11月3日，中国农业发展银行招标的三期固息金融债中标收益率全线大幅低于二级市场，短端品种尤甚，显示市场对牛陡行情的预期浓厚。

　农发行当日对该行今年第43期1年期、第45期5年期和第46期3年期固息金融债进行了增发行招标。据市场人士透露，农发行本次招标的1年期债券中标收益率为3.5352%，全场投标倍数为3.18；3年期债券中标收益率为3.9420%，全场倍数2.965；5年期债券中标收益率为4.0763%，全场倍数3.2。三期农发债中标收益率均大幅低于二级市场，尤其是1年期品种较最新中债收益率低出近26基点。据中债到期收益率曲线显示，10月31日银行间市场1年、3年和5年期非国开政策债收益率分别报3.8038%、4.0458%、4.2154%。

　交易员指出，跨月后，市场资金面恢复宽松，而且财政存款即将进入集中释放期，市场对后续流动性发展态势持乐观看法，有助于投资需求进一步释放。与此同时，新近披露的制造业PMI数据不及预期，货币政策宽松预期继续增强，而在收益率曲线极为平坦化背景下，市场关注重点转向短端，对牛陡行情的预期比较浓厚。体现在新债定价中，可看到近期一级市场中短端品种相对更受青睐。（张勤峰）