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2014年10月24日 星期五 上一期  下一期
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景顺长城景兴信用纯债债券型证券投资基金

 基金管理人:景顺长城基金管理有限公司

 基金托管人:中国建设银行股份有限公司

 报告送出日期:2014年10月24日

 §1 重要提示

 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2014年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

 本报告中财务资料未经审计。

 本报告期自2014年7月1日起至9月30日止。

 §2 基金产品概况

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 §3 主要财务指标和基金净值表现

 3.1 主要财务指标单位:人民币元

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 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

 3.2 基金净值表现

 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

 景顺长城景兴信用纯债债券A类

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 景顺长城景兴信用纯债债券C类

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 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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 注:本基金资产配置比例为:本基金投资债券资产比例不低于基金资产的80%,其中对信用债券的投资比例不低于非现金资产的80%。本基金的建仓期为自2013年8月26日基金合同生效起6个月。建仓期结束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。

 §4 管理人报告

 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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 注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);

 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景兴信用纯债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

 4.3 公平交易专项说明

 4.3.1 公平交易制度的执行情况

 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

 4.3.2 异常交易行为的专项说明

 本基金于本报告期内未发现异常交易行为。

 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

 3季度定向刺激政策的频率和力度一般,基建投资增速基本持平,房地产投资和销售增速大幅下滑,出口数据有所好转,但无法弥补内需不足的缺口,经济缺乏增长动能,PMI指数并未延续回升势头。

 央行仍实行中性偏松的货币政策,陆续采取常设借贷便利(SLF)操作、阶段性暂停公开市场正回购操作、降低公开市场正回购利率等措施,缓解资金面,降低社会融资成本。

 受新股申购影响,3季度回购利率有所回升,且波动幅度和频率加大。银行间7天回购利率由3.3%的中枢上升至3.5%附近,交易所7天回购利率由3.9%的中枢上升至4.7%。

 债券供给方面,实体经济的融资需求下降,城投债则受到反腐和发行监管趋严影响,供给量并未超出预期。债券需求方面,银行理财资金在“非标转标”的驱动下,对信用债的需求明显上升,3季度债券市场特别是信用债的供需状况良好。

 债券收益率依然呈现稳步下行的牛市格局,10年国债中债估值收益率由4.06%下行至3.98%,5年期AA城投债中债估值收益率由6.5%下行至6.2%附近。

 鉴于基本面偏差和资金面中性偏松,组合基本维持前期的杠杆和久期策略,券种投资上,考虑到利率债的交易性机会不大,信用债持有期收益尚可,组合以信用债投资为主。信用债品种以AA和AA+中高等级为主,规避低评级信用债。

 展望未来,基本面对债券市场仍相对有利,经济增长动能依然不足,经济结构依然需要调整。但外需回暖、地产政策逐步放松、去年四季度的低基数等因素将推动经济增长指标的企稳。尽管猪价有所回升,但在目前的经济基本面下,通胀压力并不大。

 预计近期的货币政策和财政政策将以降低社会融资成本和稳增长为主要目标,暂未看到政策收紧的迹象。同时由于经济结构依然需要调整,货币政策大幅放松的可能性不大。

 展望4季度债券市场,基本面和政策面对债券市场相对有利,但信用债的绝对收益率普遍低于历史均值,进一步大幅下行的空间不大。信用债供需状况良好,组合仍以信用债配置为主,以持有期的票息收入为投资目标,兼顾利率债的交易性机会。资金面中性偏松,杠杆操作风险不大。考虑到当前收益率水平不高,组合考虑适当缩短久期。低评级信用债风险依然较大,信用债投资仍以中高等级为主。

 总体而言,本基金将坚持一贯以来的稳健操作风格,强化投资风险控制,密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况,以适当久期、中高信用等级的信用债配置为主,利率债交易为辅的操作思路,保持对组合的信用风险和流动性风险的关注,努力为投资人创造安全稳定的收益。

 4.4.2 报告期内基金的业绩表现

 2014年3季度,景兴信用A份额净值增长率为3.68%,高于业绩比较基准收益率2.18%。

 2014年3季度,景兴信用C份额净值增长率为3.50%,低于业绩比较基准收益率2.00%。

 §5 投资组合报告

 5.1 报告期末基金资产组合情况

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 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

 本基金投资范围不包括股票投资。

 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

 本基金投资范围不包括股票投资。

 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

 本基金本报告期末未持有资产支持证券。

 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

 本基金本报告期末未持有贵金属。

 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

 本基金本报告期末未持有权证。

 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

 5.9.1 本期国债期货投资政策

 根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。

 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

 本基金本报告期末未持有国债期货。

 5.9.3 本期国债期货投资评价

 本基金本报告期末未持有国债期货。

 5.10 投资组合报告附注

 5.10.1

 本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

 5.10.2

 本基金本报告期末未持有股票投资。

 5.10.3 其他资产构成

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 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

 本基金投资范围不包括股票投资。

 §6 开放式基金份额变动

 单位:份

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 注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。

 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

 基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

 §8 影响投资者决策的其他重要信息

 无。

 §9 备查文件目录

 9.1 备查文件目录

 1、中国证监会批准景顺长城景兴信用纯债债券型证券投资基金设立的文件;

 2、《景顺长城景兴信用纯债债券型证券投资基金基金合同》;

 3、《景顺长城景兴信用纯债债券型证券投资基金招募说明书》;

 4、《景顺长城景兴信用纯债债券型证券投资基金托管协议》;

 5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;

 6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

 9.2 存放地点

 以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

 9.3 查阅方式

 投资者可在办公时间免费查阅。

 景顺长城基金管理有限公司

 2014年10月24日

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