□本报实习记者 徐文擎

　作为四只荣获“2013年度指数型金牛基金”奖中唯一一只增强型指数基金，建信深证100指数增强基金（下称“建信深证增强”）一直以来追求的目标都是在贴近指数表现的基础上，尽量创造高于标的指数的投资收益。

　建信深证增强在跟踪标的指数的过程中，关注获取稳定超额收益的因素，比如估值、趋势、财务健康性等指标，认真细致地寻找、甄别，精心打造符合投资者利益的“篮子”。该基金一直沿用多因子选股模型，即考虑基本面因素，也考虑市场因素，如价格波动、换手率，将各项条件整合后通过历史回测等手段进行检验，以多因子模型的形式进行展现，并结合事前确定的风险约束条件最终转换为实际的投资组合。

　金牛理财网数据显示，建信深证增强2013年度的超额收益率为2.88%，同期指数基金的平均超额收益率为0.38%，在进入排行比较的245只指数基金中表现领先；同时其建仓以来的跟踪误差为1.9%，误差波动范围小。基金经理梁洪昀表示，对建信深证增强长期平稳获得超额收益充满信心。

　获取超额收益

　建立在可控风险之上

　指数基金在投资运作的过程中不可避免地会面临投资风险，如部分指数基金跟踪的中小板、创业板指数本身波动性较大，对应的指数成分股长期停牌、复牌的事件比较频密等。对此，梁洪昀表示，包括其自身在内的建信基金量化投资团队在面对类似投资风险时，采取谨慎选择跟踪指数、精细管理运作、坚持专一投资目标的方式应对。正如建信深证增强从2012年成立至今，投资目标明确且具有持续性——通过模型化的策略进行量化管理获得超额收益，在模型通过验证并帮助基金获取投资业绩的基础上加以移植，复制到建信基金旗下其他指数基金的投资运作过程中。

　目前，团队中其他基金经理管理的建信中证500指数增强基金同样取得了良好的绝对收益和相对收益。与此同时，建信基金的量化投资团队为模型设立适当的约束条件，将偏离度和跟踪误差控制在合理范围内，对收益不做过度预期，注重把握历史规律，在标的指数历史走势中寻找超额收益的因素，在定量统计、定性判断的基础上寻求较大胜率。“考察一只基金的质量，排名先后和稳定性都是重要指标，二者之间，稳定性占的权重更多。”梁洪昀表示。

　求学时所受的熏陶，使梁洪昀将行胜于言的处事风格自然地带到了日常工作中。“为人低调聪颖、做事踏实勤恳”，也是他对建信基金投资团队成员的基本要求。在他看来，过硬的数理功底和系统的金融学背景固然重要，但端正的品性和稳健的性格更是作为基金经理的根本。“这和建信基金整个量化投资团队从建立之初就形成的风格有关，不冒进、不保守，一以贯之地追求稳定的超额收益。”梁洪昀说。

　指数基金

　未来充满想象空间

　梁洪昀长期和指数基金打交道，对指数基金的管理以及哪类投资人适合持有指数基金颇有心得。他认为，经过2006至2009年牛熊交叠的市场行情，投资者自身的投资理念变得愈加成熟，由于指数基金追求尽量接近标的指数的市场表现，因此适合对自身资产配置多元性更看重、希望能分散风险的客户以及机构投资者，这也为增强型指数基金的发展提供了想象空间。

　增强型指数基金本身具有自身的特点与优势：基金合同里明确规定其跟踪误差和偏离度使其具有一定的透明性，和标的指数的差异不会太大；同时增强型指数基金的目标是超越指数，获得超额收益，而就中国目前的市场效率来看，做出超额收益的可能性较大。此外，增强型指数基金本身跟踪标的市场的代表性较强，具有较强判断能力的投资者能更好地利用好这一投资工具。