投资要点

　◆产品特征

　嘉实领先成长

　嘉实领先成长股票型基金（以下简称“嘉实领先成长”）致力于挖掘中国经济中快速成长的行业，并投资于其中领先成长的企业。该基金自成立以来业绩表现平稳且良好，其稳健的投资风格和良好的风险控制能力，在震荡市场环境中有较好的适应性。

　嘉实领先成长基金自2011年5月成立以来业绩表现平稳，中长期收益表现相对突出。基金组合配置较为稳定，主要着眼于长期投资前景，重点对消费、医药、服务等行业板块进行核心配置，经过一段时间的调整，消费类板块目前已经具备较好的估值优势。

　业绩表现平稳，注重控制风险：基金自2011年5月成立以来，业绩表现平稳。最近一个季度、最近半年和最近一年都处于同业基金排名中上等水平。各阶段较为平稳的管理业绩也使得基金的长期业绩更为突出，最近三年基金净值增长24.1%。基金较为稳健的管理风格也体现在风险控制指标上，统计最近一年的下行风险和业绩波动指标，均好于同业平均水平。

　资产配置适度谨慎，自下而上集中持股：嘉实领先成长虽然是一只股票型基金，但股票仓位在同业股票型中保持中等水平，资产配置并不十分积极，且注重随市场波动适当调整。最近四个季度基金平均股票仓位78%，其中，今年一季度，面对复杂的市场环境基金将股票仓位下降到73.5%，到二季度末，随着市场转暖，又小幅回升至77.8%。与此同时，基金更为注重自下而上的选股，并通过适当集中投资获取超额收益，最近四个季度基金的平均持股集中度为63%，明显高于同业平均。

　核心配置消费服务板块，着眼长期投资：嘉实领先成长的组合配置较为稳定，主要着眼于长期投资前景，重点对消费、医药、服务等行业板块进行核心配置。相较于新兴成长股的高估值，经过一段时间的调整，消费、医药类板块目前已经具备较好的估值优势，且长期来看国内消费需求长期增长潜力毋庸置疑。