□霍华德·斯韦尔布拉特

　市场上周再度迎来“欢乐时光”，标普500指数全周累计涨幅达到4.12%，报收于1964.58点，创下2012年12月以来最佳周度表现。当周衡量市场恐慌情绪的VIX指数收于16.36，较前一周的20.99下降，但仍高于今年以来的平均水平14。市场成交量较前一周下滑25%，但较年内平均水平高14%。

　今年以来，标普500指数累计涨幅为6.3%。目前点位较9月18日创下的2011.36点的历史收盘高点低2.65%，距离9月19日创下的2019.26点的历史盘中高点低3.03%。

　此前标普500指数已经连续四周下跌，累计跌幅高达6.15%，不少投资者开始讨论市场面临的回调。但上周的强劲反弹扭转了市场基调，对市场有望创新高的讨论取代了市场回调的讨论。市场人士预计，企业盈利将延续积极表现，继续为市场上涨提供支撑。

　自10月15日触及1820点的低点以来，标普500指数持续反弹。本轮上涨与8月上中旬的一波涨势类似。当时几乎所有人都认为标普500指数将很快突破2000点，但实际上市场在2000点前还是徘徊了一段时间。眼下大部分市场人士再次认为在企业盈利的提振下，标普500指数将刷新历史高点。

　目前市场基本面仍然强健，利率水平仍在低位，美元进一步升值虽然冲击了一些企业的盈利表现，但预计有助于刺激消费者在即将到来的假日购物季中扩大开支。此前联邦快递和UPS都发布了假日购物季的发货量预期，分别有望同比增长11%和9%。未来三周内，零售业企业的财报将陆续公布，预计业绩展望中会涉及大量有关美元走高带来的影响内容。

　截至上周五收盘，标普500指数成分股中已经有208家公司发布财报，其中149家业绩好于预期，36家不及预期，23家符合预期。整体来看，最新的财报季表现是成功的，企业整体盈利较前一个季度增长1.6%，创历史新高，预计同比增幅有望达到10.8%。

　本周将有超过30%的标普500成分股发布财报，预计市场将继续获得企业盈利的支撑。此外美国中期选举即将开始，有望成为市场未来关注的一个重点，实际的选举结果可能对一些行业产生影响，但影响不会太大。

　本周还将公布多项重要经济数据。周一公布10月消费业PMI指数，预计从9月的58.9下滑至58，9月二手房销售指数预计从前一个月的104.7下降至104.5；周二美联储将开始为期两天的货币政策例会，市场密切关注其最新政策调整和声明措辞，此外周二还将公布9月耐用品订单报告、9月标普/凯斯-席勒房价指数以及10月消费者信心指数。周四公布美国第三季度GDP修正值。周五公布9月个人收入报告和PCE数据，预计后者将增长0.2%。（作者系标普道琼斯指数公司资深指数分析师，杨博编译）