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五大皮棉供应商合计占比达到85.85%。 (八)本公司在行业中的竞争地位 1、市场占有率情况 本公司是国内规模最大的纺织企业,并拥有配套的自备热电资源。公司是全国最大的无结纱、精梳纱及无梭织造生产基地。截至2014年6月末,公司拥有约650万纱锭和近5万台织机,其中精梳机4,738台、自动络筒机1,411台、无梭织机12,688台,生产设备先进,并采用紧密纺纱、氨纶包芯纱等先进工艺,能够满足客户对高性能、高品质产品的需求。公司一直维持着广泛的客户关系,客户主要集中于国内及东南亚地区。 2、公司竞争优势分析 (1)规模优势 本公司拥有6个工业园,分布在魏桥、邹平、滨州、威海四个生产基地,截至2014年6月末,雇用员工约83,000人。本公司是中国最大的棉纺织生产商及世界上纺织能力最大的棉纺织企业,位列2014年中国上市公司500强第339位。本公司在过去十多年来把握经济快速增长的契机,建立了庞大的生产规模,结合先进的技术装备,在全球棉纺织市场奠定稳固基础。较大的规模优势有利于公司抵御原材料价格波动和贸易环境变化带来的风险。 (2)品牌优势 通过长期的积累,本公司逐渐建立了优质的品牌形象,2006年和2007年,“魏桥”牌高支高密纯棉坯布和精梳纱线分别被评为中国名牌产品。2010年,“魏桥”品牌也成功进入了由世界品牌组织、美中经贸投资总商会、美国世界著名企业联盟联合推选的2009年度“世界著名品牌500强”。“魏桥”品牌已连续11年入选世界品牌实验室(World Brand Lab)发布的《中国500 最具价值品牌》排行榜。2014年6月25日,“魏桥”品牌以高达279.75亿元的品牌价值名列第68位。“魏桥”牌产品作为中国名牌产品、国家免检产品和世界著名品牌产品,以其档次高、质量好、规格全的优势,覆盖欧美、日、韩等20多个国家和地区。 (3)产品优势 本公司纺织业务主要的产品为棉纱、坯布、牛仔布,棉纱最高纱支达到300支,坯布最高密度达到1,600根,高技术含量的布类产品比重达60%、无梭布比重达80%、无结头纱比重达100%、售纱中精梳纱比重高达85%。公司已获ISO9001质量管理体系和ISO14001环境管理体系认证。本公司棉纱质量全部达到了国际2007 乌斯特公报 25-5%的水平,坯布出口合格率99.2%,出口产品商检合格率历年保持100%。公司成功开发了抗菌、屏蔽新型功能性纤维混纺、多组织混织和强捻、无捻纱坯布等特种功能高附加值产品,一系列新产品的研制开发,进一步优化提升了公司的产品结构,增强了企业市场竞争力。 (4)工艺优势 本公司生产设备先进,并采用紧密纺纱、氨纶包芯纱等先进工艺,能够满足客户对高性能、高品质产品的需求。从生产装备的技术水平来看,在纺纱工序,公司引进了清梳联合机、紧密纺细纱机、自动络筒机等先进设备,形成了全国最大的无结纱、精梳纱生产基地。纺纱后纺工序选用了代表未来发展方向的自动络筒机,能满足纺织品的高质量要求。在织造工序,公司引进了具有国际先进水平的喷气织机、剑杆织机、大提花织机等生产设备,形成了全国最大的无梭织造生产基地。本公司引进的喷气织机,均为当今国际上技术先进、性能可靠的一流设备,具有自动化控制水平高、速度快、质量高、品种适应面广的特点,为开发生产各种高档面料提供可靠的技术保证。剑杆织机、喷气织机具备国内外先进水平,具有产品布面风格好、织造效率高、工人劳动强度小的特点。 (5)成本优势 本公司有自备热电厂,能源价格低,且劳动效率高,设备技术先进;公司在劳动力资源上比发达国家有成本低的优势,比其他发展中国家有素质高、纪律严、能吃苦的优势;在原材料成本方面,集中采购及较大规模的采购量,使公司的棉花采购价格较低,缓解了原料上涨的压力;在运输成本方面,公司距青岛、烟台、日照、龙口等港口较近,周边拥有12个铁路货运站,运输成本低廉。公司纺部万锭用工不超过75人和织部百台用工不超过63人,在全国同行业处于领先水平,有效控制了用工成本。 第四节 财务会计信息 本募集说明书所载2011年度、2012年度、2013年度及2014年1-6月的财务数据均按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定编制。 本募集说明书所载财务会计数据及有关分析说明反映了本公司最近三年的财务状况、经营成果和现金流量。本公司2011年度的财务报告经安永华明会计师事务所审计,2012年度和2013年度的财务报告经安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)审计,并分别出具了标准无保留意见的审计报告(安永华明(2012)审字第60469058_A01号、安永华明(2013)审字第60469058_A01号、安永华明(2014)审字第60469058_A01号)。 除特别说明外,本节披露的财务信息中2011年-2013年度数据均引自当年经审计的财务报告。2014年1-6月数据引自当期未经审计的财务报表。 除特别说明外,有关财务指标均根据新会计准则下的财务信息进行计算。 一、最近三年财务会计资料 (一)合并财务报表 2011年-2013年末及2014年6月末公司合并资产负债表 单位:元 项 目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 流动资产: | | | | | 货币资金 | 9,703,083,851 | 10,352,652,604 | 7,713,662,699 | 2,614,580,721 | 应收账款 | 385,540,265 | 559,430,857 | 556,786,957 | 359,660,919 | 其他应收款 | 25,408,031 | 27,048,621 | 501,587 | 212,567 | 预付款项 | 12,092,561 | 23,307,715 | 89,111,625 | 51,440,122 | 应收利息 | 361,000 | 2,509,000 | 2,948,000 | 6,741,000 | 应收股利 | - | - | - | - | 存货 | 5,996,987,988 | 6,439,475,774 | 5,799,515,075 | 10,045,177,658 | 可供出售金融资产 | - | - | - | - | 其他流动资产 | 45,184,820 | 102,379,243 | 42,612,785 | - | 流动资产合计 | 16,168,658,516 | 17,506,803,814 | 14,205,138,728 | 13,077,812,987 | 非流动资产: | | | | | 长期股权投资 | 75,982,476 | 74,014,193 | 51,066,742 | 47,231,620 | 投资性房地产 | 26,441,438 | - | - | - | 固定资产 | 11,637,520,278 | 12,318,320,756 | 13,645,722,247 | 15,486,371,606 | 在建工程 | 38,524,946 | 12,038,570 | 17,226,667 | 158,631,669 | 无形资产 | 184,379,260 | 186,743,032 | 191,470,574 | 202,173,614 | 递延所得税资产 | 198,885,285 | 212,541,925 | 263,044,117 | 259,280,713 | 非流动资产合计 | 12,161,733,683 | 12,803,658,476 | 14,168,530,347 | 16,153,689,222 | 资产总计 | 28,330,392,199 | 30,310,462,290 | 28,373,669,075 | 29,231,502,209 | 流动负债: | | | | | 短期借款 | 2,639,916,020 | 3,123,876,000 | 4,083,244,535 | 3,427,431,594 | 交易性金融负债 | - | - | 3,235,658 | - | 应付票据 | - | - | - | - | 应付账款 | 1,255,896,307 | 1,938,548,044 | 1,783,098,165 | 3,422,512,016 | 预收款项 | 122,517,807 | 116,940,821 | 158,465,175 | 89,880,570 | 应付职工薪酬 | 728,716,001 | 710,518,266 | 687,058,987 | 699,539,330 | 应交税费 | 504,464,235 | 501,199,455 | 543,611,121 | 224,978,787 | 应付利息 | 163,671,480 | 61,083,000 | 16,261,937 | 20,097,919 | 应付股利 | - | - | - | - | 其他应付款 | 111,478,327 | 132,467,515 | 143,397,483 | 167,164,688 | 递延收益 | 30,047,001 | 40,267,415 | 41,537,549 | 16,596,205 | 一年内到期的非流动负债 | 175,528,000 | 584,484,500 | 377,682,500 | 1,014,020,530 | 流动负债合计 | 5,732,235,178 | 7,209,385,016 | 7,837,593,110 | 9,082,221,639 | 非流动负债: | | | | | 长期借款 | 3,241,478,000 | 3,746,403,500 | 4,605,450,000 | 4,661,818,000 | 长期应付款 | - | - | - | 3,995,045 | 应付债券 | 2,974,266,074 | 2,971,666,666 | - | - | 递延所得税负债 | 3,967,500 | 4,107,500 | 4,385,000 | 4,662,500 | 递延收益 | 265,906,791 | 277,050,809 | 282,366,226 | 240,493,161 | 非流动负债合计 | 6,485,618,365 | 6,999,228,475 | 4,892,201,226 | 4,910,968,706 | 负债合计 | 12,217,853,543 | 14,208,613,491 | 12,729,794,336 | 13,993,190,345 | 股本 | 1,194,389,000 | 1,194,389,000 | 1,194,389,000 | 1,194,389,000 | 资本公积 | 6,664,644,940 | 6,664,644,940 | 6,673,379,599 | 6,673,379,599 | 盈余公积 | 1,426,690,218 | 1,426,690,218 | 1,363,442,862 | 1,306,510,009 | 未分配利润 | 6,754,092,926 | 6,741,988,862 | 6,325,250,407 | 5,971,249,806 | 归属于母公司股东权益合计 | 16,039,817,084 | 16,027,713,020 | 15,556,461,868 | 15,145,528,414 | 少数股东权益 | 72,721,572 | 74,135,779 | 87,412,871 | 92,783,450 | 股东权益合计 | 16,112,538,656 | 16,101,848,799 | 15,643,874,739 | 15,238,311,864 | 负债和股东权益总计 | 28,330,392,199 | 30,310,462,290 | 28,373,669,075 | 29,231,502,209 |
2011年-2013年度及2014年1-6月公司合并利润表 单位:元 项 目 | 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | 营业收入 | 7,165,717,750 | 16,316,184,036 | 18,313,249,160 | 18,673,458,301 | 减:营业成本 | 6,284,715,418 | 14,274,544,535 | 16,231,094,903 | 17,503,712,699 | 营业税金及附加 | 35,374,087 | 88,116,351 | 177,592,123 | 93,192,677 | 销售费用 | 79,859,869 | 204,199,009 | 206,210,612 | 180,418,142 | 管理费用 | 137,596,881 | 283,577,911 | 252,397,683 | 230,649,602 | 财务费用 | 329,234,698 | 579,568,165 | 653,706,124 | 508,672,946 | 资产减值损失 | 40,316,308 | 101,710,359 | 307,469,134 | 516,996,398 | 加:公允价值变动收益(“-”损失) | - | 3,235,658 | -3,235,658 | - | 投资收益 | 6,995,437 | 16,691,576 | 3,213,509 | 2,231,620 | 其中:对联营企业的投资收益 | 6,995,437 | 4,274,627 | 3,835,122 | 2,231,620 | 营业利润 | 265,615,926 | 804,394,940 | 484,756,432 | -357,952,543 | 加:营业外收入 | 38,856,611 | 121,784,898 | 183,975,865 | 613,377,341 | 减:营业外支出 | 2,993,648 | 4,405,066 | 4,990,954 | 870,667 | 其中:非流动资产处置净损失(“-”收益) | 1,804,320 | 4,245,357 | - | - | 利润总额 | 301,478,889 | 921,774,772 | 663,741,343 | 254,554,131 | 减:所得税费用 | 92,759,336 | 294,856,290 | 184,751,688 | 15,230,041 | 净利润 | 208,719,553 | 626,918,482 | 478,989,655 | 239,324,090 | 归属于母公司股东的净利润 | 210,133,760 | 628,806,680 | 481,880,159 | 245,583,428 | 少数股东损益 | -1,414,207 | -1,888,198 | -2,890,504 | -6,259,338 | 每股收益: | | | | | 基本每股收益 | 0.18 | 0.53 | 0.40 | 0.21 | 稀释每股收益 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 不适用 | 综合收益总额 | 208,719,553 | 626,918,482 | 478,989,655 | 239,324,090 | 归属于母公司股东的综合收益总额 | 210,133,760 | 628,806,680 | 481,880,159 | 245,583,428 | 归属于少数股东的综合收益总额 | -1,414,207 | -1,888,198 | -2,890,504 | -6,259,338 |
2011年-2013年度及2014年1-6月公司合并现金流量表 单位:元 项目 | 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | 一、经营活动产生的现金流量 | | | | | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 8,399,885,993 | 18,816,288,214 | 21,218,182,872 | 21,938,525,553 | 收到的税费返还 | 24,203,346 | 90,970,405 | 4,838,617 | 48,233,730 | 收到的其他与经营活动有关的现金 | 15,492,180 | 76,824,456 | 92,866,264 | 115,542,086 | 经营活动现金流入小计 | 8,439,581,519 | 18,984,083,075 | 21,315,887,753 | 22,102,301,369 | 购买商品、接受劳务支付的现金 | -5,465,289,337 | -13,341,547,169 | -12,162,881,440 | -19,293,062,168 | 支付给职工以及为职工支付的现金 | -1,378,271,470 | -2,618,141,883 | -2,305,450,871 | -2,846,657,444 | 支付的各项税费 | -385,547,686 | -917,238,590 | -1,711,051,475 | -844,257,024 | 支付的其他与经营活动有关的现金 | -29,391,220 | -90,785,816 | -87,555,501 | -111,281,513 | 经营活动现金流出小计 | -7,258,499,713 | -16,967,713,458 | -16,266,939,287 | -23,095,258,149 | 经营活动产生的现金流量净额 | 1,181,081,806 | 2,016,369,617 | 5,048,948,466 | -992,956,780 | 二、投资活动产生的现金流量 | | | | | 处置固定资产收回的现金净额 | 6,586,421 | 55,954,596 | 627,980,280 | 662,860,331 | 收到的股利 | 5,027,154 | 5,462,067 | - | - | 处置土地使用权收回的现金净额 | - | - | 87,141,888 | - | 处置子公司收回的现金净额 | - | - | 23,454,319 | - | 保证金存款减少 | 66,403,410 | 101,635,636 | 216,583,083 | - | 三个月以上到期的定期存款减少 | - | 120,331,725 | - | 1,498,050,000 | 收到的其他与投资活动有关的现金 | 18,869,310 | 47,864,630 | 160,455,218 | 38,877,494 | 投资活动现金流入小计 | 96,886,295 | 331,248,654 | 1,115,614,788 | 2,199,787,825 | 购建固定资产和在建工程支付的现金 | -42,647,194 | -149,356,676 | -225,759,643 | -598,915,444 | 取得联营企业股权支付的现金 | - | -22,500,000 | - | - | 保证金存款增加 | - | - | - | -293,167,769 | 处置交易性金融负债支付的现金 | - | -5,287,607 | - | - | 三个月以上到期的定期存款增加 | -40,000,000 | - | -23,881,725 | - | 投资活动现金流出小计 | -82,647,194 | -177,144,283 | -249,641,368 | -892,083,213 | 投资活动产生的现金流量净额 | 14,239,101 | 154,104,371 | 865,973,420 | 1,307,704,612 | 三、筹资活动产生的现金流量 | | | | | 取得银行借款所收到的现金 | 2,290,500,000 | 5,347,520,895 | 8,380,746,157 | 6,369,911,483 | 发行公司债券所收到的现金 | - | 2,970,000,000 | - | - | 收到政府补助 | - | 32,740,000 | 128,589,677 | 84,963,199 | 筹资活动现金流入小计 | 2,290,500,000 | 8,350,260,895 | 8,509,335,834 | 6,454,874,682 | 偿还银行借款本金所支付的现金 | -3,691,695,980 | -6,927,374,884 | -8,415,685,530 | -6,005,414,995 | 支付融资租赁款 | - | - | -4,755,200 | - | 偿还银行借款利息所支付的现金 | -214,184,616 | -508,098,641 | -611,521,230 | -567,137,125 | 分配股利所支付的现金 | -198,029,696 | -148,820,869 | -70,946,705 | -522,664,626 | 购买少数股东权益所支付的现金 | - | -19,000,000 | - | - | 向少数股东分配利润所支付的现金 | - | -1,123,553 | - | -2,757,442 | 筹资活动现金流出小计 | -4,103,910,292 | -7,604,417,947 | -9,102,908,665 | -7,097,974,188 | 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,813,410,292 | 745,842,948 | -593,572,831 | -643,099,506 | 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -5,075,958 | -55,359,670 | -29,565,719 | -26,282,892 | 五、现金及现金等价物净增加额 | -623,165,343 | 2,860,957,266 | 5,291,783,336 | -354,634,566 | 加:期初现金及现金等价物余额 | 10,210,689,194 | 7,349,731,928 | 2,057,948,592 | 2,412,583,158 | 六、期末现金及现金等价物余额 | 9,587,523,851 | 10,210,689,194 | 7,349,731,928 | 2,057,948,592 |
(二)母公司财务报表 2011年-2013年末及2014年6月末母公司资产负债表 单位:元 项目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 流动资产: | | | | | 货币资金 | 9,403,188,643 | 9,900,880,764 | 7,130,833,059 | 2,052,715,423 | 应收账款 | 326,669,128 | 524,090,834 | 505,163,379 | 332,768,098 | 预付款项 | 10,966,562 | 20,837,616 | 79,199,871 | 102,162,436 | 应收利息 | 361,000 | 2,509,000 | 2,948,000 | 6,741,000 | 应收股利 | - | - | - | - | 其他应收款 | 539,700,633 | 573,448,751 | 342,591,163 | 1,588,454,597 | 存货 | 5,354,109,876 | 5,928,672,588 | 5,480,883,020 | 8,280,866,969 | 可供出售金融资产 | - | - | - | - | 其他流动资产 | 2,240,748 | 69,966,255 | 20,496,126 | - |
流动资产合计 | 15,637,236,590 | 17,020,405,808 | 13,562,114,618 | 12,363,708,523 | 非流动资产: | | | | | 长期股权投资 | 1,716,218,102 | 1,716,218,102 | 1,697,218,102 | 1,701,818,102 | 投资性房地产 | 33,223,695 | 6,881,898 | 7,081,225 | 7,280,552 | 固定资产 | 8,651,318,402 | 9,175,917,435 | 10,208,565,559 | 11,884,837,758 | 在建工程 | 30,282,612 | 10,544,000 | - | - | 无形资产 | 871,901 | 951,165 | 1,109,692 | 1,268,219 | 递延所得税资产 | 67,626,977 | 82,078,979 | 71,479,111 | 100,059,623 | 非流动资产合计 | 10,499,541,689 | 10,992,591,579 | 11,985,453,689 | 13,695,264,254 | 资产总计 | 26,136,778,279 | 28,012,997,387 | 25,547,568,307 | 26,058,972,777 | 流动负债: | | | | | 短期借款 | 1,268,612,000 | 1,707,876,000 | 2,012,702,482 | 1,852,529,774 | 应付票据 | - | - | - | - | 应付账款 | 1,323,356,538 | 1,923,505,125 | 2,542,434,867 | 3,160,863,511 | 预收款项 | 106,318,683 | 106,020,446 | 141,136,459 | 485,608,261 | 应付职工薪酬 | 483,526,802 | 469,752,310 | 459,482,136 | 465,697,028 | 应交税费 | 439,117,385 | 424,088,792 | 440,736,134 | 295,159,847 | 应付利息 | 163,671,480 | 61,083,000 | 16,200,000 | 20,000,000 | 其他应付款 | 641,872,289 | 999,689,293 | 636,868,663 | 369,309,780 | 递延收益 | - | - | - | 1,275,906 | 一年内到期的非流动负债 | 175,528,000 | 434,484,500 | 164,282,500 | 1,014,020,530 | 流动负债合计 | 4,602,003,177 | 6,126,499,466 | 6,413,843,241 | 7,664,464,637 | 非流动负债: | | | | | 长期借款 | 2,951,478,000 | 3,381,403,500 | 4,083,950,000 | 3,818,918,000 | 应付债券 | 2,974,266,074 | 2,971,666,666 | - | - | 长期应付款 | - | - | - | 3,995,045 | 递延收益 | - | - | - | 20,201,852 | 非流动负债合计 | 5,925,744,074 | 6,353,070,166 | 4,083,950,000 | 3,843,114,897 | 负债合计 | 10,527,747,251 | 12,479,569,632 | 10,497,793,241 | 11,507,579,534 | 股东权益 | | | | | 股本 | 1,194,389,000 | 1,194,389,000 | 1,194,389,000 | 1,194,389,000 | 资本公积 | 6,673,379,599 | 6,673,379,599 | 6,673,379,599 | 6,673,379,599 | 盈余公积 | 1,372,232,557 | 1,372,232,556 | 1,308,985,200 | 1,252,052,347 | 未分配利润 | 6,369,029,872 | 6,293,426,600 | 5,873,021,267 | 5,431,572,297 | 股东权益合计 | 15,609,031,028 | 15,533,427,755 | 15,049,775,066 | 14,551,393,243 | 负债和股东权益总计 | 26,136,778,279 | 28,012,997,387 | 25,547,568,307 | 26,058,972,777 |
2011 年-2013年度及2014年1-6月母公司利润表单位:元 项目 | 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | 营业收入 | 7,625,187,736 | 18,088,718,148 | 18,627,360,397 | 19,600,606,411 | 减:营业成本 | 6,850,665,001 | 16,410,517,952 | 16,800,385,427 | 18,631,381,614 | 营业税金及附加 | 23,538,261 | 57,881,384 | 134,750,505 | 74,011,511 | 销售费用 | 63,928,751 | 170,836,274 | 179,940,207 | 148,450,367 | 管理费用 | 77,367,943 | 177,595,039 | 156,240,423 | 139,591,430 | 财务费用 | 262,719,634 | 460,215,792 | 476,432,456 | 331,631,737 | 资产减值损失 | -9,363,158 | 42,289,110 | 203,572,912 | 304,346,619 | 加:投资收益 | - | 21,075,214 | 23,299,247 | 8,272,323 | 营业利润 | 356,331,304 | 790,457,811 | 699,337,714 | -20,534,544 | 加:营业外收入 | 12,799,601 | 63,358,977 | 132,340,985 | 592,389,922 | 减:营业外支出 | 1,966,371 | 7,329,531 | 52,376,219 | 364,397 | 利润总额 | 367,164,534 | 846,487,257 | 779,302,480 | 571,490,981 | 减:所得税费用 | 93,531,566 | 214,013,699 | 209,973,952 | 141,155,587 | 净利润 | 273,632,968 | 632,473,558 | 569,328,528 | 430,335,394 | 综合收益总额 | 273,632,968 | 632,473,558 | 569,328,528 | 430,335,394 |
2011年-2013年度及2014年1-6月母公司现金流量表 单位:元 项目 | 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | 一、经营活动产生的现金流量 | | | | | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 8,656,202,670 | 19,789,616,516 | 21,792,420,379 | 21,639,480,897 | 收到的税费返还 | 24,203,346 | 80,925,864 | - | - | 收到的其他与经营活动有关的现金 | 33,622,146 | 59,358,977 | 85,863,226 | 75,351,602 | 经营活动现金流入小计 | 8,714,028,162 | 19,929,901,357 | 21,878,283,605 | 21,714,832,499 | 购买商品、接受劳务支付的现金 | -6,455,125,493 | -16,274,978,182 | -13,442,342,125 | -19,882,515,423 | 支付给职工以及为职工支付的现金 | -983,496,699 | -1,896,791,677 | -1,663,879,154 | -2,061,795,327 | 支付的各项税费 | -253,104,701 | -609,394,965 | -1,374,276,562 | -648,029,650 | 支付的其他与经营活动有关的现金 | -32,598,424 | -70,157,460 | -63,811,231 | -70,780,701 | 经营活动现金流出小计 | -7,724,325,317 | -18,851,322,284 | -16,544,309,072 | -22,663,121,101 | 经营活动产生的现金流量净额 | 989,702,845 | 1,078,579,073 | 5,333,974,533 | -948,288,602 | 二、投资活动产生的现金流量 | | | | | 处置固定资产收回的现金净额 | 6,368,338 | 44,119,503 | 628,901,397 | 662,210,920 | 收到的子公司股利 | - | 3,370,658 | - | - | 处置子公司收回的现金净额 | - | - | 27,899,247 | - | 保证金存款减少 | 52,581,385 | 91,622,958 | 216,264,304 | - | 三个月以上到期的定期存款减少 | - | 120,300,000 | - | 1,498,050,000 | 收到的其他与投资活动有关的现金 | 18,272,060 | 46,116,371 | 158,247,706 | 34,218,310 | 投资活动现金流入小计 | 77,221,783 | 305,529,490 | 1,031,312,654 | 2,194,479,230 | 购建固定资产和在建工程支付的现金 | -28,435,800 | -50,656,592 | -103,923,008 | -185,348,685 | 购买少数股东权益所支付的现金 | - | -19,000,000 | - | - | 保证金存款增加 | - | - | - | -281,447,287 | 三个月以上到期的定期存款增加 | -40,000,000 | - | -23,850,000 | - | 投资支付的现金 | - | - | - | -407,205 | 投资活动现金流出小计 | -68,435,800 | - 69,656,592 | -127,773,008 | -467,203,177 | 投资活动产生的现金流量净额 | 8,785,983 | 235,872,898 | 903,539,646 | 1,727,276,053 | 三、筹资活动产生的现金流量 | | | | | 取得银行借款所收到的现金 | 1,435,000,000 | 3,265,127,599 | 5,069,443,852 | 3,668,718,241 | 发行公司债券所收取的现金 | - | 2,970,000,000 | - | - | 筹资活动现金流入小计 | 1,435,000,000 | 6,235,127,599 | 5,069,443,852 | 3,668,718,241 | 偿还银行借款本金所支付的现金 | -2,566,500,000 | -3,989,309,125 | -5,495,636,453 | -3,533,697,747 | 偿还银行借款利息所支付的现金 | -150,441,625 | -367,297,858 | -433,493,436 | -415,335,381 | 分配股利所支付的现金 | -198,029,696 | -148,820,869 | -70,946,705 | -522,664,626 | 支付融资租赁款 | - | - | -4,755,200 | - | 筹资活动现金流出小计 | -2,914,971,321 | -4,505,427,852 | -6,004,831,794 | -4,471,697,754 | 筹资活动产生的现金流量净额 | -1,479,971,321 | 1,729,699,747 | -935,387,942 | -802,979,513 | 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | -3,628,244 | -62,181,055 | -31,594,297 | -20,856,763 | 五、现金及现金等价物净增加额 | -485,110,737 | 2,981,970,663 | 5,270,531,940 | -44,848,825 | 加:期初现金及现金等价物余额 | 9,772,739,379 | 6,790,768,716 | 1,520,236,776 | 1,565,085,601 | 六、期末现金及现金等价物余额 | 9,287,628,642 | 9,772,739,379 | 6,790,768,716 | 1,520,236,776 |
二、合并报表范围的变化 本公司的合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相关规定。 (一)2014年1-6月合并报表范围变化 2014年1-6月,本公司合并报表范围无变化。 (二)2013年合并报表范围的变化 2013年度,本公司合并报表范围无变化。 (三)2012年合并报表范围的变化 2012年度,本公司无新纳入合并范围的子公司。 2012年12月,本公司出售了所持有的魏桥棉业92%的股权,股权转让后,本公司不再持有魏桥棉业的股份,魏桥棉业不再纳入公司合并报表范围。 (四)2011年合并报表范围的变化 2011年度,本公司新设立全资子公司魏桥纺织(香港)并将其纳入合并报表范围。 三、最近三年一期主要财务指标 (一)发行人最近三年一期主要财务指标 项目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 总资产(亿元) | 283.30 | 303.10 | 283.74 | 292.32 | 总负债(亿元) | 122.18 | 142.09 | 127.30 | 139.93 | 全部债务(亿元) | 90.31 | 104.26 | 90.70 | 91.03 | 所有者权益(亿元) | 161.13 | 161.02 | 156.44 | 152.38 | 流动比率 | 2.82 | 2.43 | 1.81 | 1.44 | 速动比率 | 1.77 | 1.54 | 1.07 | 0.33 | 资产负债率(合并报表) | 43.13% | 46.88% | 44.86% | 47.87% | 资产负债率(母公司报表) | 40.28% | 44.55% | 41.09% | 44.16% | 债务资本比率 | 35.92% | 39.30% | 36.70% | 37.40% | 项目 | 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | 营业收入(亿元) | 71.66 | 163.16 | 183.13 | 186.73 | 营业利润(亿元) | 2.66 | 8.04 | 4.85 | -3.58 | 利润总额(亿元) | 3.01 | 9.22 | 6.64 | 2.55 | 净利润(亿元) | 2.09 | 6.27 | 4.79 | 2.39 | 扣除非经常性损益后净利润(亿元) | 1.82 | 5.41 | 3.51 | -2.21 | 归属于母公司所有者的净利润(亿元) | 2.10 | 6.29 | 4.82 | 2.46 | 经营活动产生现金流量净额(亿元) | 11.81 | 20.16 | 50.49 | -9.93 | 投资活动产生现金流量净额(亿元) | 0.14 | 1.54 | 8.66 | 13.08 | 筹资活动产生现金流量净额(亿元) | -18.13 | 7.46 | -5.94 | -6.43 | 营业毛利率 | 12.29% | 12.51% | 11.37% | 6.26% | 总资产报酬率 | 4.23%* | 5.03% | 4.38% | 2.88% | 加权平均净资产收益率 | 2.61%* | 3.98% | 3.14% | 1.61% | 扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率 | 2.27%* | 3.43% | 2.30% | -1.41% | EBITDA(亿元) | 12.87 | 28.17 | 26.39 | 22.11 | EBITDA全部债务比 | 28.51%* | 27.02% | 29.10% | 24.28% | EBITDA利息保障倍数(倍) | 4.03 | 5.08 | 4.41 | 3.88 | 应收账款周转率(次) | 30.33* | 29.23 | 39.97 | 40.30 | 存货周转率(次) | 2.02* | 2.33 | 2.05 | 2.20 | 每股经营活动产生的现金流量净额(元) | 0.99 | 1.69 | 4.23 | -0.83 | 每股净现金流量(元) | -0.52 | 2.40 | 4.43 | -0.30 | 基本每股收益(元) | 0.18 | 0.53 | 0.40 | 0.21 |
注:*2014年1-6月,总资产报酬率、加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率、EBITDA全部债务比、应收账款周转率和存货周转率均为年化数据。 (二)上述财务指标的计算方法 上述指标中除母公司资产负债率的指标外,其他均依据合并报表口径计算。各指标的具体计算公式如下: 全部债务=长期债务+短期债务; 长期债务=长期借款+应付债券; 短期债务=短期借款+交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债; 流动比率=流动资产/流动负债; 速动比率=(流动资产-存货)/流动负债; 资产负债率=负债合计/资产合计; 债务资本比率=全部债务/(全部债务+所有者权益); 营业毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入; 总资产报酬率=(利润总额+计入财务费用的利息支出)/总资产平均余额; 加权平均净资产收益率=P/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0) 其中:P分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润;NP为归属于公司普通股股东的净利润;E0为归属于公司普通股股东的期初净资产;Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产;Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产;M0为报告期月份数;Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动;Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数; EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销; EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务; EBITDA利息保障倍数=EBITDA/利息支出; 应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额; 存货周转率=营业成本/存货平均余额; 每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份总数; 每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数; 每股收益指标根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2011修订)的规定计算。上表中其他每股指标均比照执行。 如无特别说明,本节中出现的指标均依据上述口径计算。 四、发行人最近三年一期非经常性损益明细表 根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益(2008)》的规定,非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系,以及虽与正常经营业务相关,但由于其性质特殊和偶发性,影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。本公司最近三年一期非经常性损益情况如下: 单位:万元 项目 | 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | 非流动资产处置损益 | -180 | -425 | 405 | 51,550 | 计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关,按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外) | 2,272 | 5,300 | 7,882 | 2,269 | 股权投资处置损失 | - | - | -62 | - | 企业取得联营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 | - | 163 | - | - | 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 | - | -205 | -324 | - | 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | - | - | 452 | 176 | 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 1,494 | 6,699 | 9,612 | 7,432 | 合计 | 3,586 | 11,532 | 17,965 | 61,426 | 所得税影响额 | -900 | -2,885 | -5,117 | -15,357 | 少数股东权益影响额 | -14 | -26 | -21 | -21 | 归属于母公司所有者的非经常性损益净额 | 2,672 | 8,621 | 12,828 | 46,049 |
五、管理层讨论与分析 本公司管理层结合最近三年一期的财务报告,对公司的资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下分析。 (一)最近三年一期合并报表口径分析 1、资产结构分析 单位:万元 项目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 流动资产合计 | 1,616,866 | 57.07 | 1,750,680 | 57.76 | 1,420,514 | 50.06 | 1,307,781 | 44.74 | 其中:货币资金 | 970,308 | 34.25 | 1,035,265 | 34.16 | 771,366 | 27.19 | 261,458 | 8.94 | 存货 | 599,699 | 21.17 | 643,948 | 21.25 | 579,952 | 20.44 | 1,004,518 | 34.36 | 非流动资产合计 | 1,216,173 | 42.93 | 1,280,366 | 42.24 | 1,416,853 | 49.94 | 1,615,369 | 55.26 | 其中:固定资产 | 1,163,752 | 41.08 | 1,231,832 | 40.64 | 1,364,572 | 48.09 | 1,548,637 | 52.98 | 资产总计 | 2,833,039 | 100.00 | 3,031,046 | 100.00 | 2,837,367 | 100.00 | 2,923,150 | 100.00 |
2011年-2013年末,本公司资产总额分别为2,923,150万元、2,837,367万元和3,031,046万元,资产规模较为稳定。2011-2013年末,由于货币资金的显著增长,公司流动资产规模逐年增长,流动资产占资产总额的比例分别为44.74%、50.06%和57.56%,呈逐年上升的趋势。 2014年6月末,本公司资产总额为2,833,039万元,其中流动资产余额为1,616,866万元,占资产总额的比例为57.07%;非流动资产余额为1,216,173万元,占资产总额的比例为42.93%。 (1)流动资产分析 最近三年一期末,公司主要流动资产结构如下表所示: 单位:万元 主要项目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 货币资金 | 970,308 | 60.01 | 1,035,265 | 59.14 | 771,366 | 54.30 | 261,458 | 19.99 | 应收账款 | 38,554 | 2.38 | 55,943 | 3.20 | 55,679 | 3.92 | 35,966 | 2.75 | 预付款项 | 1,209 | 0.07 | 2,331 | 0.13 | 8,911 | 0.63 | 5,144 | 0.39 | 其他应收款 | 2,541 | 0.16 | 2,705 | 0.15 | 50 | 0.00 | 21 | 0.00 | 应收利息 | 36 | 0.00 | 251 | 0.01 | 295 | 0.02 | 674 | 0.05 | 存货 | 599,699 | 37.09 | 643,948 | 36.78 | 579,952 | 40.83 | 1,004,518 | 76.81 | 其他流动资产 | 4,518 | 0.28 | 10,238 | 0.58 | 4,261 | 0.30 | - | - | 流动资产合计 | 1,616,865 | 100.00 | 1,750,680 | 100.00 | 1,420,514 | 100.00 | 1,307,781 | 100.00 |
公司流动资产以货币资金和存货为主。最近三年一期末,公司货币资金和存货合计占公司流动资产的比例为96.80%、95.12%、95.92%和97.10%。公司主要流动资产具体情况如下: ① 货币资金 公司为维持日常的生产采购,始终保持一定规模的货币资金,包括现金和银行存款等。最近三年一期末,公司货币资金余额分别为261,458万元、771,366万元、1,035,265万元和970,308万元,占流动资产的比例分别为19.99%、54.30%、59.14%和60.01%。2012年末,公司货币资金余额相比2011年末增加50.99亿元,主要源于公司2012年度去库存导致的经营活动现金流净额大幅提高。2013年末,公司货币资金余额相比2012年末增加26.39亿元,主要为公司2013年10月发行了30亿元公司债券,筹资活动产生的现金流净额显著增长。 最近三年一期末,公司所有权受到限制的货币资金分别为46,018万元、24,360万元、14,196万元和7,556万元,主要为信用证保证金。 ② 应收账款 最近三年一期末,公司应收账款账面余额为36,578万元、55,838万元、56,102万元和38,633万元,占流动资产的比例分别为2.75%、3.92%、3.20%和2.38%,计提坏账准备611万元、159万元、159万元和79万元,应收账款净额分别为35,966万元、55,679万元、55,943万元和38,554万元。由于公司国内销售通常采用款到发货的结算方式,因此应收账款主要为应收出口销售款项,对于出口销售,信用期通常为45天,对于以信用证方式结算的应收账款回收期可延长至3个月。2013年末公司应收魏桥创业集团1,220万元,但2014年6月末无应收魏桥创业集团款项,且2014年1-6月公司营业收入同比下降,但国内销售占比提高,因此应收账款余额下降较大。2012年度,由于公司收回已计提坏账准备的应收账款452万元,因此2012年末公司应收账款坏账准备大幅下降。 最近三年一期末,公司应收账款按账龄分析列示如下: 单位:万元 账龄结构 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 金额 | 占比(%) | 金额 | 占比(%) | 金额 | 占比(%) | 金额 | 占比(%) | 1年以内(含) | 38,519 | 99.70 | 55,730 | 99.34 | 55,675 | 99.71 | 35,788 | 97.84 | 1-2年(含) | 24 | 0.06 | 209 | 0.37 | 26 | 0.05 | 197 | 0.54 | 2-3年(含) | 17 | 0.05 | 26 | 0.05 | - | - | 62 | 0.17 | 3年以上 | 73 | 0.19 | 136 | 0.24 | 136 | 0.24 | 531 | 1.45 | 合计 | 38,633 | 100.00 | 56,102 | 100.00 | 55,838 | 100.00 | 36,578 | 100.00 |
公司应收账款账龄相对较短,最近三年一期末,公司账龄1年以内的应收账款余额占全部应收账款的比例分别为97.84%、99.71%、99.34%和99.70%。 最近三年一期末,公司对关联方应收账款情况如下: 单位:万元 关联方 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 金额 | 占比(%) | 金额 | 占比(%) | 金额 | 占比(%) | 金额 | 占比(%) | 魏桥创业集团 | - | - | 1,220 | 2.18 | 831 | 1.49 | 844 | 2.31 | 合计 | - | - | 1,220 | 2.18 | 831 | 1.49 | 844 | 2.31 |
公司对关联方的应收账款主要为应收魏桥创业集团棉纺织品销售和电力供应的货款。本公司与魏桥创业集团的销售货款通常按月结算。截至2014年6月末,魏桥创业集团的销售货款均已结清,公司无应收魏桥创业集团的款项。 ③ 预付款项 最近三年一期末,公司预付账款余额分别为5,144万元、8,911万元、2,331万元和1,209万元,占流动资产的比例分别为0.39%、0.63%、0.13%和0.07%。公司预付款项主要为向供货商预付的皮棉等原材料采购款。2013年以来,公司皮棉国内采购以竞拍储备棉为主,预付款项余额显著下降。 最近三年一期末,公司预付款项账龄分析列示如下: 单位:万元 科目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 1年以内(含) | 604 | 50.00 | 1,796 | 77.07 | 3,032 | 34.02 | 4,778 | 92.88 | 1-2年(含) | 88 | 7.31 | 81 | 3.47 | 5,679 | 63.73 | 57 | 1.12 | 2-3年(含) | 79 | 6.50 | 253 | 10.86 | 19 | 0.22 | 228 | 4.44 | 3年以上 | 438 | 36.19 | 200 | 8.60 | 181 | 2.03 | 80 | 1.56 | 合计 | 1,209 | 100.00 | 2,331 | 100.00 | 8,911 | 100.00 | 5,144 | 100.00 |
2011年-2012年度,公司通过下属子公司魏桥棉业采购部分皮棉。2012年12月,公司出售了魏桥棉业92%的股权,魏桥棉业不再纳入公司合并报表范围,即2012年末,公司预付账款反映了公司对魏桥棉业的预付款项,不再反映魏桥棉业对其供应商的预付款项。因此,2012年末,公司账龄在1-2年内的预付款项显著增加。2013年度,公司逐步收回对魏桥棉业的预付账款,因此预付账款余额大幅下降。 最近三年一期末,公司预付款项中无预付持有本公司5%(含5%)以上表决权的股东单位的款项。 ① 存货 公司存货主要为原材料、在产品、半成品(棉纱)、产成品、低值易耗品和在途物资。最近三年一期末,公司存货余额分别为1,004,518万元、579,952万元、643,948万元和599,699万元,占流动资产的比例分别为76.81%、40.83%、 36.78%和37.09%。最近三年一期末,受棉花价格及市场需求情况变化的影响,公司存货规模波动较大。 截至2011年末公司存货明细情况 单位:万元 项目 | 原值 | 跌价准备 | 账面价值 | 占比(%) | 原材料 | 137,403 | - | 137,403 | 13.68 | 在产品 | 74,153 | 3,530 | 70,623 | 7.03 | 半成品 | 445,947 | 33,993 | 411,954 | 41.01 | 产成品 | 329,018 | 22,182 | 306,836 | 30.55 | 低值易耗品 | 8,592 | - | 8,592 | 0.86 | 在途物资 | 69,110 | - | 69,110 | 6.88 | 合计 | 1,064,222 | 59,705 | 1,004,518 | 100.00 |
截至2012年末公司存货明细情况 单位:万元 项目 | 原值 | 跌价准备 | 账面价值 | 占比(%) | 原材料 | 48,235 | - | 48,235 | 8.32 | 在产品 | 68,345 | - | 68,345 | 11.78 | 半成品 | 129,003 | 9,506 | 119,496 | 20.60 | 产成品 | 321,028 | 32,540 | 288,488 | 49.74 | 低值易耗品 | 6,428 | - | 6,428 | 1.11 | 在途物资 | 48,959 | - | 48,959 | 8.44 | 合计 | 621,997 | 42,046 | 579,952 | 100.00 |
截至2013年末公司存货明细情况 单位:万元 项目 | 原值 | 跌价准备 | 账面价值 | 占比(%) | 原材料 | 72,116 | 2,700 | 69,416 | 10.78 | 在产品 | 68,383 | - | 68,383 | 10.62 | 半成品 | 211,999 | 7,438 | 204,560 | 31.77 | 产成品 | 250,119 | 31,577 | 218,542 | 33.94 | 低值易耗品 | 7,407 | - | 7,407 | 1.15 | 在途物资 | 75,639 | - | 75,639 | 11.75 | 合计 | 685,663 | 41,715 | 643,948 | 100.00 |
截至2014年6月末公司存货明细情况 单位:万元 项目 | 原值 | 跌价准备 | 账面价值 | 占比(%) | 原材料 | 82,726 | 2,242 | 80,484 | 13.42 | 在产品 | 60,801 | - | 60,801 | 10.14 | 半成品 | 246,710 | 12,122 | 234,587 | 39.12 | 产成品 | 216,837 | 22,125 | 194,712 | 32.47 | 低值易耗品 | 7,020 | - | 7,020 | 1.17 | 在途物资 | 22,093 | - | 22,093 | 3.68 | 合计 | 636,188 | 36,489 | 599,699 | 100.00 |
公司原材料主要包括皮棉和贫瘦煤,通常情况下皮棉储备约30天的生产用量,贫瘦煤储备15-30天的生产用量;公司按照成本与可变现净值孰低法计提存货跌价准备。 自2011年3月起,棉花价格持续大幅下跌,市场需求萎缩,导致公司存货数量大幅提高,存货金额达到1,064,222万元,其中包括半成品(棉纱)445,947万元、产成品(坯布、牛仔布)329,018万元,存货跌价准备为59,705万元。2012年度,国内棉花价格趋于稳定,公司为消化库存,调整了生产节奏,薄利多销,2012年末公司存货金额为621,997万元,相比2011年末下降41.55%,特别是半成品(棉纱)库存显著下降。2011年度计提的45,858万元存货跌价准备随着库存销售转销,2012年末公司存货跌价准备为42,046万元,主要为产成品中牛仔布的库龄较长,公司按库龄新计提的跌价准备。2013年,由于棉纱销售量下降,半成品(棉纱)余额同比显著增长,导致2013年末公司存货余额有所上升。存货跌价准备为41,715万元。 2014年6月末,公司存货金额为636,188万元,存货跌价准备为36,489万元。 ② 其他流动资产 2011年末公司无其他流动资产;2012年-2013年末及2014年6月末,公司其他流动资产分别为4,261万元、10,238万元和4,518万元,占流动资产的比例分别为0.30%、0.58%和0.28%。2013年末,公司其他流动资产大幅增加,主要是由于2013年度公司国内棉采购大幅增加,可抵扣增值税留抵金额随之增加。 (2)非流动资产分析 最近三年一期末,公司主要非流动资产结构如下表所示: 单位:万元 项目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 长期股权投资 | 7,598 | 0.62 | 7,401 | 0.58 | 5,107 | 0.36 | 4,723 | 0.29 | 投资性房地产 | 2,644 | 0.22 | - | - | - | - | - | - | 固定资产 | 1,163,752 | 95.69 | 1,231,832 | 96.21 | 1,364,572 | 96.31 | 1,548,637 | 95.87 | 在建工程 | 3,852 | 0.32 | 1,204 | 0.09 | 1,723 | 0.12 | 15,863 | 0.98 | 无形资产 | 18,438 | 1.52 | 18,674 | 1.46 | 19,147 | 1.35 | 20,217 | 1.25 | 递延所得税资产 | 19,889 | 1.64 | 21,254 | 1.66 | 26,304 | 1.86 | 25,928 | 1.61 | 非流动资产合计 | 1,216,173 | 100.00 | 1,280,366 | 100.00 | 1,416,853 | 100.00 | 1,615,369 | 100.00 |
公司非流动资产主要为固定资产,最近三年一期末,公司固定资产占非流动资产的比例分别为95.87%、96.31%、96.21%和95.69%。公司主要非流动资产的具体情况如下: ① 长期股权投资 公司长期股权投资为持有的宏源小贷公司股权。最近三年一期末,公司长期股权投资余额为4,723万元、5,107万元、7,401万元和7,598万元,占非流动资产的比例分别为0.29%、0.36%、0.58%和0.62%。 2011年1月,公司下属子公司威魏工业园牵头发起,并由其他4家企业及5位自然人共同出资设立宏源小贷公司。宏源小贷公司注册资本15,000万元,其中威魏工业园出资4,500万元,持有其30%的股权,为宏源小贷公司第一大股东。2013年6月,经山东省金融工作办公室批准,威魏工业园以2,250万元的价格受让了宏源小贷公司15%的股权,持股比例变更为45%。因此,2013年末公司长期股权投资余额显著增长。 ② 固定资产 公司固定资产主要为房屋及建筑物、机器设备、运输工具及其他设备。最近三年一期末,公司固定资产情况如下表所示: 项目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 固定资产账面净值(万元) | 1,169,615 | 1,238,621 | 1,369,479 | 1,550,544 | 减值准备(万元) | 5,863 | 6,789 | 4,907 | 1,907 | 固定资产账面价值(万元) | 1,163,752 | 1,231,832 | 1,364,572 | 1,548,637 | 减值准备/固定资产净值 | 0.50% | 0.55% | 0.36% | 0.12% | 暂时闲置固定资产占比 | 3.98% | 2.02% | 3.52% | 1.59% | 融资租入固定资产占比 | - | - | - | 0.03% |
2011年12月,公司出售了部分闲置厂房,账面价值为1.39亿元;2012年6月,公司出售了部分热电资产和土地使用权;2012年12月,公司转让了持有的魏桥棉业92%的股权,魏桥棉业不再纳入公司合并报表范围,导致2012年末公司固定资产相比于2011年末显著下降。2013年度及2014年1-6月,公司分别出售了部分老旧机器设备,账面价值分别为0.39亿元和0.16亿元。 2014年1-6月,公司部分厂房因出租而调整为以投资性房地产核算,账面价值为0.33亿元。因此,最近三年一期末,公司固定资产规模逐年下降。 2011年末,公司暂时闲置固定资产为未使用的房屋及建筑物。2012年,由于公司为控制生产规模,暂停使用部分老旧设备,且对该部分暂时闲置的机器设备计提减值准备3,000万元,导致2012年末公司暂时闲置固定资产规模和占比相比2011年末显著增加。2013年,公司处置了部分闲置的房屋及建筑物、机器设备,因此2013年末公司暂时闲置固定资产规模和占比相比2012年末显著下降。2014年1-6月,棉花直补政策的出台导致下游需求下降,因此公司调整了生产节奏,暂时闲置固定资产规模和占比均有所上升。 ③ 在建工程 公司在建工程主要为生产园区房屋建筑物及机器设备建设。最近三年一期末,公司在建工程分别为15,863万元、1,723万元、1,204万元和3,852万元,占非流动资产的比例分别为0.98%、0.12%、0.09%和0.32%。2011年-2013年末,由于公司未新开工重大工程,在建工程陆续转为固定资产,因此公司在建工程金额和占比均呈逐年下降趋势。2014年1-6月,公司增加环保脱硫工程支出,因此2014年6月末公司在建工程金额显著增加。 ④ 无形资产 公司无形资产主要为土地使用权、非专利技术和办公软件。最近三年一期末,公司无形资产分别为20,217万元、19,147万元、18,674万元和18,438万元,其中土地使用权为20,001万元、19,036万元、18,579万元和18,351万元。2012年6月,公司出售了账面价值为503万元的土地使用权,因而2012年末公司土地使用权账面价值有所下降。 2、负债结构分析 单位:万元 项目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 流动负债合计 | 573,223 | 46.92 | 720,939 | 50.74 | 783,759 | 61.57 | 908,222 | 64.90 | 非流动负债合计 | 648,562 | 53.08 | 699,923 | 49.26 | 489,220 | 38.43 | 491,097 | 35.10 | 负债合计 | 1,221,785 | 100.00 | 1,420,861 | 100.00 | 1,272,979 | 100.00 | 1,399,319 | 100.00 |
2011年-2013年末,公司负债总额分别为1,399,319万元、1,272,979万元和1,420,861万元,其中流动负债分别为908,222万元、783,759万元和720,939万元,占负债总额的比例分别为64.90%、61.57%和50.74%,公司流动负债规模和占比呈逐年下降趋势。2013年10月,公司发行了30亿元公司债券,因此2013年末公司非流动负债规模和占比显著上升。 2014年6月末,公司负债总额为1,221,785万元,相比2013年末显著下降,主要的原因在于,一方面,公司货币资金较为充裕,短期借款、长期借款均显著减少;另一方面,2014年1-6月公司进口棉采购下降,应付账款余额下降。 (1)流动负债分析 最近三年一期末,公司主要流动负债结构如下表所示: 单位:万元 主要项目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 短期借款 | 263,992 | 46.05 | 312,388 | 43.33 | 408,324 | 52.10 | 342,743 | 37.74 | 交易性金融负债 | - | - | - | - | 324 | 0.04 | - | - | 应付账款 | 125,590 | 21.91 | 193,855 | 26.89 | 178,310 | 22.75 | 342,251 | 37.68 | 预收款项 | 12,252 | 2.14 | 11,694 | 1.62 | 15,847 | 2.02 | 8,988 | 0.99 | 应付职工薪酬 | 72,872 | 12.71 | 71,052 | 9.86 | 68,706 | 8.77 | 69,954 | 7.70 | 应交税费 | 50,446 | 8.80 | 50,120 | 6.95 | 54,361 | 6.94 | 22,498 | 2.48 | 应付利息 | 16,367 | 2.86 | 6,108 | 0.85 | 1,626 | 0.21 | 2,010 | 0.22 | 其他应付款 | 11,148 | 1.94 | 13,247 | 1.84 | 14,340 | 1.83 | 16,716 | 1.84 | 递延收益 | 3,004 | 0.52 | 4,027 | 0.56 | 4,154 | 0.53 | 1,660 | 0.18 | 一年内到期的非流动负债 | 17,553 | 3.06 | 58,448 | 8.11 | 37,768 | 4.82 | 101,402 | 11.16 | 流动负债合计 | 573,224 | 100.00 | 720,939 | 100.00 | 783,760 | 100.00 | 908,222 | 100.00 |
公司流动负债以短期借款、应付账款、一年内到期的非流动负债、应付职工薪酬、应交税费为主。最近三年一期末,上述五项合计占公司流动负债的96.76%、95.38%、95.13%和92.54%。公司主要流动负债的具体情况如下: ① 短期借款 最近三年一期末,公司短期借款余额分别为342,743万元、408,324万元、312,388万元和263,992万元,占流动负债的比例分别为37.74%、52.10%、43.33%和46.05%。由于2012年-2013年末公司货币资金较为充裕,且2013年公司发行30亿元公司债券,因此2013年末及2014年6月末公司短期借款余额显著下降。 最近三年一期末,公司短期借款结构明细如下: 单位:万元 项目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 质押借款 | 27,700 | 32,700 | 37,900 | 68,700 | 抵押借款 | 75,450 | 64,300 | 111,700 | 94,357 | 保证借款 | 41,000 | 32,200 | 35,000 | 36,283 | 信用借款 | 99,611 | 164,188 | 198,455 | 143,403 | 抵押并质押的借款 | 13,881 | 19,000 | 17,319 | - | 保证并质押的借款 | 6,350 | - | 7,950 | - | 合计 | 263,992 | 312,388 | 408,324 | 342,743 |
② 应付账款 最近三年一期末,公司应付账款余额分别为342,251万元、178,310万元、193,855万元和125,590万元,占流动负债的比例分别为37.68%、22.75%、26.89%和21.91%。公司应付账款主要为应付进口棉的采购货款及应付建筑商工程款及机器设备及零部件采购款项。由于公司信用资质较好,原材料供货商通常给予公司3个月或6个月的信用期。2011年-2013年末及2014年6月份,公司应付原材料采购款项分别为307,775万元、138,178万元、150,888万元和83,892万元,占应付账款总额的比例分别为89.93%、77.49%、77.84%和66.80%。2014年1-6月,由于公司进口棉采购量相对较小,因此2014年6月末公司应付账款余额显著下降。 ③ 应付职工薪酬 最近三年一期末,公司应付职工薪酬分别为69,954万元、68,706万元、71,052万元和72,872万元,占流动负债的比例分别为7.70%、8.77%、9.86%和12.71%。公司所在的纺织行业属于劳动密集型产业,人工成本占比较高。 ④ 一年内到期的非流动性负债 最近三年一期末,公司一年内到期的非流动负债分别为101,402万元、37,768万元、58,448万元和17,553万元,占流动负债的比例分别为11.16%、4.82%、8.11%和3.06%,主要为公司一年内到期的银行贷款。 ⑤ 应交税费 最近三年一期末,公司应交税费分别为22,498万元、54,361万元、50,120万元和50,446万元,占流动负债的比例分别为2.48%、6.94%、6.95%和8.80%,主要为应交企业所得税和增值税。 (2)非流动负债分析 最近三年一期末,公司主要非流动负债结构如下表所示: 单位:万元 项目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 金额 | 占比
(%) | 长期借款 | 324,148 | 49.98 | 374,640 | 53.53 | 460,545 | 94.14 | 466,182 | 94.93 | 长期应付款 | - | - | - | - | - | - | 400 | 0.08 | 应付债券 | 297,427 | 45.86 | 297,167 | 42.46 | - | - | - | - | 递延所得税负债 | 397 | 0.06 | 411 | 0.06 | 439 | 0.09 | 466 | 0.09 | 递延收益 | 26,591 | 4.10 | 27,705 | 3.96 | 28,237 | 5.77 | 24,049 | 4.90 | 非流动负债合计 | 648,562 | 100.00 | 699,923 | 100.00 | 489,220 | 100.00 | 491,097 | 100.00 |
2011年-2012年末,公司非流动负债以长期借款和递延收益为主。上述两项合计占公司非流动负债的比例分别为99.91%和99.90%。2013年末及2014年6月末,公司的非流动负债以长期借款、应付债券和递延收益为主,上述三项合计占公司非流动负债的比例为99.94%和99.94%。 ① 长期借款 最近三年一期末,公司长期借款余额分别为466,182万元、460,545万元、374,640万元和324,148万元,占非流动负债的比例分别为94.93%、94.14%、53.53%和49.98%,长期借款余额及占比呈逐年下降趋势。2012年-2013年末公司货币资金较为充裕,且2013年10月公司发行30亿元公司债券,因此2013年及2014年1-6月公司提前清偿了部分长期借款,长期借款余额显著下降。 最近三年一期末,公司长期借款结构明细如下: 单位:万元 项目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 抵押借款 | 309,395 | 334,945 | 427,545 | 395,590 | 保证借款 | - | - | 3,000 | 27,990 | 信用借款 | 32,306 | 39,695 | 30,000 | 42,602 | 合计 | 341,701 | 374,640 | 460,545 | 466,182 |
② 应付债券 2013年末及2014年6月末,公司应付债券余额分别为297,167万元和297,427万元,占非流动负债的比例分别为42.46%和45.86%,为公司2013年10月发行的30亿元公司债券。 ③ 递延收益 最近三年一期末,公司递延收益分别为24,049万元、28,237万元、27,705万元和26,591万元,占非流动负债的比例分别为4.90%、5.77%、3.96%和4.10%。公司递延收益主要来源于滨州和威海政府给予公司下属子公司的补助,包括高端产品项目补助、标准化车间项目补助、基础配套设施建设项目补助等。公司将获得的上述政府补助计入递延收益,逐年摊销确认为营业外收入。 3、现金流量分析 单位:万元 项目 | 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | 经营活动产生的现金流量净额 | 118,108 | 201,637 | 504,895 | -99,296 | 投资活动产生的现金流量净额 | 1,424 | 15,410 | 86,597 | 130,770 | 筹资活动产生的现金流量净额 | -181,341 | 74,584 | -59,357 | -64,310 | 现金及现金等价物净增加额 | -62,317 | 286,096 | 529,178 | -35,463 |
(1)经营活动产生的现金流量 最近三年一期,公司经营活动产生的现金流量净额分别为-99,296万元、504,895万元、201,637万元和118,108万元,公司经营活动现金流量净额波动较大。 最近三年一期,公司销售产品、提供劳务收到的现金分别为2,193,853万元、2,121,818万元、1,881,629万元和839,989万元,主要为棉纺织品和热电销售收入。2013年度及2014年1-6月,由于公司棉纱销售量及电力、蒸汽对外销售量的下降,公司销售产品、提供劳务收到的现金显著下降。 最近三年一期,公司购买商品、接受劳务支付的现金分别为1,929,306万元、1,216,288万元、1,334,155万元和546,529万元,主要为采购棉花、贫瘦煤等原材料支付的货款。2012年,公司对产品结构进行调整升级,且加大去库存力度,因而2012年公司原材料采购金额显著下降。2012年末公司存货规模下降至579,952万元,实现了资金的逐步回笼。2013年度,公司购买商品、接受劳务支付的现金相比于2012年有所上升。2014年1-6月,为应对下游需求下降的情况,公司调整生产节奏,购买商品、接受劳务支付的现金明显下降。 2011年-2013度及2014年1-6月,公司支付给职工以及为职工支付的现金分别为284,666万元、230,545万元、261,814万元和137,827万元。2012年度,受行业因素及公司产品结构调整的影响,公司员工人数由2011年的102,000人下降至82,000人,因此支付给职工以及为职工支付的现金显著下降。2013年度,公司员工人数上升至84,000人,且由于劳动力成本的持续上涨,公司支付给职工以及为职工支付的现金显著上升。 综合来看,2011年度公司因销售收入下降,存货增加、人力成本上升等因素,经营活动产生的现金流量净额为-99,296万元,表现为现金的净流出。2012年度,公司消化了部分库存,存货规模显著下降,同时较好的控制了人力成本,当年经营活动产生的现金流净额为504,895万元,回笼了资金。2013年度及2014年1-6月,公司经营活动产生的现金流量净额分别为201,637万元和118,108万元,表现为现金的净流入。 (2)投资活动产生的现金流量分析 最近三年一期,公司投资活动产生的现金流入分别为219,979万元、111,561万元、33,125万元和9,689万元。2011年度,由于公司出售了部分闲置厂房,出售价格为68,900万元;此外,为弥补公司经营活动产生的现金流净额不足,满足日常经营的资金需求,2011年公司三个月以上到期的定期存款减少149,805万元。2012年度,公司出售了部分热电资产和土地使用权,出售价格为69,850万元;转让了持有的魏桥棉业92%的股权,转让价格为2,790万元;2012年度由于国际棉花价格的持续下跌,公司进口棉采购金额显著下降,因此公司保证金存款减少21,658万元;此外公司收到退回的待结算工程款13,611万元。2013年,公司保证金存款减少10,164万元,三个月以上到期的定期存款减少12,033万元,公司2013年度投资活动产生的现金流入大幅下降。 最近三年一期,公司投资活动现金流出分别为89,208万元、24,964万元、17,714万元和8,265万元,其中公司构建固定资产和无形资产支付的现金呈逐年下降趋势,分别为59,892万元、22,576万元和14,936万元和4,265万元,主要由于最近三年一期公司产能保持相对稳定,未新开工重大工程,在建项目陆续投产。 最近三年一期,公司投资活动产生的现金流量净额分别为130,770万元、86,597万元、15,410万元和1,424万元。 (3)筹资活动产生的现金流量分析 最近三年一期,公司筹资活动现金流入合计为645,487万元、850,934万元、835,026万元和229,050万元。公司筹资活动现金流入主要来源于银行贷款、发行公司债券和取得政府补助。2012年度,由于银行借款到期金额较大,公司提高了新增银行贷款规模,公司取得银行借款所收到的现金显著增加。2013年度,公司发行了30亿元的公司债券,相应降低了新增银行贷款的规模。 最近三年一期,公司筹资活动现金流出合计为709,797万元、910,291万元、760,442万元和410,391万元,主要为偿还银行借款本息所支付的现金。2012年度,由于公司银行借款到期金额较大,导致公司筹资活动现金流出显著增长。根据公司2003年H股上市时制定及披露的股利分配政策,公司以不低于每年可供分配净利润的35%作为股利在下一年度向股东分配,公司上市以来,历年均以现金股利的形式向股东进行利润分配。最近三年一期,公司分配股利所支付的现金分别为52,266万元、7,095万元和14,882万元和19,803万元,受2011年公司净利润大幅下滑的影响,2012年公司分配的现金股利显著下降。 最近三年一期,公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-64,310万元、-59,357万元、74,584万元和-181,341万元。 4、偿债能力分析 (1)主要偿债指标 公司最近三年一期主要偿债指标如下表所示: 项目 | 2014年6月30日 | 2013年12月31日 | 2012年12月31日 | 2011年12月31日 | 流动比率 | 2.82 | 2.43 | 1.81 | 1.44 | 速动比率 | 1.77 | 1.54 | 1.07 | 0.33 | 资产负债率(合并报表) | 43.13% | 46.88% | 44.86% | 47.87% | 项目 | 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | EBITDA(亿元) | 12.87 | 28.17 | 26.39 | 22.11 | EBITDA利息保障倍数(倍) | 4.03 | 5.08 | 4.41 | 3.88 |
从短期偿债能力指标来看,最近三年一期末,公司流动比率分别为1.44、1.81、2.43和2.82,速动比率分别为0.33、1.07、1.54和1.77,公司短期偿债能力逐年提升。2012年度,公司去库存努力取得成效,2012年末公司存货显著大幅降低,同时货币资金余额显著大幅增加,最终表现为2012年末公司流动资产显著增长。而流动负债方面,虽然公司短期借款显著增长,但应付账款和一年内到期的非流动负债显著大幅下降,最终表现为2012年末公司流动负债显著下降。因此,2012年末,公司流动比率和速动比率相比于2011年末显著改善。2013年末,公司货币资金显著增加,短期借款余额显著下降,因此2013年末公司流动比率和速动比率进一步提升。2014年6月末,由于公司短期借款及应付账款显著下降,公司流动比率和速动比率进一步提升。 从长期偿债能力指标来看,最近三年一期末,公司资产负债率分别为47.87%、44.86%、46.88%和43.13%,保持在相对较低水平。最近三年一期,公司EBITDA利息保障倍数分别为3.88、4.41、5.08和4.03。2011年-2013年度,随着公司经营业绩的提升,EBITDA利息保障倍数逐年上升。2014年1-6月,由于公司销售收入下降,导致利润下滑,EBITDA利息保障倍数有所下降。总体来看,公司利息保障倍数保持在相对较高水平,体现了较强的利息支付保障能力。 (2)融资渠道分析 公司资信情况良好,与银行等金融机构保持良好的长期合作关系,持续获得其授信支持,间接融资能力较强。截至2014年6月末,公司合并口径获得银行授信额度为197.91亿元,其中已使用授信额度为66.77亿元,尚余授信额度为131.15亿元。 此外,作为H 股上市公司,公司还可通过资本市场进行股权融资或直接债务融资,具有较为广泛的融资渠道和较强的融资能力。 5、资产周转能力分析 公司最近三年一期主要资产周转能力指标如下表所示: 项目 | 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | 应收账款周转率(次) | 30.33* | 29.23 | 39.97 | 40.30 | 存货周转率(次) | 2.02* | 2.33 | 2.05 | 2.20 |
注:2014年1-6月,应收账款周转率、存货周转率已经年化处理。 公司对国内客户销售通常采用款到发货模式,对国外客户通常给予45天信用期,因此公司应收账款主要为应收国外客户货款。最近三年一期,公司应收账款周转率分别为40.30、39.97、29.23和30.33。2013年度及2014年1-6月,由于公司营业收入有所下降,导致应收账款周转率明显下降。 最近三年一期,公司存货周转率分别为2.20、2.05、2.33和2.02。2013年度,虽然公司营业成本随营业收入下降而减少,但由于2012年公司去库存效果明显,2012年-2013年末公司存货规模显著下降,因此2013年度公司存货周转率有所上升。 6、盈利能力分析 受原材料价格波动和市场需求影响,最近三年一期,公司经营业绩出现大幅波动。最近三年一期公司经营业绩如下: 单位:万元 项目 | 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | 营业收入 | 716,572 | 1,631,618 | 1,831,325 | 1,867,346 | 营业成本 | 628,472 | 1,427,454 | 1,623,109 | 1,750,371 | 营业税金及附加 | 3,537 | 8,812 | 17,759 | 9,319 | 销售费用 | 7,986 | 20,420 | 20,621 | 18,042 | 管理费用 | 13,760 | 28,358 | 25,240 | 23,065 | 财务费用 | 32,923 | 57,957 | 65,371 | 50,867 | 资产减值损失 | 4,032 | 10,171 | 30,747 | 51,700 | 公允价值变动损失 | - | 324 | 324 | - | 投资收益 | 700 | 1,669 | 321 | 223 | 营业利润 | 26,562 | 80,439 | 48,476 | -35,795 | 利润总额 | 30,148 | 92,177 | 66,374 | 25,455 | 净利润 | 20,872 | 62,692 | 47,899 | 23,932 | 归属于母公司股东的净利润 | 21,013 | 62,881 | 48,188 | 24,558 |
(1)营业收入分析 单位:万元 项 目 | 2014年1-6月 | 2013年度 | 2012年度 | 2011年度 | 主营业务收入-棉纺织品 | 599,811 | 1,395,075 | 1,540,545 | 1,531,556 | 其他业务收入 | 116,761 | 236,543 | 290,780 | 335,790 | --电力销售收入 | 102,311 | 214,687 | 255,496 | 280,692 | --蒸汽销售收入 | 4,725 | 13,506 | 27,728 | 41,989 | --其它 | 9,725 | 8,350 | 7,556 | 13,109 | 营业收入合计 | 716,572 | 1,631,618 | 1,831,325 | 1,867,346 |
最近三年一期,公司营业收入分别为1,867,346万元、1,831,325万元、1,631,618万元和716,572万元,主要为棉纺织品销售收入和热电销售收入。 公司作为棉纺织品行业的龙头企业,主要产品为棉纱、坯布和牛仔布。2011年度棉花价格持续下跌,国内外棉花价差不断拉大,下游需求萎缩,公司棉纺织品销售收入为1,531,556万元,同比下降14.69%。2012年度随着棉花价格逐步企稳,下游需求回升,公司为降低库存薄利多销,公司棉纺织品销售收入为1,540,545万元,同比增长0.59%。2013年度,由于国内需求萎靡,棉纱销售量及平均销售价格均有所下降,公司棉纺织品销售收入为1,395,075万元,同比下降9.44%。2014年1-6月,受棉花直补政策出台的影响,下游企业减少采购,公司棉纺织品销售收入有所下降。 最近三年一期,公司电力销售收入分别为280,692万元、255,496万元、214,687万元和102,311万元;蒸汽销售收入分别为41,989万元、27,728万元、13,506万元和4,725万元。2011年度,由于公司需向邹平工业园铝电有限公司供应电力和蒸汽,公司调高了发电设备利用小时数,因此电力和蒸汽销售收入显著增加。2012年6月,公司处置了部分热电资产,装机容量由159万千瓦下降至141万千瓦,电力和蒸汽的生产量有所下降;同时,2012年度公司为降低库存,调整了生产节奏,自用电量和蒸汽显著下降。综合来看,2012年度,公司电力和蒸汽销售收入相比2011年度小幅下降。2013年度,一方面由于公司平均装机容量同比下降,发电量相应减少;另一方面,公司棉纱产量增加及高支高密棉布占比增加,自用电量增加,导致对外销售的电量减少,因此2013年度公司电力和蒸汽销售收入相比2012年度显著下降。2014年1-6月,由于公司机组集中检修,导致电力和蒸汽销售收入有所下降。
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