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股票简称:雏鹰农牧 股票代码:002477 公告编号:2014-070 |
雏鹰农牧集团股份有限公司 2014年公司债券上市公告书 |
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第一节 绪言 重要事项提示 雏鹰农牧集团股份有限公司(以下简称“雏鹰农牧”、“公司”或“发行人”)董事会成员已批准本上市公告书,保证其中不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性、完整性承担个别的和连带的法律责任。 深圳证券交易所对雏鹰农牧集团股份有限公司2014年公司债券(以下简称“本期债券”)上市申请及相关事项的审查,均不构成对本期债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。 本期债券将仅通过深圳证券交易所综合协议交易平台挂牌交易,除此之外不在集中竞价系统和其他任何场所交易。根据《深圳证券交易所综合协议交易平台业务实施细则》的有关规定:债券大宗交易的最低限额为单笔现货交易数量不低于 5,000张(以人民币100元面额为一张)或交易金额不低于50万元人民币。债券大宗交易单笔现货交易数量低于5,000张且交易金额低于50万元人民币的债券份额在协议平台无法卖出,请投资者关注该等债券交易风险。 经联合信用评级有限公司综合评定,发行人主体长期信用评级为AA-,本期债券评级为AA-;本期债券上市前,发行人截至2014年6月30日未经审计合并口径的股权权益为290,103.42万元,合并口径资产负债率为58.96%,截至2014年6月30日母公司口径的股东权益为271,400.45万元,母公司口径资产负债率为57.02%。发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为26,899.02万元(2011年度、2012年度和2013年度经审计的合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值),最近三年平均可分配利润预计不少于本次债券一年利息。 受2014年上半年生猪市场行情持续低迷影响,行业整体处于亏损状态,2014年1-6月,公司净利润为-14,661.00万元,较去年同期下降461.19万元。根据2014年8月8日公司披露的2014年半年度报告,预计2014年1-9月,公司净利润区间为-8,500万元~-5,500万元,即预计发行人2014年7~9月净利润区间为6,161万元~9,161万元,将实现季度扭亏。 截至2014年6月30日,公司获得银行综合授信36.20亿元,其中未使用授信额度14.96亿元。即使在本期债券兑付时遇到突发性的资金周转问题,公司也可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系,通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金。一般情况下,银行授信期限为一年,期满后由发行人另行向银行申请,公司能否获得银行授信将由届时的财务状况和银行自身因素决定。本期债券上市后的偿债风险敬请投资者关注。 本期债券上市前,若公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况出现重大变化将影响本期债券在深交所综合协议交易平台挂牌交易。公司承诺,若届时本期债券无法在协议交易平台挂牌,投资者有权选择在本期债券挂牌前将本期债券回售予本公司。 发行人在向深交所申请本次债券上市时,已与上市推荐人就债券终止上市的后续安排签署协议,约定如果债券终止上市,发行人将委托该上市推荐人提供终止上市后债券的托管、登记等相关服务。 释义 在本上市公告书中,除非另有说明,下列简称具有如下特定含义: 发行人、本公司、公司、雏鹰农牧 | 指 | 雏鹰农牧集团股份有限公司 | 吉林雏鹰 | 指 | 吉林雏鹰农牧有限公司,发行人全资子公司 | 泰元担保 | 指 | 河南泰元投资担保有限公司,前身“郑州浩诚投资担保有限公司”,发行人控股子公司 | 普汇小贷公司 | 指 | 新郑市普汇小额贷款有限公司,发行人控股子公司 | 公司债券 | 指 | 公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券 | 本期债券 | 指 | 雏鹰农牧集团股份有限公司2014年公司债券 | 本次发行 | 指 | 本期债券的发行 | 保荐机构(主承销商)、东吴证券 | 指 | 东吴证券股份有限公司 | 承销团 | 指 | 由主承销商为承销本期债券发行而组织的承销机构的总称 | 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | 登记公司 | 指 | 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 | 发行人律师 | 指 | 北京市金杜律师事务所 | 发行人会计师 | 指 | 致同会计师事务所(特殊普通合伙) | 联合评级、资信评级机构 | 指 | 联合信用评级有限公司 | 募集说明书 | 指 | 雏鹰农牧集团股份有限公司公开发行2014年公司债券募集说明书 | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 | 《试点办法》 | 指 | 《公司债券发行试点办法》 | 《债券受托管理协议》 | 指 | 发行人与债券受托管理人签署的《雏鹰农牧集团股份有限公司2013年公司债券受托管理协议》及其变更和补充 | 《债券持有人会议规则》 | 指 | 《雏鹰农牧集团股份有限公司2013年公司债券债券持有人会议规则》及其变更和补充 | 投资者、债券持有人 | 指 | 就本期债券而言,通过认购、受让、接受赠与、继承等合法途径取得并持有本期债券的主体,两者具有同一涵义 | 发行首日(T日) | 指 | 2014年6月26日,本期债券的发行起始日 | 元、万元、亿元 | 指 | 如无特别说明,为人民币元、万元、亿元 |
第二节 发行人简介 一、发行人基本情况 中文名称: 雏鹰农牧集团股份有限公司 英文名称: CHUYING AGRO-PASTORAL GROUP CO.,LTD 股票上市地: 深圳证券交易所 股票简称: 雏鹰农牧 股票代码: 002477 法定代表人: 侯建芳 成立时间: 2003年05月14日 注册资本: 93,905.60万元 实收资本: 93,905.60万元 注册地址: 河南省新郑市薛店镇 办公地址: 河南省新郑市薛店镇世纪大道 邮政编码: 451162 电话: 0371-62583588 传真: 0371-62583825 公司网址: www.chu-ying.com 电子邮箱: cywyd@126.com 经营范围: 畜禽养殖销售及技术开发;农产品销售;从事货物和技术进口业务(国家法律法规规定应经审批方可经营或禁止进出口的货物和技术除外);饲料生产销售;铁路专用线货物运输服务(企业自用;法律法规规定应经审批方可经营的项目未获审批前不得经营) 二、发行人历史沿革、上市和股本变化情况 (一)发行人历史沿革 1、有限责任公司阶段 雏鹰农牧前身河南雏鹰禽业发展有限公司(以下简称“雏鹰禽业”)成立于2003年5月14日,初始注册资本600万元,其中:侯建芳出资528万元,占比88%;侯五群出资36万元,占比6%;刘喜娣出资36万元,占比6%。 2007年11月6日,雏鹰禽业增资至3,000万元,其中:侯建芳出资2,640万元,占比88%;侯五群出资180万元,占比6%;刘喜娣出资180万元,占比6%。 2007年11月8日,雏鹰禽业名称变更为河南雏鹰畜禽发展有限公司(以下简称“雏鹰有限”)。 2008年12月25日,雏鹰有限增资至4,500万元,其中:侯建芳出资3,798万元,占比84.40%;侯五群出资216万元,占比4.80%;刘喜娣出资216万元,占比4.80%;侯建业出资135万元,占比3.00%;侯杰出资135万元,占比3.00%。 2009年4月8日,刘喜娣将其在雏鹰有限的全部出资额216万元转让给其女候斌。 2009年4月30日,雏鹰有限增资至5,496万元,同时股东侯建芳将其在雏鹰有限出资额中的392.4万元分别转让给林玲、刘京生、徐军、侯五群、候斌五名自然人。本次变更后雏鹰有限股权结构为:侯建芳出资3,405.60万元,占比61.97%;侯五群出资247.32万元,占比4.50%;候斌出资247.32万元,占比4.50%;杨志英出资219.96万元,占比4.00%;林玲出资219.84万元,占比4.00%;万胜投资出资164.88万元,占比3.00%;王全贵等其余38名自然人出资991.08万元,占比18.03%。 2009年5月14日,雏鹰有限股东肖廉洁将其所持雏鹰有限的全部出资额5.496万元转让给侯五群。 2、股份有限公司阶段 (1)股份公司成立至首发上市 2009年7月15日,雏鹰有限整体变更为河南雏鹰农牧股份有限公司。以雏鹰有限截至2009年4月30日经审计(北京京都天华审字(2009)第0971号《审计报告》)的净资产304,444,239.97元为基数,折合为股份公司股本10,000万股,每股1.00元,余额204,444,239.97元计入资本公积。 经证监会“证监许可[2010]1140号”文件核准,公司首次公开发行人民币普通股(A)股3,350万股,股份总数由10,000万股增至13,350万股。经深圳证券交易所“深证上[2010]297号”文件核准,公司A股股票于2010年9月15日在深圳证券交易所挂牌上市,股票代码002477。 (2)首发上市后 2011年4月8日,公司2010年年度股东大会审议通过,以公司2010年末总股本13,350万股为基数,向全体股东每10股派发现金4.5元(含税);同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。转增股本后公司总股本增至26,700万股。 2012年4月12日,公司2011年度股东大会审议通过,以公司2011年末总股本26,700万股为基数,向全体股东每10股派发现金4.5元(含税);同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。转增股本后公司总股本增至53,400万股。 2013年5月15日,公司2012年度股东大会审议通过,以公司2012年末总股本53,400万股为基数,向全体股东每10股派发现金2元(含税);同时以资本公积金向全体股东每10股转增6股。转增股本后公司总股本增至85,440万股。2013年7月31日,发行人完成本次转增股本的工商变更登记,并领取郑州市工商行政管理局换发的注册号410184100001360号《企业法人营业执照》。 经证监会“证监许可[2013]1670号”文件核准,公司非公开发行股票8,465.60万股,股份总数由85,440万股增至93,905.60万股。2014年1月20日,公司完成本次非公开发行的工商变更登记,并在郑州市工商行政管理局领取新的注册号410184100001360的《企业法人营业执照》。 (二)本期债券上市前的股本结构 1、本期债券上市前的股本结构 截至2014年6月30日,本公司总股本93,905.60万股,股本结构如下: 股份类型 | 持股数量(股) | 持股比例(%) | 一、有限售条件股份 | 463,187,638 | 49.32 | 1、国家持股 | | | 2、国有法人持股 | | | 3、其他内资持股 | 84,656,000 | 9.02 | 其中:境内非国有法人持股 | | | 境内自然人持股 | 84,656,000 | 9.02 | 4、外资持股 | | | 其中:境外法人持股 | | | 境外自然人持股 | | | 5、高管锁定股份 | 378,531,638 | 40.30 | 二、无限售条件流通股份 | 475,868,362 | 50.68 | 1、人民币普通股 | 475,868,362 | 50.68 | 2、境内上市的外资股 | | | 3、境外上市的外资股 | | | 4、其他 | | | 三、股份总数 | 939,056,000 | 100.00 |
2、本期债券上市前前十名股东持股情况 截至2014年6月30日,公司前十名股东持股情况如下: 股东姓名/名称 | 股东性质 | 持股比例(%) | 持股数量(股) | 质押或冻结的股份数量(股) | 侯建芳 | 境内自然人 | 51.27 | 481,458,400 | 384,720,000 | 侯五群 | 境内自然人 | 3.14 | 29,496,490 | 29,440,000 | 候斌 | 境内自然人 | 3.07 | 28,800,000 | 28,800,000 | 选股票型证券投
资基金 | 其他 | 2.88 | 27,000,000 | | 侯杰 | 境内自然人 | 1.67 | 15,720,320 | 15,720,320 | 侯建业 | 境内自然人 | 1.67 | 15,720,320 | 15,720,320 | 中国工商银行-广发大盘成长混合型证券投资基金 | 其他 | 1.53 | 14,409,393 | | 中国人民人寿保险股份有限公司-万能-个险万能 | 其他 | 1.35 | 12,631,164 | | 中国工商银行-广发聚丰股票型证券投资基金 | 其他 | 1.06 | 10,000,000 | | 合型证券投资基
金 | 其他 | 1.05 | 9,888,540 | |
公司前十大股东中与实际控制人侯建芳先生关联的股东包括其叔叔侯五群,其弟侯建业、侯杰,其叔叔候三群之女候斌,以上股东的关联关系及持股比例如下: 股东姓名 | 侯建芳 | 侯五群 | 侯建业 | 侯杰 | 候斌 | 持股比例(%) | 侯建芳 | 本人 | 侄叔 | 兄弟 | 兄弟 | 堂兄妹 | 51.27 | 侯五群 | - | 本人 | 叔侄 | 叔侄 | 叔侄女 | 3.14 | 侯建业 | - | - | 本人 | 兄弟 | 堂兄妹 | 1.67 | 侯杰 | - | - | - | 本人 | 堂兄妹 | 1.67 | 候斌 | - | - | - | - | 本人 | 3.07 |
三、发行人主营业务基本情况 (一)发行人主营业务 公司所属行业为畜牧业,主营业务为家畜、家禽养殖与销售;子公司主营业务包括粮食收储与贸易、生鲜冻品销售、蔬菜种植与销售等。公司建立了包括粮食收储与贸易、饲料生产、种猪繁育、生猪养殖、种蛋生产、鸡苗孵化、屠宰加工、有机肥生产、蔬菜种植与销售、冷链物流、终端销售的全产业链体系和国内先进的食品安全追溯管理系统。 报告期内,公司营业收入构成情况如下: 单位:万元 项目 | 2014年1-6月 | 2013年 | 2012年 | 2011年 | 金额 | 比例
(%) | 金额 | 比例
(%) | 金额 | 比例
(%) | 金额 | 比例
(%) | 生猪产品 | 42,508.46 | 65.23 | 145,431.10 | 77.85 | 136,135.27 | 85.99 | 117,090.46 | 90.06 | 家禽产品 | 2,644.70 | 4.06 | 7,445.84 | 3.99 | 8,260.06 | 5.22 | 10,021.61 | 7.71 | 粮食 | 10,022.35 | 15.38 | 13,380.33 | 7.16 | 7,518.14 | 4.75 | 2,656.65 | 2.04 | 生鲜冻品 | 6,239.41 | 9.58 | 17,138.93 | 9.17 | 4,640.88 | 2.93 | - | - | 蔬菜 | 317.04 | 0.49 | 120.84 | 0.06 | 130.72 | 0.08 | - | - | 熟食 | 676.10 | 1.04 | 305.33 | 0.16 | - | - | - | - | 其他 | 2,754.06 | 4.23 | 2,984.97 | 1.60 | 1,637.32 | 1.03 | 240.75 | 0.19 | 小计 | 65,162.11 | 100.00 | 186,807.34 | 100.00 | 158,322.39 | 100.00 | 130,009.46 | 100.00 |
注:“其他”主要包括破壳蛋、商品蛋、泰元担保、普汇小贷公司、租金等收入。 (二)公司主要产品 公司自设立以来主营业务及主要产品未发生变化,生猪产品收入占营业收入的比重始终在65%以上,是公司核心收入来源。近年来,公司通过创新性的“雏鹰模式”,实现了生猪养殖规模的快速发展,生猪产品收入实现了快速增长。因公司部分养殖场在郑州国际航空枢纽暨港区建设规划范围被迫拆除以及养殖场升级改造后续工程影响,2014年1-6月公司生猪销售量有所下降,此外2014年1-6月生猪市场行情持续低迷,这导致公司生猪业务收入占营业收入的比例降幅较大。 公司家禽业务规模近年来相对稳定,报告期该项收入逐年降低。2011年、2012年、2013年、2014年1-6月,家禽业务收入分别为10,021.61万元、8,260.06万元、7,445.84万元、2,644.70万元。 2011年以来,公司通过成立子公司吉林雏鹰开展粮食贸易业务,适时调节公司储备饲料原料的库存量以抵御原材料价格波动风险,粮食贸易业务收入随之快速增长,占营业收入的比重逐步上升。2012年该项收入占公司营业收入的比例为4.75%,2013年该比例为7.16%,2014年1-6月该比例上升至15.38%。 为减少养殖业务风险,延伸公司产业链,公司于2012年9月推出自主生态肉类品牌“雏牧香”,并逐渐形成以中高端冷鲜肉为主的特色品牌。公司通过推广“品牌加盟店”与代理商合作运营“雏牧香”品牌店,并通过食品安全追溯管理系统对养殖、屠宰、冷藏配送等环节进行全程信息化控制,确保产品质量。公司“雏牧香”品牌加盟店主要销售公司自产的猪肉制品,同时兼营销售公司自产的生鲜蔬菜。受电子商务消费习惯的影响,传统销售渠道受到较大冲击,2014年以来公司逐步收缩了“雏牧香”品牌店规模,并开始逐步引入“电商”销售模式。2012年,公司生鲜冻品销售收入占营业收入比例为2.93%,2013年该比例为9.17%,2014年1-6月该比例上升至9.58%。 四、发行人面临的主要风险 (一)与本期债券相关的风险 1、利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响,市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长,可能跨越一个以上的利率波动周期,债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,从而使本次债券投资人的实际投资收益具有一定的不确定性。 2、流动性风险 证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,发行人亦无法保证本次债券在深圳证券交易所上市交易后本次债券的持有人能够随时且足额交易其所持有的债券。因此,投资人在购买本次债券后,可能面临由于债券不能及时上市交易而无法出售本次债券,或由于债券上市交易后交易不活跃而不能以某一价格足额出售其希望出售的本次债券的流动性风险。 3、偿付风险 本公司目前经营和财务状况良好。在本期债券存续期内,受国家政策法规、行业和市场等不可控因素的影响,本公司的经营活动可能没有带来预期的回报,进而使公司不能从预期的还款来源获得足够资金,可能影响本期债券本息的按期偿付。 4、本期债券安排所特有的风险 本期债券为无担保债券。尽管在本期债券发行时,本公司已根据现时情况安排了偿债保障措施来控制和保障本期债券按时还本付息。但是在本期债券存续期内,可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不能完全充分或无法完全履行,进而影响本期债券持有人的利益。 5、资信风险 本公司目前资信状况良好,能够按时偿付债务本息,且公司报告期与主要客户发生的重要业务往来中,未曾发生过违约情况。在未来的业务经营中,公司亦将秉承诚信经营的原则,严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但在本期债券存续期内,宏观经济的周期性波动、养殖行业自身的运行特点,以及其他客观原因都有可能导致发行人资信水平下降,亦将可能使本次债券持有人受到不利影响。 6、评级风险 本期债券的债券信用评级是由资信评级机构以客观、独立、公正为基本出发点对债券发行主体如期、足额偿还债务本息能力与意愿的相对风险进行的专家评价。债券信用等级是反映债务预期损失的一个指标,其目的是为投资者提供一个规避风险的参考值。 本公司目前资信状况良好,经联合评级综合评定,发行人主体信用等级为AA-,本期债券信用等级为AA-。但在本期债券存续期内,本公司无法保证主体信用等级和本期债券的信用等级在本期债券存续期内不会发生负面变化。若资信评级机构调低本公司的主体信用等级和/或本期债券的信用等级,则可能对债券持有人的利益造成不利影响。 (二) 发行人的相关风险 1、经营风险 (1)疫情风险 在经营中,疫情作为不可预测的突发事件,是影响畜禽业的最大风险,疫情风险是导致国内生猪行业规模化程度较低的最主要因素。疫情的发生和传播可能为发行人养殖带来一定影响,同时还可能对居民消费心理带来影响从而导致公司产品滞销。公司作为大型畜禽养殖企业存在一定的疫情风险。 发行人创新性的“雏鹰模式”结合了“物理隔离”和“技术防疫”的优势,将公司疫情风险降到最低。“物理隔离”指公司养殖场地“分散养殖、封闭管理”,切断疫情发生和传播的途径;“技术防疫”指公司利用防疫技术优势,制定严格的防疫制度,采取统一管理的方式实施防疫。 (2)食品安全风险 近年来,国内爆发了一些食品安全事件,如瘦肉精事件、三聚氰胺事件等。“瘦肉精”事件曝光后,引起了社会各界的普遍关注,之后国内肉制品行业在相当一段时间内销售情况都处于低迷状态。食品行业是居民较为敏感的行业,个别事件可导致居民对整体行业的不信任,消费心理受到影响。因此,公司面临着食品安全风险。虽然近期国家相关部门加大了对食品安全的检查力度和处罚力度,但是企业仍然面临着个别突发事件的发生而带来的市场风险。 (3)原材料价格波动风险 饲料成本占公司畜禽养殖成本的60%以上,对公司畜禽产品的影响较大。近几年,由于自然环境的恶化与城市化建设等因素导致全球农业用地不断减少,粮食产量不断降低,全球农牧行业的原材料呈短缺状态,粮食作物价格呈现不断上涨趋势,豆粕、玉米等原料价格近年来一直呈现较大幅度波动。如果受到不利天气变化影响导致玉米、豆粕产量下降或下游的需求变化等因素的影响,玉米、豆粕价格将会大幅波动,从而给公司的盈利能力带来不利影响。因此,本公司存在原材料供应和价格波动风险。 (4)生猪价格波动风险 报告期内,生猪业务是公司的核心支柱业务。生猪产品属于大众消费品,行业准入条件较低,产品市场供应波动较大,市场的供求关系直接影响到产品的销售价格,因此,报告期内,生猪价格呈现周期性波动。 2010 年上半年,国内猪肉价格位于周期性波谷,价格低位运行造成行业内中小养殖场和散养户出现亏损;然而第三季度开始肉猪价格出现大幅反弹,行业利润率开始大幅回升。2011年生猪市场受春节前后疫情和原材料上涨双重因素影响,全年处于高价位通道,特别是6~9月份生猪价格达到历史最高峰。2012年,受2011年生猪行情刺激,农户补栏积极性较高,导致销售市场供大于求,生猪价格呈现一路下滑态势,整体而言2012年生猪市场处于“猪周期”下行周期,行业多数企业在一定时间处于盈亏平衡点。2013年,生猪价格在1-4月仍然处于下行周期,4月底,国家启动冻猪肉收储工作,生猪价格于5月开始出现回升,但较2012年仍处于较低水平,行业利润率较2012年下滑。2014年以来,生猪价格出现持续下滑,导致行业一度深度亏损,自2014年5月开始,虽然生猪价格出现一定反弹,但仍处于较低水平。 虽然报告期内本公司生猪产品毛利率在行业内拥有较强竞争优势,与行业内其他企业相比始终处于较高水平,但生猪价格的周期性波动仍会对本公司毛利水平产生一定影响。 (5)市场竞争风险 中国畜牧业是市场充分竞争性行业,从事畜牧业的企业多采用分散的、传统的个体经营方式,准入门槛低,技术要求不高,且产品差异化程度不大,进入我国畜禽养殖行业的大多数为中小养殖企业和散小养殖户,市场竞争较激烈。 (6)公司与农户合作养殖风险 发行人与农户合作养殖的模式为:公司将畜禽交于农户在公司养殖场进行养殖;农户按公司规定接受防疫管理和饲料供应,具体养殖方式由其自行决定。“雏鹰模式”在生产实施方面主要通过与农户合作完成,合作农户数量逐年增长。但合作农户存在不再信赖公司、对合作方式不认可、对合作收入不满意等影响其积极性变化的可能,从而导致公司经营管理模式发生变化而引致相关风险。 2、财务风险 (1)经营活动现金流波动风险 2011年~2014年1-6月,公司合并报表口径经营活动产生的现金流量净额分别为14,821.77万元、-9,088.95万元、23,468.48万元、-20,147.94万元,波动幅度较大,主要是受原材料价格波动、产品市场价格波动以及规模扩张过程中各种付现项目波动的影响。经营活动现金流波动较大,将为公司偿还本期债券本息带来一定风险。 (2)短期债务比重较大所带来的风险 目前公司对外负债主要以短期借款为主,短期债务比重较大,2011年~2014年6月末,公司合并报表流动负债余额分别为5.59亿元、14.31亿元、32.47亿元、29.75亿元,占总负债的比例分别为91.88%、63.05%、80.43%、71.40%。公司流动比率和速动比率均属正常水平,但是短期借款主要受人民银行货币政策影响,一旦国家实施偏紧的货币政策,发行人持续筹集短期资金的能力将有所下降,从而对发行人的正常生产经营造成不利影响。 (3)消耗性生物资产未计提跌价准备风险 2011年~2014年6月末,发行人存货余额分别为6.55亿元、11.26亿元、13.98亿元、14.67亿元,占总资产的比例分别为16.54%、25.64%、22.30%、20.75%。公司对存货进行了清查,公司消耗性生物资产存量较多,均处于正常喂养阶段,不存在毁损等减值情况,因此公司未计提消耗性生物资产的跌价准备。 公司存货主要由原材料和消耗性生物资产构成,公司原材料主要包括用来生产饲料的玉米、豆粕、预混料、其它添加料、兽药及加工完成的饲料等,公司消耗性生物资产包括仔猪、后备种猪、商品肉猪、种鸡、鸡苗、绿化隔离带,玉米和商品肉猪等属于大宗农产品,容易受市场供求关系、天气环境变化、季节性消费等影响,当玉米等原材料及商品肉猪等产成品市场价格发生大幅下跌时,公司较多的原料和产成品存货可能出现跌价风险。 3、发行人控股泰元担保、普汇小贷公司所产生的经营风险 泰元担保主要服务群体是与公司存在业务关系的合作对象,主要服务于发行人主营业务的扩张,但仍存在传统担保公司所面临的主要风险,即信用风险。普汇小额贷款公司与之类似。截至2014年6月30日,泰元担保在保项目98个,在保余额29,178.00万元,无代偿项目,累计已提取未到期责任准备金865.19万元,担保赔偿准备金617.38万元,普汇小贷公司贷款余额为13,662.00万元。 公司控股泰元担保及普汇小贷公司是从公司整体发展战略考虑,最终目的在于促进公司养殖规模及“雏牧香”品牌店规模的快速扩张。泰元担保、普汇小贷公司的主要服务群体是与公司存在业务关系的合作对象,其经营目的不同于一般意义上以风险投资为主的担保公司及小额贷款公司,其主要服务于发行人主营业务的扩张,该模式下泰元担保、普汇小贷公司的经营风险较小。 4、在建工程期末余额大且增长较快对发行人盈利能力及偿债能力的影响 报告期内,公司为扩大养殖规模,不断追加养殖项目及其配套项目投资,各期末在建工程余额较大,且增长较快。2011年末-2014年6月末,公司在建工程余额分别为56,533.11万元、99,629.74万元、124,846.82万元、152,676.01万元。 行业内生猪养殖企业对养殖项目均采取边建设边结转固定资产的策略。公司新建养殖基地及原有养殖基地改建项目在财务上也采用边建设边结转固定资产处理,即部分工程建设达到可使用状态后,便转为固定资产投入生产使用,并非整体完工后一次性转为固定资产,在建工程转入固定资产后即按照公司会计政策规定计提折旧。报告期内,发行人在建工程不存在可能发生减值的迹象,未计提在建工程减值准备。 发行人在建工程转固后新增的固定资产折旧可能对公司盈利能力和偿债能力产生不利影响。为方便测算在建工程转固定资产后对公司损益及偿债能力的影响,特作如下假设: (1)2010年期末在建工程余额于2010年末全部转为固定资产,并于2011年起计提折旧;2011年当年新增在建工程于2011年末全部转为固定资产,并于2012年起计提折旧;2012年当年新增在建工程于2012年末全部转为固定资产,并于2013年起计提折旧; (2)计算2011年新增固定资产折旧时,不考虑2010年当期实际转入的固定资产计提的折旧情况; (3)为减少重复计提折旧,计算2012年新增固定资产折旧时,扣除2011年当期实际转入的固定资产在2012年计提的折旧;计算2013年新增固定资产折旧时,扣除2012年当期实际转入的固定资产在2013年计提的折旧; (4)不考虑其他因素影响。 在以上假设条件下,公司在建工程转固后新增折旧对各期损益的影响如下: 单位:万元 年度 | 全年新增折旧金额 | 原净利润 | 扣除新增折旧后净利润 | 2011年 | 1,360.81 | 42,858.06 | 41,497.25 | 2012年 | 3,408.63 | 30,229.89 | 26,821.26 | 2013年 | 6,308.84 | 7,596.55 | 1,287.71 |
注:前述假设并未考虑在建项目实际建设情况及建设周期等因素,且存在重复计算折旧的情况,目的在于说明在谨慎情况下,公司损益在扣除新增折旧后对偿债能力影响情况。 5、未来发行人生猪业务毛利率下降的风险 报告期内,发行人生猪产品毛利率与同行业上市公司生猪产品毛利率对比如下: 单位:% 年度 | 雏鹰农牧 | 可比上市公司平均值 | 可比上市公司 | 大康牧业 | 正邦科技 | 顺鑫农业 | 牧原股份 | 2013年度 | 28.39 | 11.70 | 14.01 | 9.00 | 3.96 | 19.82 | 2012年度 | 33.99 | 20.45 | 9.55 | 19.41 | 24.54 | 28.30 | 2011年度 | 42.14 | 31.38 | 17.26 | 34.85 | 34.88 | 38.54 |
报告期内,由于各上市公司均没有在公开资料中披露其具体养殖模式、生产规模、产品质量及价格,根据所掌握的行业情况,可比上市公司生猪产品毛利率差别较大的主要原因为:生猪各品种毛利率差别较大,各可比上市公司销售的生猪品种、结构不同以及原材料采购成本差异,导致可比上市公司之间的生猪毛利率差别较大。 报告期内,公司商品仔猪销售数量占比始终维持在60%左右,商品仔猪毛利率较高使得公司生猪产品毛利率处于较高水平。公司商品仔猪销售对象主要为专业养殖合作社及散养户,近年来行业规模化养殖比例不断提升和行业波动周期加长,小规模养殖场及散养户难以抵御行业波动风险,正在快速退出。在这种背景下,为抵御风险,公司需降低商品仔猪销售比例,并逐步提高商品肉猪销售比例。 2011年、2012年、2013年、2014年1-6月,发行人商品仔猪毛利率分别为48.22%、38.84%、32.64%、16.02%,商品肉猪毛利率分别为34.29%、26.45%、23.93%、-2.45%。随着毛利率较低的商品肉猪销售比例逐步提高,毛利率较高的商品仔猪销售比例逐步降低,未来公司生猪业务毛利率将存在下降的可能。 6、关于2013年5月媒体报道事件 2013年5月20日,有关公共媒体刊登了对公司盈利能力、在建项目等相关事项的质疑报道。 针对媒体披露的有关问题,中国证监会河南监管局(以下简称“河南监管局”)于2013年5月23日至2013年5月31日对公司进行了现场检查。2013年6月13日,发行人在指定媒体巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)上披露了《东吴证券股份有限公司关于雏鹰农牧集团股份有限公司有关媒体质疑事项的核查意见》、《致同会计师事务所(特殊普通合伙)关于雏鹰农牧集团股份有限公司有关审计情况的说明》。 2013年6月28日,中国证监会在新闻发布会上对发行人现场检查情况作了明确说明:“河南证监局审阅了相关报告,并对雏鹰农牧进行了现场检查,经检查,尚未发现雏鹰农牧存在财务造假或关联交易未披露的问题,对保荐机构、年报审计机构出具的核查结论无异议。” 7、IPO募集资金项目效益未能及时实现的风险 截至2013年12月31日,公司IPO募集资金项目中“年出栏60万头生猪产业化基地项目”已达到预期效益;“年产40万吨饲料生产建设项目”、“科研培训中心建设项目”、“食品安全追溯管理系统建设项目”均属辅助项目,无法准确计量其对公司整体效益贡献情况。 公司超募资金投资项目设立的子公司吉林雏鹰已于2011年12月完成,截至2013年12月31日,该项目已经完成并达到预期效益;公司超募资金投资项目“投资建设冷鲜肉屠宰加工项目(新郑)”于2013年7月完工并转入固定资产,但因项目所在地区高压线路改造原因未投入使用,因此未达到预期效益;公司超募资金投资项目“投资建设冷鲜肉屠宰加工项目(开封)”于2012年7月完工投产,但因公司“雏牧香”品牌店销售网络铺设开始较晚,该项目产能利用率较低,2012年实现利润-1,683.92万元、2013年实现利润-5,189.21万元,未达到年均利润总额2,775万元的承诺效益。 2013年以来,虽然公司“雏牧香”品牌店销售网络不断铺设及完善,IPO募投项目中屠宰项目的产能利用率逐步增加,但产能利用率仍处于较低水平,盈利能力体现需要一定时间,因而公司仍存在IPO募集资金项目效益未能及时实现的风险。 8、IPO募投项目产生固定资产新增折旧影响公司盈利能力的风险 截至2013年12月31日,公司IPO募集资金已经投入使用106,487.25万元,占募集资金净额的比例为98.03%,扣除归还银行贷款27,800.00万元和补充流动资金8,340.58万元,投资项目支出70,346.67万元。IPO募投项目“年出栏60万头生猪产业化基地项目”于2013年6月全部完工,其中:2013年转入固定资产3,299.00万元;“年产40万吨饲料生产建设项目”于2013年7月完工,并转入固定资产11,135.91万元;超募资金项目“投资建设冷鲜肉屠宰加工项目(新郑)”于2013年7月完工,并转入固定资产8,731.86万元,这些新增固定资产产生的折旧将对公司盈利能力产生一定影响。 9、管理风险 由于受到市场分散和销售半径的限制,公司在全国许多畜禽养殖重点区域设立分、子公司等分支机构,并采取“分散经营、统一管理”的经营模式。该商业运作模式有利于节约运输、采购、销售和技术服务成本,建立贴近市场的科学的产、供、销模式,有利于公司将管理、研发、规模经营和市场销售相结合,提高公司的经营效率。但由于公司分、子公司众多,受人力资源、管理水平、思维习惯和文化理念等诸多因素的影响,分、子公司的管理控制环境将有可能影响公司的整体运营效率和业务持续发展。 10、产业政策变化风险 畜牧业是关系国计民生的基础产业,中央及各地方政府近年来出台了一系列关于生猪养殖的调控政策,包括猪肉储备、猪肉价格调控等方面的具体政策。国家出台畜牧产业政策的意图,主要是为了扶持其健康发展,充分调动规模养殖户的积极性,加快畜牧业养殖方式转变,提高畜牧产品质量,促进畜牧养殖向规模化发展。尽管如此,发行人仍存在短期内因国家对生猪或家禽产品市场价格的政策调控而影响公司短期盈利的风险。 11、租赁农村土地的风险 发行人采用“分散养殖”的方式实施畜禽养殖,需要租赁大量的农村土地。虽然公司按照《中华人民共和国农村土地承包法》、《农村土地承包经营权流转管理办法》等有关法律法规的规定租赁、承包农村土地,但如果国家对畜牧业特别是畜禽养殖用地管理政策发生变化,将为公司带来租赁农村土地政策风险,对公司生产经营产生不利影响。 第三节 债券发行概况 一、发行总额 本期债券发行总额为8亿元。 二、核准情况 2013年12月31日,经中国证监会“证监许可[2013]1671号”文核准,本公司获准向社会公开发行面值不超过8亿元的公司债券。 三、债券的发行方式及发行对象 (一)发行方式 本次发行在获中国证监会核准后,股东大会授权董事会一次发行全部债券。本次债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者询价配售相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交,网下申购由发行人与保荐人(主承销商)根据询价情况进行债券配售。 (二)发行对象 本期债券面向全市场发行(含个人投资者)。(1)网上发行:在登记公司开立A股证券账户的社会公众投资者(法律、法规禁止购买者除外);(2)网下发行:在登记公司开立A股证券账户的机构投资者(法律、法规禁止购买者除外)。 四、债券面值及发行价格 本期债券面值为人民币100元,按面值发行。 五、债券期限 本期债券期限为5年,附第3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。本期债券的存续期限为2014年6月26日至2019年6月25日;若投资者行使回售选择权,则回售部分债券的存续期限为2014年6月26日至2017年6月25日。 六、债券利率、计息方式和还本付息方式 本期债券票面利率为8.80%。本期债券每年付息一次,不计复利,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息,本金自本金兑付日起不另计利息。 本期债券存续期前3年的票面利率固定不变。在本期债券存续期内第3年末,如发行人行使上调利率选择权,未被回售部分债券在债券存续期后2年的票面利率为债券存续期前3年票面年利率加上上调基点,在债券存续期后2年固定不变;若发行人未行使上调票面利率选择权,未被回售部分债券在债券存续期后2年票面利率仍维持原有票面利率不变。 本期债券的起息日为2014年6月26日。本期债券的付息日为2015年至2019年每年的6月26日(如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日)。若投资者行使回售选择权,则回售部分债券的付息日为2015年至2017年每年的6月26日(如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日)。本期债券的本金兑付日为2019年6月26日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。若投资者行使回售选择权,则回售部分债券的兑付日为2017年6月26日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日)。 七、发行人上调利率选择权 发行人有权决定是否在本期债券存续期的第三年年末上调本期债券后两年的票面利率。本公司将于本期债券第三个计息年度付息日前的第30个交易日,在中国证监会指定信息披露媒体发布关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告。若本公司未行使利率上调权,则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。 八、投资者回售选择权 发行人发出关于是否上调本期债券后续期票面利率及上调幅度的公告后,投资者有权选择在本期债券第三个计息年度付息日将其持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。本期债券第三个付息年度计息日为回售支付日,本公司将按照深圳证券交易所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。公司发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告之日起5个交易日内,行使回售权的债券持有人可通过指定的交易系统进行回售申报,债券持有人的回售申报经确认后不能撤销,相应的公司债券份额将被冻结交易;回售申报期不进行申报的,则视为放弃回售选择权,继续持有本期债券并接受上述关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的决定。 九、担保情况 本期债券为无担保债券。 十、本期债券发行的主承销商及承销团成员 本期债券由主承销商东吴证券股份有限公司负责组织承销团,以余额包销的方式承销。分销商为国信证券股份有限公司。 十一、本期债券信用等级 根据联合评级出具的《雏鹰农牧集团股份有限公司2014年公司债券信用评级分析报告》,公司的主体信用等级为AA-,债券信用等级为AA-。在本期债券的存续期内,资信评级机构将在评级报告正式出具后每年进行定期或不定期跟踪评级。 十二、募集资金的验资确认 本期债券合计发行人民币80,000万元,网上实际发行4,000万元,占本期债券发行总额的5%,网下实际发行76,000万元,占本期债券发行总额的95%。江苏公证天业会计师事务所(特殊普通合伙)对本次债券网上发行情况和网下发行情况分别出具了“苏公W[2014]B070号”、“苏公W[2014]B071号”《验资报告》。本期债券扣除发行费用之后的净募集资金已于2014年6月27日汇入发行人指定的银行账户。致同会计师事务所(特殊普通合伙)对本期债券募集资金到位情况出具了《雏鹰农牧集团股份有限公司公开发行债券资金到位情况验资报告》(致同验字[2014]110ZA0136号)。 第四节 债券上市与托管基本情况 一、本期债券上市前投资者回售情况 本期债券的发行首日为2014年6月26日,2014年6月27日发行完毕,其中网上发行时间为2014年6月26日,网下发行时间为2014年6月26日、2014年6月27日。 在6月26日网上发行过程中,有61名个人投资者认购了本次债券23,850张,票面金额合计2,385,000元。公司主体信用等级为AA-级,本次债券评级为AA-级,不符合《深圳证券交易所公司债券上市规则(2012年修订)》(深证上[2012]156号)第2.3条关于在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌的上市条件,只能在综合协议平台挂牌交易。根据《深圳证券交易所综合协议交易平台业务实施细则》的有关规定:债券大宗交易的最低限额为单笔现货交易数量不低于5,000张或交易金额不低于50万元人民币。债券大宗交易单笔现货交易数量低于5,000张且交易金额低于50万元人民币的债券份额在协议平台无法卖出。 有鉴于此,在本次债券发行结束后,经公司2014年7月7日召开的第二届董事会第十六次(临时)会议以及2014年7月23日召开的2014年第一次债券持有人会议审议通过,为保护投资者利益,公司拟对认购本次债券数量低于5,000张即认购金额低于50万元人民币的债券持有人,授予一次向公司回售其所认购的本次债券的权利。 2014年8月5日,公司完成了本次债券回售工作,并通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司向申报回售的投资者支付了本金及利息,同时对回售的22,130张债券办理了注销,本次公司债券存续数量为7,977,870张。 二、债券上市核准部门及文号 经深圳证券交易所“深证上[2014]313号”文同意,本期债券将于2014年9月10日起在深圳证券交易所综合协议交易平台挂牌交易。本期债券简称“14雏鹰债”,上市代码为“112209”。本期债券仅在深圳证券交易所上市交易,不在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市交易。 三、本期债券的托管情况 根据登记公司提供的债券登记证明,本期债券已全部登记托管在登记公司。 第五节 发行人主要财务状况 一、近三年及一期的审计情况 京都天华会计师事务所有限责任公司(以下简称“京都天华”)对本公司2011年度财务报告进行审计,并出具了“京都天华审字(2012)第0484号”《审计报告》,致同会计师事务所(特殊普通合伙)对本公司2012年度、2013年度财务报告进行审计,并分别出具了“致同审字(2013)第110ZA1315号”、“致同审字(2014)第110ZA1763号”《审计报告》(京都天华于2011年12月吸收合并天健正信会计师事务所有限公司,并于2012年6月更名为“致同会计师事务所(特殊普通合伙)”)。 二、近三年及一期的财务报表 (一)合并财务报表 1、合并资产负债表 单位:万元 项目 | 2014-6-30 | 2013-12-31 | 2012-12-31 | 2011-12-31 | 流动资产: | | | | | 货币资金 | 105,350,98 | 68,425.72 | 60,120.41 | 58,926.60 | 应收账款 | 4,286.18 | 6,040.07 | 6,412.66 | 4,746.36 | 预付款项 | 5,153.72 | 5,278.81 | 8,030.11 | 6,715.85 | 其他应收款 | 5,048.57 | 4,828.98 | 922.48 | 524.62 | 存货 | 146,657.72 | 139,766.08 | 112,644.80 | 65,484.03 | 其他流动资产 | 25,298.48 | 23,300.59 | 7,129.49 | - | 流动资产合计 | 291,795.65 | 247,640.26 | 195,259.95 | 136,397.45 | 非流动资产: | | | | | 长期股权投资 | 3,770.00 | 3,770.00 | 1,170.00 | 930.00 | 投资性房地产 | 333.39 | 343.08 | 260.48 | - | 固定资产 | 213,088.85 | 206,358.49 | 110,462.93 | 36,194.52 | 在建工程 | 152,676.01 | 124,846.82 | 99,629.74 | 56,533.11 | 工程物资 | 527.28 | 403.68 | - | - | 生产性生物资产 | 16,055.64 | 16,525.63 | 17,783.85 | 11,624.54 | 无形资产 | 14,395.07 | 14,615.60 | 11,384.31 | 9,032.94 | 商誉 | 621.53 | 421.81 | 40.12 | 40.12 | 长期待摊费用 | 10,720.89 | 9,107.89 | 5,696.58 | 831.32 | 递延所得税资产 | - | - | - | 0.03 | 其他非流动资产 | 2,813.15 | 2,682.42 | 5,137.77 | 3,818.05 | 非流动资产合计 | 415,001.82 | 379,075.42 | 251,565.77 | 119,004.65 | 资产总计 | 706,797.47 | 626,715.68 | 446,825.71 | 255,402.10 | 流动负债: | | | | | 短期借款 | 140,600.00 | 124,600.00 | 61,300.00 | 43,100.00 | 应付票据 | 17,000.00 | 56,600.00 | 16,500.00 | - | 应付账款 | 19,945.47 | 27,521.82 | 10,906.57 | 6,944.98 | 预收款项 | 2,556.79 | 2,453.58 | 730.17 | 0.02 | 应付职工薪酬 | 1,575.54 | 1,735.23 | 1,588.22 | 715.03 | 应交税费 | 638.59 | 1,850.74 | 330.32 | -636.94 | 应付利息 | 2,658.70 | 770.60 | 1,271.40 | - | 其他应付款 | 18,124.38 | 15,154.12 | 10,083.58 | 5,740.04 | 一年内到期的非流动负债 | 17,800.00 | 17,800.00 | - | - | 其他流动负债 | 76,611.20 | 76,212.61 | 40,411.53 | - | 流动负债合计 | 297,510.67 | 324,698.71 | 143,121.79 | 55,863.13 | 非流动负债: | | | | | 长期借款 | 24,000.00 | 64,000.00 | 81,800.00 | 2,800.00 | 应付债券 | 80,000.00 | - | - | - | 长期应付款 | 13,019.27 | 12,844.12 | 127.15 | 137.21 | 其他非流动负债 | 2,164.11 | 2,147.75 | 1,946.54 | 1,998.92 | 非流动负债合计 | 119,183.38 | 78,991.87 | 83,873.68 | 4,936.12 | 负债合计 | 416,694.05 | 403,690.58 | 226,995.47 | 60,799.25 | 股东权益: | | | | | 股本 | 93,905.60 | 85,440.00 | 53,400.00 | 26,700.00 | 资本公积 | 124,658.50 | 53,627.28 | 85,667.28 | 112,367.28 | 盈余公积 | 11,434.82 | 11,434.82 | 9,651.14 | 6,422.56 | 未分配利润 | 41,401,53 | 58,994.74 | 63,896.31 | 48,868.49 | 归属于母公司股东权益合计 | 271,400.45 | 209,496.84 | 212,614.73 | 194,358.33 | 少数股东权益 | 18,702.96 | 13,528.26 | 7,215.52 | 244.52 | 所有者权益合计 | 290,103.42 | 223,025.10 | 219,830.24 | 194,602.85 | 负债和所有者权益总计 | 706,797.47 | 626,715.68 | 446,825.71 | 255,402.10 |
2、合并利润表 单位:万元 项目 | 2014年1-6月 | 2013年 | 2012年 | 2011年 | 一、营业收入 | 65,162.11 | 186,807.34 | 158,322.39 | 130,009.46 | 减:营业成本 | 58,850.23 | 140,080.03 | 109,020.32 | 78,913.37 | 营业税金及附加 | 104.29 | 113.53 | 27.27 | 0.53 | 销售费用 | 4,758.42 | 15,042.58 | 5,031.06 | 2,168.37 | 管理费用 | 10,800.34 | 16,147.16 | 7,889.61 | 4,558.04 | 财务费用 | 5,249.79 | 10,557.02 | 6,220.82 | 2,000.02 | 资产减值损失 | 54.45 | 258.49 | 132.55 | 98.62 | 投资收益(损失以“-”号填列) | 209.90 | 96.52 | 95.66 | 49.50 | 二、营业利润(亏损以“-”号填列) | -14,445.51 | 4,705.04 | 30,096.41 | 42,320.02 | 加:营业外收入 | 664.58 | 6,011.53 | 1,778.05 | 1,219.93 | 减:营业外支出 | 325.01 | 1,248.95 | 1,079.88 | 590.74 | 其中:非流动资产处置损失 | 237.95 | 570.09 | 529.44 | 299,61 | 三、利润总额(亏损总额以“-”号填列) | -14,105.94 | 9,467.62 | 30,794.57 | 42,949.21 | 减:所得税费用 | 555.06 | 1,871.07 | 564.68 | 91.15 | 四、净利润(净亏损以“-”号填列) | -14,661.00 | 7,596.55 | 30,229.89 | 42,858.06 | 归属于母公司所有者的净利润 | -14,776.04 | 7,562.11 | 30,271.40 | 42,863.54 | 少数股东损益 | 115.04 | 34.43 | -41.51 | -5.48 | 五、每股收益: | | | | | (一)基本每股收益(元/股) | -0.16 | 0.08 | 0.32 | 0.46 | (二)稀释每股收益(元/股) | -0.16 | 0.08 | 0.32 | 0.46 | 六、其他综合收益 | | | | | 七、综合收益总额 | -14,661.00 | 7,596.55 | 30,229.89 | 42,858.06 | 归属于母公司所有者权益的综合收益总额 | -14,776.04 | 7,562.11 | 30,271.40 | 42,863.54 | 归属于少数股东的综合收益总额 | 115.04 | 34.43 | -41.51 | -5.48 |
注:以上每股指标以截至2014年6月30日公司总股本93,905.60万股为基数。 3、合并现金流量表 单位:万元 项目 | 2014年1-6月 | 2013年 | 2012年 | 2011年 | 一、经营活动产生的现金流量: | | | | | 销售商品、提供劳务收到的现金 | 71,222.24 | 193,046.22 | 160,724.61 | 128,300.20 | 收到其他与经营活动有关的现金 | 7,694.59 | 11,968.01 | 7,137.82 | 2,743.27 | 经营活动现金流入小计 | 78,916.83 | 205,014.23 | 167,862.44 | 131,043.47 | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 76,098.36 | 136,718.58 | 147,472.16 | 107,751.90 | 支付给职工以及为职工支付的现金 | 9,778.29 | 16,940.43 | 7,386.45 | 3,541.82 | 支付的各项税费 | 2,557.65 | 1,131.82 | 871.96 | 994.43 | 支付其他与经营活动有关的现金 | 10,630.46 | 26,754.92 | 21,220.81 | 3,933.55 | 经营活动现金流出小计 | 99,064.77 | 181,545.74 | 176,951.39 | 116,221.70 | 经营活动产生的现金流量净额 | -20,147.94 | 23,468.48 | -9,088.95 | 14,821.77 | 二、投资活动产生的现金流量: | | | | | 取得投资收益收到的现金 | 209.90 | 96.52 | 95.66 | 49.50 | 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 | 1,410.00 | 3,798.00 | 2,027.99 | 985.17 | 收到其他与投资活动有关的现金 | | 699.90 | 443.50 | 863.50 | 投资活动现金流入小计 | 1,619.90 | 4,594.41 | 2,567.15 | 1,898.17 | 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 74,157.02 | 107,508.31 | 114,518.34 | 60,354.00 | 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 | 298.27 | - | 2,721.04 | 42.62 | 投资支付的现金 | | 2,600.00 | 240.00 | - | 支付其他与投资活动有关的现金 | | 318.00 | 450.43 | 17.69 | 投资活动现金流出小计 | 74,455.29 | 110,426.31 | 117,929.81 | 60,414.32 | 投资活动产生的现金流量净额 | -72,835.39 | -105,831.90 | -115,362.66 | -58,516.15 | 三、筹资活动产生的现金流量: | | | | | 吸收投资收到的现金 | 84,488.82 | 2,760.00 | 550.00 | 250.00 | 其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金 | 4,992.00 | 2,760.00 | 550.00 | 250.00 | 取得借款收到的现金 | 98,600.00 | 173,600.00 | 143,100.00 | 49,600.00 | 发行债券收到的现金 | 78,480.00 | 54,780.00 | 39,840.00 | - | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 33,900.00 | 6,500.00 | 0.82 | - | 筹资活动现金流入小计 | 295,468.82 | 237,640.00 | 183,490.82 | 49,850.00 | 偿还债务支付的现金 | 122,600.00 | 130,300.00 | 45,900.00 | 17,400.00 | 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 9,043.65 | 23,601.86 | 16,941.56 | 7,868.29 | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 13,420.79 | 469.41 | 14,703.85 | 245.26 | 筹资活动现金流出小计 | 145,064.44 | 154,371.27 | 77,545.40 | 25,513.55 | 筹资活动产生的现金流量净额 | 150,404.38 | 83,268.73 | 105,945.42 | 24,336.45 | 四、现金及现金等价物净增加额 | 57,421.05 | 905.31 | -18,506.19 | -19,357.93 | 加:期初现金及现金等价物余额 | 41,325.72 | 40,420.41 | 58,926.60 | 78,284.52 | 五、期末现金及现金等价物余额 | 98,746.77 | 41,325.72 | 40,420.41 | 58,926.60 |
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