基金管理人：长城基金管理有限公司

　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　报告送出日期：2014年10月27日

　§1 重要提示

　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2014年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2014年07月01日起至09月30日止。

　§2 基金产品概况

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　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：本基金合同规定本基金投资组合为：本基金股票投资占基金资产净值的比例范围为60%-95%，其中，以不低于80%的股票资产投资于优化升级企业；债券投资占基金资产净值的比例范围为0-35%；权证投资占基金资产净值的比例范围为0-3%；现金或者到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起6个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。

　②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城优化升级股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

　本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　2014年三季度，市场先抑后扬。7月份由于中报影响，创业板大幅调整，大部分主题和概念股大跌，而随后8、9月份，创业板为代表的成长股显著反弹。尤其进入9月份，各种题材股连创新高，热点层出不穷，小市值、业绩差、存在市值管理需求的个股炒作达到极致，创业板泡沫化迹象显现。三季度宏观经济下行压力加大，政策托底动力加强，地产政策继续放松。继各地陆续放开限购之后，央行银监会出台新政，放松首套房认定标准和贷款条件。十一期间，各地尤其是二三线城市地产销售明显转暖。

　基金的配置在三季度进行了一定程度的转换。基于创业板泡沫化迹象的显现，以及经济增长下行压力加大，基金在三季度中下旬减持了部分之前持有并获利的成长股，加仓了地产股。这种转换在前期创业板继续大涨的背景下，使得基金净值增长受到了影响，三季度末市场尤其是中小市值股票的狂热超出了预期，从而使得本季度基金净值增长排名较差。然而如果看长一点，垃圾股的狂热炒作不可能持续，未来市场的焦点会回到低估值有业绩支撑的股票。目前基金配置的调整已经完成，主要持有地产股、低估值的传统行业转型股以及部分真正有业绩支撑的成长股。中长期我们依然看好成长股，因为这是中国经济改革转型的方向。等待调整充分后，积极寻找重新买回的机会。我们将竭尽全力捕捉经济转型过程中的投资机会，为基金持有人贡献回报。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　本基金第三季度的份额净值增长率为2.72%，在同类可比基金中业绩表现一般。配置低估值的大盘股，使得我们的业绩在三季度暂时受到了影响。

　截至本报告期末，本基金的资产净值为人民币31,731,802.31元，连续二十个工作日低于人民币五千万元。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　注：本基金本报告期末未持有债券。

　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　注：本基金本报告期末未持有债券。

　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　注：本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　注：本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。

　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　注：本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　5.10.1 本期国债期货投资政策

　注：本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。

　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。

　5.10.3 本期国债期货投资评价

　注：本基金本报告期内未投资国债期货。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1

　本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。

　5.11.2

　基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　注：本基金本报告期末投资前十名股票中未存在流通受限的情况。

　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　单位：份

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　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　1. 本基金设立等相关批准文件

　2. 《长城优化升级股票型证券投资基金基金合同》

　3. 《长城优化升级股票型证券投资基金托管协议》

　4. 法律意见书

　5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

　6. 基金托管人业务资格批件、营业执照

　7. 中国证监会规定的其他文件

　8.2 存放地点

　广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层

　8.3 查阅方式

　投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

　咨询电话：0755-23982338

　客户服务电话：400-8868-666

　网站：www.ccfund.com.cn