基金管理人：上投摩根基金管理有限公司

　基金托管人：中国银行股份有限公司

　报告送出日期： 二〇一四年十月二十七日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2014年7月1日起至9月30日止。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　上投摩根全球天然资源股票型证券投资基金

　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　（2012年3月26日至2014年9月30日）

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　注：本基金合同生效日为2012年3月26日，图示时间段为2012年3月26日至2014年9月30日。

　本基金建仓期自2012年3月26日至2012年9月25日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：1. 任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

　2. 张军先生担任本基金首任基金经理的任职日期为本基金基金合同生效之日；

　3. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

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　4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根全球天然资源股票型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。

　4.4 公平交易专项说明

　4.4.1 公平交易制度的执行情况

　报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。

　对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。

　报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。

　4.4.2 异常交易行为的专项说明

　报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

　所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。

　4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析

　全球天然资源基金在本季度净值下跌11%，略逊于业绩基准。

　本季度的配置，超配矿业股、大幅低配金矿股，对能源板块保持中性配置。保持10%左右的现金仓位和低配金矿股是表现略好于基准的主要原因。

　金矿股是本季下跌幅度最大的板块，股价平均下跌18%，基本回到了年初上涨前的水平，美元指数走强是金价下跌的主要原因，带动金矿股获利盘出货。能源股是本季对净值负贡献最大的板块，基金投资的油气股平均下跌14%。报告期内原油价格从年中高位下跌16%，拖累油气股下跌。强势美元也同样压制了工业金属价格，矿业股在金属价格疲软和担心中国经济增速放缓的风险双重作用下股价下跌8%。

　8月以后美元指数快速上扬，是导致基金净值大跌的主要原因。此轮美元的上涨反映了欧洲、日本经济复苏前景不如美国，增长前景的落差导致欧元和日元兑美元大幅贬值，而这两种货币占美元指数构成的70%以上。美元走强对新兴市场国家货币也带来贬值压力，特别是对部分美元外债高的新兴市场国家构成潜在风险，导致资金从年初获利的资源股撤离。

　经过本季的股价下跌调整，资源股价格回到了年初上涨前的位置，我们认为利空因素已经得到充分释放。重新审视行业基本面的供求关系和股票估值，我们对后市依然乐观。

　展望后市，美元的上涨势头将趋缓，美联储强调美元升值和全球经济放缓对美国本身经济复苏构成威胁，所以要在“较长时间内”维持零利率。重申这样的货币政策立场有利于缓解对美国过早加息的疑虑。欧央行和日本政府为提振经济也在推出各自的QE措施，这些措施功效将在未来逐渐体现，帮助经济慢慢走向复苏。中、欧、日等国的经济稳定会促进对资源的需求，刺激对资源股投资的热情。

　本基金选股上侧重有严格资本开支纪律、低成本、高成长的上游企业，这类公司可顺利渡过价格疲弱的困难时期，同时公司现金流充裕或好转，增加了公司选择回购股份或提高分红以回馈投资人的可能，公司盈利在商品价格处于低位时仍然有保障，这样的公司更容易得到分析师上调股票评级。

　4.5.2报告期内基金的业绩表现

　本报告期本基金份额净值增长率为-11.87%，同期业绩比较基准收益率为-11.54%。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

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　注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。

　5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

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　注：行业分类标准：MSCI

　5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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　5.4.1 积极投资期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权益投资明细

　5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　本基金本报告期末未持有债券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

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　5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

　本基金本报告期末未持有基金。

　5.10 投资组合报告附注

　5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　5.10.3 其他各项资产构成

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　5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况

　无。

　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　报告期内，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。

　§9 备查文件目录

　9.1 备查文件目录

　1、中国证监会批准上投摩根全球天然资源股票型证券投资基金设立的文件；

　2、《上投摩根全球天然资源股票型证券投资基金基金合同》；

　3、《上投摩根全球天然资源股票型证券投资基金基金托管协议》；

　4、《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

　5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　6、基金托管人业务资格批件和营业执照。

　9.2 存放地点

　基金管理人或基金托管人处。

　9.3 查阅方式

　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　上投摩根基金管理有限公司

　二〇一四年十月二十七日