基金管理人：南方基金管理有限公司

　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　报告送出日期：2014年10月24日

　§1 重要提示

　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　本报告中财务资料未经审计。

　本报告期自2014年7月1日起至2014年9月30日止。

　§2 基金产品概况

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　注：1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方隆元”。2、本基金自2007年11月09日由封闭式基金隆元证券投资基金转型而成。

　§3 主要财务指标和基金净值表现

　3.1 主要财务指标

　单位：人民币元

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　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

　2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　3.2 基金净值表现

　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　注：本基金自2007年11月09日由封闭式基金隆元证券投资基金转型而成。

　§4 管理人报告

　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离职日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

　2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。。

　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方隆元产业主题股票型证券投资基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　4.3 公平交易专项说明

　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为2次，是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。

　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　1.宏观经济分析

　受海外复苏进度迟缓，日本重新步入衰退负面影响，中国出口再次面临较大的考验；叠加国内房地产进入下行周期，中国经济总体走势将继续偏弱。在二季度政府依靠基建投资成功托底经济，实现了GDP单季度增速反弹后，三季度保增长政策只是维持之前力度而并没有特别加码，因此基建投资增速进入高位平台期，而去年三季度GDP基数较高，导致今年三季度GDP增速可能再次回落，上市公司三季度盈利增速也将出现一定回落，就业以及转型压力倍增。有鉴于此，近来的政策继续加大了宽松力度，各地限购政策陆续取消，央行也专门发文支持改善性住房，敦促金融机构大力支持住房产业的健康发展。综合考虑通胀、经济都偏弱的格局，决策层偏宽松的政策取向仍将维持，甚至有不断加强的趋势，利好A股投资环境。

　尽管有托底政策，但中国经济在地产投资、制造业投资双双下行的背景下，缺乏向上弹性，企业盈利大幅改善的空间也较为有限，在平稳的宏观背景下，企业自下而上的转型成功、宏观相关性低的新兴成长机会仍然较多。

　2.运作分析

　本基金在2014年三季度初进行了一定幅度的加仓，并于9月中旬适当降低了股票仓位的配置，从仓位的调整看，9月中旬的减仓没有给组合带来超额收益。从行业选择的角度看，三季度增加了地产及建筑装饰的配置，降低了医药和医疗器械服务的配置，对于计算机、传媒、石油装备等行业依然维持相应的配置。从投资效果看，对计算机以及低估值的地产、建筑装饰的超配给组合带来不错的超额收益，但是传媒、石油装备依旧拖累组合的表现。

　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　截至2014年9月30日，本基金的单位净值为0.524元，本基金的累计单位净值为0.524元。季度内本基金净值增长率为12.45%，同期业绩基准增长率为11.34%，跑赢基准。

　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　展望四季度，我们认为从中长期的角度看，目前的市场处于相对底部的区域，但是短期较大的涨幅需要一定时间的消化，4季度精选个股优于仓位和行业配置。基于此，我们于9月中旬适度降低了股票仓位，并增加了低估值的地产及建筑装饰，未来我们重点关注以下行业的投资机会：1）软件和传媒:软件中的金融信息化、教育、智慧城市等细分行业,传媒中的营销板块；2）低估值板块：地产及建筑装饰； 3）石油装备：景气触底回升的投资机会；4）一些细分行业：如互联网金融、轨道交通、建筑智能、新能源汽车等。未来我们将一如既往地加大“自下而上”的研究力度。作为基金管理者，我们将依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。

　§5 投资组合报告

　5.1 报告期末基金资产组合情况

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　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　注：本基金本报告期末未持有贵金属。

　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　注：本基金本报告期末未持有权证。

　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　注：本基金本报告期内未投资股指期货。

　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　注：本基金本报告期内未投资国债期货。

　5.11 投资组合报告附注

　5.11.1

　本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　5.11.2

　本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　5.11.3 其他资产构成

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　5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　§6 开放式基金份额变动

　单位：份

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　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　注：基金管理人未持有本基金份额。

　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

　§8 备查文件目录

　8.1 备查文件目录

　1、《南方隆元产业主题股票型证券投资基金基金合同》

　2、《南方隆元产业主题股票型证券投资基金托管协议》

　3、南方隆元产业主题股票型证券投资基金2014年3季度报告原文。

　8.2 存放地点

　深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼

　8.3 查阅方式

　网站：http://www.nffund.com