□本报记者 曹乘瑜

　9月21日，百度与中信信托等联合发布国内首个电影大众消费平台——“百发有戏”，一期产品为汤唯、冯绍峰主演的影片《黄金时代》。据悉该产品借助消费信托设计，将权益回报变成其中一项消费权益，规避了众筹的法律限制。业内人士认为，无论是百发有戏，还是阿里巴巴的娱乐宝，两大巨头绞尽脑汁通过合法合规的方式规避众筹限制来投资影视，显示了互联网金融对文化产业的投资需求。

　根据百度介绍，9月22日10点28分，用户即可登录百度金融中心或百度理财App购买。用户可以获得“百发有戏”提供的各种消费权，消费权包括定制明星产品等，还有望获得8%-16%的权益回报。消费收益回报将根据票房情况，分为多档：低于2亿元、3亿元、4亿元、5亿元、6亿元、高于6亿元，这六个票房档分别对应预期权益回报为8%、9%、10%、11%、12%、16%。

　与娱乐宝借助保险理财不相同的是，百发有戏一期产品借助的是“消费信托”的保护壳。消费信托属于单一事物类信托，目的是为消费者选择可以提供优质消费权益的商家，并保障其消费权的行使。来源于消费需求，而非投融资需求，与传统的投融资类的集合资金信托完全不同。

　“在这一过程中，通过设立信托将资金置于信托的监管之下，实现了消费资金的监管。”中信信托人士表示，“可以将互联网金融规范起来，不会像部分办卡的美容健身院跑路。”

　值得关注的是，百发有戏一期产品8%-16%的预期回报，所对应的消费权益是——消费者认购的“制片人权益章”，知情人士透露，该权益章如果未兑现，可以给投资者退还本金并给予占用补偿，同时如果票房好，片方也将承担一定的补偿。“消费者到时候会有一个选择权，估计大部分消费者不会选择要权益章，要8%-16%的回报概率比较大。”该人士表示。

　中信信托人士介绍，消费信托与投融资类的集合资金信托计划的另一个不同之处，是在于其没有严格的合格投资者制度如百万投资门槛，适合引入互联网金融。

　德恒律师事务所全球合伙人陈洪武介绍，引入消费信托这一设计回避了现行法律在众筹方面的限制。业内人士认为，两大互联网巨头相继推出影视文化类产品，并绞尽脑汁采用不同的、合法合规的方式规避众筹限制，显示了互联网金融对文化产业的投资需求。