□民生证券 吴春华

　本周月线收官，在长阳拉起后，8月市场收出带上影线的小阳线，显示多空双方经过交战后，多方微弱占忧。引领本轮反弹的银行、有色金属、煤炭等权重股的不断寻底以及题材股的获利减仓等，都对市场产生较大影响。由于新股集中发行，资金面也趋于紧张，加大了调整的力度。对于后市，BOLL线的中轨在2218点附近，如果能重新站稳，那么市场依然在上升通道中运行，市场维持强势格局，否则，仍将围绕2200点反复震荡。

　虽然市场调整，但盘面显示，个股走势依然活跃，重组、港口海运、军工、智能穿戴等都有较好表现，说明市场信心仍在聚集。消息面来看，改革红利也在不断释放。四中全会召开在即，一些政策的推动将会加快，对市场产生的积极作用也会不断显现。中报8月落下帷幕，二季度业绩增速环比回升，显示在经济企稳时，上市公司的业绩也得到改善。

　资金面上，由于新股申购，使得交易所质押回购品种中，隔夜和两天回购利率飞涨，显示短期资金较紧张；银行间资金利率也小幅上涨，但比较温和。下周资金或将回归常态。央行在本周公开市场上加大净投放力度，也显示了对市场的呵护。新股发行常态化，资金饥渴也显示脉冲式，所以，市场的区间震荡不可避免。

　展望后市，经济下行压力较大，影响市场的预期。从技术上看，2250点久攻不下后，大幅震荡也属正常，日BOLL线中轨一直被视为多空强弱的分水岭，所以多空双方仍将争夺。周K线上看，股指一直运行在BOLL线的上轨，也需要时间进行修复。后市，区间震荡可能性增大，操作上高抛低吸比较适宜。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 2150-2250点

下周热点 双节概念股

下周焦点 8月PMI