□新时代证券 刘光桓

　本周沪深股市呈现放量上攻、再创新高的强势格局。本周大盘在沪港通即将开启利好消息的刺激下，以银行、券商、保险为代表的大盘蓝筹股板块大幅上攻，带动大盘指数创出2508点的反弹新高，成交量也创出近几年来的天量，市场人气高涨。

　基本面上，本周经济数据密集公布，显示经济形势继续延续结构性下行的态势。周一国家统计局公布数据显示，10月CPI同比上涨1.6%，与上月持平，有止跌企稳迹象，前10个月CPI同比上涨2.1%，物价水平继续保持低位运行。10月PPI同比下降2.2%，较上月跌由扩大0.4个百分点，已连续下降32个月，显示通缩压力进一步加大，主要原因还是产能过剩和近期油价下跌所致。周三国家统计局公布最新数据显示，前10个月，全国固定资产投资同比增长15.9%，增速比前9个月回落0.2个百分点，这主要是房地产投资10月份已下滑至12.4%所致，10月份工业增加值较上月回落0.3个百分点至7.7%，10月居民消费同比增长11.5，回落0.1个百分点，基本上处在稳定状态。综合来看，目前国内经济结构性调整仍将持续，经济增速仍有下行的压力，但幅度不会太大。

　流动性上，本周央行在公开市场继续进行两期14天期正回购操作共计400，中标利率持平于3.4%，对冲到期的资金后，本周连续五周实现零投放，公开市场保持中性政策。不难发现，近期以来，央行通过SLF和MLF等创新工具向市场投放资金，并不断引导资金利率下行。数据显示，目前市场资金利率继续保持低位小幅波动。

　技术面上，本周沪市大盘周K线收一带上影线的小阳线，显示大盘在2500点上方获利盘抛压较大，但成交量继续放大，显示市场承接力量也较大，中期趋势继续向上。日K线上，均线系统保持多头排列继续上行，对大盘形成支撑。大盘上半周创出2508点反弹新高后，遭到获利盘打压出现回落，但仍保持高位强势震荡的格局。周四、周五成交量出现回落，显示后市大盘仍有继续震荡调整的要求，但调整的幅度不会太大。下周一沪港通正式开通，短期内市场可能因利好兑现而失去方向，再加上11家新股IPO再度重来，对市场有可能形成一定的冲击，因此后市大盘短期震荡难免，但中期向好趋势不变。操作策略上，建议投资者注意板块轮动效应，对涨幅过大的个股逢高减仓。

下周趋势 看多

中线趋势 看多

下周区间 2430-2530点

下周热点 区域板块、蓝筹

下周焦点 IPO、货币政策