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和管理尺度趋于一致，有利于数字电视机顶盒与OTT互联网机顶盒的良性竞争，促进整个行业健康发展。
（三）本公司为应对行业新产品、新技术的冲击所采取的主要措施
面对行业新产品新技术的冲击，本公司将发挥网络传输渠道的优势和有线电视业务运营经验、视频资源丰富、用户认可度高等方面的优势，并采取以下应对措施：
1、战略布局方面
（1）本公司将在战略定位上体现“多屏并重”，在业务规划上坚持整合与创新并进。2014年，本公司已先后推出面向手机、PAD、电视、电脑等多终端的“吉视阅视”社交电视系统，通过有线传输、无线覆盖方式实现移动互联网直播频道的屏屏通系统，以及基于云计算虚拟化的云游戏平台。同时，本公司拟通过本次募集资金实施互动媒体应用聚合云服务平台研发与建设项目，其中包括以多屏互动为核心的OTT云服务平台建设项目。随着本项目的成功实施，本公司可在有线/无线网络覆盖区域内向用户的电视、电脑、PAD、智能手机等多视频播放终端，提供2D、3D等不同展示方式的、1080P、4K等高画质的视频直播与点播服务；单机、联网的2D、3D云游戏应用服务；居家体检、居家养老、智能安防与监控服务；电视商务、电子政务、水电汽热费用代收代缴等便民服务。
（2）本公司将着力于“智慧城市”建设，通过与各商业机构和地方政府部门合作，利用本公司的网络优势和平台优势，推进智慧城市网络应用项目，促进城市的网络信息化建设，在人口密集区域如医院、银行等提供专网服务，通过与政府部门合作，促进城市信息联网，提高城市智能化运行效率。
2、基础网络建设方面，本公司将加快双向网络改造进程，进一步提高有线电视网络的承载能力，推动普通电视机终端变成家庭多媒体信息终端；推进无线网络覆盖，在城区有线电视覆盖区域内，依托传输站点加大无线WiFi网络建设，依托自身的视频内容来源，通过公司WiFi热点向手机等智能终端提供高码流的视频服务；依托双向化网络，拓展手机等智能终端的视频点播和付费视听收视服务。
3、平台建设方面，本公司将通过本次募投项目的互动媒体应用聚合云服务平台研发与建设项目的实施，由有线数字电视领域向综合数据信息服务领域转型，主要体现在：（1）通过高清互动视频为核心的双向网络与业务平台升级与改造，为本公司各项高清交互业务提供核心设施、数据支持和运营保障，从而适应未来视频和增值业务的发展要求。（2）完成以多屏互动为核心的OTT云服务平台研发与建设，基于“多屏”拓展出多种融合业务，不断丰富用户体验，以视频业务为中心，为用户提供全新的多屏业务融合服务。（3）完成汇通科技项目的自主研发，打造符合NGB发展趋势的新一代智能家庭媒体网关，为用户提供从平台到网络到终端及业务应用的整体解决方案。同时，在用户终端实现“万兆广播，千兆交互”的带宽接入能力，为高清直播频道、4K直播频道、视频电话等越来越多的各种高带宽应用提供基础条件。（4）完成面向互联网新媒体时代的信息枢纽中心建设，从而实现后台播控、管理、存储等系统相关服务器的统一维护管理。
4、营销措施方面，本公司计划采取如下措施：（1）完善价格由低到高的多种资费套餐体系，以满足不同消费层次用户的需求。（2）积极开展O2O营销模式，充分利用微信、微博、网上营业厅、机顶盒开机画面等网上平台进行营销。（3）打造适合市场发展的多层次、复合型专业营销队伍，不断健全能够充分提升员工积极性的薪酬政策体系。
七、本公司2014年半年度财务报告已于2014年8月15日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露，投资者可通过以上指定的信息披露网站查阅本公司最新的财务信息。
释义
本募集说明书摘要中，除非文意另有所指，下列简称具有如下含义：
吉视传媒、公司、本公司、发行人
指
吉视传媒股份有限公司
控股股东、实际控制人
指
吉林电视台
中国证监会
指
中国证券监督管理委员会
证券交易所
指
上海证券交易所
保荐机构、保荐人、主承销商
指
中信建投证券股份有限公司
发行人律师、金杜律所
指
北京市金杜律师事务所
发行人会计师、瑞华会计师
指
瑞华会计师事务所（特殊普通合伙），由原中瑞岳华会计师事务所有限公司和原国富浩华会计师事务所（特殊普通合伙）联合成立
资信评估师
指
中诚信证券评估有限公司
可转债
指
可转换公司债券
报告期、最近三年及一期
指
2011年度、2012年度、2013年度和2014年1-6月
元
指
人民币元
除特别说明外所有数值均保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
第一节 本次发行概况
一、公司基本情况
公司名称：
吉视传媒股份有限公司
英文名称：
JiShi Media Co., Ltd.
股票上市地：
上海证券交易所
股票简称：
吉视传媒
股票代码：
601929
法定代表人：
王胜杰
董事会秘书：
麻卫东
成立时间：
2001年5月9日
住所：
吉林省长春市净月开发区博硕路（仁德集团402室）
办公地址：
吉林省长春市新民大街1027-1号
邮政编码：
130021
电话号码：
0431-88789022
传真号码：
0431-88789990
互联网网址：
http:// www.jishimedia.com
电子信箱：
maweidong@jishimedia.com
二、本次发行基本情况
（一）核准情况
本次发行经公司2014年2月21日召开的第二届董事会第九次会议审议通过，并经公司2014年3月17日召开的2013年年度股东大会审议通过。
本次发行已经中国证监会证监许可[2014]882号文核准。
（二）本次发行基本条款
1、本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为本公司A股股票的可转换公司债券。可转债及未来转换的A股股票将在上海证券交易所上市。
2、发行规模
根据有关法律法规及公司目前情况，本次发行的可转债总额拟定为不超过人民币17.00亿元（含17.00亿元），具体发行数额由公司股东大会授权公司董事会及其授权人士在上述额度范围内确定。
3、票面金额和发行价格
本次发行的可转债每张面值为100元人民币，按面值发行。
4、债券期限
本次发行的可转债的期限为自发行之日起6年。
5、债券利率
本次发行的可转债票面利率为：第一年0.50%、第二年0.80%、第三年1.10%、第四年1.40%、第五年1.70%、第六年2.00%。
本次可转债在发行完成前如遇银行存款利率调整，则股东大会授权董事会及其授权人士对票面利率作相应调整。
6、还本付息的期限和方式
本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和最后一年利息。
（1）年利息计算
年利息的计算公式为：I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息登记日持有的可转债票面总金额；
i：指可转债当年票面利率。
（2）付息方式
A、本次可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发行首日。可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人负担。
B、付息日：每年的付息日为发行的可转债发行首日起每满一年的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
转股年度有关利息和股利的归属等事项，由公司董事会及其授权人士根据相关法律法规及上海证券交易所的规定确定。
C、付息债权登记日：每年付息日的前一交易日为付息债权登记日，公司将在每年付息日之后的5个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转债，公司不再向其支付利息。
7、担保事项
本次发行的可转债未提供担保。
8、转股期限
本次可转债转股期自可转债发行结束之日满6个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。
9、转股价格的确定和修正
（1）初始转股价格的确定依据
本次发行可转债的初始转股价格为12.08元/股，不低于募集说明书公告日前20个交易日公司A股股票交易均价（若在该20个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日均价。
前20个交易日公司股票交易均价=前20个交易日公司股票交易总额/该20个交易日公司股票交易总量；前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
（2）转股价格的调整方式
在本次发行之后，当公司因送红股、转增股本、增发新股（不包括因可转债转股增加的股本）、配股或派发现金股利等情况使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整：
送股或转增股本：P1=P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派发现金股利：P1= P0-D；
上述三项同时进行：P1＝（P0－D＋A×k）/（1+n+k）。
其中：P0为初始转股价，n为送股率，k为增发新股或配股率，A为增发新股价或配股价，D为每股现金股利，P1为调整后转股价。当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股时期（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转债持有人转股申请日或之后，转换股票登记日之前，则该持有人的转股申请按本公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使本公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转债持有人的债权利益或转股衍生权益时，本公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据当国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
10、转股价格向下修正条款
（1）修正权限与修正幅度
在本可转债存续期间，当本公司股票在任意连续20个交易日中有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交本公司股东大会审议。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本可转债的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前20个交易日本公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者，同时修正后的转股价格不低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值。
若在前述20个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
（2）修正程序
如公司决定向下修正转股价格时，公司须在中国证监会指定的信息披露报刊及互联网网站上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度和股权登记日及暂停转股期间。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。
11、转股时不足一股金额的处理方法
可转债持有人申请转换成的股份须是整数股。本可转债持有人经申请转股后，对所剩可转债不足转换为1股股票的余额，公司将按照上海证券交易所等部门的有关规定，在可转债持有人转股后的5个交易日内以现金兑付该部分可转债的票面金额以及利息。
12、赎回条款
（1）到期赎回条款
在本次发行的可转债期满后5个交易日内，将以本次发行的可转债的票面面值的105%（含最后一年利息）向投资者赎回全部未转股的可转债。
（2）有条件赎回条款
转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
A、在转股期内，如果公司股票在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）；
B、当本次发行的可转债未转股余额不足3,000万元时。
若在前述30个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
13、回售条款
（1）有条件回售条款
公司股票在最后两个计息年度任何连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值的103%（含当期利息）的价格回售给发行人。若在上述交易日内发生过转股价格因发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续30个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。
最后两个计息年度可转债持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不应再行使回售权。可转债持有人不能多次行使部分回售权。
（2）附加回售条款
若公司本次发行的可转债募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，根据中国证监会的相关规定被视作改变募集资金用途或被中国证监会认定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一次回售的权利。可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值的103%（含当期利息）的价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，本次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
14、转股年度有关股利的归属
因本可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在股利分配股权登记日当日登记在册的所有股东均享受当期股利。
15、发行方式及发行对象
本次可转债的具体发行方式由股东大会授权董事会及其授权人士与保荐人（主承销商）确定。
本次可转债的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
16、向原股东配售的安排
本次可转债可向公司原股东优先配售，具体比例由股东大会授权董事会及其授权人士根据具体情况确定，并在本可转债的发行公告中予以披露。原股东享有优先认购权之外的余额及原股东放弃优先认购权的部分，采用网下对机构投资者发售和通过上海证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销团包销。
17、募集资金用途
本次发行可转债募集的资金总额扣除发行费用后全部用于基础信息网络扩建改造项目和互动媒体应用聚合云服务平台研发与建设项目，项目总投资32.86亿元，拟使用募集资金投资17.00亿元。
募集资金净额不足投资项目的资金缺口，公司将采用自有资金及银行贷款等方式解决。如本次募集资金不足或募集资金到位时间与项目进度不一致，公司可根据实际情况暂以自有资金或其他方式筹集的资金先行投入，募集资金到位后予以置换。
（三）预计募集资金量和募集资金专项存储账户
1、预计募集资金量
本次可转债的预计募集资金为不超过人民币17.00亿元（含发行费用）。
2、募集资金专项存储账户
本次发行可转债募集资金将存放于公司募集资金存储的专项账户。
（四）债券评级及担保情况
公司聘请中诚信证券评估有限公司为本次发行的可转债进行了信用评级，评级结果为“AA+”级。该级别反映了本期债券信用质量很高，信用风险很低。
本次发行的可转债未提供担保。
（五）承销方式及承销期
1、承销方式
本次发行由保荐机构（主承销商）中信建投证券以余额包销方式承销。
2、承销期
本次可转债发行的承销期为自2014年9月3日至2014年9月12日。
（六）发行费用
项目
金额（万元）
承销及保荐费用
2,240
律师费
110
审计及验资费
85
资信评级费
25
发行手续费
25
推介及媒体宣传费
50
（七）主要日程与停、复牌安排
本次发行期间的主要日程与停、复牌安排如下（如遇不可抗力则顺延）：
日期
发行安排
停牌安排
T-22014年9月3日
刊登募集说明书及募集说明书摘要、发行公告、网上路演公告
正常交易
T-12014年9月4日
网上路演、原A股股东优先配售股权登记日
T日2014年9月5日
原股东优先认购日、网上和网下申购日、刊登发行提示性公告
T+12014年9月9日
网下优先配售申购资金验资，网下申购定金验资
T+22014年9月10日
网上申购资金验资；
确定网下、网上发行数量及对应的网下配售比例及网上中签率；
网上申购配号
T+32014年9月11日
刊登网下发行结果和网上中签率公告；
进行网上申购的摇号抽签；
根据中签结果网上结算登记和债权登记；
退还未获配售网下申购定金，网下申购资金如有不足，不足部分须于该日补足
T+42014年9月12日
刊登网上申购的摇号抽签结果公告，投资者根据中签号码确认认购数量；
解冻未中签的网上认购资金
上述日期为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大突发事件影响发行，保荐机构（主承销商）将及时公告，修改发行日程。
（八）本次发行证券的上市流通
本次发行的证券不设持有期限制。发行结束后，公司将尽快向上海证券交易所申请上市交易，具体上市时间将另行公告。
三、本次发行的相关机构
（一）发行人
名称：吉视传媒股份有限公司
法定代表人：王胜杰
经办人员：麻卫东
注册地址：吉林省长春市净月开发区博硕路（仁德集团402室）
办公地址：吉林省长春市新民大街1027-1号
联系电话：0431-88789022
传 真：0431-88789990
（二）保荐机构和承销团成员
名称：中信建投证券股份有限公司
法定代表人：王常青
保荐代表人：彭波、罗春
项目协办人：李少为
经办人员：王国艳、吴量、王松朝、周蓓、王博
办公地址：北京市东城区朝阳门内大街2号凯恒中心B、E座3层
联系电话：010-85130588
传 真：010-65608450
（三）律师事务所
名称：北京市金杜律师事务所
事务所负责人：王玲
办公地址：北京市朝阳区东三环中路1号环球金融中心办公楼东楼20层
经办律师：唐丽子、张明远
联系电话：010-58785588
传 真：010-58785566
（四）审计机构
名称：瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
事务所负责人：杨剑涛、顾仁荣
办公地址：北京市东城区西滨河路中海地产广场西塔11层
经办会计师：张吉文、徐久龙
联系电话：010-88095588
传 真：010-88091190
（五）资信评级机构
名称：中诚信证券评估有限公司
法定代表人：关敬如
办公地址：上海市黄浦区西藏南路760号安基大厦8楼
经办人员：方琦、樊春裕
联系电话：021-51019090
传 真：021-51019030
（六）申请上市的证券交易所
名称：上海证券交易所
办公地址：上海市浦东南路528号证券大厦
联系电话：021-68808888
传 真：021-68807813
（七）收款银行
名称：北京市工商银行东城支行营业室
收款账号：0200080719027304381
（八）股份登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
联系电话：021-58708888
传 真：021-58899400
第二节 主要股东情况
截至2014年6月30日，公司股本总额为1,467,888,229股，股本结构如下：
股权性质
股份数量（股）
持股比例
一、有限售条件股份
1、国有法人持股
601,669,432
40.99%
有限售条件股份合计
601,669,432
40.99%
二、无限售条件股份
1、人民币普通股
866,218,797
59.01%
无限售条件股份合计
866,218,797
59.01%
三、总计
1,467,888,229
100.00%
截至2014年6月30日，公司前十名股东及其持股数量和比例如下表：
序号
股东名称
持股数量（股）
持股比例
持有有限售条件股份数（股）
1
吉林电视台
586,601,932
39.96
586,601,932
2
长春广播电视台
86,159,430
5.87
0
3
敦化广播电视台
60,099,557
4.09
0
4
延吉广播电视台
35,326,568
2.41
0
5
东丰广播电视台
32,610,865
2.22
0
6
吉林市广播电影电视总台
21,257,192
1.45
0
7
梅河口广播电视台
19,355,419
1.32
0
8
四平市广播发射台
18,864,189
1.29
0
9
中信证券股份有限公司约定购回式证券交易专用证券账户
18,000,000
1.23
0
10
榆树广播电视台
16,355,687
1.11
0
注：本公司控股股东吉林电视台承诺：在本公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的本公司首次公开发行股票前已发行股份，也不由本公司回购该部分股份。
第三节 财务会计信息
一、最近三年及一期财务报表
（一）资产负债表
简要合并资产负债表
单位：元
项目
2014-6-30
2013-12-31
2012-12-31
2011-12-31
流动资产合计
1,172,666,718.70
1,160,058,519.80
1,116,202,707.38
460,306,173.59
非流动资产合计
5,281,189,919.22
5,155,897,566.13
4,421,663,418.88
3,498,215,997.75
资产总计
6,453,856,637.92
6,315,956,085.93
5,537,866,126.26
3,958,522,171.34
流动负债合计
1,399,218,533.86
1,449,535,527.56
1,363,164,808.36
1,244,678,102.48
非流动负债合计
581,724,807.66
586,297,069.14
59,611,206.80
833,530,087.05
负债合计
1,980,943,341.52
2,035,832,596.70
1,422,776,015.16
2,078,208,189.53
归属于母公司所有者权益合计
4,470,522,678.85
4,280,123,489.23
4,009,220,686.20
1,790,959,650.30
少数股东权益
2,390,617.55
-
105,869,424.90
89,354,331.51
股东权益合计
4,472,913,296.40
4,280,123,489.23
4,115,090,111.10
1,880,313,981.81
负债和股东权益合计
6,453,856,637.92
6,315,956,085.93
5,537,866,126.26
3,958,522,171.34
简要母公司资产负债表
单位：元
项目
2014-6-30
2013-12-31
2012-12-31
2011-12-31
流动资产合计
1,127,257,073.82
1,066,802,691.67
1,045,429,579.54
454,599,617.99
非流动资产合计
5,337,221,527.58
5,089,510,271.74
4,208,019,791.61
3,275,331,836.60
资产总计
6,464,478,601.40
6,156,312,963.41
5,253,449,371.15
3,729,931,454.59
流动负债合计
1,394,255,734.78
1,371,403,270.99
1,257,201,822.74
1,156,773,842.35
非流动负债合计
581,724,807.66
581,264,772.73
54,207,039.40
828,280,127.45
负债合计
1,975,980,542.44
1,952,668,043.72
1,311,408,862.14
1,985,053,969.80
股东权益合计
4,488,498,058.96
4,203,644,919.69
3,942,040,509.01
1,744,877,484.79
负债和股东权益合计
6,464,478,601.40
6,156,312,963.41
5,253,449,371.15
3,729,931,454.59
（二）利润表
简要合并利润表
单位：元
项目
2014年1-6月
2013年度
2012年度
2011年度
营业收入
1,020,247,145.60
1,921,271,411.99
1,763,603,529.56
1,514,822,686.14
营业成本
510,612,706.92
1,039,901,089.63
882,567,243.18
788,379,098.53
营业利润
252,424,684.54
365,097,012.18
387,871,799.15
361,653,714.82
利润总额
269,657,771.54
404,105,761.82
401,500,894.44
385,296,170.04
净利润
269,655,771.54
402,104,092.38
401,500,894.44
384,974,683.49
归属于母公司股东的净利润
269,665,153.99
402,104,092.38
383,499,751.05
363,893,351.78
每股收益
0.1837
0.2739
0.2838
0.3255
简要母公司利润表
单位：元
项目
2014年1-6月
2013年度
2012年度
2011年度
营业收入
968,354,867.53
1,685,431,401.74
1,595,469,234.65
1,343,376,101.87
营业成本
482,734,452.44
920,783,834.36
796,342,467.10
693,223,464.19
营业利润
250,579,796.33
292,437,136.72
349,248,380.58
315,073,657.76
利润总额
267,785,786.72
331,503,850.18
362,401,739.37
338,002,499.56
净利润
267,783,786.72
331,503,850.18
362,401,739.37
338,002,499.56
（三）现金流量表
简要合并现金流量表
单位：元
项目
2014年1-6月
2013年度
2012年度
2011年度
经营活动产生的现金流量净额
290,282,971.90
1,080,708,519.67
700,507,918.04
836,313,779.73
投资活动产生的现金流量净额
-241,324,200.80
-1,447,080,553.47
-1,214,223,329.09
-906,655,146.40
筹资活动产生的现金流量净额
109,722,687.34
137,825,423.84
989,230,028.94
105,614,681.44
汇率变动对现金及现金等价物影响
-
-
-
-
现金及现金等价物净增加额
158,681,458.44
-228,546,609.96
475,514,617.89
35,273,314.77
期末现金及现金等价物余额
663,676,802.81
504,995,344.37
733,541,954.33
258,027,336.44
简要母公司现金流量表
单位：元
项目
2014年1-6月
2013年度
2012年度
2011年度
经营活动产生的现金流量净额
287,655,869.39
948,292,988.16
681,951,104.62
737,829,843.03
投资活动产生的现金流量净额
-235,936,862.30
-1,409,548,079.35
-1,225,380,343.77
-814,255,174.21
筹资活动产生的现金流量净额
107,322,687.34
217,056,758.50
993,270,001.64
110,325,760.69
汇率变动对现金及现金等价物影响
-
-
-
-
现金及现金等价物净增加额
159,041,694.43
-244,198,332.69
449,840,762.49
33,900,429.51
期末现金及现金等价物余额
587,448,772.10
428,407,077.67
672,605,410.36
222,764,647.87
二、最近三年及一期主要财务指标
项目
2014-6-30
2013-12-31
2012-12-31
2011-12-31
资产负债率（合并）
30.69%
32.23%
25.69%
52.50%
资产负债率（母公司）
30.57%
31.72%
24.96%
53.22%
流动比率（倍）
0.84
0.80
0.82
0.37
速动比率（倍）
0.76
0.71
0.71
0.33
项目
2014年1-6月
2013年度
2012年度
2011年度
资产周转率（次）
0.16
0.32
0.37
0.42
存货周转率（次）
4.20
7.27
8.63
20.05
应收账款周转率（次）
5.88
14.75
24.82
45.21
归属于母公司所有者的净利润
26,966.52
40,210.41
38,349.98
36,389.34
加权平均净资产收益率
6.11%
9.79%
10.90%
22.62%
归属于母公司所有者的非经常性损益净额
2,943.51
4,892.98
1,342.30
2,364.25
归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净额后净利润
24,023.01
35,317.43
37,007.67
34,025.09
扣除非经常性损益加权平均净资产收益率
5.44%
8.60%
10.52%
21.15%
基本每股收益（元）
0.1837
0.2739
0.2838
0.3255
第四节 管理层讨论与分析
一、财务状况分析
（一）资产构成分析
1、资产规模与资产结构
报告期内，公司总资产规模呈逐年增长趋势，由2011年末的395,852.22万元增长至2014年6月末的645,385.66万元，增加了249,533.44万元，增幅为63.04%。公司资产规模的增加主要系公司于2012年2月完成IPO上市募集186,551.70万元进行项目投资以及公司的自身经营积累所致。
从资产构成来看，公司的资产主要为非流动资产，2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，非流动资产占比分别为88.37%、79.84%、81.63%和81.83%，非流动资产占比较高的主要原因是公司从事有线电视网络建设和运营，随着业务不断发展，用户规模不断扩大，相关固定资产、在建工程以及机顶盒设备投入也较大，报告期内固定资产、在建工程和长期待摊费用合计占总资产比重达70%以上。
2、报告期流动资产规模与结构分析
报告期内流动资产占资产总额的比例分别为11.63%、20.16%、18.37%和18.17%，公司的流动资产主要由货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款、存货和其他流动资产构成。
（1）货币资金
报告期公司货币资金占比较为稳定，2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，公司的货币资金余额分别为28,373.36万元、73,946.96万元、50,687.31万元和67,059.52万元，占流动资产的比例分别为61.64%、66.25% 、43.69%和57.19%。
2012年末货币资金余额较2011年末增加45,573.60万元，增长了160.62%，主要原因是公司2012年业务规模扩张，营业收入较上年增长24,878.08万元。同时，2012年IPO上市募集资金用于项目投资导致所需占用的自有资金减少。
2013年末货币资金余额较2012年末减少23,259.65万元，下降了31.45%，主要系公司2012年上市募集资金使用完毕后与有线电视新建、改建等相关的工程项目所需投资均源自有资金或对外借款，引致货币资金减少，此外，2013年购买子公司吉林市有线传输和吉林市无线传输的少数股权、成立吉视影院投资公司、参股吉林德惠农商行和发放委托贷款导致货币资金也相应减少。
（2）应收账款
公司应收账款占流动资产的比例较低。公司的应收账款占比相对较低。报告期内公司应收账款主要为电视台节目落地费、大客户专网费、尚在结算中的工程配套收入款。
2012年末公司应收账款余额比2011年末增加了4,859.49万元，增长了103.93%，这主要是由于2012年度公司有线电视工程及入网费收入较上年增长12,675.83万元，增幅达66.86%，引致公司2012年末部分有线电视工程配套费收入尚处结算期中。2013年末，公司应收账款余额比2012年末增加了6,976.23万元，增长了73.16%，除因2013年公司有线电视工程及入网费收入较上年增加4,330.61万元引致部分有线电视工程配套收入尚在结算外，还主要系2013年应收节目落地费及传输费较2012年增加约3,172.73万元所致，应收的电视台客户系与公司有长期合作关系且信用情况良好，故回款性高、发生坏账的可能较低。
公司应收账款主要由账龄在1年以内和1至2年的应收账款组成。2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，公司账龄在1年以内和1至2年的应收账款余额合计占比分别为79.38%、89.68%、90.28%和81.40%。公司2年以内的应收账款比例较高，且应收账款欠款单位主要为公司长期业务合作伙伴，信用状况良好，发生坏账的可能性较小。
（3）预付款项
公司预付账款主要为预付的工程设备款项等。2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，公司预付款项账面价值分别为4,880.04万元、11,080.57万元、11,453.70万元和11,081.50万元，占公司流动资产的比例分别为10.60%、9.93%、9.87%和9.45%。
（4）其他应收款
公司其他应收款预付的土地保证金、保险理赔款、公司整合全省有线电视网络带入的应收吉林广电总局的款项等构成。2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，公司其他应收款账面价值分别为4,143.38万元、3,200.10万元、2,641.48万元和7,206.45万元，占流动资产的比例分别为9.00%、2.87%、2.28%和6.15%。
报告期内，公司其他应收款的规模逐年减少，除全额计提坏账准备的5年以上的款项之外，公司其他应收款主要集中在2年以内，其中2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末占比分别为52.28%、49.48%、39.09%和59.89%。其他应收款坏账准备计提充分、占流动资产和总资产比例较小，不会对未来经营造成较大影响。
（5）存货
公司存货主要由机顶盒为主的库存商品构成。2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，公司存货账面余额分别为5,103.42万元、15,350.30万元、13,253.37万元和11,073.07万元，占流动资产的比例分别为11.09%、13.75%、11.42%和9.44%。公司存货占流动资产的比例较为稳定，其中2012年末较2011年末增加10,246.88万元，增幅达200.78%，主要系公司2012年继续在吉林省内推广高清交互业务，加大高清机顶盒的推广使用从而导致机顶盒采购大幅增加。
（6）其他流动资产
截至2013年末和2014年6月末，公司其他流动资产分别为23,401.67万元和4,831.87万元，占公司流动资产的比例分别达20.17%和4.12%。2013年公司其他流动资产的增加主要系公司2013年8月营业税改征增值税后，期末将待抵扣税金3,401.67万元重分类至其他流动资产以及公司发放委托贷款20,000.00万元所致。2014年5月公司发放的委托贷款收回引致2014年6月末其他非流动资产相应降低。
3、报告期非流动资产规模与结构分析
报告期内公司非流动资产主要由固定资产、在建工程、工程物资和长期待摊费用构成，固定资产、在建工程主要是公司经营所必需的是传输线路及设备、电子设备及用户网、房屋及建筑物等，分布于母公司及各子公司；公司工程物资主要为与城网、农网新建及改建项目所需物资；长期待摊费用主要系机顶盒摊销。
（1）固定资产
2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，公司固定资产账面价值分别为227,332.45万元、274,899.97万元、348,545.91万元和336,790.16万元，占非流动资产的比例分别为64.99%、62.17%、67.60%和63.77%。其中，报告期内，传输线路及设备、电子设备及用户网和房屋及建筑物三项固定资产净额占公司全部固定资产所占比例均超过95%。公司固定资产的增加主要系在建工程转入固定资产所致。
（2）在建工程
2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，公司在建工程账面价值分别为39,133.28万元、75,613.76万元、54,083.09万元和73,814.72万元，占非流动资产的比例分别为11.19%、17.10%、10.49%和13.98%。2012年末公司在建工程较2011年末增加36,480.48万元，增幅达93.22%，主要系随着公司2012年IPO上市募集资金到位后进行募投项目的建设所致。2013年末公司在建工程较2012年末减少21,530.67万元，下降了28.47%，主要系相关在建工程完工转入固定资产所致。
（3）工程物资
2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，公司工程物资账面价值分别为19,908.92万元、20,883.33万元、16,976.37万元和16,931.05万元，占非流动资产的比例分别为5.69%、4.72%、3.29%和3.21%。公司工程物资主要为与城网、农网新建及改建项目所需物资，占非流动资产的比例较为稳定。
（4）长期待摊费用
2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，公司长期待摊费用账面价值分别为51,331.14万元、52,830.77万元、60,217.44万元和63,642.07万元，占非流动资产的比例分别为14.67%、11.95%、11.68%和12.05%。长期待摊费用占比较为稳定，公司长期待摊费用主要系机顶盒摊销。机顶盒摊销费用较大的主要原因系公司对有线电视数字化整体转换和“互动吉林”业务中的首台机顶盒、智能卡进行免费配置，并作为长期待摊费用，按5年核算摊销，而2011-2013年公司有线电视用户规模均在400万户以上，故机顶盒长期待摊费用的规模较大。
4、报告期各项减值准备计提情况及合理性分析
公司提取资产减值准备的项目主要为应收款项坏账准备。其他各资产项目未出现减值情形，未计提减值准备。
公司对应收账款、其他应收款及预付款项制定了严格的减值准备计提政策，于期末按照应收款项余额（包括应收账款、其他应收款和预付款项）分账龄按比例提取一般性坏账准备，对账龄为1年以内的提取比例为5%，1-2年的为10%，2-3年的为20%，3-4年的为50%，4-5年的为80%，5年以上的为100%。对有确凿证据表明不能收回或欠款时间过长的应收款项采用个别认定法计提特别坏账准备，计提的坏账准备计入当年度的“资产减值损失”。
报告期内公司各项减值准备计提依据和比例合理，符合稳健性和公允性的原则。主要资产的减值准备提取情况与资产质量实际状况相符，公司所采用的计提政策是合理的，符合公司的实际情况。
（二）负债构成分析
1、负债总额与负债结构
报告期内，公司负债规模波动较大。其中2012年末负债总额较2011年末减少65,543.22万元，下降31.54%，主要系公司2012年IPO上市成功后，提前偿还长期借款78,000万元所致；2013年末公司负债总额较2012年末增加61,305.66万元，增幅43.09%，主要系公司发行50,000万元中期票据使得应付债券增加所致。
从公司负债结构看，报告期内公司负债主要为流动负债。2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末流动负债占比分别为59.89%、95.81%、71.20%和70.63%，公司流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收款项和其他应付款等。
2、报告期流动负债规模与结构分析
（1）短期借款
公司短期借款主要为信用借款和质押借款构成，2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，公司短期借款余额分别为28,800.00万元、35,800.00万元、10,000.00万元和29,000.00万元，分别占流动负债的比例为23.14%、26.26%、6.90%和20.73%。
截至2014年6月末，公司无已到期但未偿还借款。
（2）应付票据
报告期内，公司应付票据均为银行承兑汇票，2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末分别为10,910.80万元、1,352.10万元、13,288.64万元和1,287.33万元，分别占流动负债的比例为8.77%、0.99%、9.17%和0.92%。报告期间应付票据余额的增减变化主要由于公司灵活使用银行承兑汇票方式结算供应商货款所致。
（3）应付账款
公司应付账款主要为机顶盒采购未结算款项、省网主干线工程尚未结算款项、工程材料未结算款项和设备改造款项等。2011-2013年，公司应付账款主要为一年以内应付账款，截至2014年6月30日一年以上的应付款项占比达68.44%，主要为机顶盒采购未结算款项、省网主干线工程尚未结算款项、工程材料未结算款项、设备款项未结算等。
2012年末，公司应付账款余额较2011年末应付账款增加18,322.94万元，增幅达35.97%，主要系当期采购机顶盒增加、有线电视工程网络新建及改建工程增加所致。
（4）预收款项
公司预收款项主要为预收用户有线电视用户及有线宽带用户预交费用、预收各地电视台节目传输费款项和新建小区开发商预交的工程配套款。报告期内，公司预收款项主要集中在1年以内，其中，2012年末预收款项余额较2011年末增加6,415.87万元，增幅达44.23%，主要系有线电视居民用户较上年增加48.27万户使得预收用户有线收视费较上期增加5,643.72万元以及预收新建小区工程配套款增加772.15万元所致。
2013年末公司预收款项余额较2012年末增加19,143.55万元，增幅达91.50%，一方面系有线电视整体居民用户规模较上年增加26.07万户，以及居民用户中因农村数字化整转的推进导致收视费价格标准更高的农村数字电视居民用户规模增加52.09万户，预收基本用户有线收视费较上期增加11,911.79万元，另一方面2013年公司VOD等增值业务的用户规模较2012年增加20.44万户，增幅达221.69%，且公司加大了VOD增值业务的开发和推广力度，相应的预收增值业务款项增加了7,231.76万元。
（5）其他应付款
公司其他应付款主要包括工程押金、工程质量保证金、投标保证金等。2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，其他应付款账面金额分别为5,714.30万元、6,063.22万元、6,264.13万元和6,166.65万元，占流动负债的比例分别为4.59%、4.45%、4.32%和4.41%，占比较稳定。报告期账龄超过1年的其他应付款比例较大，主要系工程项目尚处建设中，相关保证金尚未归还所致。
3、报告期非流动负债规模与结构分析
报告期内，公司非流动负债占总负债的比例分别为40.11%、4.19%、28.80%和29.37%，其构成主要为长期借款、应付债券、长期应付款和其他非流动负债。报告期内非流动负债变化较大，主要系公司根据自身需求和资金状况改变长期融资结构所致。2012年末非流动负债较2011年末减少77,391.89万元，降幅达92.85%，主要是公司2012年上市成功后，为减少财务费用提前偿还了银行长期借款78,000万元。2013年末非流动负债较2012年末增加52,668.59万元，增幅达883.53%，主要系公司为满足自身营运资金缺口而发行了面值50,000万元的中期票据，使得应付债券增加所致。
（三）偿债能力分析1、公司的偿债能力分析
2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，公司流动比率分别为0.37、0.82、0.80和0.84，速动比率分别为0.33、0.71、0.71和0.76，主要系公司所处的基于广电网络的传输及增值服务业务所需固定资产投资较大，相应的流动资产规模相对较低，而公司良好的市场地位以及工程及设备行业竞争激烈使得占用上游供应商信用额度较高，相应的流动负债规模较高。虽然流动比率和速动比率相对较低，但公司实际的资产流动性良好、经营活动现金流量始终保持较高的水平、所面临的流动性风险较低，这也与公司所处行业的特性相符。另外，考虑到公司流动负债中的预收款项主要为预收的有线电视收视费，退款可能性较小，使公司实际的流动比率与速动比率进一步提高。
2011年末、2012年末、2013年末和2014年6月末，公司资产负债率分别为52.50%、25.69%、32.23%和30.69%，其中2012年末公司资产负债率明显下降，主要系公司上市后偿还银行借款、上市融资及经营性资产增加所致。报告期内，公司总体偿债能力良好，公司在偿还贷款本息方面未发生借款到期未还的情况。
2、本次融资对公司偿债能力的影响
公司本次发行可转换公司债券募集资金后，将会提升公司的资产负债率，但是由于公司的资产负债率处于较低水平，且可转换债券带有股票期权的特性，在一定条件下，债券持有人可以在未来转换为公司的股票。同时可转换债券票面利率相对较低，每年的债券偿还利息金额较小，因此不会给公司带来较大的还本付息压力。
公司将根据本期可转债本息未来到期支付安排制定年度、月度资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。本期可转债偿债的资金来源主要为公司经营活动产生的现金流量等。
公司偿付本期可转债本息的资金主要来源于经营活动产生的现金流量。公司经营活动产生的现金流量净额相对充裕，从公司最近三年的经营情况看，公司未来有足够的经营活动现金流量来保证当期可转换债券利息的偿付。从公司未来发展趋势看，公司的业务经营与发展符合国家产业政策，随着公司业务规模的提升、市场份额的扩展，公司的盈利能力和经营活动现金流量将继续增长。稳健的财务状况和充足的经营活动现金流量将保证偿付本期可转债本息的资金需要。
（四）资产管理能力分析
报告期内，公司应收账款周转率低于同行业上市公司平均水平，主要系同行业其他公司收入更集中于电视收视及增值业务收入，相应的应收款金额较小，而公司2012年上市后加大整合吉林省有线电视网络，新建和改建小区有线电视配套工程规模不断提升，此外，根据吉林省建设厅、吉林省广播电影电视局《关于对全省新建住宅配套有线数字电视工程的相关规定》以及吉林省建设厅《关于规范房地产开发建设有关问题的通知》，自2007年1月1日起，吉林省全省范围内新建住宅直接配套有线数字电视工程，是住宅设计审查及竣工验收的必备内容，有线数字电视的设计、施工成本纳入建筑工程成本，由建设单位承担。因此，公司有线电视工程规模与当地房地产市场情况直接挂钩。有线电视配套工程规模相对较大，工程配套收入款增加而相关款项还在结算期中，相应的应收账款规模高于同行业水平，但公司应收账款主要集中在1年以内，且应收账款欠款单位主要为公司长期业务合作伙伴，信用状况良好，公司整体的应收账款回款风险较小。
公司的存货周转率与同行业可比公司差距较大，尤其与天威视讯差距较大，主要系天威视讯主要覆盖深圳地区，有线数字用户总体规模较小（截至2013年末为112.34万户），其用户趋于饱和度，机顶盒存货采购规模小。2011年、2012年和2013年同行业可比上市公司（剔除天威视讯）平均存货周转率分别为12.49、11.55和13.06，公司2012年和2013年存货周转率较同行业稍低主要是为改善当地有线电视业务以及抢占未来三网融合和智能商业化的机遇，各有线电视运营商均开始推广以高清互动机顶盒为依托的增值业务，而同行业各上市公司就推广高清机顶盒的力度不一致及推广策略不同引致计入存货的采购规模不同，存货周转率差距较大：歌华有线于2009年开始启动高清交互数字电视试验示范小区的推广且首台赠送的机顶盒采购后计入工程物资或固定资产并未纳入存货，导致歌华有线存货周转率较高；而广电网络2011年计划推广，但实际推广与预计有一定差距，机顶盒采购规模相对较小，相应的存货周转率较高。而公司2011年开始启动推广高清机顶盒，该项业务规模尚小故2011年存货周转率与同行业相当，2012年以来随着数字化双向改造规模效应的显现，公司加大高清机顶盒推广力度，2012年机顶盒采购规模较2011年增加10,246.88万元，增幅达200.78%，相应的存货周转率降低。
报告期，公司总资产周转率与行业平均水平相当，公司具有较强的资产周转能力，资产运营效率较高。
（五）公司财务性投资情况
截至2013年末，公司委托贷款金额为20,000.00万元，主要公司为了有效地运用自有资金，于2013年11月26日与中国银行股份有限公司三亚分行、海南铱海投资有限公司签订《人民币委托贷款合同》，委托中国银行股份有限公司三亚分行向海南铱海投资有限公司提供2亿元委托贷款，期限6个月，年利率15%。截止本募集说明书摘要出具日，公司已收回上述全部委托贷款。报告期末公司不存在其他持有金额较大的交易性金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情况。
截止本募集说明书摘要出具日，公司已收回上述全部委托贷款。报告期末公司不存在其他持有金额较大的交易性金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情况。
二、盈利能力分析
（一）营业收入
1、营业收入构成分析
单位：万元
项目
2014年1-6月
2013年度
2012年度
2011年度
金额
比例
金额
比例
金额
比例
金额
比例
主营业务收入
100,623.22
98.63%
190,096.63
98.94%
176,074.00
99.84%
151,314.05
99.89%
其他业务收入
1,401.50
1.37%
2,030.51
1.06%
286.35
0.16%
168.22
0.11%
合计
102,024.71
100.00%
192,127.14
100.00%
176,360.35
100.00%
151,482.27
100.00%
公司主营业务突出，业务优势明显，营业收入基本来自主营业务。报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比重均在98%以上，且保持持续稳定增长势头。
2、主营业收入具体情况分析
单位：万元
项目
2014年1-6月
2013年度
2012年度
2011年度
金额
比例
金额
比例
金额
比例
金额
比例
电视收视及增值业务收入
73,493.59
73.04%
132,807.26
69.86%
126,571.83
71.89%
113,901.62
75.27%
有线电视工程及入网费收入
13,866.33
13.78%
35,964.68
18.92%
31,634.07
17.97%
18,958.24
12.53%
节目传输收入
9,517.72
9.46%
15,975.45
8.40%
13,324.90
7.57%
13,372.71
8.84%
有线宽带业务收入
3,196.57
3.18%
4,979.15
2.62%
3,994.38
2.27%
3,955.45
2.61%
机顶盒销售收入
549.00
0.55%
370.09
0.19%
548.82
0.31%
1,126.02
0.74%
合计
100,623.22
100.00%
190,096.63
100.00%
176,074.00
100.00%
151,314.05
100.00%
报告期内公司主营业务收入主要来源于电视收视及增值业务、有线电视工程及入网费业务和节目传输业务，上述三项业务的收入占公司同期主营业务收入的比重分别为96.64%、97.42%、97.19%和96.28%。其中，电视收视及增值业务收入占同期主营业务收入的比例分别为75.27%、71.89%、69.86%和73.04%，是公司收入最重要的组成部分，也是收入增长的主要来源。
2013年公司及其子公司从事收视及增值业务的收入，自2013年8月1日起改为征收增值税，税率为6%，剔除2013年增值税的影响，2012年和2013年公司主营业务收入分别较上年增长24,759.95万元和17,347.32万元，增幅达16.36%和9.87%，公司主营业务收入增长的原因如下：
（1）电视收视及增值业务收入持续增长是公司主营业务收入增长的主要原因
公司电视收视及增值业务收入主要包括数字收视费、模拟收视费和VOD等增值服务业务收入，报告期内，公司电视收视业务收入情况如下：
单位：万元
项目
2013年（增值税前）
2012年
2011年
数字收视费
95,326.62
89,711.72
85,247.26
模拟收视费
8,034.88
10,134.38
13,577.90
VOD等增值服务业务
32,797.46
26,725.73
15,076.46
合计
136,158.95
126,571.83
113,901.62
由上表可知，2012和2013年电视收视及增值业务收入分别较上年增加12,670.20万元和9,587.12万元，增幅11.12%和7.57%，电视收视业务收入的增长主要系数字收视费收入和VOD等增值服务业务的持续增长所致，具体情况如下：
报告期内公司城网数字居民用户和模拟居民用户，农网数字居民用户和模拟居民用户数及其收费标准如下表所示：
项目
县级以上城镇居民用户
农村居民用户
用户数量（万户）
收费标准（元/月）
用户数量（万户）
收费标准（元/月）
数字用户
模拟用户
合计
数字用户
模拟用户
数字用户
模拟用户
合计
数字用户
模拟用户
2011年
290.42
5.27
295.69
25
12-16
29.17
90.14
119.31
20
12-16
2012年
310.42
9.48
319.90
25
12-16
76.00
67.37
143.37
20
12-16
2013年
326.59
2.15
328.74
25
12-16
128.09
32.51
160.60
20
12-16
2011年至2013年度，公司用户数量情况如下表所示：
单位：万户
类别
2011年
2012年
2013年
城市
数字电视居民用户数（新增）
19.72
20.00
16.17
数字电视居民用户数（累计）
290.42
310.42
326.59
模拟电视居民用户数量（累计）
5.27
9.48
2.15
非居民用户数量（累计）
11.54
14.99
18.28
农村
数字电视居民用户数（新增）
21.57
46.83
52.09
数字电视居民用户数（累计）
29.17
76
128.09
模拟电视居民用户数量（累计）
90.14
67.37
32.51
非居民用户数量（累计）
0.24
1.02
1.37
总计
数字电视居民用户数（累计）
319.59
386.42
454.68
模拟电视居民用户数（累计）
95.41
76.85
34.66
总居民户数
415.00
463.27
489.34
非居民用户数量（累计）
11.78
16.01
19.65
总户数
426.78
479.28
508.99
①公司以数字电视用户为主的有线电视用户规模在报告期内稳步增加。2011年末公司有线电视用户为426.78万户稳步增长至2013年末达到508.99万户，其中，2012年和2013年收费标准更高的数字电视居民用户规模的分别较上年增加66.83万户和68.26万户，增长20.91%和17.66%，数字电视居民用户规模的持续增长是公司电视收视业务收入稳步增长的根本原因。
② VOD等增值服务收入主要包括VOD点播和付费数字电视节目费收入。随着VOD等增值服务业务逐步开展，以及公司双向数字化整转工作的全面推进，VOD增值服务用户规模的提升以及增值业务渗透率的不断深入，使得其对电视收视业务收入增长的贡献日益突出，2012年VOD增值用户增加385.26%，2013年VOD增值用户增加20.44万户，增幅达221.69%，相应的增值服务收入分别较上年增加11,649.27万元和6,071.13万元，增幅达77.27%和22.72%。VOD等增值服务业务未来将成为公司盈利增长的重点业务。
（2）有线电视工程及入网费收入的增长也是公司主营业务收入增长的重要原因
公司有线电视工程及入网费收入主要是新建住宅小区直接配套的有线数字电视工程收入。2012年和2013年，公司有线电视工程及入网费收入较上年增长12,675.83万元和4,330.61万元，增幅达66.85%和13.69%%，主要系因2012年和2013年全省新建住宅小区持续增加所致。
（二）营业成本
报告期内，公司主营业务成本占营业成本的比重较为稳定，每年均在98%以上，公司主营业务成本结构如下：
单位：万元
项目
2014年1-6月
2013年度
2012年度
2011年度
金额
比例
金额
比例
金额
比例
金额
比例
机顶盒摊销成本
9,702.14
19.14%
22,142.58
21.59%
24,105.34
27.35%
22,147.32
28.12%
网络运行维护成本
9,538.13
18.82%
19,356.37
18.87%
15,916.43
18.06%
16,142.72
20.49%
人工成本
16,361.82
32.28%
35,509.39
34.63%
27,590.57
31.31%
21,677.71
27.52%
折旧
15,078.39
29.75%
25,544.99
24.91%
20,521.84
23.28%
18,805.43
23.87%
合计
50,680.48
100.00%
102,553.34
100.00%
88,134.19
100.00%
78,773.18
100.00%
公司的主营业务成本主要由机顶盒摊销、网络运行维护、人工以及设备折旧等成本构成。
2012年公司主营业务成本较2011年增加9,361.01万元，增幅达11.88%，一方面系公司2012年数字化整转工作中，新增的免费为用户配置的机顶盒根据规定按5年摊销，引致机顶盒摊销较2011年增加1,958.03万元以及公司增加设备投入引致的折旧较2011年增加1,716.41万元；另一方面公司人工规模及费用随主营业务收入的增加也相应增长5,912.86万元。
2013年公司主营业务成本较2012年增加14,419.15万元，增幅达16.36%，营业成本增加主要系公司继续推进城网、农网建设以及省干线建设、波分扩容及系统平台的投资，固定资产较2012年增加73,645.94万元,相应的计入营业成本的折旧较2012年增加5,023.15万元，增幅达24.48%；而公司数字化建设业务量的提升相应增加了市场人员、维护人员、客户服务人员以及对VOD等增值服务业务的不断深化使得人工成本也较2012年相应增加7,918.82万元，增幅达28.70%。此外，公司2013年收购抚松县松江河林业网络传输有限公司和抚松县泉阳林区网络传输有限公司相应的合并成本增加1,965.53万元。
（三）毛利率分析
报告期内，公司毛利及毛利率情况如下表所示：
单位：万元
项目
2014年1-6月
2013年度
2012年度
2011年度
毛利
毛利率
毛利
毛利率
毛利
毛利率
毛利
毛利率
主营业务
49,942.74
49.63%
87,543.29
46.05%
87,939.81
49.94%
72,540.87
47.94%
其他业务
1,020.71
72.83%
593.74
29.24%
163.82
57.21%
103.48
61.52%
合计
50,963.44
49.95%
88,137.03
45.87%
88,103.63
49.96%
72,644.36
47.96%
报告期内公司毛利分别72,644.36万元、88,103.63万元、88,137.03万元和50,963.44万元，公司毛利的主要来源于主营业务的持续发展。2011年、2012年、2013年和2014年1-6月，公司综合毛利率为47.96%、49.96%、45.87%和49.95%，其中主营业务综合毛利率分别为47.94%、 49.94%、46.05%和49.63%，公司毛利率变动的原因主要系随着数字技术、网络技术及移动互联网的快速发展以及广播电视网、通信网、互联网之间的互联互通，基于互联网的服务提供商均在技术和应用方面做着全媒体、全渠道、全终端的渗透，内容和网络的一体化运营已经成为未来竞争的重要手段，因此，有线电视行业的互联网趋势也日益显现，而为实现“看电视”服务向“用电视”服务的全面转型，各有线电视运营商均加大了以增值业务为主导的各项投入。本公司随着数字化整转、网络双向化建设以及高清交互数字电视推广，为增值业务布局的相关的固定资产、人工成本投入较大，而VOD等增值业务的用户规模和增值业务渗透率的提升存在一定的培育过程，相关投入对公司收入及利润贡献存在一定的不同步性，引致了毛利率存在小幅的波动。
（四）期间费用分析
报告期内，公司期间费用控制较好，期间费用占营业收入的比重保持稳定，2011年度、2012年度、2013年度和2014年1-6月分别为23.19%、24.01%、24.42%和23.70%。期间费用增长的主要原因在于公司规模扩大和营业收入增长带来的销售费用和管理费用合理增长。
（五）经营成果变化分析
报告期内公司利润主要来自主营业务利润，2011年度、2012年度、2013年度和2014年1-6月公司主营业务利润分别为72,540.87万元、87,939.81万元、87,543.29万元和49,942.74万元，对当期综合毛利的贡献率分别为99.86%、99.81%、99.33%和98.00%。
报告期内，公司营业利润、净利润快速增长，主要是随着数字化整转以及网络双向化改造工作的推进，用户规模扩大、基本收视维护费价格提升以及增值业务收入快速增长导致电视收视及增值业务收入稳定增长。2012年随着公司上市后数字化双向网络改造及建设的加速，使得有线电视工程及入网费收入大幅增长。公司2012年度、2013年度营业收入增长率分别为16.42%、8.94%，而同期总成本增长率为11.95%、17.83%，同期期间费用控制良好，使得公司营业利润、净利润保持持续增长。
三、现金流量分析
报告期内，公司现金流量表主要项目如下表所示：
单位：万元
项目
2014年1-6月
2013年度
2012年度
2011年度
销售商品、提供劳务收到的现金
85,357.29
216,021.14
174,245.50
152,810.04
收到其他与经营活动有关的现金
2,078.74
12,668.20
7,905.34
9,710.58
经营活动现金流入小计
87,436.03
228,689.35
182,150.84
162,520.62
购买商品、接受劳务支付的现金
16,411.22
45,639.53
40,673.62
26,491.12
支付给职工以及为职工支付的现金
27,515.21
55,134.64
47,240.77
36,225.12
支付的各项税费
2,679.38
9,929.21
7,194.49
2,405.31
支付其他与经营活动有关的现金
11,801.91
9,915.11
16,991.16
13,767.69
经营活动现金流出小计
58,407.73
120,618.49
112,100.05
78,889.25
经营活动产生的现金流量净额
29,028.30
108,070.85
70,050.79
83,631.38
投资活动产生的现金流量净额
-24,132.42
-144,708.06
-121,422.33
-90,665.51
筹资活动产生的现金流量净额
10,972.27
13,782.54
98,923.00
10,561.47
现金及现金等价物净增加额
15,868.15
-22,854.66
47,551.46
3,527.33
（一）经营活动现金流量
报告期内公司销售商品、提供劳务所收到的现金占营业收入的比例在98%以上，表明了公司具有较强的现金流产生能力和销售商品的回款能力。
公司最近三年及一期的经营活动产生的现金流量净额与净利润情况如下：
单位：万元
项 目
2014年1-6月
2013年度
2012年度
2011年度
经营活动产生的现金流量净额
29,028.30
108,070.85
70,050.79
83,631.38
净利润
26,965.58
40,210.41
40,150.09
38,497.47
报告期内经营活动产生的现金流量净额均高于净利润，公司经营情况表现良好。
2012年度公司经营活动产生的现金流量净额较2011年度减少13,580.59万元，降低16.24%，主要系公司加大采购引致的存货和应付款项增加所致。2013年度公司经营活动产生的现金流量净额较2012年度增加38,020.06万元，增幅达54.27%，主要系公司电视收视及增值业务收入规模扩大营业收入增加以及预收款项增加所致。
（二）投资活动现金流量
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，公司一直为扩大经营规模、不断推进新建网络和双向化改造工程而购建固定资产、投入在建工程等。
2012年投资活动产生的现金流量净额较2011年减少30,756.82万元，减幅达33.92%。主要系公司加速农网整合及城镇建设区域扩张性引致购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年增加26,463.89万元。此外，公司2012年收购抚松县松江河林业网络传输有限公司80%股权和抚松县泉阳林区网络传输有限公司100%股权支付股权收购款导致投资支付的现金增加4,400万元。
2013年投资活动产生的现金流量净额较2012年减少23,285.72万元，减幅达19.18%。主要系公司2013年购买控股子公司吉林市有线广播电视传输有限责任公司42.98%少数股权、对外委托贷款以及参股吉林德惠农村商业银行股份有限公司等使得对外投资支出较2012年度增加44,100万元。
（三）筹资活动现金流量
报告期内，公司筹资活动的现金流入主要是向对外融资取得的现金流入，筹资活动的现金流出主要为偿还借款及现金分红的现金流出。
2012年度公司筹资活动产生的现金净额较2011年度增加88,361.53万元，增幅达836.64%，主要系2012年公司上市成功融资187,768.00万元所致。
2013年度公司筹资活动产生的现金净额较2012年度减少85,140.46万元，降低86.07%，主要系公司通过银行借款或发行债券等形式筹资，筹资活动现金流入规模缩减所致。
四、重大事项说明
截至2014年6月30日，公司不存在应披露的对外担保、重大诉讼、期后事项、其他或有事项等重大事项。
第五节 本次募集资金运用
本次发行可转债拟募集资金总额不超过人民币17.00亿元（含17.00亿元），募集资金扣除发行费用后将用于以下项目：
单位：亿元
序号
项目名称
项目资金需求
拟使用募集资金金额
1
基础信息网络扩建改造项目
24.59
12.00
2
互动媒体应用聚合云服务平台研发与建设项目
8.27
5.00
合计
32.86
17.00
募集资金净额不足投资项目的资金缺口，公司将采用自有资金及银行贷款等方式解决。如本次募集资金不足或募集资金到位时间与项目进度不一致，公司可根据实际情况暂以自有资金或其他方式筹集的资金先行投入，募集资金到位后予以置换。
一、基础信息网络扩建改造项目
本项目总投资245,932.99万元，需要完成以下几个主要建设目标：1）按数字双向标准新建覆盖90万户的城市小区网络，项目建设期结束时发展城市新增用户74.70万户；2）新建城市主干管道1,400公里，保证城网新建住房的光缆干线路由；3）新建农村主干线约5,200公里，形成覆盖榆树、德惠、吉林、公主岭、白城、镇赉、洮南、通榆、长岭、农安等地的220多个乡镇的光缆干线资源，保证覆盖范围内农网新建和改造的干线光纤资源；4）新建农网支干线约26,000公里，形成覆盖14,000多个村屯的光缆支干线资源，保证覆盖区域内农网新建和改造的支干线光纤资源；5）按数字双向标准新建覆盖60万户的农村分配网络，项目建设期结束时发展农村新增用户47.00万户；6）农网接入网双向化升级改造20万户。
本公司拟实施的基础信息网络扩建改造项目与公司主业紧密相关，项目实施后将大幅提升公司信息网络的服务及承载能力，进一步延伸公司在吉林省内的网络覆盖面积，助力公司在收入规模及利润水平上实现新的突破。按照10年的收入计算期，预计该项目自实施起10年内将为公司新增收入765,171.66万元。根据12%的贴现率测算，项目的静态投资回收期和内部收益率情况如下表所示：
指标名称
所得税后
所得税前
静态投资回收期（年）
6.61
5.59
内部收益率
15.95%
25.25%
二、互动媒体应用聚合云服务平台研发与建设项目
本项目总投资82,674.10万元，主要用于以高清互动视频为核心的双向网络与业务平台升级与改造、以多屏互动为核心的OTT云服务平台研发与建设、以万兆光纤入户为目标的汇通科技项目研发与应用以及面向互联网新媒体时代的信息枢纽中心建设。
本项目属于公司后台研发、业务及运营支撑系统的升级改造，不单独产生经济效益，建成后将为公司现有服务及新增业务提供全面技术支持及平台支撑。通过项目的实施，公司后台播控、管理、运营及存储系统将全面升级，助力公司更加精准高效的把握用户需求，为用户提供更加多元化、个性化的服务选择，提升客户粘性和客户满意度，同时也为公司未来围绕广电信息网络开展多样化的增值业务以及宽带接入业务奠定了良好的基础。
第六节 募集说明书及备查文件的查阅方式
投资者可在本公司指定的信息披露网站（http://www.sse.com.cn）、本公司办公地点以及本次发行保荐机构办公地点查阅募集说明书全文。
吉视传媒股份有限公司
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