此前发布的经济数据弱于市场预期，而市场调整幅度有限，一定程度上验证了短期的强势格局。作为8月的收官周，本周市场再度迎来新一轮的压力测试，沪深股市能否打好这场收官战还需要看三方的脸色。

　一是，资金面短期扰动。新股发行方面，本周将有好利来、菲利华、中来股份等10只新股网上申购。此前7月23日、24日合计发行的9只新股网上和网下冻结资金合计约6547亿。下周预估冻结约9000亿元。二级市场将面临资金分流。此外，全国中小企业股份转让系统做市商制度将于8月25日启动，首批将有43家挂牌公司采取做市转让方式，涉及42家做市商，将对机构资金形成分流效应。本轮反弹以来，沪深两市成交额连续放大，资金大规模入场是市场走强的重要推手。如果资金分流效应较大，市场成交额可能会出现一定程度下滑，这显然并不利于反弹行情的深入。

　二是，经济数据继续改善的空间有限，投资者信心接受检验。8月汇丰PMI初值为50.3%，低于市场预期。需求方面，新订单指数和新出口订单指数都出现了下滑的态势，显示需求有减弱迹象；供给方面，原材料去库存化仍在进行，需求放缓，也会使企业采购受到限制。结合之前公布的7月宏观经济数据来看，当前经济复苏的动力稍显不足，本周7月工业企业利润数据将发布，从目前来看，数据改善空间有限。考虑到经济数据改善是本轮反弹的一大基石，经济数据如果连续走弱，投资者的信心将面临考验。

　三是，小盘成长股崛起后，大盘蓝筹股的调整幅度会否加大。从近期市场走势来看，发动第一波主升浪的金融、地产、煤炭和有色等权重板块集体休整，此类板块由于消耗资金过多，同时累积了较多的获利盘，在两市成交量无法进一步放大的背景下，这些权重板块再度上攻的难度颇大。不过此前“跟涨”的小盘成长股却再度崛起，走出独立行情。部分投资者开始担忧，小盘股再度独立走强后，市场会否再度出现跷跷板效应，大盘蓝筹股的调整幅度可能会加大，权重股的回调可能会放大沪深两市大盘的振荡幅度。