■公司点评

　中核科技 核电阀门“国字号”

　中核科技是国内阀门行业龙头企业，产品包括闸阀、截止阀、止回阀、和球阀等。公司是中核集团旗下上市公司，具有国家核安全局颁发的压水堆核电阀门设计、制造许可证，具备设计制造百万千瓦级核电阀门能力。

　核电阀门是指在核电站的核岛、常规岛和电站辅助系统中使用的阀门。该类设备的设计和制造需要得到国家核安全局的相关许可，具有较高的行业壁垒。公司在国内三代核电关键阀门研发制造领域处于领先地位，未来有望顺利实现三代核电关键阀门的国产化。此外，公司在用于核燃料提纯设备的核化工阀门市场也处于国内领先地位。

　据测算，一座具有两台百万兆瓦机组的核电站约需要各类阀门3万个，核电阀门占核电设备投资5%左右。随着核电市场重启，该行业未来5年有望迎来超过150亿元的新增订单。中金公司研究员表示，目前中国仅有约20家企业获得了国家核安全局颁发的许可证，可设计和生产核级阀门。

　南风股份 核岛风机龙头

　南风股份从事通风与空气处理系统的设计、开发、制造和销售，是国内核电通风和空气处理（HVAC）龙头企业。

　核电HVAC是核电站的关键辅助设备之一，用以维持厂内的空气质量以及在故障时将放射性气体及时排出。该设备具有较高的进入壁垒，需要获得国家核安全局的相关资质认证，目前仅有几家公司获得了相关许可证。南风股份以其全面的生产线和先发优势成为了国内CPR1000的主要总承包方和首个EPR三代核电的总承包方，国内市场占有率高达70%。

　公司已为多个核电站提供HVAC的主设备和总承包服务，包括广东岭澳核电二期、辽宁红沿河核电一期、福建宁德1-4号机组、阳江一期、防城港一期以及台山一期。根据中金公司研报，核电业务是公司的支柱产业，占公司总营收的60%-70%，占到毛利的70%左右。

　奥特迅 核电电源国内唯一供货商

　奥特迅是直流操作电源细分行业龙头企业，主要从事电力自动化电源、电动车充电站、通信电源和微电网等领域。核电设备方面，公司提供核安全级电气设备。

　核电站直流电源系统主要由蓄电池组、充电装置、馈线屏、配电柜、监测装置、分支馈线等部分组成，为核电厂的正常运行、启动、正常停堆、事故缓解和应急停堆等提供可靠电源。出于安全性考量，核电站对电源系统的技术和质量要求非常高，形成了较高的进入壁垒。目前投运机组的电源系统主要由阿海珐等外资供货商提供。奥特迅是唯一有核电站电力电源供应资质和履历的国内厂商。

　核电站电源系统的采购成本一般为2500万-3000万元/台。中金公司认为，随着核电市场重启，该行业未来5年有望迎来9亿-10亿元新增订单。作为该行业具有唯一供应资质的国内供货商，奥特迅将获得极大发展。（郭力方）