一、 重要提示

　1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

　1.2 公司简介

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　■

　二、 主要财务数据和股东变化

　2.1 主要财务数据

　单位：元 币种：人民币

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　2.2 截止报告期末股东总数及持有公司5%以上股份的前十名股东情况

　单位：股

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　2.3 控股股东或实际控制人变更情况

　□适用 √不适用

　三、 管理层讨论与分析

　报告期内，面对严峻的行业发展形势，公司坚持推进"三个转变"（由注重规模扩张向注重效益增长转变、由注重产能提高向注重技术进步转变、由制造型企业向制造与服务型企业转变），以改革创新为手段，以经济效益为中心，按照“管理科学、精简高效、突出效益、激发活力”的原则积极开展各项生产经营活动，实现了时间过半产量过半的生产目标。但由于国内电力市场增速放缓，电力需求萎缩，市场竞争异常激烈，产品销售价格持续下降，导致了公司利润出现明显下滑。

　经营指标完成情况

　报告期内，按中国企业会计准则计算，公司实现营业总收入为人民币189.84亿元，较上年同期下降7.25％；归属上市公司股东净利润为人民币8.39亿元，较上年同期减少29.24％；实现每股收益为人民币0.42元；主营综合毛利率为15.68%，较上年同期减少2.37个百分点。

　发电设备产量情况

　报告期内，公司完成发电设备产量1787.35万千瓦，同比增长1.0%，实现了时间过半产量过半的生产目标。其中水轮发电机组17组/234.4万千瓦，同比减少44.0%，汽轮发电机34台/1513.5万千瓦，同比增长12.6%，风电235套/39.45万千瓦，同比增长440.4%。电站锅炉28台/1064万千瓦，同比减少0.3%，电站汽轮机46台/1588.5万千瓦，同比增长5.0%。

　市场订单情况

　上半年，受国内外宏观经济影响，电力设备行业需求总体低迷。虽然风电需求有所增长，但火电、燃机需求则不断萎缩，且价格竞争愈发激烈。在这样艰难的市场形势下，公司全体员工全力以赴，通过不懈努力，积极进取，确保了在水电、火电市场的占有率，在风电、核电市场等方面也取得了较好成绩。

　公司新增订单203亿元。其中出口订单折合人民币为9.08亿元，占新增订单4.5%。上半年新增订单中，高效清洁能源占59.3%、新能源占24.1%、水能及环保占6.1%、工程及服务业占10.5%。

　截止2014年6月30日，公司在手订单1380亿元人民币左右，其中：高效清洁能源占64.5%、新能源占16.1%、水能及环保占3.9%、工程及服务业占15.5%。在手订单中，出口订单占14.8%。

　生产制造和工程建设情况

　上半年，溪洛渡、糯扎渡两大水电项目完美收官，巴西杰瑞机组完成满负荷考验；六横、焦作、万州、安源等超超临界火电项目相关技术创新工作取得突破，项目按计划稳步推进，白马项目世界首台600MW超临界循环流化床机组性能试验顺利通过，各项指标优异；阳江1号、宁德2号和红沿河2号核电机组顺利投入商业运行；首台F4改进型中山一号联合循环燃汽轮机组完成168小时试运行。

　截止6月底，电站工程在建项目20个(其中总承包项目4个)，机组总容量14,593MW，项目重要节点计划基本实现。沙特拉比格等项目共4台机组获得PAC证书，巴基斯坦南迪普项目第一台燃机提前实现并网发电。

　改革创新激发活力促发展

　公司围绕“三个转变”，稳步推进全面深化改革，对管理短板和瓶颈问题进行了扎实整改和专项提升，力图激发发展活力，不断提升核心竞争力。积极推进资本运作，公司以创新的融资募投项目，成功发行了面值总额40亿元人民币的A股可转换公司债券，助推了公司稳定发展。

　下半年工作展望

　2014年下半年，受国际、国内宏观经济环境影响，国内发电设备市场仍将维持调整与稳步推进态势。水电市场将迎来一个发展的高潮期；火电需求仍处于下滑态势；核电项目建设逐步恢复；燃机需求放缓；风电需求回暖；电站服务和节能环保将保持持续发展势头。海外市场受经济、政策、法律等因素影响，市场开拓较为困难。

　面对挑战与机遇并存的国内外市场形势，公司将以加快推进“三个转变”为主题，以全面深化改革为着力点，抓住中国能源改革以及能源结构调整的战略机遇，加大力度开拓国内外市场；推进自主创新，着力推进主导产品提质增效和性能优化，不断提高产品竞争力；扎实开展质量管理工作,促进产品质量稳步提升；持续加强成本管控能力，努力增收节支、降本增效；精心组织生产，加大项目执行力度，确保年度目标完成，遏制经营业绩下滑态势，实现公司稳定发展。

　（一）主营业务分析

　1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

　金额单位：人民币元

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　2、销售采购前五名

　(1) 主要销售客户的情况

　报告期内，本公司对前五名客户实现的营业收入为32.53亿元，占营业收入总额的17.14%。

　(2) 主要供应商情况

　报告期内，本公司对前五名供应商的采购金额为12.65亿元，占采购总额的9.45%。

　3、现金流

　金额单位：人民币元

　■

　(1)经营活动产生的现金流量净流入额同比降低85.13%，主要原因是本期公司采购支出的现金同比有所增加。

　(2)收回投资收到的现金同比增加0.39亿元，主要原因是东锅收回国债投资0.29亿元，川国投存款0.10亿元。

　(3) 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金同比增长23.50%，主要原因是本期公司的固定资产投资支出有所增加。

　(4)投资支付的现金同比增长82.14%，主要原因是本期公司新增对华电龙口风电公司投资0.15亿元，追加对四川能投风电公司投资0.36亿元。

　(二)行业、产品或地区经营情况分析

　1、主营业务分行业、分产品情况

　金额单位：人民币元

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　(1) 本期公司经营保持稳定发展态势，本期实现的主营业务销售收入同比降低7.34%。

　(2)本期清洁高效发电设备营业收入同比增长10.53%，主要是火电收入增长11.42%，燃机收入增长87.51%。清洁高效发电设备毛利率同比下降1.01个百分点，主要是火电毛利率同比有所下降。

　(3)本期新能源收入同比降低54.12%，主要是本期风电收入降低62.65%。同时新能源毛利率同比降低4.09个百分点，主要是本期销售风电价格下降。

　(4)水能及环保设备收入同比下降5.99%，主要是本期水电销售收入降低18.73%。同时水能及环保设备毛利率同比下降5.54个百分点，主要是本期水电毛利率下降。

　(5)工程及服务毛利率同比减少5.80个百分点，主要是本期工程及电站服务毛利率均有不同程度下降。

　2、主营业务分地区情况

　金额单位：人民币元

　■

　(三)资产、负债情况分析

　1、资产负债情况分析表

　金额单位：人民币元

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　(1) 公司期末在建工程较期初增长25.90%，主要原因是本期固定资产投资支出有所增加。

　(2)公司期末长期借款较期初增长42.64%，主要原因是本期新增长期借款。

　(3)公司期末应交税费较期初降低932.17%，主要原因是2013年度企业所得税汇算清缴，同时本期增值税留抵金额增加。。

　(四) 核心竞争力分析

　报告期内，公司的核心竞争力没有发生重要变化。

　(五) 投资状况分析

　1、 对外股权投资总体分析

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　(1) 证券投资情况

　金额单位：人民币元

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　注：1、本表要求按期末账面价值占公司期末证券投资总额的比例排序，填列公司期末所持前十只证券情况；

　2、本表所述证券投资是指股票、权证、可转换债券等投资。其中，股票投资只需填列公司在交易性金融资产中核算的部分；

　3、其他证券投资指：除前十只证券以外的其他证券投资。

　4、报告期损益，包括报告期公司因持有该证券取得的投资收益及公允价值变动损益。

　(2) 持有其他上市公司股权情况

　金额单位：人民币元

　■

　注：1、本表要求填列公司在长期股权投资、可供出售金融资产中核算的持有其他上市公司股权情况；

　2、报告期损益指：该项投资对公司本报告期合并净利润的影响。

　2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

　(1) 委托理财情况

　本报告期公司无委托理财事项。

　(2) 委托贷款情况

　本报告期公司无委托贷款事项。

　(3) 募集资金使用情况

　报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。

　3、 非募集资金项目情况

　报告期内，公司无非募集资金投资项目。

　4、主要子公司、参股公司分析

　金额单位：人民币亿元

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　（六）报告期内公司财务状况经营成果分析

　1 经营成果分析

　金额单位：人民币元

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　(1) 本期公司经营保持稳定发展态势，本期实现的销售收入同比降低7.25%。

　(2）公司本期销售费用同比降低27.58%，主要原因是本年公司按会计政策计提的产品质量保证金及服务费同比降低38.48%。

　(3)公司本期管理费用同比降低6.92%，主要原因是本期职工薪酬同比下降6.41%，业务招待费同比下降52.12%，同时修理费和诉讼费也有不同程度下降。

　(4)公司本期财务费用同比下降134.76%，主要原因是公司继续加大资金管理力度，减少了借款利息支出，增加了利息收入。

　(5)公司本期利润总额同比下降30.13%，归属于母公司股东的净利润同比下降29.24%，主要原因是本期公司收入同比有所下降，同时主营业务销售毛利率同比下降2.37个百分点。

　2财务状况分析资产、负债及股东权益分析

　本报告期末，公司资产总额788.32亿元，比年初增长1.28%，主要原因是存货增长6.00%，应收账款增长4.32%；负债总额597.00亿元，比年初增长0.77%；股东权益总额191.32亿元，比年初增加2.90%，主要原因是未分配利润增长4.71%。

　3 资本与负债的比率

　资产负债率=负债总额/资产总额×100%

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　公司期末资产与负债比率为75.73%，较年初下降0.38个百分点，公司财务状况得到进一步优化和改善。

　4 银行借款

　截至2014年6月30日，公司一年内到期的银行借款29.49亿元，超过一年的银行借款0.56亿元。公司借贷、所持现金及现金等价物均以人民币为货币单位，其中固定利率借款为29.49亿元。公司拥有良好的银行信用等级和筹资能力。

　5 外汇风险管理

　随着公司国际化经营规模的不断扩大，外汇汇率风险越来越成为影响本公司经营成果的重要因素。为切实有效地降低外汇汇率波动对公司财务状况和经营成果的影响，公司以套期保值为目的、谨慎采用远期结汇等汇率避险工具控制汇率波动风险。

　6 资产抵押事项

　本公司期末抵押借款2.26亿元，系本集团以固定资产和无形资产作为抵押物向东方电气财务公司借款。

　7或有事项

　（1）沙特拉比格项目可能面临商务风险：

　2009年7月，公司以联合体方式与沙特拉比格电力公司签订了独立发电项目总承包合同，公司承担两套主机设备供货及相关技术服务。由于部分设备等问题，机组未按期投入商业运行。

　经公司与沙特业主进行协商，2012年夏季发电高峰期结束后，公司对相关设备进行了整改完善。2013年6月14日,1#机组、2#机组均取得了初步接收证书，业主确认1#机组2012年12月14日投入商业运行，2#机组2013年1月28日投入商业运行，并相应进入质保期。

　目前，公司正在就工期延误索赔、项目结算等事宜与相关方进行协商谈判。

　（2）与美国福斯特惠勒公司的技术合同纠纷仲裁案：

　双方已经达成谅解备忘录，详情见重要事项。

　证券代码:600875 证券简称:东方电气 公告编号:临2014-026

　转债代码:110027 转债简称:东方转债

　东方电气股份有限公司七届十六次

　董事会决议公告

　东方电气股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　东方电气股份有限公司（本公司）七届十六次董事会议于2014年8月29日在本公司会议室召开。会议应到董事9人，实际出席9人，（其中董事赵纯均委托董事李彦梦代为表决），3名监事列席了会议。董事长斯泽夫主持了本次会议，本次董事会会议按照有关法律、行政法规及公司章程的规定召开，会议及通过的决议合法有效，且所有议案均获一致通过。会议审议通过如下事项：

　一、 审议通过2014年上半年财务报告(未经审计)。

　董事会审议通过按中华人民共和国会计准则编制截至2014年6 月30 日止六个月期间的半年度财务报告（未经审计）。

　二、 审议通过2014年半年度报告。

　详细内容请见公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）同日公告的《东方电气股份有限公司2014年半年度报告》及《东方电气股份有限公司2014 年半年度报告摘要》。

　三、审议通过公司用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目自筹资金的议案。

　公司计划用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目自筹资金127,852,936.02元。

　独立董事就此事项发表的独立意见详见附件1。

　公司保荐机构中信证券股份有限公司为此事项出具了核查意见；信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）成都分所为此事项出具了审核报告；公司监事会审阅了会议议案并出具了决议意见。详见2014年8月30日刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的相关公告。

　议案详细内容请见《东方电气股份有限公司关于用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目自筹资金的公告》，公告编号：临2014-028。

　四、审议通过公司《2014年-2016年发展规划》的议案。

　五、审议通过公司2013年度H股股票增值权激励计划业绩考核指标考核结果的议案。

　特此公告。

　东方电气股份有限公司

　董事会

　2014年8月29日

　附件1

　东方电气股份有限公司独立董事

　关于使用募集资金置换预先投入

　募集资金投资项目自筹资金的独立意见

　根据中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、《上市公司监管指引第2号--上市公司募集资金管理和使用的监管要求》和《公司章程》的相关规定,作为东方电气股份有限公司（以下简称“公司”）独立董事,我们在认真审阅相关材料后,对公司以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目自筹资金事项发表独立意见如下:

　公司本次以公开发行A股可转换公司债券募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金,内容及程序均符合《上市公司监管指引第2号--上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013年修订）》等规范性文件的要求以及公司《募集资金使用管理办法》的规定。

　公司以自筹资金预先投入募投项目有利于提高公司资金的利用效率,促进公司募投项目的顺利推进。公司预先投入的自筹资金金额已经注册会计师审核,以募集资金置换预先投入的自筹资金不存在变相改变募集资金投向的情况,未损害上市公司及全体股东的利益。

　公司本次以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金的行为符合公司发展的实际需要,不存在损害广大中小股东利益的情形,同意公司使用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金。

　2014年8月29日

　独立董事：李彦梦 赵纯均 彭韶兵

　证券代码:600875 证券简称:东方电气 公告编号:临2014-027

　转债代码:110027 转债简称:东方转债

　东方电气股份有限公司

　七届十次监事会决议公告

　本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　东方电气股份有限公司（以下简称"公司"）第七届监事会第十次会议于2014年8月28日在成都召开，应到监事3人，实到监事3人。本次监事会会议由监事会主席文利民主持。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《东方电气股份有限公司章程》及《监事会议事规则》的有关规定。

　本次会议审议并一致表决通过如下决议：

　经与会监事认真审议，形成以下决议：

　一、审议通过了关于公司《2014年中期报告》的议案

　经各位监事对公司2014年中期报告进行认真审议，审核意见如下：公司按照有关法律法规和制度的要求，依法经营。公司重大经营决策程序合法，信息披露及时、准确。公司2014年中期报告编制和审核程序符合相关法律法规、公司章程和公司内部管理制度的各项规定；公司2014年中期报告的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所的各项规定，所包含的信息客观、真实地反映了公司在报告期内的财务状况和重大经营管理事项。

　二、审议通过了关于《公司用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目自筹资金》的议案

　本次以募集资金置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金的项目和额度已经信永中和会计事务所审查并出具鉴证报告，公司独立董事、保荐机构均已对置换方案审查同意，监事会认为该方案符合相关法规和发行申请文件的规定，符合2013年第一次临时股东大会通过的相关议案，不存在改变募集资金用途，不影响募集资金投资项目正常实施，决策流程符合公司《募集资金管理办法》，符合全体股东的利益。监事会一致同意公司以募集资金置换已投入自筹资金方案。

　三、审议通过了关于《2014年中期未经审计的财务报告》的议案

　2014年上半年未发生会计政策和会计估计变更，合并范围也未发生改变，财务报告的编制符合相关规定，2014年上半年的财务报告真实、客观地反映了公司的财务状况和经营成果。

　特此公告。

　东方电气股份有限公司监事会

　2014年8月29日

　证券代码:600875 证券简称:东方电气 公告编号:临2014-028

　转债代码:110027 转债简称:东方转债

　东方电气股份有限公司关于

　用募集资金置换预先已投入募集资金

　投资项目自筹资金的公告

　东方电气股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　一、募集资金基本情况

　根据中国证券监督管理委员会证监许可[2014]628号《关于核准东方电气股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》核准，东方电气股份有限公司（以下简称“东方电气”或“公司”）于2014年7月10日公开发行400,000万元可转债，募集资金总额400,000万元，扣除发行费用3,572.88万元后的募集资金净额为396,427.12万元。本次发行可转债募集资金于2014年7月16日汇入公司开立的专用账户内。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对前述募集资金到位情况进行了审验，并于2014年7月17日出具了XYZH/2014CDA6008-2号《东方电气股份有限公司公开发行A股可转换公司债券募集资金实收情况的验证报告》。

　二、预先使用自筹资金投入募投项目情况

　根据2013年10月30日公司七届十次董事会及2013年12月19日公司2013年第一临时股东大会及类别股东大会审议通过的《关于公开发行A股可转换公司债券方案》，“如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换”。为使公司的募投项目顺利进行，公司以自筹资金先行实施了部分募投项目。其中：2013年10月30日董事会会议之后至2014年7月31日四个研发能力提升募投项目累计投入127,852,936.02元自有资金,海外EPC及BTG项目未纳入本次置换范围。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）成都分所出具了《东方电气股份有限公司2013年10月30日至2014年7月31日募投项目使用自有资金情况专项审核报告》XYZH/2014CDA6014。具体情况如下:

　■

　三、募集资金置换先期投入的实施

　为募投项目的顺利进行，公司预先以自筹资金投入募集资金项目的行为符合公司发展利益的需要，有利于全体股东利益的最大化。公司本次以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目自筹资金，内容及程序符合证监会《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》（证监会公告[2012]44号）、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013年修订）》（上证公字[2013]13号）等相关要求及公司《募集资金使用管理办法》等相关规定，有利于公司降低财务费用，提高资金使用效率。本次置换不存在变相改变募集资金用途的情形，不影响募集资金投资计划的正常进行，置换时间距募集资金到账时间不超过 6 个月。

　四、募集资金置换方案

　以本次募集资金127,852,936.02元置换预先已投入募集资金投资的四个研发能力提升项目自筹资金。海外EPC及BTG项目不纳入本次置换范围。

　五、公司用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金，已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）成都分所进行了专项审核，公司独立董事、监事会及保存机构中信证券股份有限公司均认为该事项履行了必要的法律程序，符合相关法规的规定，并对此发表了明确同意的书面文件。

　六、备查文件

　（一）公司第七届董事会第十六次会议决议。

　（二）公司第七届监事会第十次会议决议。

　（三）公司独立董事关于用募集资金置换预先已投入募集资金投资项目自筹资金的独立意见。

　（四）中信证券股份有限公司关于东方电气股份有限公司以募集资金置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金事项之核查意见书。

　（五）信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）成都分所关于东方电气股份有限公司2013年10月30日至2014年7月31日募投项目使用自有资金情况专项审核报告。

　特此公告。

　东方电气股份有限公司

　董事会

　2014年8月29日