金牛基金追踪

　建信双息红利债券型证券投资基金（简称“建信双利”）是建信基金管理有限公司旗下发行的第3只二级债基，该基金设立于2011年12月，截至2014年二季度末，该基金的资产规模为3.4亿元，份额为3.11亿份。

　历史业绩：稳健的配置，决定其业绩长期以来较为稳定。自设立以来该基金始终保持较低的投资杠杆，据所披露的10期季报显示，债券投资比例平均值为103%，几次加大杠杆操作都较为成功；另外，在券种选择上也比较分散，今年以来，主要配置企业债和中期票据，2013年“钱荒”爆发时，主要配置企业债、短融和中期票据。在稳健的配置下，建信双息A业绩无论从长期还是短期来看各阶段表现都较好，截至2014年10月23日，今年以来、最近一年、最近两年该基金净值分别上涨13.58%，11.49%和21.45%，均位于同类型前20%，此外，在2013年下半年债市深度调整的环境下，该基金净值仅下跌0.92%，在二级债基中排名靠前。

　投资风格：基金经理管理能力较强。基金经理钟敬棣，现任公司投资管理部副总监，对债市节奏把握能力较强，其管理的基金业绩表现出色，截至2014年10月23日，管理建信安心保本、建信增利的任职年化收益率分别为9.09%、8.18%，管理建信收益期间年化收益率为6.85%，位于同类型基金经理前列。另外，作为银行系背景的基金公司在拿债方面存在较大优势。建信基金借助股东方，可以争取到更多资源，相对于小公司具有明显的优势。

　投资建议及风险提示：从中长期看，过去房地产繁荣留存的严重过剩的重工业产能将长期制约中国经济。只有等待产能逐渐出清、风险充分暴露之后，经济才有可能迎来长周期繁荣。对于货币市场，中短期内流动性保持较宽松为常态。由此看出，基本面和资金面中长期仍支撑债市。建信双息作为债券型基金，为中低风险的基金品种，长期以来配置稳健，收益稳定，适合风险承受能力较弱，并期望获得稳定增值的投资者长期持有。（天相投顾 胡俊英 石岩）

　建信双息自设立以来通过主动管理债券组合，重点投资高债息固定收益类品种，此外，还投资具有良好盈利能力、红利回报的上市公司股票。凭借较高的风险调整后收益和稳定获取超额收益的能力，建信双息基金被评为“2013年度债券型金牛基金”，且今年以来该基金依然表现出色。

　推荐理由

　责编：李菁菁 美编：韩景丰