086,797.82
小计263,965.57767,379.32498,709.051,358,928.42
占总体比重67.06%85.44%81.55%87.64%

2014年1-6月、2013年度、2012年度及2011年度,公司合并口径经营活动现金流量净额分别为317,737.48万元、-232,609.21万元、-179,469.59万元、-1,118,336.64万元,2011年-2013年经营活动现金流量净额为负主要是由于代理买卖证券款流出,债券及基金投资增加,融资融券业务规模扩大及回购业务的波动共同影响所致。

①代理买卖证券款减少

2011年-2013年公司经营活动现金流净额均为负,证券二级市场持续低迷,投资者将存在券商的资金撤离导致代理买卖证券款流出是主要原因之一,2013年、2012年、2011年扣除代理买卖证券因素后的合并口径经营活动现金流量金额分别为-179,782.23万元,-20,773.88万元,-125,662.98万元。

②债券及基金投资增加

扣除代理买卖证券业务因素后的经营活动现金流量净额仍为负的主要原因系公司根据报告期内资本市场走势持续加大对债券和基金投资,2010年-2012年期末,公司交易性债券投资的交易成本分别为225,072.45万元、346,301.77万元以及661,406.42万元;交易性金融资产中基金的投资成本分别为4,894.86万元、16,537.30万元和113,871.20万元,债券和基金投资规模的增加也是2011年以及2012年经营性现金流出的重要原因之一。

单位:万元

 2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-312010-12-31
交易性债券投资—投资成本407,832.11406,645.45661,406.42346,301.77225,072.45
现金流出金额1,186.66-254,760.97315,104.65121,229.32-
交易性金融资产(基金)—投资成本5,916.21104,297.37113,871.2016,537.304,894.86
现金流出金额-98,381.16-9,573.8397,333.9011,642.44-
现金流出金额合计-97,194.50-264,334.80412,438.55132,871.76-

③融资融券业务规模扩大及回购业务影响

近三年来,自2010年11月底取得融资融券资质后,公司积极开展融资融券业务,导致融出资金规模持续增大,截至2011年末、2012年末及2013年末,公司融出资金规模分别为75,624.63万元、180,550.39万元及560,849.17万元,呈快速上升的趋势,是近期公司经营性现金流出的主要原因;公司开展买入返售及卖出回购业务对经营性现金流造成波动,2013年度由于卖出回购金融资产规模大幅减少264,453.96万元,造成经营性现金的大幅流出。

单位:万元

 2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
融出资金规模693,384.60560,859.20180,550.3975,624.63
融资融券业务

现金流出金额

132,525.40380,308.81104,925.76-
买入返售金融资产规模196,527.50117,731.92139,960.40-
现金流出金额78,795.58-22,228.48139,960.40-
卖出回购金融资产规模657,802.06438,150.34702,604.30354,285.00
现金流出金额-219,651.72264,453.96-348,319.30-
回购业务现金流出

金额合计

-140,856.14242,225.48-208,358.90-

(2)投资活动产生的现金流量

2011年度,公司投资活动产生的现金流量净额-31,118.40万元,其中:现金流入11,430.88万元,占现金流入总量的1.65%,主要系取得投资收益收到现金3,099.08万元,收回自认购集合理财产品投资收到现金3,864.48万元,处置固定资产等收到现金4,467.33万元;现金流出42,549.28万元,占现金流出总量的2.56%,主要系公司对外直接投资、以及根据资产管理合同约定自认购集合理财产品支付现金30,208.36万元,营业场所装修、购建固定资产等长期资产支付现金12,340.92万元。

2012年度,公司投资活动产生的现金流量净额-18,267.78万元,其中:投资活动现金流入13,654.93万元,占现金流入总量的3.06%,主要系取得投资收益收到现金3,295.35万元,收回投资收到现金2,837.48万元,处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回现金7,522.10万元;投资活动现金流出31,922.71万元,占现金流出总量的4.78%,主要系子公司吸收合并、对外直接投资以及母公司自认购集合理财产品支付现金21,822.02万元,营业场所装修、购建固定资产等长期资产支付现金10,100.69万元。2012年度投资活动产生的现金流量净额较2011年度增加41.30%,主要系对外直接投资和母公司自认购集合理财产品支付现金减少,以及处置长期资产收回现金增加所致。

2013年度,投资活动产生的现金流量净额-31,414.07万元,其中:投资活动现金流入37,187.34万元,占现金流入总量的3.36%,主要系取得投资收益收到现金27,780.30万元,收回投资收到现金9,222.92万元;投资活动现金流出68,601.41万元,占现金流出总量的5.64%,主要系子公司非同一控制下企业合并、对外直接投资以及母公司自认购集合理财产品等支付现金55,827.67万元,光谷后援中心建设、购建固定资产等长期资产支付现金12,773.74万元。2013年度投资活动产生的现金流量净额较2012年度减少71.96%,主要系母公司自认购集合理财产品支付现金增加所致。

(3)筹资活动产生的现金流量

2011年度,公司筹资活动产生的现金流量净额177,000.34万元,主要系公司通过公开增发股票方式募集资金248,137.36万元和支付股东2010年度现金股利71,137.02万元。

2012年度,公司筹资活动产生的现金流量净额-23,712.34万元,系公司支付股东2011年度现金股利。2012年度筹资活动现金流入较2011年度大幅减少,主要系在2011年公司通过公开增发股票方式募集资金248,137.36万元所致;2012年度筹资活动现金流出较2011年度减少66.67%,系2012年支付股东现金股利较2011年减少47,424.68万元。

2013年,公司筹资活动产生的现金流量净额152,792.28万元,其中:筹资活动现金流入402,936.75万元,占现金流入总量的36.44%,主要系公司发行短期融资券募集资金收到现金400,000.00万元所致;筹资活动现金流出250,144.47万元,占现金流出总量的20.55%,主要系公司短期融资券到期兑付支付本金200,000.00万元、公司支付股东2012年度现金股利47,424.68万元所致。2013年度筹资活动产生的现金流量净额较2012年度增加744.36%,主要系公司通过发行短期融资券募集资金导致的现金净流入。

4、偿债能力分析

项目2014年1-6月2013-12-312012-12-312011-12-31
资产负债率45.85%38.59%38.91%26.44%
流动比率(倍)1.781.821.821.86
速动比率(倍)1.781.821.821.86
利息偿付率100%100%100%100%
利息保障倍数(倍)5.176.598.638.70
到期贷款偿还率100%100%--
归属于上市公司股东的每股净资产(元/股)5.385.355.114.85

2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,公司合并口径扣除代理买卖证券款和代理承销证券款的资产负债率分别为26.44%、38.91%、38.59%及45.85%。2012年公司由于公司增加杠杆,卖出回购交易规模增加,资产负债率有所上升;2013年公司通过发行短期融资券以及卖出回购金融资产等方式融资,资产负债率与2012年基本持平;2014年公司通过开展两融债权收益权转让及回购业务、借入短期及长期借款、发行短期融资券方式筹措资金增加,资产负债率有所上升。

公司始终坚持稳健的财务政策,资产负债率较低,资产流动性较高,必要情况下可以通过流动资产变现来补充偿债资金需求。截至2014年6月30日,公司可快速变现资产余额2,108,081.17万元,其中,自有货币资金312,974.66万元,自有结算备付金32,735.05万元,融出资金693,384.60万元,交易性金融资产570,992.81万元,可供出售金融资产(不含信托和集合理财产品)301,466.55万元,买入返售金融资产196,527.50万元。公司可以根据本期公司债券偿付需要,通过持有债券到期或出售、出售基金、减少金融资产投资等方式改善经营活动现金流,为公司债券的本息偿付提供保证。

此外,公司信誉良好,在境内交易所和银行间市场具有较好的资信水平,与各大银行保持合作关系,可以合理的成本通过信用拆借工具、债券质押回购工具、发行短期融资券及其他经主管部门批准的方式进行外部融资,渠道较为畅通,用以应对公司经营活动现金流量波动所引起的流动性风险。因此公司整体偿债能力较高,偿债风险较低,经营性活动现金波动引起的流动性风险对于本次公司债未来偿付能力的影响较小。

(二)母公司财务报表口径

1、资产负债构成分析

(1)资产构成分析

母公司资产由客户资产和自有资产组成,客户资产主要包括客户资金存款和客户备付金,自有资产以交易性金融资产、可供出售金融资产及自有资金存款为主,整体资产流动性较强。

扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后,截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末公司的总资产分别为1,540,126.37万元、1,966,066.67万元、2,044,310.93万元及2,309,791.68万元,呈现逐年增长态势。

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
货币资金1,193,968.9235.12806,188.1027.641,052,812.0235.711,243,436.2946.47
其中:客户存款968,198.0428.48720,499.4424.70866,907.8329.401,032,026.9638.57
结算备付金164,882.924.85192,117.586.59127,387.334.32139,374.465.21
其中:客户备付金127,614.563.75150,819.575.17102,134.773.4686,554.713.23
拆出资金--------
融出资金679,570.6419.99552,514.6218.94178,216.266.0475,624.632.83
交易性金融资产547,415.0816.10565,411.7419.38819,649.1627.80384,712.9314.38
衍生金融资产--------
买入返售金融资产196,527.505.78117,731.924.04139,960.404.75--
应收款项8,997.060.263,518.570.122,670.840.092,294.070.09
应收利息34,058.181.0034,934.981.2032,743.201.1127,323.091.02
存出保证金10,286.460.307,101.660.2434,295.511.1627,864.301.04
可供出售金融资产364,138.0710.71437,210.3014.99385,621.7813.08598,930.6922.38
持有至到期投资--------
长期股权投资160,441.954.72158,814.885.44140,156.884.75128,108.114.79
投资性房地产--------
固定资产28,192.030.8327,968.280.9617,237.310.5818,983.650.71
在建工程263.420.01148.970.014,020.850.142,001.380.07
无形资产3,576.300.113,574.150.123,323.740.112,965.620.11
商誉--------
递延所得税资产2,887.230.084,074.880.142,637.730.0911,295.890.42
其他资产4,502.810.135,525.970.197,775.760.2613,110.260.49
资产总计3,399,708.56100.002,916,836.59100.002,948,508.76100.002,676,025.36100.00

①货币资金

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,母公司货币资金分别为1,243,436.29万元、1,052,812.02万元、806,188.10万元及1,193,968.92万元,占母公司资产总额的比重分别为46.47%、35.71%、27.64%、35.12%,呈逐年下降的趋势。

2012年末,母公司货币资金较2011年末减少190,624.27万元,降低15.33%,2013年末较2012年末减少246,623.92万元,降低23.43%,主要原因为受国内证券市场长期低迷,传统代理买卖证券业务客户资金存款随之减少,以及融资融券业务快速发展导致公司自有存款减少;2014年6月末货币资金比2013年末增加387,780.82万元,增幅48.10%,主要系2014年客户交易结算资金净流入较多所致。

②结算备付金

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,母公司结算备付金分别为139,374.46万元、127,387.33万元、192,117.58万元及164,882.92万元,占母公司资产总额的比重分别为5.21%、4.32%、6.59%、4.85%。

2012年末,母公司结算备付金较2011年末减少11,987.13万元,降低8.60%, 主要原因为受市场行情影响,交易量下降,母公司自有备付金减少。2013年末较2012年末增加增加64,730.25万元,增幅为50.81%,主要原因为2013年证券市场成交较2012年活跃,母公司自有备付金及客户备付金均有所增长。

③融出资金

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,母公司融出资金分别为75,624.63万元、178,216.26万元、552,514.62万元及679,570.64万元,占母公司资产总额的比重分别为2.83%、6.04%、18.94%、19.99%。

2012年末,母公司融出资金较2011年末增加102,591.63万元,增幅为135.66%,2013年末较2012年末增加374,298.36万元,增幅为210.02%,原因在于母公司信用交易业务的快速发展。

④交易性金融资产

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,母公司交易性金融资产分别为384,712.93万元、819,649.16万元、565,411.74万元及547,415.08万元,占母公司资产总额的比重分别为14.38%、27.80%、19.38%、16.10%。

2012年末,母公司交易性金融资产较2011年末增加434,936.23万元,增幅为113.05%;2013年末较2012年末减少254,237.42万元,降低31.02%,交易性债券金融资产投资规模的变化是母公司交易性金融资产余额增减变化的主要因素。

⑤可供出售金融资产

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,母公司可供出售金融资产分别为598,930.69万元、385,621.78万元、437,210.30万元及364,138.07万元,占母公司资产总额的比重分别为22.38%、13.08%、14.99%、10.71%。

2012年末,母公司可供出售金融资产较2011年末减少213,308.91万元,降低35.61%,主要是因为母公司可供出售债券投资规模减少所致;2013年末较2012年末增加51,588.53万元,增幅为13.38%,主要是因为母公司可供出售股票和自认购集合理财产品增加的规模超过母公司可供出售债券减少规模所致。

⑥买入返售金融资产

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,母公司买入返售金融资产分别为0万元、139,960.40万元、117,731.92万元及196,527.50万元,占母公司资产总额的比重分别为0、4.75%、4.04%、5.78%。

2012年末,母公司买入返售金融资产较2011年末增加139,960.40万元,主要是因为母公司银行间市场未到期买入返售业务和约定购回式证券交易规模增加所致;2013年末较2012年末减少22,228.47万元,降低15.88%,主要是母公司银行间市场买入返售业务规模下降,到期返售减少的金融资产规模超过公司约定购回式证券交易和股票质押式回购业务的增长规模所致;2014年6月末较2013年末增长78,795.58万元,增长66.93%,主要系股票质押式回购业务规模增长所致。

⑦长期股权投资

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,母公司长期股权投资分别为128,108.11万元、140,156.88万元、158,814.88万元及160,441.95万元,占母公司资产总额的比重分别为4.79%、4.75%、5.44%、4.72%。

2012年末,母公司长期股权投资较2011年末增加12,048.77万元,增幅为9.41%,其中按权益法核算的长期股权投资增加1,048.77万元,主要是因为长信基金管理有限责任公司实现的经营利润按权益法核算增加长期股权投资价值所致;按成本法核算的长期股权投资增加11,000.00万元,主要是因为对子公司长江期货的投资增加所致;

2013年末较2012年末增加18,657.99万元,增幅为13.31%,其中按权益法核算的长期股权投资增加2,052.01万元,主要是因为长信基金管理有限责任公司实现的经营利润按权益法核算增加长期股权投资价值及上海长江财富资产管理有限公司的投资增加所致,按成本法核算的长期股权投资增加16,605.98万元,主要是因为对子公司长江资本的投资增加、对汉口银行的股权处置及新增对武汉股权托管交易中心有限公司的股权投资所致。

(2)负债构成分析

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,母公司负债总额扣除代理买卖证券款以及代理承销证券款后的负债余额分别为404,070.55万元、763,224.07万元、785,003.19万元及1,046,191.11万元。

单位:万元

项目2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
短期借款--------
应付短期融资券250,000.0011.70200,000.0012.07----
拆入资金--70,000.004.2210,000.000.57--
交易性金融负债--------
衍生金融负债896.100.04239.170.01----
卖出回购金融资产款657,802.0630.79438,150.3426.43702,604.3040.25354,285.0023.01
代理买卖证券款1,089,916.8851.02872,525.6652.64982,442.1056.281,135,898.9973.76
代理承销证券款--------
应付职工薪酬27,522.661.2933,564.982.0323,033.681.3219,074.501.24
应交税费18,048.320.8422,659.541.3712,879.690.7417,809.931.16
应付款项18,722.850.8813,099.260.7912,264.580.708,933.180.58
应付利息4,280.590.202,103.980.13745.880.04272.000.02
预计负债1,358.220.062,729.820.16--2,000.000.13
长期借款--------
应付债券--------
递延所得税负债2,825.300.13760.170.05----
其他负债64,735.013.031,695.930.101,695.930.101,695.930.11
负债合计2,136,107.99100.001,657,528.85100.001,745,666.16100.001,539,969.54100.00

①应付短期融资券

2013年末母公司应付短期融资券余额为200,000.00万元,占负债的比重为10.59%。2014年6月末应付短期融资券余额为250,000.00万元,占负债的比重为11.70%。

母公司为配合证券交易投资业务资产配置和业务创新,于2013年发行两期短期融资券,分别为13长江证券CP001及13长江证券CP002,其中13长江证券CP001的发行日期为2013年9月10日,金额共计200,000.00万元;13长江证券CP002的发行日期为2013年11月25日,金额共计200,000.00万元。上述两期短期融资券已分别于2013年12月10日、2014年2月23日到期偿还完毕。

母公司于2014年5月22日在境内发行25亿元的2014年度第一期短期融资券,期限为90天,债券信用评级为A-1级,发行主体信用等级为AAA级,票面年利率为5.00%。该期短期融资券已于2014年8月21日兑付。

②卖出回购金融资产款

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,母公司卖出回购金融资产款分别为354,285.00万元、702,604.30万元、438,150.34万元及657,802.06万元,占母公司负债总额的比重分别为23.01%、40.25%、26.43%、30.79%。

2012年末,母公司卖出回购金融资产款较2011年末增加348,319.30万元,增幅为98.32%,2013年末较2012年末减少264,453.96万元,降低37.64%,银行间市场未到期卖出回购业务规模的变化是母公司卖出回购金融资产款余额增减变化的主要因素;2014年6月末母公司卖出回购金融资产款较2013年末增加219,651.72万元,增幅为50.13%,主要系2014年公司开展了两融债权收益权转让及回购业务所致。

③代理买卖证券款

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,母公司代理买卖证券款分别为1,135,898.99万元、982,442.10万元、872,525.66万元及1,089,916.88万元,占母公司负债总额的比重分别为73.76%、56.28%、52.64%、51.02%。

2012年末,母公司代理买卖证券款较2011年末减少153,456.90万元,降低13.51%,2013年末较2012年末减少109,916.44万元,降低11.19%。主要原因在于受近年来中国证券市场波动及竞争加剧、投资产品日益丰富的影响,公司传统代理买卖证券业务余额下降。2014年6月末较2013年末增加217,391.22万元,增长24.92%,主要系证券市场回暖导致代理买卖证券业务余额增长所致。总体而言,代理买卖证券款余额波动与证券市场波动趋势一致。

④应付职工薪酬

截至2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,母公司应付职工薪酬分别为19,074.50万元、23,033.68万元、33,564.98万元及27,522.66万元,占母公司负债总额的比重分别为1.24%、1.32%、2.03%、1.29%。

2012年末,母公司应付职工薪酬较2011年末增加3,959.18万元,增幅为20.76%, 2013年末较2012年末增加10,531.30万元,增幅为45.72%。应付职工薪酬的增长主要是因为随着公司业务、人员规模的扩大,应计提的工资、奖金、津贴及补贴增加。

2、盈利能力分析

母公司近三年及一期的主要盈利指标如下:

单位:万元

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
营业收入152,627.90270,640.24209,661.66161,118.82
营业支出73,707.24144,787.78127,235.59116,914.55
营业利润78,920.67125,852.4682,426.0844,204.27
利润总额79,100.43126,544.0887,523.2954,423.64
净利润62,080.50100,523.0473,693.9242,120.87

(1)营业收入

报告期内,母公司按会计口径细分营业收入明细如下:

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)金额比例(%)
手续费及佣金净收入74,582.8648.87148,618.0354.91110,049.9352.49127,596.0979.19
其中:经纪业务手续费净收入60,058.5939.35131,497.1048.5988,916.8342.41115,480.9071.67
投资银行业务手续费净收入8,267.025.429,021.443.3314,032.736.693,437.452.13
资产管理业务手续费净收入5,078.763.337,460.812.766,500.983.108,125.505.04
利息净收入28,747.1818.8346,103.9017.0435,227.7516.8023,614.6514.66
投资收益39,197.6225.6875,590.4327.9352,917.1725.2420,074.7412.46
其中:对联营企业和合营企业的投资收益1,449.320.951,864.020.691,722.350.821,764.991.10
公允价值变动收益9,793.446.42-43.43-0.0211,023.585.26-10,333.04-6.41
汇兑收益37.110.02-160.36-0.06-6.610.00-258.16-0.16
其他业务收入269.700.18531.690.20449.850.21424.540.26
营业收入合计152,627.90100.00270,640.24100.00209,661.66100.00161,118.82100.00

从收入结构看,手续费及佣金净收入是母公司营业收入的主要组成部分,主要包括经纪业务手续费净收入、投资银行业务手续费净收入以及资产管理业务手续费净收入。2011年度、2012年度、2013年度及2014年1-6月,母公司手续费及佣金净收入分别为127,596.09万元、110,049.93万元、148,618.03万元及74,582.86万元,占营业收入的比例分别为79.19%、52.49%、54.91%及48.87%。其中,经纪业务手续费净收入2012年度较上年度下降26,564.07万元,降幅23.00%,主要是因为股市低迷,交易萎缩,市场手续费及佣金率普降,2013年度较上年度上升42,580.27万元,增幅47.89%,主要是因为市场回暖,交易量增长。

2011年度、2012年度、2013年度及2014年1-6月,母公司利息净收入分别为23,614.65万元、35,227.75万元、46,103.90万元及28,747.18万元,占营业收入的比重分别为14.66%、16.80%、17.04%及18.83%,呈逐年增长的态势。

2011年度、2012年度、2013年度及2014年1-6月,扣除对联营企业和合营业务的投资收益后,母公司投资收益和公允价值变动之和分别为7,976.71万元、62,218.40万元、73,682.98万元及47,541.74万元,占营业收入的比例为4.95%、29.68%、27.23%及31.15%。母公司在报告期股票市场波动较大的情况下实现了较好的收益。

总体上看,近三年母公司营业收入稳步增加。2012年度,母公司实现营业收入209,661.66万元,比2011年度增长48,542.84万元,增幅为30.13%;2013年度,母公司实现营业收入270,640.24万元,比2012年度增长60,978.58万元,增幅为29.08%。母公司在市场变化较大的情况下,实现了各项业务的稳步快速增长。

(2)营业支出

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
营业税金及附加8,657.5613,378.518,701.588,537.18
业务及管理费64,523.51127,670.75118,296.57108,302.21
资产减值损失507.933,703.10207.8948.17
其他业务成本18.2335.4229.5426.99
合计73,707.24144,787.78127,235.59116,914.55

①营业税金及附加

母公司营业税按应税收入的5%计缴,并按营业税的一定比例缴纳城市维护建设税及教育费附加等。2011年度、2012年度、2013年度及2014年1-6月,母公司营业税金及附加分别为8,537.18万元、8,701.58万元、13,378.51万元及8,657.56万元。营业税金及附加支出与营业收入相关度较高,营业税金及附加变化主要受营业收入变化带来营业税金及附加计提基础变化的影响。

②业务及管理费

母公司业务及管理费主要包括职工薪酬、租赁费、业务招待费、数据通讯费、折旧费、公杂费、差旅费、长期待摊费用摊销、物业费、信息费等。2011年度、2012年度、2013年度及2014年1-6月,母公司业务及管理费分别为108,302.21万元、118,296.57万元、127,670.75万元及64,523.51万元。2012年度公司业务及管理费较2011年度增加9,994.36万元,增幅为9.23%, 2013年公司业务及管理费较2012年度增加9,374.18万元,增幅为7.92%。

③资产减值损失

2012年度,公司资产减值损失为207.89万元,较上年度增长159.72万元,增幅为331.55%。2013年度,资产减值损失为3,703.10万元,较上年度增长3,495.21万元,增幅为1,681.25%。

(3)净利润

母公司2011年度、2012年度、2013年度及2014年1-6月的净利润分别为42,120.87万元、73,693.92万元、100,523.04万元及62,080.50万元,呈逐步上升趋势。

3、现金流量分析

母公司最近三年及一期的现金流量情况如下:

单位:万元

项目2014年1-6月2013年度2012年度2011年度
经营活动产生的现金流量净额309,291.59-300,957.67-177,633.48-1,171,600.27
投资活动产生的现金流量净额4,005.90-30,659.05-1,258.97-30,226.24
筹资活动产生的现金流量净额46,411.56149,883.41-23,712.34176,500.34
现金及现金等价物净增加额359,746.16-181,893.67-202,611.40-1,025,584.33

(1)经营活动产生的现金流量

报告期内,母公司经营活动产生的现金流量净额波动幅度较大。2012年度经营活动产生的现金流量净额为-177,633.48万元,较2011年度少流出993,966.79万元,主要系客户交易资金转出规模缩小所致;2013年,母公司经营活动产生的现金流量净额为-300,957.67万元,较2012年度多流出123,324.19万元,主要系公司融资融券业务的规模增长导致融出资金净增加额增长同时回购业务资金净减少额增长所致。

(2)投资活动产生的现金流量

2012年度母公司投资活动产生的现金流量净额为-1,258.97万元,较2011年度年少流出28,967.27万元,主要系母公司新增对子公司投资支付现金较上年同期减少所致。2013年度母公司投资活动产生的现金流量净额为-30,659.05万元,较2012年度年多流出29,400.08万元,主要系母公司自认购集合理财产品及新增对子公司投资支付现金较上年同期增加所致。

(3)筹资活动产生的现金流量

母公司2011-2013年度筹资活动产生的现金流量净额分别为176,500.34万元、-23,712.34万元、149,883.41万元,2013年度筹资活动产生的现金流量由2012年净流出转为净流入,主要原因是2013年母公司通过发行短期融资券收到的现金流入400,000万元。

4、偿债能力分析

母公司最近三年及一期的主要偿债指标如下:

财务指标2014-6-302013-12-312012-12-312011-12-31
资产负债率45.29%38.40%38.82%26.24%
流动比率(倍)1.781.801.801.84
速动比率(倍)1.781.801.801.84
利息偿付率100%100%100%100%
利息保障倍数(倍)4.936.558.898.15
到期贷款偿还率100%100%--
净资本/总负债44.83%59.33%54.35%55.92%

2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末,母公司扣除代理买卖证券款和代理承销证券款的资产负债率分别为26.24%、38.82%、38.40%及45.29%,整体资产负债率水平较低。公司资产以货币资金、交易性金融资产等流动性较强的资产为主,此外公司具有多渠道的融资方式,因此公司整体偿债能力较高,偿债风险较低。

(三)业务目标和盈利能力的未来趋势分析

1、业务目标

2014年是实施《公司三年发展规划(2012-2014)》的最后一年,在证券业创新的大背景下,公司机遇与挑战并存。公司将坚持既定的战略目标,积极应对行业变革和复杂多变的竞争形势,围绕进入行业前十的目标,充分发挥专业优势,稳中求进,创新发展。

公司将全面探索“客户导向,条块结合”的经营管理模式,坚持重点发展零售客户业务,突破性地发展资产管理业务和“大投行”业务,扩大业务规模,加大创新力度,改善收入结构,推进转型和整合,持续提升公司综合实力,争取各业务单项指标或整体排名进入行业前十名。

(1)继续扩大规模,加快零售客户业务转型

积极推动零售客户业务从传统经纪业务向多元化财富管理业务转型,积极拓展企业、信托、保险和互联网等新渠道,抢抓IPO开闸和新三板全国扩容等机遇,通过开“大投行”业务等非通道业务开发机构客户和高净值客户,以客户升级带动有效资产增长;丰富客户开发和服务手段,不断扩大客户数量和客户资产规模;加强以投资顾问为核心的营销队伍建设,以SOME平台为支撑,做好客户细分,整合服务资源,打造财富管理体系。

(2)把握市场机遇,努力扩大信用业务规模和收入

紧跟市场形式,大力推进信用业务,努力扩大业务规模和收入;建立和完善融资融券客户服务体系,以加强杠杆政策、交易策略研究为重点,根据市场变化采取有竞争力的业务策略;加强约定购回、股票质押项目管理,以项目制为核心完善贷款管理体系,实现资金合理配置;强化分支机构对信用业务的风险管控责任,有效控制信用业务风险。

(3)提高投研能力,实现资产管理业务突破性发展

狠抓产品设计,突出产品特色,进一步丰富产品线;结合市场热点发行专户理财和小集合理财产品,扩大资产管理规模;加大人才培养与引进力度,提升投研水平和产品投资业绩;保持金融衍生品业务处于第一阵营的行业地位,积极开展权益类收益互换和场外期权业务,加强风险控制,探索建立衍生品业务较稳定的盈利模式;争取获得公募基金业务资格并设立资产管理子公司。

(4)提高项目周转率,发挥“大投行”业务龙头作用

加强“大投行”业务联动,充分发挥投行龙头作用。深耕湖北等重点区域,积极把握湖北上市公司再融资和重大资产重组等业务机会,多渠道加强项目承揽和储备;做好在会项目的沟通和推进,加快项目周转;加大力度拓展并购重组、财务顾问等非通道业务;适应事前严审到事后严惩的监管思路变化,细化发行、销售保障措施,强化质量管理。

(5)控制投资业务风险,提高收益水平

在严格控制风险的前提下提高权益类投资收益水平;调整固定收益类投资结构,进行周期性布局;提高风险识别能力,有效防范流动性风险和信用风险;加快衍生品人才培养,探索新的金融衍生品投资机会,使利率互换、国债期货业务成为新的利润增长点。

2、盈利能力的可持续性

当前证券行业正在发生重大变革,差异化发展开始凸显,市场化竞争将更加激烈。金融市场改革为证券业提供了较好的发展机遇,实质性创新增多,证券公司面临众多业务机会,盈利能力将会持续提升。但随着改革的推进,行业准入门槛降低,互联网经纪商的出现会冲击以经纪业务为主的券商,传统通道业务价值下降,行业分化成为必然。未来几年将是证券行业跨越式发展的转型期,随着投资者趋于成熟,高度同质化的服务已经不能适应客户需求,不同类型的券商会选择不同的战略定位和发展模式,差异化竞争时代真正开启。

公司作为一家总部设在武汉的全国性上市证券公司,前身为湖北证券,经过20多年的发展,成为一家资产质量优良、品牌知名、业绩突出、蒸蒸日上、充满活力的金融上市公司。公司目前已形成证券类控股集团的架构,旗下拥有长江保荐、长江期货、长江资本、香港子公司、长信基金、诺德基金、长江财富、湖北新能源、兵工股权投资等多家全资和控参股子公司。公司营业网点覆盖范围广阔,客户基础雄厚。公司始终坚持以“客户导向”为核心的业务发展策略,证券经纪、资产管理、投资银行和投资交易四大业务板块齐头并进。公司拥有稳健经营的企业文化和完善的风控管理体系、合理的股权结构和市场化的运行机制、多元化的综合证券业务结构、显著的区域优势和深耕湖北辐射全国的业务布局、准确的战略决策和积极的业务转型,具有较好的竞争力和抗风险能力。

当前,在证券业创新的大背景下,公司机遇与挑战并存,未来公司将坚持既定的战略目标,积极应对行业变革和复杂多变的竞争形势,围绕进入行业前十的目标,充分发挥专业优势,稳中求进,创新发展。公司将全面探索“客户导向,条块结合”的经营管理模式,坚持重点发展零售客户业务,突破性地发展资产管理业务和“大投行”业务,扩大业务规模,加大创新力度,改善收入结构,推进转型和整合,培育公司新的利润增长点,优化公司的盈利模式,持续提升公司综合实力,保证公司盈利能力的可持续性。

五、本次公司债券发行前后发行人资产负债结构的变化

本次债券发行完成后,将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下基础上发生变动:

1、相关财务数据模拟调整的基准日为2014年6月30日;

2、本次债券总额50亿元计入2014年6月30日的合并资产负债表;

3、本次债券所募集资金50亿元用于补充流动资金;

4、不考虑融资过程中产生的所有由发行人承担的相关费用,募集资金净额为50亿元。

5、假设本次债券于2014年6月30日完成发行。

基于上述假设,本次债券发行对公司合并资产负债结构的影响如下表:

单位:万元

项目2014年6月30日

(原始报表)

2014年6月30日

(模拟报表)

模拟变动额
资产总计2,359,357.212,859,357.21500,000.00
负债总计1,081,692.281,581,692.28500,000.00
资产负债率45.85%55.32%9.47%

基于上述假设,本次债券发行对母公司资产负债结构的影响如下表:

单位:万元

项目2014年6月30日

(原始报表)

2014年6月30日

(模拟报表)

模拟变动额
资产总计2,309,791.682,809,791.68500,000.00
负债总计1,046,191.111,546,191.11500,000.00
资产负债率45.29%55.03%9.73%

注:上述资产、负债均扣除了代理买卖证券款及代理承销证券款的影响

本次发行是公司通过资本市场直接融资渠道募集资金,是公司加强资产负债结构管理的重要举措之一。本次债券募集资金将成为公司中、长期资金的来源之一,为公司资产规模和业务规模的均衡发展及利润增长打下良好的基础。

第五节 募集资金的运用

一、公司债券募集资金金额

经公司于2014年4月18日召开的第七届董事会第二次会议、于2014年4月25日召开的第七届董事会第三次会议审议通过,并经公司于2014年5月15日召开的2013年年度股东大会批准,公司向中国证监会申请发行不超过人民币50亿元(含50亿元),且不超过发行前最近一期末经审计净资产额的40%的公司债券。

二、本次债券募集资金运用计划

本次债券的募集资金扣除发行费用后,拟用于补充公司营运资金。其具体投向为以下几类:

1、主要资金将用于融资融券、约定购回式、股票质押式回购等信用业务。

信用业务属于资本中介类业务,对资金的依赖度高。公司开展信用业务,将严格控制包括信用风险、市场风险、流动性风险以及操作风险在内的相关风险。对交易对手进行资质审批、评级、授信,以及履约保障品管理和违约事件处理等来最大可能的减少公司的交易对手信用风险;对风险限额的设置以及监督执行、制定特殊情况下的风险管理替代预案等方式,尽可能的降低公司承担的市场风险水平;明确标的证券标准,以及现金流量预测和净资本压力测试等动态预警机制,对流动性风险进行控制;严格实施公司的业务操作制度、风险管理制度、隔离制度、应急预案等,最大程度避免操作风险。

2、用于除信用业务外的其他创新业务

报告期内,公司先后获得了转融通试点、人民币利率互换、受托管理保险资金、期权全真模拟交易资格、柜台交易业务资格等创新业务资质,并获准开展权益类收益互换与场外期权两项自主创新业务;2014年上半年,公司先后获得期权全真模拟交易做市商、新三板做市等业务资格并开展了相关业务。

柜台市场做市交易、直接投资、利率互换、权益类收益互换、股票期权自营业务等创新业务对资金的依赖程度也非常高。本次公司债券募集资金将有部分用于以上创新业务。通过加大对创新业务的资金投入,将有望全面提升公司的业务规模和盈利能力,加快公司业务结构的优化转型。

3、其他闲置资金将用于公司固定收益投资业务

本次债券募集资金除了用于信用业务及其他创新业务以外,将视流动性情况并在公司相关风险控制制度的范围内将闲置资金部分用于公司固定收益投资业务。

募集资金具体使用时将根据业务需求变化情况进行调整。

三、本次债券募集资金补充营运资金的合理性及必要性

本次募集资金全部用于补充公司营运资金的合理性和必要性主要体现在以下四个方面:

(一)证券行业创新发展、创新业务急需资金支持

自2012年证券公司创新大会召开以来,各项创新政策陆续出台,在证券公司的基础功能、产品创新、业务范围、投资方式、组织设立等多个领域松绑政策。证券行业正由过去“监管主导模式下的发展”向“市场驱动模式下的发展”转变,券商的业务经营模式和盈利结构都将发生重大的变化,融资融券、约定购回式证券交易、股票质押式回购、自有资金投入集合资产管理产品、直接投资、做市交易等资本消耗型的创新业务发展空间广阔,证券行业迎来创新业务的大发展,公司资金实力将是维持竞争优势的重要保障,本次公司债券如能成功发行,公司资金规模实力将得到大幅提升。

(二)拓宽融资渠道,引入长期增量资金

在公司现有的融资渠道中,从经济性、流动性、可操作性等角度看,外部资金来源仅有债券回购、同业拆借、转融资和发行证券公司短期融资券。但上述资金来源均存在使用期限较短的缺点,仅能满足临时性资金周转需求。通过发行公司债券,能够化解上述融资方式的局限,公司将以稳定成本获得长期持续使用的增量资金,进而实现自有资金规模的增长。

(三)提高资本杠杆,增加财务弹性

在一定的资产负债率和合理的债务融资成本内,通过负债筹资的方式来增强公司资本实力以增加利润,可以提高公司权益资本回报率。截至2014年6月末,公司合并资产负债率(扣除代理买卖证券款和代理承销证券款)为45.85%,处于较低水平。通过发行公司债券,公司适当提高负债水平,可以增加财务弹性,合理利用财务杠杆的正效应,提高公司的资金利用效率,提升股东回报和企业价值。

(四)落实公司中长期发展战略规划、进一步提高综合竞争力

2011年以来,随着资本市场一系列新政陆续出台,证券行业的发展环境正在发生变化,证券行业的创新环境正在形成,券商的自主创新显著加快。面对新形势下的证券市场,公司近年来一直在积极应对行业变革和复杂多变的竞争形势,全面探索“客户导向,条块结合”的经营管理模式,坚持重点发展零售客户业务,突破性地发展资产管理业务和“大投行”整合,扩大业务规模,加大创新力度,改善收入结构,推进转型和整合,持续提升公司综合实力。上述举措势必将增加对现有各项业务的投入,以实现发行人收入的稳定增长。而上述业务规模的扩张、发展目标的实现均离不开雄厚资本实力的支持。通过发行公司债券能够取得战略发展所需资金,为实现战略目标奠定基础。

综上所述,资金实力将在很大程度上决定证券公司的竞争地位、盈利能力与发展潜力。随着证券行业创新政策的逐步落实和公司各项业务的快速发展,公司存在较大规模的资金需求,需要长期、稳定成本的资金支持。结合公司权益资本水平、资产负债率的实际情况,公司通过发行公司债券,增加长期负债规模、提升资金实力是合理且必要的。

四、本次债券募集资金对公司财务状况的影响

(一)有利于优化公司债务结构,降低财务风险

截至2014年6月30日,公司有息债务大部分为一年以内的短期债务,公司主要通过银行拆借、回购和发行短期融资券进行外部融资。若本期债券发行完成且如上述计划运用募集资金,本公司流动负债占负债总额的比例(合并口径,扣除代理买卖证券款及代理承销证券款)将由91.83%下降至62.80%,这将改善公司的负债结构,有利于公司中长期资金需求的配置和战略目标的稳步实施。

(二)有利于降低公司流动性风险

公司各业务发展需要大量资金,通过拆借、发行短期融资券、回购等方式融入短期资金支持中长期业务面临一定的流动性风险。因此公司发行中长期债券,可以降低流动性风险,有效满足公司中长期业务发展的资金需求。

(三)有利于拓宽公司融资渠道

目前,公司正处于快速发展期,资金需求量较大,而宏观、金融调控政策的变化会增加公司资金来源的不确定性,增加公司资金的使用成本,因此要求公司拓展新的融资渠道。通过发行公司债券,可以拓宽公司融资渠道,有效满足公司中长期业务发展的资金需求。

综上所述,本次募集资金将全部用于补充营运资金。公司发行中长期债券有利于优化债务期限结构,降低流动性风险,满足不断增长的营运资金需求,拓宽中长期融资渠道。同时,在合理的资产负债率水平下,通过债务融资,提高财务杠杆比率,从而提升公司的盈利水平,提高资金运营效率。

第六节 备查文件

一、备查文件内容

(一)发行人2011年、2012年、2013年财务报告及审计报告;

(二)保荐机构出具的发行保荐书;

(三)发行人律师出具的法律意见书;

(四)资信评级机构出具的资信评级报告;

(五)《债券持有人会议规则》;

(六)《债券受托管理协议》;

(七)中国证监会核准本次发行的文件。

自募集说明书公告之日起,投资者可至发行人、保荐人(主承销商)处查阅募集说明书全文及上述备查文件,亦可访问深圳证券交易所网站(www.szse.cn)查阅本募集说明书全文及摘要、发行公告和网上路演公告(如有)。

二、备查文件查阅时间及地点

(一)查阅时间

工作日:除法定节假日以外的每日9:00-11:30,14:00-16:30。

(二)查阅地点

1、发行人

名称:长江证券股份有限公司

法定代表人:杨泽柱

住所:湖北省武汉市江汉区新华路特8号

联系地址:湖北省武汉市江汉区新华路特8号

联系人:熊雷鸣、曹宁、陈昕

电话:027-65799999

传真:027-85481900

2、保荐人(主承销商、债券受托管理人)

名称:国泰君安证券股份有限公司

法定代表人:万建华

住所:浦东新区商城路618号

联系地址:上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29层

联系人:曾诚、张晓

电话:021-38676902

传真:021-38670902

长江证券股份有限公司

2014年11月17日

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